万科A——财务报表及偿债管理知识能力分析

1、万科A偿债能力分析万科企业股份有限公司（以下简称万科地产）原系经深圳市人民政府办 （1988）1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上 改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。1991年1月29日，本公司发行之 A股在深圳证券交易所上市。1993年5月28日，本公司发行之 B股在深圳证券交易所上市。1993年12月28日经深圳市工商行政治理局批准更名为“万科企业股份 有限公司”。本公司经营范围为：兴办实业（具体项目另行申请）；国内商业的；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理）；房地产

2、开发。控股子公司主营业务包括房地 产开发、物业治理、投资咨询等。偿债能力：（debt-payi ng ability ）企业的偿债能力是指企业用其资产偿还 长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业 能否生存和健康进展的关键。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债 能力的分析两个方面：短期偿债能力，确实是企业以流淌资产偿还流淌负债的能 力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流淌负债， 是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能 力，维护企业的良好信誉；长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债，包括

3、长期借款、应付长期债券等。企业有无现金支付能力和偿债能力 是企业能否健康进展的关键。一、差不多情况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2011年12月31日，公司流淌资产2826.466亿元，非流淌资产135.618 亿元，资产总额2962.084亿元，2010年12月31日公司流淌资产 2055.207亿 元，非流淌资产 101.168亿元，资产总额 2156.375亿元，至2003年12月31 日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。1988年12月，公司公开 向社会发行股票2,8

4、00万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩 大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月， 公司通过配售和定向发行新股 2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨 地域进展。1992年底，上海万科都市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发 被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募 股资金45,135万港元，要紧投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，要紧投资于深圳住宅开发，推

5、动公司房地产业务进展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于 2001年将直接及间接持 有的万佳百货股份有限公司 72%勺股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券， 募集资金15亿，进一步增强了进展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开 发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务差 不多扩展到16个大

6、中都市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。2008至2011年资产负责表报表日期2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日流淌资产34,239,500,37,816,900,23,001,900,19,978,300,货币资金000.00000.00000.00000.00结算备付金-拆出资金-交易性金融资产-740,471.00-衍生金融资产-应收票据-1,514,810,01,594,020,0713,192,000922,775,000应收账款00.0000.00.00.0020,116,200,17,

7、838,000,8,736,320,03,160,520,0预付款项000.00000.0000.0000.00应收保费-应收分保账款应收分保合同预备金应收利息-应收股利-18,440,600,14,938,300,7,785,810,03,496,100,0其他应收款000.00000.0000.0000.00应收出口退税应收补贴款-应收保证金-内部应收款-买入返售金融资产 208,335,000133,333,00090,085,300,85,898,700,存货,000.00,000.00000.00000.00待摊费用-待处理流淌资产损益一年内到期 的非流淌资 产其他流淌资产流淌资产合

8、282,647,000205,521,000130,323,000113,456,000计,000.00,000.00,000.00,000.00发放贷款及垫款- -可供出售金融资产441,262,000.00404,764,000.00163,629,000.00167,418,000.00持有至到期投资-长期应收款-长期股权投6,426,490,04,493,750,03,565,380,02,485,730,0资00.0000.0000.0000.00其他长期投资投资性房地1,126,110,0129,176,000228,143,000198,395,000产00.00.00.00.0

9、0固定资产原2,121,190,01,674,410,01,744,120,01,622,000,0值00.0000.0000.0000.00525,329,000454,828,000388,143,000356,666,000累计折旧.00.00.00.00固定资产净1,595,860,01,219,580,01,355,980,01,265,330,0值00.0000.0000.0000.00固定资产减值预备-固定资产净1,595,860,01,219,580,01,355,980,01,265,330,0额00.0000.0000.0000.00705,553,000764,282,0

10、00593,208,000188,587,000在建工程.00.00.00.00工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-公益性生物资产-油气资产-435,474,000373,952,00081,966,300.无形资产.00.0000-开发支出-商誉- - -长期待摊费用40,999,400.0032,161,400.0031,318,700.0025,268,200.00股权分置流通权-递延所得税2,326,240,01,643,160,01,265,650,01,449,480,0资产00.0000.0000.0000.00其他非流淌463,793,0001,055,990,0资产.00

11、00.00-非流淌资产13,561,800,10,116,800,7,285,280,05,780,210,0合计000.00000.0000.0000.00296,208,000215,638,000137,609,000119,237,000资产总计,000.00,000.00,000.00,000.001,724,450,01,478,000,01,188,260,04,601,970,0短期借款00.0000.0000.0000.00向中央银行借款-汲取存款及冋业存放-拆入资金-交易性金融17,041,800.15,054,500.1,694,880.0负债0000-0衍生金融负债-3

12、1,250,000.30,000,000.应付票据00-00-29,745,800,16,923,800,16,300,000,12,896,000,应付账款000.00000.00000.00000.00111,102,00074,405,200,31,734,800,23,945,800,预收款项,000.00000.00000.00000.00卖出回购金融资产款-应付手续费及佣金-应付职工薪1,690,350,01,415,760,0806,504,000517,763,000酬00.0000.00.00.004,078,620,03,165,480,01,176,880,0(861,9

13、85,00应交税费00.0000.0000.000.00)272,299,000127,807,000122,644,000219,884,000应付利息.00.00.00.00应付股利-其他应交款-应付保证金-内部应付款-30,216,800,16,814,000,9,258,730,09,968,300,0其他应付款000.00000.0000.0000.00预提费用-可能流淌负债应付分保账款保险合同预备金代理买卖证券款-代理承销证券款 国际票证结算-国内票证结算递延收益-应付短期债券一年内到期的非流淌负21,845,800,15,305,700,7,440,410,013,264,400

14、,债000.00000.0000.00000.00其他流淌负债流淌负债合200,724,000129,651,00068,058,300,64,553,700,计,000.00,000.00000.00000.0020,972,000,24,790,500,17,502,800,9,174,120,0长期借款000.00000.00000.0000.005,850,400,05,821,140,05,793,740,05,768,020,0应付债券00.0000.0000.0000.00长期应付款-专项应付款-可能非流淌38,677,900.41,107,300.34,355,800.41,729,500.负债00000000递延所得税778,906,000738,993,000802,464,000867,798,000负债.