2009年世界投资报告主要内容

1、精品文档 你我共享 受联合国贸易和发展会议（UNCTAD委托，商务部投资促进事务局和国际经济合 作杂志社于 9 月 17 日在北京举办贸发会议 2009 年世界投资报告发布会。 世界投资报告是关于全球外国直接投资流动趋势分析的一份重要的年度工作 报告，至今已经发布了 19 期。今年世界投资报告的主题是“跨国公司、农 业生产和发展”。 报告分析了全球外国直接投资的最新趋势， 并重点讨论了跨国 公司在参与农业生产时发挥的作用和影响。 联合国贸发会议投资和企业司司长詹 晓宁通过远程电视连线向与会者介绍本年度报告的主要内容。 报告指出，在愈 演愈烈的经济和金融危机中，2008年全球外国直接投资（FDI

2、）流入量为1.697 万亿美元，比 2007 年的 1.979 万亿美元下降了 14%。这一下滑趋势将持续到 2009 年，而且将变得更加显著。 报告分析说， 估计 2009 年全球 FDI 流入量将会进一 步跌至 1.2 万亿美元。预计 2010 年将现缓慢复苏的势头，并可望回升至约 1.4 万亿美元，到 2011 年有可能上升到 1.8 万亿美元，基本达到 2008 年的水平。 全球经济和金融危机以及不断加快的经济衰退，不仅严重影响了全球 FDI 的前 景，也改变了 FDI 的格局。2008 年流入发展中经济体和转型经济体的 FDI 继续 保持增长， 在全球 FDI 流量中所占的比例飙升至

3、 43%，而引发金融危机的发达国 家 FDI 流入量出现了大幅度下滑， 骤降 29%，流入量仅为 9,620 亿美元。 在 2008 年上半年， 发展中国家比发达国家更好地经受住了全球金融危机的冲击， 因为它 们的金融体系与受到沉重打击的欧美银行体系的相互联系没有那么紧密。 在日益 上涨的大宗商品价格的推动下， 发展中国家依然保持强劲的经济增长， 流入发展 中国家的 FDI 继续上升，但增幅远低于前几年。从地区分布来看， 2008 年流入 南亚、东亚和东南亚的 FDI 上升 17%，达到 3000 亿美元，但在进入 2009 年第 一季度后大幅下滑。这种发展趋势同样出现在了东南欧和独联体的转型

4、经济体 中，其 FDI 流入量在 2008 年增长了 26%，破纪录地达到了 1140 亿美元，但是 在 2009 年第一季度同比下跌了 46%。2008 年流入非洲、 拉美和加勒比海地区的 FDI 显著增长，分别为 27%和 13%，保持了近几年的上升势头，西亚流入量也有 增长，上升 16%，最不发达国家的流入量达到创纪录水平，为 330 亿美元。这在 某种程度上是一种滞后反应， 因为经济疲软已经逐渐影响到发展中国家， 并缓慢 影响其出口。这一态势连同 2009 年第一季度的初步数据说明，在 2009 年，流 入发展中经济体各区域的 FDI 都将出现下滑。 发达国家 FDI 流入量普遍显现下

5、 滑的趋势，但是美国不降反升。 2008 年流入欧盟 27 国的 FDI 下降了 40%，为 5030亿美元。然而，流入美国的FDI （主要来自欧洲的投资者）却增长了 17%， 达到 3160 亿美元的空前规模， 使得美国继续成为全球最大的 FDI 目的地。从跨 国并购的数据来看，发达国家吸收 FDI 的下滑趋势在制造业和服务业表现得尤 为明显，而矿业和采掘业的重组过程， 以及发展中国家大型公司， 尤其是来自中 国的公司越来越积极地参与， 使得 2008 年流入发达国家第一产业的 FDI 有所增 长。 在 2008 年底和 2009 年的前几个月里， FDI 流入量的三个重要组成部分 股票投资

6、、 其他资本 （主要是公司内部贷款） 和利润再投资全部出现了 明显下滑。 股票投资随着跨国并购的减少而下滑。 外国分支机构利润的下降拖累 了利润再投资， 2009 年第一季度发达国家对外直接投资减少，其中有 46%是由 这个原因造成的。 在有些情况下， 母公司及总部的重组导致外国分支机构偿还所 欠贷款，减少了从跨国公司流向其国外分支机构的内部资本净流动。 自 2008 年 中期以来， 抽回投资、收回公司内部贷款以及偿还母公司债务等行为造成的撤资 在一些国家均超过了 FDI 流入总量。在 2008 年和 2009 年上半年，在所有跨国 并购中，约有三分之一涉及向其他公司出售国外子公司， 这进一步

7、削减了 FDI 的 流量。实际上，跨国公司在想方设法削减运营成本、摆脱非核心的业务活动，甚 至参与全行业的重组，它们在危机期间撤资的动机显得非常突出。 2008 年，绿 地投资（新投资以及现有设施的扩大）开始反弹，但是自 2008 年底开始它也受 到了危机的影响。 跨国并购在前几年一直是外国直接投资增长的一个主要驱动 因素，但在 2008 年下半年金融市场陷入困境时随之剧减。仅 2008 年一年，跨 国并购交易额就下降了 35%，为 6,730 亿美元，大致相当于 2006 年的水平。到 目前为止， 2009 年的跨国并购额仍在继续下滑， 2009 年第一季度的跨国并购比 上年同期下降了 76

8、% 这次金融和经济危机对主权财富基金（SWF、私募股权 基金等特殊基金对外直接投资的影响不尽相同。 私募股权基金受到的打击尤为严 重，这些基金进行的跨国并购额从 2007 年的 4700 亿美元跌落至 2008 年的 2910 亿美元，跌幅高达 38%。其主要原因是推动这些基金在近些年来开展跨国并购的 主要动力杠杆收购融资在 2008 年下半年几乎枯竭。 另一方面，在2008 年， 大宗商品价格大幅度下跌，但主权财富基金逆势而行，其 FDI 实现了破纪录的 增长，而大宗商品的出口收入通常是主权财富基金的资本来源。 与 2007 年相比， 主权财富基金 2008 年进行的跨国并购额增长了 16%

9、，达到 200 亿美元，不过与 其对外直接投资总额以及管理下的其他资产相比， 它所占的比例并不大。 由于主 权财富基金的投资主要集中在发达国家金融和商务服务行业， 2008 年发达国家 的大幅经济衰退以及全世界股价的下跌导致主权财富基金的投资大幅缩水， 其跨 国并购交易增长的速度大幅度减缓。 发达国家 2008 年的对外直接投资下降了 17%，为 1.5 万亿美元，主要原因是利润下滑以及国外子公司偿还跨国公司总部 贷款，导致利润再投资减少。 不过与以往一样， 整个发达国家集团仍然是全球最 大的 FDI 来源地，美国依然位居榜首，法国排在其后，接下来是德国、日本和 英国，日本是发达国家中为数不多

10、的对外投资有所增长的国家之一， 增幅达 74%， 瑞士、加拿大和荷兰在 2008 年的对外投资也有增长。 发展中地区对外直接投 资流量继续增长， 2008 年达到 2,930 亿美元，不过各个地区的表现不尽相同。 东亚和拉丁美洲， 尤其是中国的跨国公司， 加速开发海外市场， 对外直接投资大 幅度上升。 另一方面， 西亚的对外直接投资则出现了大幅下降。 在发展中经济体 和转型经济体中，三个最大的 FDI 来源地是分别是中国香港、俄罗斯和中国， 均位居全球 20 个最大的外国直接投资来源地之列。 目前，全世界有近 8.2 万 家跨国公司，其国外分支机构达 81 万家。这些公司在世界经济中发挥着重要

11、作 用，而且其作用还在日益扩大。 但是， 它们的国际化地位并没有使它们在近几十 年来最严重的全球衰退中独善其身。 UNCTAD 2009-2011 年世界投资前景调查 显示，从短期来看，跨国公司的 FDI 计划受到了全球经济和金融危机的影响。 在以前的调查中，只有 40%的公司表示受到了危机的影响，而在 2009 年的调查 中，世界各地 85%的跨国公司把投资计划的缩减归因于全球经济下滑的影响； 79% 的公司直接归因于金融危机。 经济和金融危机对整个行业内以及公司个体均产生 了严重影响， 主要结果表现在利润下滑、 撤资和裁员现象不断增加， 以及不得不 开展企业重组等。UNCTAD勺初步预测显

12、示，世界最大的跨国公司的国际化速度 在 2008 年显著减缓， 而它们的利润总额下降了 27%。 在当前金融风暴和政府大 规模干预的环境下，值得注意的是 2008 年和 2009 年初，公共政策并未显现谋 求加强投资保护主义的普遍趋势。UNCTAD对与FDI有关的国家法律和条例变 化的年度调查显示， 2008 年期间出台了 110 项与 FDI 有关的新措施，其中 85 项措施对 FDI 较为有利。与 2007 年相比，对 FDI 更为不利的措施所占百分 比没有变化。 图 1. 2007-2009 年按季度列出的外国直接投资流入量 资料来源： UNCTAD 2009 年世界投资报告：跨国公司、

13、农业生产与发展，图 I.12 a 占 2007-2008 年世界流入量 91%的 96 个国家总计 b 占 2007-2008 年发达国家几 乎全部流入量的 35 个国家总计 c 占 2007-2008 年发展中国家流入量 74%的 49 个国家总计 d 占2007-2008 年东南欧和独联体国家 （转型经济）95%的12 个国 家总计 2 2008 排名 国家/地区 2008 年 2007 年 1 美国 3161.1 2711.8 2 法 国 1175.1 1579.7 3 中国 1083.1 835.2 4 英国 969.4 1833.9 5 俄罗斯 703.2 550.7 6 西班牙 6

14、55.4 281.8 7 中国香港 630.0 543.7 8 比利时 596.8 1107.7 9 澳大利亚 467.7 443.3 10 巴西 450.6 345.9 资料来源： UNCTA，D 2009 年 世界投资报告：跨国公司、农业生产与发展，附件 B.1 和外国直接投资 / 跨国 公司数据库 （/fdistatistics ） a根据 2008 年外国直接投资流 量规模排列 2 2008 排名 国家/地区 2008 年 2007 年 1 美国 3118.0 3783.6 2 法国 2200.5 2246.5 3 德国 1564.6 1795.5 4 日本

15、 1280.2 735.5 5 英国 1114.1 2754.8 6 瑞士 863.0 496.6 7 加拿大 776.7 596.4 8 西班牙 773.2 960.6 9 比利时 682.8 939.0 10 中国香港 599.2 611.2 资料来源： UNCTA，D 2009 年世界投资报告：跨国公司、农业生产与发展，附件 B.1 和外国直接 投资/跨国公司数据库 （/fdistatistics ） a根据2008 年外国 直接投资流量规模排列 1. 1992-2008 资料来源： UNCTA，D2009 年世界投资 报告：跨国公司、农业生产与发展，图 I.

16、14 2009 - “ ” 联合国贸发会议 于 2009 年 9 月 17 日发布的 2009 年世界投资报告重点讨论了“跨国公司、 农业生产与发展”专题。报告指出，农业是粮食供应和消除贫困和饥饿的核心。 对大多数发展中国家来说， 农业在经济发展过程中具有根本的重要性， 因此许多 国家长期忽视农业的现象在很长一段时间一直是人们最关注的问题。 不过，一些 相互联系的因素促使国内私有企业和外国公司在近期加大了对许多发展中国家 农业领域的参与程度。 这些因素大部分属于结构性的， 而且有望在可预见的未来 推动农业投资的发展。 在此背景下， 外国以及国内投资的参与可以在发展中国家 的农业生产中发挥至关重

17、要的作用， 提高其生产率并且支持其经济发展。 报告指 出，跨国公司的参与绝不是发展中世界推动农业商业化和现代化的唯一办法， 而 且不一定是主要的办法， 但是它们在许多国家发挥着重要作用。 从一定意义上说， FDI 能够缩小发展中国家在农业投资上的差距， 以及他们在农业技术和其他资源 上的差距。 流入农业的 FDI 在逐渐增加，尽管其总量有限，而且相对于其他行 业来说比例很小，到 2007 年，农业领域的流入存量已达 320 亿美元。上世纪 90 年代末，全世界每年流入农业的 FDI 还不到 10 亿美元，但是在 2005 年至 2007 年，年入流量增加了两倍，达到 30 亿美元。此外，在东道

18、国价值链下游 部分稳定下来的跨国公司 （如食品加工和超市） 也开始投资农业生产和合同农业， 从而使它们参与农业的实际规模扩大了数倍。 事实上，经过本世纪初的快速增长 之后，仅流入食品和饮料行业的 FDI （不包括其他下游活动） 在 2005 年至 2007 年就超过了 400 亿美元。 从地理分布、国家层面的活动密集程度，商品的覆盖 范围以及跨国公司参与的类型来看， 合同农业是跨国公司参与农业生产的重要组 成部分。合同农业能够带来各种有益的效果， 例如，提供投入并且向大量小农场 主转移技术，缓解农民面临的金融和技术制约，把农民与全球市场联系在一起。 在这个背景下， 合同农业可以定义为由农民和跨

19、国公司分支机构 （或代表跨国公 司的经纪人）签署的非股票合同安排，根据合同，农民同意按照议定的价格、质 量标准、缴纳日期和其他具体要求向后者缴纳一定的产出。 对跨国公司来说， 这 是个诱人的选择， 因为它可以比现货市场更好地控制产品的具体规格、 质量和供 给。与此同时，它比土地租赁或产权的资本密集度低，风险小而且更灵活。对农 民来说，合同农业可以提供可预知的收入、 进入市场，并且从跨国公司那里获得 信贷、专业知识等方面的支持。目前，跨国公司在世界 110个国家和地区参与 合同农业活动以及其他非股票形式的农业活动， 范围涉及亚洲、非洲和拉美地区。 合同农业不仅非常普及，而且在许多新兴国家和贫穷国

20、家还达到了相当高的程 度。此外，合同农业安排覆盖了广泛的农产品范围，从家畜、主要粮食生产到经 济作物等。 报告为东道国、跨国公司母国和国际社会利用跨国公司发展农业提 出了政策建议。对东道国而言，为了使发展收益最大化、成本最小化，东道国首 先应该考虑要推动跨国公司与当地农民之间的合同安排，如合同农业；其次，解 决阻碍高效合作的具体障碍，如能力建设、合同范本的拟定等；第三，为了让 FDI对发展的贡献最大化，应具体关注国内法律框架，以及东道国政府与外国投 资者之间的投资合同。跨国公司母国出于粮食安全的考虑， 有必要评估国家战略 的优劣，以促进FDI的流出。除对外直接投资之外，其他可以考虑的办法包括：

21、 推广合同农业，投资当地基础设施，如交易所、物流基础设施等。就国际社会而 言，为了让外国投资者在农业生产中大规模收购和使用土地，应考虑制定一套国 际社会认可的核心原则。通过减少进口关税、非关税壁垒和发达国家的农业补贴， 鼓励FDI流入发展中国家。在涉及跨国公司的农业发展战略中，考虑使用官方 发展援助（ODA。 联合国贸发组织发布2009世界投资报告 来源：中国贸易报作者：不详 日期：2009-09-22 编者按：最新一期由联合国贸易和发展组织（以下简称联合国贸发组织）发布的2009 世界投资报告，再次证明中国是全球最有吸引力的投资地。今年该报告的主题是“跨国公 司、农业生产和发展”。报告分析了

22、全球外国直接投资的最新趋势，并重点讨论了跨国公司 在参与农业生产方面发挥的作用和影响。报告认为，全球最严重的金融危机已使全世界约 82000家跨国公司及其810000家海外子公司的商品和服务生产速度减缓。 世界投资报告是联合国贸发组织在分析和研究各国（地区）FDI统计数据基础上，发 布的全球FDI最新趋势及前景预测年度报告，至今已经发布了 19期。该报告是各国政府进 行外资管理和决策的重要参考依据，也是备受全球金融界和投资界人士关注的权威性研究 成果。每年报告出版之际，联合国贸发组织在选定的国家和地区举行首发式暨新闻发布会， 全球同步向新闻媒体以及各界人士披露该报告的内容。该报告的发布已成为业

23、界关注的重 要事件。 联合国贸发组织 9月17日全球同步发布的2009世界投资报告指出，受全球金融危 机的影响，2009年外国直接投资将大幅减少，到2010年才会出现缓慢复苏，并有望在2011 年出现反弹。相比起其他国家，中国更好地经受住了全球金融危机的冲击 ，在吸收外资和对 外投资方面均表现不俗。 联合国贸发组织投资和企业司司长詹晓宁在2009世界投资报告首发式上回答记者 提问时表示，2009年上半年，中国吸收外资下降了17.9%，在同期全球外国直接投资预计下 降40%的背景下，中国引进外资的一系列新举措对降低外资下降的幅度是很有效的。最近中 国吸收外资的降幅逐渐收窄，从长远来看，跨国公司仍

24、看好中国，将其列为全球最有吸引力 的投资地。 全球FDI连续锐减 报告指出,2008年全球FDI（外商直接投资）流入量下降了 14%从2007年的1.979万亿 美元降至1.697万亿美元。2009年下降趋势更加明显,预计将下降30%至40% 2010年FDI 可望缓慢回升至1.4万亿美元。2011年将进一步反弹至接近 1.8万亿美元，基本达到2008 年的水平。 探究目前全球FDI下降的原因，报告分析认为，如下几个因素起了主要作用： 一是跨国公司不断进行撤资以降低成本和配合企业重组。自2008年中期以来，跨国公 司抽回投资、收回公司内部贷款以及偿还母公司债务等行为造成的撤资，在一些国家均超过

25、 了 FDI流入总量，给这些国家的外资存量造成了很大冲击。 另一个因素是受金融市场萎缩和跨国公司现金短缺的影响，跨国并购大幅减少，而跨国 并购在前几年一直是 FDI增长的重要驱动原因。仅2008年一年，跨国并购交易额就下降了 35%，为6730亿美元，大致相当于2006年的水平。 据了解，就非传统的外资投资者而言，由于资金渠道受阻，来自私募基金的外资显着下 降。2008年私募基金跨国并购下降了38%，仅为2910亿美元，而2009年上半年又下降了 78% 其主要原因是推动这些基金在近些年来开展跨国并购的主要动力一一杠杆收购融资在2008 年下半年几乎枯竭。另一方面 ，2008年主权财富基金资本

26、雄厚，逆势而行，其FDI实现了破 纪录的增长，跨国并购额增长了 16%，达到200亿美元。不过，由于本国出口收入的减少及其 海外投资的大幅亏损，主权基金业面临着挑战。 全球FDI流动格局生变 据悉，全球金融危机以及不断加快的经济衰退，不仅严重影响了全球 FDI的前景，也改 变了 FDI的格局。在日益上涨的大宗商品价格推动下，发展中国家依然保持较快经济增长。 2008年发展中经济体和转型经济体外资流入增速有所减缓，但仍保持了持续增长的态势，在 全球FDI流量中所占比例飙升至43%而发达国家FDI流入量出现了大幅度下降，骤降29%， 流入量仅为9620亿美元。 詹晓宁指出：“2008年中国的外资流

27、入达到1080亿美元，印度的外资流入量则猛涨至 420亿美元。这两个最大的新兴经济体的强劲表现，促成了对亚洲乃至整个世界外国直接投 资流动格局的重新调整两国已占南亚、东亚、东南亚区域外资流入量的一半，占全球外 资流量的1/10。另外，中国和印度的对外直接投资也有大幅度的增长，作为全球重要投资来 源地的地位也在不断增强。中国的对外投资增长了111%，达到559亿美元，在全世界排名第 12位，在所有发展中和转型经济体中排名第2位，对外投资与吸收外资的比例已升为1 : 2。 危机导致的汇率剧烈波动和国外资产价格下跌等为中国公司创造了并购机会，但实践证明， 抓住这些机会并非易事。” 发达国家FDI流入

28、量普遍显现下滑的趋势，但是美国不降反升。2008年流入欧盟27国 的FDI下降了 40%，为5030亿美元。然而,流入美国的FDI（主要来自欧洲的投资者）却增长 了 17%,达到3160亿美元的空前规模，使得美国继续成为全球最大的FDI目的地。从跨国并 购的数据来看，发达国家吸收FDI的下滑趋势在制造业和服务业表现得尤为明显，而矿业和 采掘业的重组过程，以及发展中国家大型公司，尤其是来自中国的公司越来越积极地参与， 使得2008年流入发达国家第一产业的FDI有所增长。 中国仍是全球最有吸引力的投资地 “2009年上半年，在全球FDI预计下降40%的背景下，中国吸收外资下降 17.9%，降幅逐

29、渐收窄。从长远来看，跨国公司仍看好中国，将其列为全球最有吸引力的投资地。”詹晓宁 说，2008年中国的外资流入增长了30%，高达1080亿美元，成为全球第三大吸收外资国。与 此同时，中国也成功地成为对外投资的重要主体。在全球对外直接投资总额下降13.5%的背 景下，中国的对外投资增长了111%，达到559亿美元，对外投资与吸收外资的比例已升为1 :2。 记者了解到，今年8月，中国实际使用外资同比增长 7%，自去年10月以来首度正增长。 此前，FDI连续10个月同比负增长，8月份转负为正，是否标志着中国吸引外资开始走出低 谷？在2009世界投资报告首发式上，詹晓宁表示，中国在引进外资方面的一系列新举措 推动作用显现，但仍面临来自高低端两头市场上的严峻挑战。 詹晓宁指出，今年上半年，中国吸收外资大幅下降，预计下半年仍会下降，但下降幅度可 能有所减缓。从2009年全年的情况来看，全球FDI处于低谷。在此背景下，中国在吸收外资 方面仍面临严峻挑战。他说，目前，外资仍在撤资过程中，中国希望吸引到的发达国家高科技 领域对外投资仍在大幅下降。 詹晓宁还特别强调，中国在吸引外资方面面临着来自高低端两个市场的激烈竞争： 在低端领域，中国劳动密集型产