国际财务管理课后习题答案课件

1、国际财务管理课后习题答案1 国际财务管理 International Financial Management 国际财务管理课后习题答案2 第四章 外汇汇率预测 国际财务管理课后习题答案3 1 1、 2 2、 i iA A = =（ （1+6%1+6%）（1+5%1+5%）111.3%111.3% i iB B = =（ （1+6%1+6%）（1+8%1+8%）114.48%114.48% 6 6、借款时：、借款时：14141.4=101.4=10万英镑万英镑 到期时：到期时： 收：投资本利和收：投资本利和=10=10（1+12%1+12%4 4）=10.3=10.3万英镑万英镑 按按远期汇率

2、远期汇率兑换成美元金额兑换成美元金额=10.3 =10.3 1.51.5=15.45=15.45万美元万美元 支：归还借款本金和利息支：归还借款本金和利息=14 =14 （1+10%1+10%4 4）=14.35=14.35万美元万美元 套汇套汇收益收益=15.45=15.45 14.35=1.114.35=1.1万美元万美元 1429. 502857. 15 %51 %81 5 tS 1429. 5 %3 .111 %48.141 5 FS 国际财务管理课后习题答案4 第五章 外汇风险测量 国际财务管理课后习题答案5 2 2、成交时：、成交时： 850085000.850.857.8=780

3、007.8=78000万元人民币万元人民币 假设美元与欧元汇率已变，美元与人民币假设美元与欧元汇率已变，美元与人民币 汇率不变则：汇率不变则： 850085000.80.87.87.8=82875=82875万元人民币万元人民币 付款时：付款时： 850085000.80.87.857.85=83406.15=83406.15万元人民币万元人民币 美元与欧元汇率变动的风险损失：美元与欧元汇率变动的风险损失： 82875-78000=487582875-78000=4875万元人民币万元人民币 美元与人民币汇率变动的风险损失：美元与人民币汇率变动的风险损失： 83406.15-82875=531

4、.1583406.15-82875=531.15万元人民币万元人民币 国际财务管理课后习题答案6 3 3、外汇风险、外汇风险损失损失： 100100（1+7%1+7%） （9.65-9.559.65-9.55）=10.7=10.7万元万元 人民币人民币 国际财务管理课后习题答案7 表5-12 2009年子公司受险资产和负债净额测定表 金额单位：万美元 项项 目目 资产负债资产负债 数额数额 用现行汇用现行汇 率法测定率法测定 的数额的数额 用时态法、用时态法、 货币货币/ /非货非货 币法测定的币法测定的 数额数额 用流动用流动/ /非非 流动法测流动法测 定的数额定的数额 现金现金 应收账款

5、应收账款 存货（按成本）存货（按成本） 固定资产固定资产 1000 1000 5000 5000 10000 10000 100000100000 10001000 50005000 1000010000 100000100000 10001000 50005000 10001000 50005000 1000010000 资产合计资产合计116000116000 受险资产受险资产 116000116000600060001600016000 应付账款应付账款 长期负债长期负债 股东权益股东权益 30003000 1000010000 103000103000 30003000 1000010

6、000 30003000 1000010000 30003000 负债及股东权益合计负债及股东权益合计 116000116000 受险负债受险负债1300013000130001300030003000 受险资产或负债净额受险资产或负债净额 103000103000-7000-70001300013000 国际财务管理课后习题答案8 4 4、（、（2 2）折算损益的计算：）折算损益的计算： 采用现行汇率法时：采用现行汇率法时： 103000103000（7.507.507.857.85）= =3605036050万元人民币（损）万元人民币（损） 采用时态法、货币采用时态法、货币/ /非货币法时

7、：非货币法时： -7000-7000（7.507.507.857.85）=2450=2450万元人民币（益）万元人民币（益） 采用流动采用流动/ /非流动法时：非流动法时： 1300013000（7.507.507.857.85）= = 45504550万元人民币（损）万元人民币（损） 国际财务管理课后习题答案9 第六章 外汇风险管理的策略 与方法 国际财务管理课后习题答案10 现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所抵补，相差现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所抵补，相差 0.270.27万美元，其原因是：万美元，其原因是： （1 1）支付外汇期货交易佣金）支付外汇期货交易佣金0.50.

8、5万美元万美元 （2 2）期汇市场与现汇市场的汇率变动幅度不一致）期汇市场与现汇市场的汇率变动幅度不一致 3 3月月1 1日，日， 9 9月月1 1日，日， 由此造成收益为：由此造成收益为：62506250（0.000204-0.00016830.000204-0.0001683）0.230.23万美万美 元元 外汇现货市场外汇现货市场外汇期货市场外汇期货市场 3 3月月1 1日，日， 9 9月月1 1日，日， 损失：损失：62.562.556.82=5.6856.82=5.68万万 美元美元 3 3月月1 1日，日， 9 9月月1 1日，日， 收益：收益：63.7863.78 57.8757

9、.870.5 0.5 =5.41=5.41万美元万美元 万美元82.56 110 6250 万美元5.62 100 6250 万美元87.57 108 6250 万美元78.63 98 6250 0001683. 00090099. 00092592. 0 110 1 108 1 000204.001.0010204.0 100 1 98 1 国际财务管理课后习题答案11 5 5、 卖出应收款卖出应收款100100万英镑应收美元数万英镑应收美元数 应收款到期日的 即期汇率 期权协 定价格 （汇率） 执行汇率期权费 率 应收美元 总额 1英镑=1.58美元 1英镑=1.60美元 1英镑=1.63

10、美元 1英镑=1.65美元 1英镑=1.67美元 1.63美 元 1.63美 元 1.63美 元 1.63美 元 1.63美 元 1.63美元 1.63美元 1.63美元 1.65美元 1.67美元 0.03美 元 0.03美 元 0.03美 元 0.03美 元 0.03美 元 160万美元 160万美元 160万美元 162万美元 164万美元 当应收款到期日的即期汇率当应收款到期日的即期汇率 期权协定价格时，应选择不执行期权合约；期权协定价格时，应选择不执行期权合约； 当应收款到期日的即期汇率当应收款到期日的即期汇率= =期权协定价格时，执行与不执行期权合约均期权协定价格时，执行与不执行期

11、权合约均 可。可。 国际财务管理课后习题答案12 7 7、（、（1 1）进行远期外汇交易）进行远期外汇交易 1001007.80=7807.80=780万元人民币万元人民币 （2 2）借款和投资法）借款和投资法 借款额借款额= = 将将A A元借款兑换成人民币元借款兑换成人民币 93.457993.45798=747.66328=747.6632万元人民币万元人民币 投资获利投资获利 共收入：共收入：747.6632+50.4673=798.1305747.6632+50.4673=798.1305万元人民币万元人民币 （3 3）不采取任何措施，只能收入）不采取任何措施，只能收入770770万

12、元人民币万元人民币 采用第二种方法取得的收入较多。采用第二种方法取得的收入较多。 元万A4579.93) 2 %14 1 (100 万元人民币4673.50%)251 ( 2 %18 6632.747 国际财务管理课后习题答案13 第八章 国际信贷筹资 国际财务管理课后习题答案14 2 2、 3 3、公式（、公式（2 2） 公式（公式（3 3） %87.10%)251 ( 2250. 61000 )2250. 63075. 6(10003075. 6%131000 gK %62. 7%)251 ( 28. 9100 %228. 9100%)21 (28. 9%8100 gK %62. 7%)251 ( 28. 9100 28. 9100%)21 (28. 9%)81 (100 gK 国际财务管理课后习题答案15 5 5、（、（1 1）本利和法本利和法 A A：100100（1+12%1+12%）=112=112万万A A元元 B B：600 600 （1+16%1+16%）7 7=99.43=99.43万万A A元元 或者或者 A A：100100（1+12%1+12%） 7=7847=784万万B B元元 B B：600 600 （1+16%1+16%）7 7=696=696万万B B元元 成本