电大专科金融市场期末考试题库答案精编打印版

1、2016年电大金融市场期末考试复习资料不定项选择题（）1. （ ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。b市场交易量大2. （ ）是经济学的核心命题b、效率3. （ ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行a、国内存单4. （ ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人a佣金经纪人5. （ ）货币市场上最敏感的“晴雨表”c、拆借利率6. （ ）对股价变动影响最大，也最直接a、利率7. （ ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效c、被保险人8. （ ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成c外汇市场9. （ ）金融市场上最重要

2、的主体c企业10. （ ）成为经济中最主要的非银行金融机构b保险公司11. （ ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票b蓝筹股12. （ ）决定了有效集和无差异曲线的相切点只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的a有效集向上凸的特性c无差异曲线向下凸的特性a1. 按交割期限不同，金融市场被划分为c现货市场d期货市场2. 按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分a价内期权 b平价期权d价外期权3. 按照（ ）不同，投资基金可以分为开放型基金和封闭型基金b、组织形式4. 按（ ）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖c、买卖双方决定价格b1. 保险基金的运作方式主要有

3、a银行存款 c证券投资e发放抵押贷款2. 不属于金融中介机构的是b、华融资产管理公司c1. 财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是a办理票据承兑b向企业发放抵押贷款e收购企业发行的股票、债券2. 财产保险是以财产及其有关利益为d、保险标的3. 从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是d、股息收益4. 从银行即期期外汇的交易方式来看，即期汇率可分为d电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率d1. 对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于a商品和劳务的出口收入 c国外单方面转移收入d国际资本的流入g1. 股票发行时和流通市场的关系是a发行市场是基础，是前提b流通市场是基础，是前提c没有发行市场，就不会有流通

4、市场 d没有流通市场，就不会有发行市场e流通市场决不是无足轻重、可有可无的，它对发行市场有着重要促进和推动作用2. 股票通常具有以下特点a、无偿还期限b、代表股东权利c、风险性较强3. 关于第四市场的优点表述错误的有c可以保守交易秘密d不会冲击股票市场4. 关于套利，以下叙述确的是a、只要一项资产能够以不同的价格在两个市场进行交易，则存在套利机会5. 高利贷信用的特点是 a具有较高的利率c具有资本的剥削方式e与社会生产没有直接的紧密联系h1. 货币市场上的交易工具主要有a货币头寸d票据2. 货币政策有三大工具，分别为a公开市场业务b再贴现率c法定存款准备金率 3. 货币发挥支付手段职能表现在下

5、列的a交纳税款 b发放贷款c发放工资e捐赠善款4. 货币市场经纪人包括a货币中间商c短期证券经纪人d票据经纪人5. 货币经纪人获利的途径主要有a、收取佣金b、赚取价差6. 回购协议中所交易的证券主要是c、政府债券j1. 决定债券内在价值的主要变量是b债券的待偿期c市场的收益率d债券的转让价格2. 机构投资者一般主要包括b保险公司 c信托投资公司d养老金基金3. 金融市场的宏观经济功能不包括b财富功能4. 金融市场按交易与定价方式分为b、议价市场c、店头市场d、第四市场5. 金融市场按（ ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场d、交易对象6. 金融市场被称为国民经济的“晴雨

6、表”，这实际上指的就是金融市场d反映功能7. 金融市场的配置功能不表现（ ）方面c信息的再分配8. 金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几项不同d资本利得9. 金融期货市场的规则主要包括以下几个方面a、规范的期货合约b、保证金制度c、期货价格制度d、交割期制度10. 金融衍生市场形成的条件有a、风险推动金融创新b、金融管制放松c、技术进步d、证券化的兴起11. 家庭在金融市场中的主要活动领域b资本市场12. 基金证券体现当事人之间的c、信托关系l1. 利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是a利率高的货币，其远期汇率表现为贴水d利率低的货币，其远期汇率表现为升水r1. 若国际外汇市

7、场上1美元=8.60元人民币，1英镑=13.04元人民币，则下述关于“按人民币套算的英镑对美元汇率”的正确表示是d、1英镑=1.52美元2. 如果某个外汇市场采用了间接标价法表示汇率，那么汇率越高，说明b外币贬值s1. 商业票据发行的条件主要包括 a贴现率b发行价格c发行期限e兑付和手续费2. 商业票据的发行成本主要有a利息b承销费c签证费d保证费e评级费 构成。3. 商业银行经营的方针包括 a盈利性 c流动性d安全性4. 商业银行在投资过程当中，多将（ ）放在首位c、安全性t1. 同业拆借市场具有a期限短b交易手段先进d利率敏感e交易额大特点。2. 同业拆借市场的参与者从总体上可大致分为d中

8、介机构（或中介人）e商业银行几类。3. 同国债相比，商业票据a风险性更大c利率较低4. 同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在a违约风险小d收入免税e流动性强5. 投资基金的特点不包括b、集中投资6. 投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是c无关的7. 套利组合要满足的条件有a套利组合要求投资者不追加资金 b套利组合对任何因素的敏感度为零d套利组合的预期收益率应大于零y1. 以下哪些机构可以担任证券承销人b大证券公司c工商银行d建设银行e农业银行2. 以下关于对套期保值遵循的原则，表述正确的是a均等且相对b避险的不完全性3. 以下不属于衍生性金融工具的

9、是d、股票价格指数4. 一般来说，（）出票人就是付款人d、本票5. 一般来说，（ ）不影响金融工具的安全性b金融工具的收益大小6. 一般而言，下面论断正确的是a、国际收支持续顺差，股价下跌7. 一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ ）后，才允许投资者赎回b3个月8. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为a、股权式衍生工具c、货币衍生工具d、利率衍生工具9. 影响利率风险结构的主要因素是a.违约风险 b.流动性风险d.税收因素10. 远期汇率采用点数报价下，远期汇率是在即期汇率上直接加减汇水的点数，其计算规则是：d前小后大往上加，前大后小往下减w1. 我国

10、同业拆借市场逐步形成和发展的条件和原因有b存款准备金制度的实施c多元化金融机构格局的形成e商业银行的逐步完善2. 我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是c、除数修正法3. 外汇管制的目的是a维持国际收支平衡b维持本币和汇率的稳定c维持本国经济稳定d改善国际收支状况4. 外汇具有的特点是a、以外币表示b、可兑换性d、有价性5. 外汇期货的投机交易，主要是通过（ ）等方式进行的 c买空卖空交易 d套利交易x1. 下列哪些说法是正确的。b股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标c根据我国有关条例规定，基金发起人的实收资本应不少于3亿元e凡专门从事各种金融活

11、动的组织均可称为金融机构2. 下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利b、金融期权3. 下列哪种有价证券的风险性最高a普通股4. 下列各项中属于消费信用的是 c企业向消费者以延期付款的方式销售商品 d银行提供的助学贷款e银行向消费者提供的住房贷款5. 下列属于股票投资系统风险的是c市场价格风险 d购买力风险6. 下列属于社会征信系统的有a信用档案系统b信用调查系统c信用评估系统d信用查询系统e失信公示系统7. 下列不是市场风险特征的是c、可以通过分散投资来化解8. 下列关于利息的理解中正确的是b利息属于信用范畴c利息的本质是对时差的一种补偿e利息构成了信用的基础9. 下列关于可转让大额定

12、期存单不正确的是d、其主要优势是没有利率风险10. 下列决定货币乘数的因素是d通货一存款比率e准备一存款比率11. 新发债券和既发债券是按债券的（）划分的d、本金偿还方式12. 债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ ）基本要素a债券面值 b债券价格c债券利率13. 债券投资者投资风险中的非系统性风险是c、信用风险14. 债券投资的收益包括a、利息收益y1. 远期合约的缺点主要有a市场效率较低 b流动性较差d违约风险相对较高2. 有效市场的假设条件有a完全竞争市场 b理性投资者主导市场 c投资者可以无成本地得到信息 d交易无费用 e资金可以在资本市场中自由流动z1. 在我国金融市场中，

13、属于自律性的监管机构包括c中国证券业协会e上海和深圳证交所2. 在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（ ），则该基金不能成立d、803. 在投资操作分析中，图形形态分析的种类很多，比较常见的有a头肩形c旗形d三角形4. 在保证金信用交易中，客户与经纪人形成了a委托代理关系b债券债务关系c信任关系d买卖关系5. 在保险理赔中。赔偿金额的确定原则是a、以市场价值为限 b、以保险金额为限c、以保险价值为限 d、若三者不一致时，以最小者为限6. 在下述对金融市场实施监督管理的机构中，属于辅助监管机构的有b外汇管理委员会c证券管理委员会7. 在证券交易中，经纪人同客户之间形

14、成了a委托代理关系b债权债务关系c信托关系d买卖关系8. 在票据的各种特征中，最重要的是b无因性c流通性d要式性等几个特征。9. 在国际货币市场上，比较典型的、有代表性的同业拆借利率有a、伦敦银行同业拆放利率c、新加坡银行同业拆借利率d、香港银行同业拆借利率10. 在经济体系运作中市场的基本类型有a、要素市场c、产品市场d、金融市场11. 资本市场上的交易工具主要有c债券d股票 12. 证券公司主要从事以下哪些业务a承销业务b代理买卖业务c自营买卖业务d投资咨询业务13. 证券交易所的组织形式有两种，即a会员制d公司制 14. 证券投资基金根据其组织形式的不同，可分为a契约型投资基金b公司型投

15、资基金15. 债券的实际收益率水平取决于a债券的偿还期b债券的票面利率c债券的发行价格e债券的票面价格16. 债券投资的收益包括 a利息收益d到期收益e转让收益17. 最早开发大额可转让定期存单的银行是b、花旗银行判断题a按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票按照对风险的分类，企业风险既属于外部风险，也属于个别风险按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权b保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担比较资本市场线和证券市场线便可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在

16、资本市场线上方c场外交易是股票流通的主要组织方式采取紧缩性财政政策往往会造成股价上升，反之采取扩张性财政政策会造成股价下跌d第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别，也不能反映债券折价或溢价出售而产生的损益对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主观的。它是由自己的风险-收益偏好决定的g股票行市与预期股息收益和市场利率成正比股票价格就是股票行市，是股票在流通市场上买卖的价格购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例h汇票、本票和支票都是

17、需要承兑后方为有效的票据汇率是一种货币用另一种货币表示的价格，其实质是两国货币价值之比货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式，互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短j金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场金融创新浪潮风起云涌，

18、新的金融工具层出不穷，极大地拓展了市场规模，降低了风险金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进交易所市场成为外汇市场的主要组织形式及市场类型l利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理m美国的商业票据属本票性质英国的商业票据则属汇票性质o欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权r人身保障和人寿保险是相同业务的两种不同说法任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差如果是开放型

19、基金，投资者可以随时购买，也可以随时请求赎回s商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场w外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限外汇的成交是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为外汇期货的套期保值交易，主要是通过空头和多头两种交易方式进行的为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业

20、税，不对基金和基金投资人征税x新金融工具的包销不在任何有组织的场所中进行，通过电信网络，金融机构将发行人同最终投资者连接起来新兴成长基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入狭义的外汇市场实际上是指由各国中央银行,外汇银行,外汇经纪商和客户等外汇经营主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和y佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额一般而言,债权私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式一般而言，买卖封闭型

21、基金的费用要低于开放式基金一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票英国传统上对外汇采用直接标价方法z政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动在投资基金发展的初级阶段,似乎应该更注重开放型基金的发展在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对投保人的约束资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易

22、对象的短期金融市场债券的价格和债券的实际收益率之间的关系密切，当债券价格下跌时，收益率也同时下降债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率债券的内在价值决定转让价格，而转让价格随债券市场供求状况不断变化论述题b比较契约型投资基金和公司型投资基金。答：契约型投资基金依据信托契约原理，规定当事人各自的权利义务。一般由三方构成：基金托管人、基金管理人和基金受益人。公司型投资基金由投资者认购基金股份，组建基金投资股份公司，由投资公司委托基金管理公司经营操作，并委托基金保管公司保管投资证券、支付收益分配、计算基金买卖价格等事务。契约型投资基金和公

23、司型投资基金主要的区别：(1) 基金的法人资格不同。契约型基金不是法人，不受公司法约束。公司型基金属于股份公司，具有法人资格。（2）基金运用依据不同。契约型基金依据基金信托契约营运基金；公司型基金运用依据时公司法，而不是基金管理条例或法规。两个运用的依据不同。（3）基金投资者的地位区别。契约型基金发行的是收益凭证，投资者即收益者，即契约当事人。公司型基金发行的是股票，投资者即股东。保险市场有哪些主要功能?答：（1）经济保障功能（2）聚集社会资金功能（3）促进社会稳定功能（4）促进创新发展功能c长期国际资本流动与短期国际资本流动有什么区别?答：(1)长期国际资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国

24、流动。短期国际资本流动是指期限在一年以内的资本跨国流动。(2)两者的区别主要有：投资目的不同；投资期限与稳定性不同；对一国货币供应量影响不同；对汇率和利率的影响不同。阐述金融工具的特征及其相互关系。答：金融工具是指金融市场的交易对象或是交易标的物，它泛指在金融市场上进行资金融通得各类凭证或是契约。金融工具的特点是：其一，金融工具是一种标准化的契约凭证，即融通资金的凭证是统一的、规范的、标准化的；其二，金融工具具有很高的流动性，即融通资金的凭证在金融市场上是被普遍接受的，可以非常方便的交易和流通。金融工具种类繁多，主要可分为票据、债券、外汇、股票、基金、期货合约、期权合约等。金融工具有些是，有些

25、就不是。d大额可转让定期存单与定期存款有何区别？答：（1）定期存款是记名不可转让的，存单通常是不记名和可以转让的。（2）定期存款金额不固定，大小不等，可能有零数，存单金额则都是整数，按标准单位发行。（3）定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本意，存单则有固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让。f发行商业票据需要考虑哪些因素？答：（1）对各种借款方式进行成本比较，确定是否采取发行商业票据。（2）发行数量。（3）发行方式。（4）发行时机。（5）发行承销机构。（6）发行条件。（7）到期偿还能力测算。（8）评级。封闭型基金的有哪些价格决定因素?答：（1）基金资产净值。（2）基金市

26、场供求关系。（3）股票市场走势。（4）封闭期长短。（5）政府有关基金政策g国际资本流动具有哪些效应?答：(1)一体化效应。即有利于实现全球经济一体化、金融市场一体化以及金融市场资产价格与收益的一体化，使资源配置可以在全球范围内实现。(2)放大效应。具体体现在国际资本流动产生的杠杆效应和羊群效应上。(3)冲击效应。包括对经济主权的冲击、对国内金融市场的冲击和对汇率的冲击。股票发行定价的主要方法 答：在溢价发行的情况下，股票发行定价主要有以下方法。1）竞价法。通过价格竞争，完全由市场来决定发行价格的做法，有两种类型，所有投资者公开参与竞价发行和有承销机构参与竞价；2）拟价法。是发行公司与承销商共同

27、拟定一个唯一的发行价格，然后加以发行。3）定价法。是以某个指标为主要依据，确定股票发行价格的做法。有两种做法，市盈率法，净资产倍率法。j简述金融市场的主要功能有哪些？答：金融市场的功能只要有：聚集资金的功能、融通资金的功能、优化资源配置功能、提高资金利用效率功能、改善宏观调控手段的功能、防范金融风险功能、改善国际收支的功能和反映信息功能等。简述金融市场未来的发展趋势答：金融市场未来的发展趋势：（1）金融市场的国际化；（2）金融市场的全球一体化趋势；（3）资产证券化趋势；（4）金融创新不断发展；（5）各类机构对金融市场的影响日益加强。简述货币市场共同基金及其主要特征。答：货币基金是聚集社会闲散资

28、金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。货币基金的特点 ：（1）本金安全：货币基金的投资范围是货币市场工具，包括剩余期限在397天以内的信用等级aaa级的债券，期限在365天以内的债券回购和央行票据等以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。货币市场工具固有的无风险属性决定了货币基金的零风险。投资货币基金类似于银行存款。（2）流动性媲美活期存款：货币基金可以随时申购赎回，赎回后第二天（t+2）即可用款，流动性媲美活期存款。（3）月月分红，免费免税：货币基金的面值

29、永远保持1元，收益天天计算并分配给基金持有人，每月结转为相应的基金单位一次（即分红）。财政部规定基金分红收益将暂免收企业所得税。货币基金的认购费、申购费、赎回费全部为零。（4）税后收益高：货币基金的投资范围比一般投资者广以及免税因素和低廉的交易费用决定了其收益率高于其他现金管理方式，同时流动性也优于其大部分品种。简述场外交易的组织形式。答：各国场外交易的组织形式主要有三种：1.店头市场，亦称柜台交易。这是场外交易最主要和最典型的形式。它可以在证券商的营业点内，由购销双方当面议价进行交易，也可以通过电话、电脑等现代通讯手段进行交易。店头市场交易有两个突出的特点：一是交易双方一对一地直接洽谈，是客

30、户与证券商，或是两个证券商的直接交易；二是交易价格不是既定的，而是双方磋商协议而定。2.第三市场。是在证券交易所外专门买卖上市股票的一种场外交易形式。第三市场是西方金融创新的一种结果，满足了股票交易分散化和交易形式多样化的要求。第三市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。3.第四市场。这也是近年来在美国出现的场外交易形式。它是指股票的买卖双方绕开证券经纪商，彼此间利用电讯手段直接进行大宗股票交易。第四市场这种交易形式的优点在于：(1)信息灵敏，成交迅速。(2)交易成本低。(3)可以保守交易秘密。(4)不冲击股票行市。简述外部客观因素所带来的股票风险。答：外部客观因素所带来的风险有：1利

31、率风险，这是指利率变动，出现货币供给量变化，从而导致股票需求变化而导致股票价格变动的一种风险。利率下调，人们觉得存银行不合算，就会把钱拿出来买股票，从而造成买股票者增多、股票价格便会随之上升；相反，利率上调，人们觉得存银行合算，买股票的人随之减少，价格也随之下跌。2物价风险，也称通货膨胀风险，指的是物价变动影响股票价格变动得一种风险。这里有两种情况：一种是一些重要物品（如电、煤、油等）价格的变动，从而影响大部分产品的成本和收益；另一种是那个物价指数的变动。总的来说，物价上涨，债券价格下跌，股市则会兴旺。 3市场风险 ，这是指股票市场本身因各种因素的影响而引起股票价格变动的风险。股票市场瞬息万变

32、，直接影响供求关系，包括政治局势动荡、货币供应紧缩、政府干预金融市场，投资大众心理波动以及大投机者兴风作浪等，都可以使股票市场掀起轩然大波。4企业风险，指上市企业因为行业竞争、市场需求、原材料供给、成本费用的变化，以及管理等因素影响企业业绩所造成的风险。企业风险一般有二种情况：一是营业风险，二是财务风险。投资风险若按风险影响的范围来说，可分为社会公共风险和个别风险，上述利率风险、物价风险、市场风险均属公共风险，企业风险则是一种个别风险。简述股票与债券的区别和联系。答：股票是股权证券，体现了一种产权关系。债券是债权证券，体现了一种债权债务关系。（1）从性质上看。股票体现了股东对公司部分财产的一种

33、所有权，股东有参与公司经营管理的权利。债权人持有公司债券，并无权利参与公司管理，与公司的关系是对立的债权债务关系。（2）从发行目的看。公司发行股票是为了筹措自有资金，而公司发债是为了增加营运资金或流动资金。（3）从偿还时间上看。股票无期限，公司无须偿还。债券有期限，到期必须偿还。（4）从收益形式上看。股票的收益不确定，债券的收益是固定的。（5）从风险性看。债券风险低，收益固定。股票价格变动频繁，风险大，预期收益比债券高，收益不稳定。（6）从发行单位看。股票只能由股份有限公司发行。简述开放型基金和封闭型基金的主要区别。答：（1）基金规模的可变性不同。封闭型基金有明确的封闭期限，在此期限内，已发行

34、持基金单位不能被赎回，而且一般情况下也不可扩募，因此，其规模是固定的。而开放式基金发行的基金单位是可以赎回的，而且投资者在基金的存续期内可以随意地申购基金单位，导致基金的资金总额随时都在变化。（2）基金单位的买卖方式不同。封闭型基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当其上市后可在证券交易所按市价购买。而投资于开放型基金时则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。（3）基金单位价格形成的方式不同。封闭型基金的价格受交易所内供求关系的影响较大，其价格往往偏离其净值。而开放式基金的价格是以其净值为基础计算的，所以更接近于其净值。（4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能被赎回

35、，其募集资金可以用于长期投资，而开放式基金必须保留一部分现金以备投资者购回，不能尽数用于长期投资，所以一般投资于变现能力强的资产。从其表现来看，开放式基金比封闭式基金更活跃。简述封闭型基金的价格决定因素。答：封闭型基金的价格主要有：发行价格和上市后的交易价格。发行价格一般为基金券面值，即平价发行，但由于市场供求关系的影响，也可以适当溢价或折价发行。平价发行时，可以收取一定比例的手续费，但不计入基金资产。基金上市后的交易价格是不固定的，随行就市，但主要取决于下列五个因素：（1）基金资产净值。是决定基金单位或股份价格的主要因素，就像任何可交易物的价格主要取决于其价值一样。因此，基金二级市场投资者应

36、密切注意该项指标。（2）基金市场供求关系。投资者看好基金市场，基金供给固定，其价格就可能上涨；相反，基金供给大于需求，则价格就会下跌。（3）股票市场走势。基金主要投资于证券市场，是证券投资信托的一种形式。一般来说，股票指数及债券价格上涨，基金表现亦佳，价格亦上扬；相反，则下跌。（4）封闭期长短。通常封闭期愈长，价格可能愈高；相反，则愈低。因为基金封闭期愈长，其性质愈接近股票，价格偏离价值的可能性就愈大，当然风险也愈大。（5）政府有关基金政策。比如，基金税收政策，对基金二级市场有较大影响。简述有效市场理论的内容并说明证券分析方法的适用性。答：有效市场假说认为市场竞争会使所有的投机套利机会最终消失

37、，因而价格变化必然只反映信息的变化。显然有效市场假说的理论基础和现代经济学关于人类行为的假设一脉相承。有效市场假说是建立在下面三个理论假设的基础上的：（1）投资者是完全理性的，他们能够理性的给一种金融资产定价；（2）即使有一些非理性投资者的存在，他们的行为也是随机和无章可循的，因而无法对一金融资产的价格构成任何影响；（3）退一步说，即使非理性投资者的行为并不是完全随机且兼具一定的模式，那么他们也会在市场上遭遇到理性投资套利者。投资套利者买低卖高的套利行为完全消除非理性投资者金融资产价格的影响。根据信息不同涵括范围定义了三种形式的市场有效性：（1）弱式有效市场。当弱势有效市场假设成立时，投资者单

38、纯依靠对以往的价格信息，不可能持续获得非正常收益，即投资者无法根据证券的历史价格预测未来走势。因此利用移动平均现和k线图等手段分析历史价格信息的技术分析方法无效的。（2）半强式有效市场；在半强式有效市场假设中，依靠企业的财务报表等公开信息进行的基础分析法也是无效的。（3）强式有效市场。在强式有效市场假设中，即使掌握了内幕消息的投资者也无法持续获取非正常收益。简述证券公司的职能与业务答：证券公司的主要职能表现在：（1）充当证券市场中介人（2）充当证券市场重要的投资人（3）提高证券市场运行效率；证券公司的主要业务有：（1）承销业务（2）代理买卖业务（3）自营买卖业务（4）投资咨询业务。简述保险市场

39、的主要功能答：（1）经济保障功能。（2）聚集社会资金功能。（3）促进社会稳定功能。（4）促进创新发展功能。简述外汇管制的利与弊。答：利：（1）可以防止资本外逃，有助于资本项目的外汇收支平衡。（2）因为外汇管制可以控制外汇流到国外，所以在一国外汇短缺的情况下可以控制外汇资财，节约外汇支出，从而稳定本国货币的汇率。（3）在一国实行外汇管理的同时，通常在实行官方汇率的同时还实行限入奖出的贸易法算定汇率，这种双重汇率有利于克服国内价格的扭曲，便于外贸部门的成本核算，促进本国出口。（4）通过采取核批进口用汇的政策，可以保护本国市场。弊：（1）实行外汇管制与经济国际化趋势背道而驰，会阻碍国际贸易的发展，而

40、且会引起与他国的贸易摩擦。（2）在实行外汇管制的情况下，市场机制不起作用，整个经济很难在外汇供求平衡、汇率与利率自由浮动的条件下实现均衡。（3）外汇管制限制了资本的国际化趋势，对发展中国家来说，限制外国资金进入不利于利用国际先进技术。对发达国家来说，由于资本过剩，会对本国货币供应量有一定的影响。简述金融全球化对一国货币政策有效性的影响。答：(1)金融全球化会削弱国家宏观经济政策的有效性，这是金融全球化的消极作用。(2)随着金融全球化的发展，一国经济金融的发展越来越受到外部因素的影响，使国家货币政策在执行中出现有效性降低的情况。(3)同时，国际游资也会因一国利率提高而大量涌进该国，从而使该国紧缩

41、通货的效力受到削弱。简述金融市场的监管目标与原则。答：目标：从宏观经济管理角度看，是为了保证金融市场机制，进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，创造良好的金融环境，保障参与者的正当权益。原则：（1）合法的原则:必须依法活动,禁止非法交易（2）公平的原则:维护公平竞争,禁止幕后交易（3）公开的原则:保障信息畅通,禁止隐瞒欺诈（4）自愿的原则:强调自由成交,禁止强迫交易简要概况购买力平价理论答：该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对

42、商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力，因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的，因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。金融期货市场和金融远期市场的区别是什么？答：金融期货交易是在金融远期合约交易的基础上发展起来的。二者最大的共同点是均采用先成交、后交割的交易方式，但二者也有很大的区别。（1）在交易所内交易。金融期货在指定的交易所内交易，交易所必须能提供一个特定集中的场地。金融期货合约在交易厅内公开交易，交易所还必须保证让当时的买卖价格能及时并广泛传播出去。而金融远期市场

43、没有集中的交易地点，交易方式较为分散。（2）合约标准化。金融期货合约是符合交易所规定的标准化合约，对于交易的金融商品的品质、数量及到期日、交易时间都有严格而详尽的规定，而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等，均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准。（3）保证金与逐日结算。金融远期合约交易通常并不交纳保证金，合约到期后才结算盈亏。金融期货交易则不同，必须在交易前交纳合约金额的510为保征金，并由清算公司进行逐日结算。（4）头寸的结束。金融远期交易由于是交易双方依各自的需要而达成的协议，因此，价格、数量、期限均无规格，倘若一方中途违约，通常不易找到第三者能无条件接替承受权利义务，因此，

44、违约一方只有提供额外的优惠条件要求解约或找到第三者接替承受原有的权利义务。（5）交易的参与者。金融远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构。而金融期货交易更具有大众意义，参与交易的可以是银行、公司、财务机构，也可以是个人。金融市场究竟应定义什么？答：在市场经济发达国家，金融市场是极其神秘复杂的。不要说初学者，即使是从事金融市场研究的专家，也因分析方法和研究角度的不同有截然不同的定义。比如有人认为金融市场就是金融工具交易的场所；有人则认为它是金融资产交易和确定价格的机制；更有人认为它是对金融工具的“任何交易”；等等。在我国，金融市场的恢复和发展虽然只有短短十多年，但对金融市场的定义也

45、是众说纷纭。不同的定义虽然各有各的道理，却在客观上混淆上初学者的视听，使他们在对金融市场的把握和理解上无所适从。由此可见，金融市场的定义虽然是个难以解决的问题，却要予以解决。我们认为，首先，给金融市场下定义不能脱离中国金融市场发展的实际。在这里，理性同感性认识应该有机结合。其次，给金融市场下定义又不能兼顾通用性，不能不兼顾传统和未来。正是基于这两点考虑，我们认为金融市场即是办理各种票据、有价证券和外汇买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。金融机构在金融市场的特殊地位是什么？答：金融机构指专门从事各种金融活动的组织。在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的。（1）金融机构是金融市场上最重要的中介

46、机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。（2）金融机构是金融市场上资金的供给者和需求者。（3）在发达的金融市场上，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。金融市场监督管理的必要性有哪些？答：（1）金融市场的参与者成份复杂，动机多样，为了维护公开、公正、公平的原则，保持健康的市场秩序，防止出现可能的欺诈、垄断和内幕交易，保护投资者的合法权益，排除与抵御市场波动风险。（2）金融市场本身带有一定的自发性与盲目性，政府必须加以适当监管。（3）金融市场的监管也是政府调节与管理国民经济的重要内容之一。金融市场发展出现了哪些新趋势？答：（1）国际化和全球一体化趋势（2）金融市场内部有了空前发展与变化。（

47、3）发展中国家纷纷建立和开放金融市场（4）国际融资证券化趋势教育部发展（5）金融创新增加了金融市场的不可预测性金融期权合约的组成要素：（1）期权交易的参与者：包括买方与卖方（2）交易单位：表示一份合约容许交易的量（3）期权费：又称保险金、期权价格（4）标的资产的种类及数量（5）协议价格：又称执行价格 （6）最后交易日及履约日（7）合约有效期限：一般不超过9个月，以3个月和6个月最为常见 （8）期权交易地点。家庭部门在金融市场的地位和作用是什么？答： （1）家庭部门是金融市场上重要的资金供给者，或者说是金融工具的主要认购或投资者。（2）家庭部门因其收入多元化和分散特点，而使其投资者和资金供给者的

48、身份具有一贯性。（3）家庭部门的投资，使金融市场的作用得以充分发挥。h何谓掉期交易?它有哪些积极作用？答：（1）掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式。（2）掉期交易的作用主要表现在：一是可以改变外汇的币种，避开汇率变动的危险。二是有利于进出口商进行套期保值。三是有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险。k开放型基金与封闭型基金的主要区别是什么？答：（1）基金规模的可变性不同。封闭型基金有明确的封闭期限，在此期限内，已发行持基金单位不能被赎回，而且一般情况下也不可扩募，因此，其规模是固定的。而开放式基金发行的基金单位是可以赎回的，而

49、且投资者在基金的存续期内可以随意地申购基金单位，导致基金的资金总额随时都在变化。（2）基金单位的买卖方式不同。封闭型基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当其上市后可在证券交易所按市价购买。而投资于开放型基金时则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。（3）基金单位价格形成的方式不同。封闭型基金的价格受交易所内供求关系的影响较大，其价格往往偏离其净值。而开放式基金的价格是以其净值为基础计算的，所以更接近于其净值。（4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能被赎回，其募集资金可以用于长期投资，而开放式基金必须保留一部分现金以备投资者购回，不能尽数用于长期投资，所以一般投资于

50、变现能力强的资产。从其表现来看，开放式基金比封闭式基金更活跃。l绿鞋制度稳定股票市场价格的基本原理 答：在增发情况下，由于会对老股东造成一定损害，因此股价难免下跌。而采用“绿鞋”制，股价低于发行价时承销商可从二级市场购股，这样就会推高股价，从而起到稳定价格作用。反之如果股价高于发行价，则可要求超额发售，从而平抑股价。有助于增发顺利进行。利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？答：基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价，前提假定：(1)期限不同的债券之间是互相替代的。(2)投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。（3）

51、投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。(5)投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券q请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于：货币或资本市场；初级或次级市场；公开或协议市场。注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。这些金融交易包括：答：(1)是银行中长期存贷款市场，属于资本市场；(2)买国库券应该是国库券市场，故适合货币市场；从银行买，适合于次级市场。(3)股票属于中长期有价证券，应属于资本市场；买10

52、0股股票，应该是在次级市场。股票市场属于公开市场，所以也适合公开市场；(4)基金属于有价证券，故适合资本市场；从基金公司买入，应适合次级市场。同时属于公开市场r如何判断拟发行上市企业改制后具有独立的运营能力？答：拟发行上市企业改制后，可以从以下几方面判断其是否具有独立的运营能力。（1）人员独立。上市公司的董事长原则上不应由股东单位的法定代表人兼任；经理、副经理等高级管理人员不得在上市公司与股东单位中双重任职；财务人员不能在关联公司兼职；股份公司的劳动、人事及工资管理必须完全独立。（2）资产完整。企业改制时，主要由拟设立的股份公司使用的资产必须全部进入发行上市主体；股份公司应有独立的产、供、销系

53、统，无法避免的关联交易，必须遵循市场公正、公平原则，股东大会对关联交易进行表决时，要严格执行回避制度；控股股东不得与上市公司从事相同产品的生产经营，以避免同业竞争。（3）财务独立。股份公司应设立独立的财务部门，建立独立的财务核算体系；应独立在银行开户，不得与其控股股东共用一个银行账户；必须依法独立纳税。s什么是金融市场，其具体内涵如何？ 答: 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的资金供应者和资金需求者进行资金融通的场所。其具体含义为：金融市场是一个进行金融资产交易的场所，这个场所既可以是一个有形的场所也可以是一个无形的场所。金融市场中的交易对象是金融资产，金融资产是指一切代表未来收益或资产

54、合法要求权的凭证，也称金融产品，它是一种无形资产；金融市场包含了在金融交易过程中所产生的各种机制， 如：价格分析、发行机制、监督机制。什么是股票价格的不正当的投机操作？有哪些类型？答：不正当的投机操作。 为使股价朝有利于自己的方向变动，一些投机者常从事一些非法的投机活动，来人为地左右股票价格。（1）转帐。 股票操作者利用本人的化名或亲友姓名，在不同证券经纪商处于设多个账户，然后利用这些账户做成虚假交易记录，目的在于将股价拉高以使出售或将股价压低以便买进。（2）轮作。股票操作者将某类股价炒高后， 发现再行炒高的幅度有限，就乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票。（3）烘托。大户在操作某类股票价

55、格时， 发现阴力很大，就转移对象，选择某些易受操作的股票，结果后类股票价格大涨，带动股市上升，此时再回头来操作原先价格不易上涨的股票，实为有效。（4）轧空。做多头的大户把股价抬高， 造成热烈的上涨气氛，空头害怕，要急于补回，而多头还在不断地买入股票，使得空头无法轧平，这时空头只得与多头协商，任由多头随意开价。（5）套牢。大户先让股价盘旋一阵，让散户放心，然后又散布关于股价上涨的有利消息，促使股价上升，诱使散户跟进而大户却大高价处暗暗退出，即被套牢。这是大户宰割散户的伎俩之一，有时，也被空头用以套杀多头。（6）操纵。公司的当权当可能利用手中特权，用有利于自己的措施，压低或抬高股价。如在公司盈余增

56、大时，却大幅度减少股息的发放，以利股价的回跌等。（7）串谋。公司的董监事及其他高级人员常串通， 利用公司内幕消息先行买进或卖出，从中获利。有进，上述人员还会串通股市大户，利用内幕消息合力抬高或压低股价；另外，股市大户与经纪行业从业人员及证券交易场内人员串谋，利用大户的雄厚财力，以及经纪人员与交易场内人员对股票供需情报的灵通，随意抬高或压低股价。（8）散布谣言。 卖空者会散布促使股价下降的消息，买空者则会散布使股价上升的消息。什么是货币市场共同基金及其主要特征？答:是将众多的小额投资者的资金集合起来，有专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额惊醒分配的一种金融组织虚拟形式，主

57、要特征：1、专家理财，分散投资；2、它投资于货币市场中高质量的证券组合；3、它提供一种有限制的存款账户；4、它所受的法规限制相对较少。试比较市场风险和非市场风险答：（1）市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类股票价格的因素所导致的股票收益的变化。经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。（2）非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那部分风险。例如，管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于股票收益的影响。非市场风险包括企业风险等。（3）由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险x叙述外汇市场的运行机制。答：外汇市场的运行机制有：（1）供求机制。外汇市场的供求关系是市场汇率形成的主要基础，汇率又反过来调节外汇的供求，这是供求机制的核心。形成外汇市场的五大交易或供