自考财务管理学全部公式汇总

1、A时间价值的计算 目 公式 翹符号 栗数名称 茸愼用 单利终值 F=P( 1-h-h) (l+i*n) 单利终值系数 求翩.利卑 单利现值 P=F/( W-n) Ul+i-n) 单利现值系数 求赠、利率 复利终值 MCM) (1+1)*= (F/P. vi) 复利络值系数 求碾t利率 复利现值 P-Ff HiL (l+i)*= (P/F.ui) 复利现值系数 求蹶t利率 晋通年金终佰 （直点 fJMT 9 I =(F/Axn) 1 晋通年金终值系 数 求年细 期数、W* 点) J A-F (M】 _L一.(a/fa) QU 曾週年金规但 （1M） r* . i l(l+O_ 一 (p唸射 J

2、普也年金现值累 求年金8L 期龈!IW 费本EN和 （XA） 1 i A-P 1-(计 (WPjuO 卜(尸 费本回收系数 即付年金终值 C1点） FA() X ( L+i) A i F/Axn+1)-1) (F/Aa+1)T 即忖年金蚪值系 数 求年金协. 期龈m 即忖年金现值 （重点） P刑P血期(1+i或 =akp/aa-ih (p/Aa-i)+1 即付年金现值泵 数 求年金额、 期数、W 建延年金终值 与普ii年金类MJe要连意期逾 谨廷年金现值 重点） (1) P=AX(P/A,m)x(P/FjMn) (2) P=AX (P/A,urhi) AX(P/A,vn) (3 ) P=AX

3、( F/A,ui) x(P/F,uHin) 永续年金现值 片A/i求利搴*年金 B各系数之间的关系: 名称 系数之间的关系 单利终值系数号单利现值系数 互为倒数 复利终值系数与复利现值茶数 普通年金终值系数与偿债基金系数 晋通年金现值系数与资本回收系敬 即付年金终值系数与普通年金终值系数 期数加1 系数减1 即付年全现值系数与晋通年金现值系数 期議减1 *系数加1 复利终值系数与晋通年金终值丟議 普通年金终值系跖复利终值系数T i 复利现值系数与晋通年金现值丟数 普通年金现值系数=1复利现值系数 I C风险衡量 指标 计算公式 结论 期望值 期望值6=2 反映收益平均化不能直接用来衡量风险-

4、方差 方差(X*fi)XP 期望值栢同方差越大凤险越犬 标堆离差 标准离差a二 任（乙一豆尸x 期望值栢同，标淮离差越大贞险越大 标准离差率 标堆离差率=（r-=-E 标准离差率越犬,佩险趣大 D风险收益率 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益 率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下： 忠=b V 式中：FR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。 在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率（R）为： R= RF+ R= R+b V 上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀

5、溢价的时间价值来 确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券（如短期国库券）的收益率作为无风险收益率。 E比率预测法（重点） 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的方法。 1、常用的比率预测法是销售额比率法，这是假定企业的变动资产与变动负债与销售收入之间存在着稳定的 百分比关系。 大部分流动资产是变动资产（如现金、应收账款、存货），固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产 能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产， 但不一定按比例增加。部分流动负债是变动负债（随销售收入变动而变动，如应付费用、应付账款）。 外部筹资

6、额=预计资产增加-预计负债自然增加-预测期留存收益 预计资产增加 变动资产=收入x变动资产占销售百分比=厶SX A/S1 = S/S1XA 非变动资产（如固定资产） 变动负债=收入x变动负债占销售百分比 = SX B/S1 = S/S1 XB 预测期留存收益=预计的收入X预计销售净利率X留存收益率=S2 - P-E 外部筹资额= SX A/S1 SX B/S 1 S2 - P E+A非变动资产 2、销售额比率法解题步骤 （1） 分别确定随销售收入变动而变动的资产合计A和负债合计B （变动资产和变动负债）。 S2) （2）用基期资料分别计算 A和B占销售收入（S1）的百分比，并以此为依据计算在预

7、测期销售收入（ 水平下资产和负债的增加数（如有非变动资产增加也应考虑）。 （3） 确定预测期收益留存数（预测期销售收入X销售净利率X收益留存比例，即S2 - P- E）。 （4）确定对外界资金需求量： 外界资金需求量=A/S S B/S1 S S2 - P- E+A非变动资产 F资金习性预测法（重点） 资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金变动与产销量 之间的依存关系。按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。 资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用 先分项后汇总的方式预测资金需要量。

8、 设产销量为自变量 x，资金占用量为因变量 y,它们之间的关系可用下式表示： y=a + bx 式中：a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线法求得。 （1）回归直线法 用回归直线法估计 a和b,可以解如下方程组得到： 工矽十贬y 也可旦直接记忆虫和b公式口 另外，求出怡后，令还可以这拝求解 4号字r （2）高低点法 a和b。这里的高点是指产销业务量最大点及其对 根据两点可以决定一条直线原理，用高点和低点代入直线议程就可以求岀 应的资金占用量，低点是指产销业务量最小点及其对应的资金占用量。将高点和低点代入直线方程： 最大产销业务量对应的资金占用量= a + bx

9、最大产销业务量 最小产销业务量对应的资金占用量= a + bx最小产销业务量 解方程得： 最大产销量对应的资金占用量-最小产销量对应的资金占用量 -最大产销量-最小产销量 a=最大产销业务量对应的资金占用量-bx最大产销业务量 或=最小产销业务量对应的资金占用量-bx最小产销业务量 注意：高点产销业务量最大，但对应的资金占用量可能最大，也可能不是最大；同样，低点产销业务量最小，但对应的资金 占用量可能最小，也可能不是最小。 股票发行价格的确定方法 方法 发刊讨算公式 捷行价二毎股鮭X市盈車 浄费产倍萃去 攬行价二毎脸浄费产X浄赍产倍車二每脸净费产X币浄军 规全盖量折班法 先用币:接鮒绘计手段预

10、磁司毒亍環目耒乘若干年毎年的浄规金SE量 再搭黑币磁允的折现 率”分別计皐出每个攻目未来的净现金師量的淨現直 公司的饌1倩除以公司股师”即対毎检净 現佰.由于未来收益再在不确宦性发行析韬逋富要对上述每股挣现值折k 20Z -30Z 竞价蘇法 按煙饰格忧先、同忻位审抿眄间忧鄉 的原则，将投贽者的认购委托由向惬愉位事膩，井 从高价僅到低怕位黨计计算有奴倔数量,当JR计數量恰好达剜逊本次食行數量的析格，即为 本次垸行宦m格- 认股权证有理论价值与实际价值之分。其理论价值可用下式计算： 认股权证理论价值=（普通股市场价格-普通股认购价格）X认股权证换股比率 银行借款利息的支付方式 辎利息 r3T*J-

11、 帀r J-J-J JL. -JL_I 郑冋用贷款额 名宣羽障和冨际申澤的关話 利随本清德 （收款法 一心贷款额%名义利率b 蹄4 贷款额=SXW 斓車库=名娇库 十山扇款额X名义利率名対悴 贷款额龙（1 一名义利率）1 一名义利率 翔車库名文車澤 债券的发行价格 债券的类型 发行价洛 说明 分期付息（每 债券发行价格= rh场利率票血利率， 年付息一 票面金额亡票面金额乂票面利率 折价发行发行价面 次儿到期还 C1+市场利率尸 fr 0+市场利率y 值人 本债券（不考 市场折率 票面利率， 虑发行费用） mrLkj壬劭x Lp/Fs iL场利率frnp期顒）1厅！ 満价发行t发行价面 面金颔

12、X票曲利率X（P/A,市场利率，债券期 值人 限） 市场利率=票面利 率， 平价发行（发行价= 面值） 不计复利，到 债券发行价格= 除非债券期限次1年， 期一次还本 票面金额x C1+票面利率X期限1 否则，即使市场利率 忖息债券 （1+市场利率丁 票面利率，发行价 金甑IX （ 1 I弓7血利率期限）X 格也不等于面值- CP/F,市场利率，债券期限） 可转换债券的要素 可转换债券的雯素 说明 基進股票 股是发行公司本身的股票.也可以是其他公司囲股票. 票面利率 利率一般低于普通债券，因处其持有人有一种特殊的选择权. 转换价格 转换为普通股的每股价格，一股高于发行当时相关股票价格的10 %

13、-30%,在转换期內，随着股票分割或股利分配墓调整其特换价 格.苴公式为： 转换价格=债券面值子转换比率 转换比率 每份可转换俵券可转换咸的普通股股数，其公式为； 转换比率=股票数三可转换债券数=债券面值 I -为两种筹资方式下的年利息; 为两种筹资方式 下的优先股股利; 如公司没有发行优先股，上式可简化为: EBIT = ；Ij 这种方法只考虑了资金结构对每股利润的影响，并假定每股利润最大，股票价格也就最高。最佳资金结构 亦即每股利润最大的资金结构。 股票市场价值=（息税前利润-利息）（i-所得税税率”普通股成本 五、资金结构的调整 资金结构的调整片袪 存量调整 债转股、腕转债 増发新股偿还

14、债务 调整现有负僵结构 调埶益资金结构 増量调整（从夕同取得増量资本） 发行新债 举倩新贷款 i进行融遥租蹩 发行新艇票 嚨调整 提前归还借款 收回发行在?卜的可提訓回债券 股票回购减少公司股本 进冇企业分立 投资收益 又称投资报酬，是指投资者从投资中获取的补偿，包括：期望投资收益、实际投资收益、无风险收益和必 要投资收益等类型。其中，无风险收益等于资金的时间价值与通货膨胀补贴（又称通货膨胀贴水）之和；必 要投资收益等于无风险收益与风险收益之和，计算公式如下： 必要收益（率）=无风险收益（率）+风险收益（率） =资金时间价值+通货膨胀补贴（率）+风险收益（率） 三、投资组合风险收益率的计算 投资者同时以两个或两个以上资产作为投资对象而发生的投资，就是投资组合。如果同时以两种或两种以 上的有价证券作为投资对象，称为证券组合。 （一）投资组合的期望收益率 投资组合的期望收益率就是组成投资组合的各种投资项目的期望收益率的加权平均数，其权数等于各种投 资项目在整个投资组合总额中所占的比例。其公式为： J-1 （二）两项资产构成的投资组合的风险 1. 协方差 协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标。其计算公式为: COV（ R13 屍）=工（2?口耳） 当协方差为正