关键财务分析指标汇总

1、 1-2 关键财务分析指标汇总 名目 一、资产营运（治理）状况 1 、存货周转率 （销售成本 / 存货平均余额） 3 2、存货周转天数（报告期天数 /存货周转率） 4-6 3、应收账款周转率（销售收入/应收账款平均余额=（平均应收账款X 3 60）-销售收入） 6-10 4、应对账款周转率 （销售收入 /应对账款平均余额） 10-11 6、营业周期（存货周转天数 +应收账款周转天数 ） 13 7、流淌资产周转率 （销售收入 /流淌资产平均余额） 13-14 8、总资产周转率 （销售收入 /总资产平均余额） 14-16 二、偿债（变现）能力状况 1、流淌比率（流淌资产 /流淌负债） 正常值： 2

2、:1 16-19 2、速动比率（速动资产 /流淌负债 =（流淌资产存货） /流淌负债 （一 样为 1/1）正常值： 1:1 19-21 三、盈利（进展）能力状况 1 、销售（营业）增长率（本期销售额 -上期销售额） / 上期销售总额） 30-31 2、产销率（一定时刻内已销售出去的产品数量 /一定时刻内生产的产品 数量） 31-32 3、销售毛利率（主营业务收入 -主营业务成本） /主营业务收入 ） 32-35 5、资产净利率（净利润宁资产平均总额） 36-37 7、净资产收益率（每股收益或净利润 /每股净资产或股东权益）一样 高于年度存、贷银行利率，国内常用 38-44 四、现金流量状况 2

3、、现金流淌负债比（经营活动现金净流量 / 年末流淌负债） 一样值 大于 1 44 3、现金债务总额比（经营活动现金净流量 / 期末负债总额）标准值为 0.25，破产、付息指标 44-45 五、财务弹性状况 六、其他 1、货款回收率（进展能力） （营销回收货款金额 / 总销售金额） 48 2、营销资金占用率（进展能力）（报告期应收账款余额 +库存产成 品余额 +分期收款发出商品金额） /流淌资产余额） 48 3、资本金利润率 （利润总额 /资本金平均总额） 48-49 7、工业生产总值（报告期生产成品价值（含半成品）+对外加工费收 入 +自制半成品、在制品期末期初差额） 55-58 9、年化收益

4、率（ （投资内实际收益 / 本金） / 投资天数 * 365） 60-63 10、现金股利 63-65 具体讲明： 一、资产营运（治理）状况 存货周转率 Inventory turnover ratio存货周转率，又叫库存周转率，是企业一定时期主营业务成本与平均 存货余额的比率，是衡量和评判企业购入存货、投入生产、销售收回等各 环节治理状况的综合性指标。用于反映存货的周转速度，即存货的流淌性 及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提 升资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。它是销货成本被平均存货 所除而得到的比率，或叫存货周转次数，用时刻表示的存货周转率确实是 存货周

5、转天数。 存货周转率越高，讲明企业经营效率高，库存存货适度，存货转 化为现金的速度就快；存货周转率低，则讲明产品积压或采购过量，应及 时采取措施加以处理。 存货周转率是对流淌资产周转率的补充讲明，通过存货周转率的 运算与分析，能够测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业 购、产、销平稳效率的一种尺度。存货周转率越高，表明企业存货资产变 现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。 存货周转率运算公式 存货周转率（次数）=销货成本宁平均存货余额 销售收入 -X 100（短 平均存货 销售成本 = X 100（存货治理） 期偿债） 平均存货 期初存货 +期末存货 平均存货余额 2 存

6、货周转率分析时应注意的咨询题 （1）运算存货周转率时，使用“销售收入”依旧“销售成本”作为 周转额，看分析的目的。如果分析目的是判定短期偿债能力，应采纳销售 收入。如果分析目的是评估存货治理业绩，应当使用销售成本。 （2）存货周转率不是越低越好。例如，减少存货量，能够缩短周转 天数，但可能会对正常的经营活动带来不利阻碍。 （3）应注意应对款项、存货和应收账款 （或销售 ）之间的关系。 （4）应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易 耗品之间的比例关系。正常的情形下，各类存货之间存在某种比例关系， 如果某一类的比重发生明显的大幅度变化，可能就暗示存在某种咨询题。 例如，产成品大

7、量增加，其他项目减少，专门可能销售不畅，放慢了生产 节奏，现在，总的存货余额可能并没有明显变化，甚至尚未引起存货周转 率的明显变化。 存货周转天数 Days sales of inventory 也即，存货周转天数 =360/存货周转次数 =360/（销售成本 /存货平均金额 ） =360/销售成本/【（存货年初金额 +存货年末金额 ）/2】 存货周转分析指标也可用于会计季度和会计月度等的存货周转分析。 将 360 天对应的运算数值转换为 90 天和 30 天分别对应的运算数值即可。 具体转换可参考例二。 存货周转天数例一： 存货平均金额 =（50 万元+30万元）/2=40 万元 存货周转天

8、数 =360 天/5次=72天 存货周转天数例二： 乙公司 2008年 6月的销售成本为 80万元，存货期初额为 150万元，6 月当期存货 130 万元。则： 存货平均余额 =（150 万元+130万元）/2=140 万元 存货周转天数 =30天（因为只有 6月只是 1个月，运算时按 30 天/月运 算）/0.5714次=52.5天 存货周转天数意义： 存货周转天数=360 /存货周转次数=（平均存货X 360）/产品销售成本 （2） 存货总周转天数 =原材料周转天数 +在产品周转天数 +产成品周转天 数（3） 当期销售净收入 应收账款周转率- （期初应收账款余额+期末应收账款余额）/ 2

9、应收账款周转天数- 360 （月 /季/年） 应收账款周转率 应收账款周转率 Average Collecti on P eriod 2.运用公式: =平均应收账款X 360天/销售收入。 5見? I乳叩耳*.盘肩林心生j氏 习但事实王，那个公式是不正确的，因为我们能够看出，按公式 （2）运算 天数应为： 专门明显，公式*3与公式禅）的运算结果是不等 公式（3）与公式（4）的运算结果不等的全然缘故就 军 *- 年 转额不同。F 公式（3）中的 出的存 的。缘故何在呢？ 在于各类存货 的资金周 货周转天数之 平均原材料存货-原材料周转天数X耗用原材料成本“豪 将公式（5）、（6）、（7）代入（4

10、）得： (5) 应收账款周转率（天数）Receivables turnover ratio 应收账款周转率公式有理论和运用之分： 1.理论公式: 应收账款周转率= 赊销收入净额 应收账款平均余额 X100% 当期销售净收入-当期现销收入 X100% 应收账款周转天数= （期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2 360 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几 种情形使用该指标不能反映实际情形：第一，季节性经营的企业；第二， 大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年 末大量销售或年末销售大幅度下降。

11、 应收账款周转率解析 2.应收账款周转天数， 也称为应收账款的收现期， 表明从销售开始到回 收现金平均需要的天数。 3. 应收账款与收入比，能够表明 1 元销售收入需要的应收账款投资。 应收账款周转率咨询题 从理论上讲应收账款是赊销引起的，运算时应使用赊销额取代销售收 入。然而，外部分析人无法取得赊销的数据，只好直截了当使用销售收入 运算。 2.应收账款年末余额的可靠性咨询题。 应收账款是特定时点的存量，容易受季节性、偶然性和人为因素阻碍。 在应收账款周转率用于业绩评判时，最好使用多个时点的平均数，以减少 这些因素的阻碍。 统一财务报表上列示的应收账款是差不多提取减值预备后的净额，而 销售收入

12、并没有相应减少。其结果是： 大部分应收票据是销售形成的。只只是是应收账款的另一种形式，应 将其纳入应收账款周转天数的运算， 称为“应收账款及应收票据周转天数” 。 5.应收账款周转天数是否越少越好。 例如，甲企业的应收账款周转天数是 18 天，信用期是 20天；乙企业 的应收账款周转天数是 15天信用期是 10 天。前者的收款业绩优于后者， 尽管其周转天数较多。改变信用政策，通常会引起企业应收账款周转天数 的变化。 应收账款周转率缺陷 应收账款周转率改进 改进公式的咨询题： 为讨论公式，能够只考虑赊销收入，所有回收金额也差不多上赊销后 的回款。 应收账款回收额 =应收账款贷方发生额， 企业在一

13、个期间内的回收金额 是各期回款金额的总和，用 T1 回款表示第一期回款，则回款金额为（ T1 回款+T2回款+Tn回款），收入金额也能够表示为（T1收入+T2收入 +Tn收入）。 应收账款余额二T1收入-T1回款+T2收入-T2回款+Tn收入-Tn回款 应收账款平均余额=（T1收入-T1回款）+ （T1收入-T1回款+T2收入 -T2回款+Tn收入-Tn回款）/n 一样公式：应收账款周转率 =收入/应收账款平均余额 =nT 收入/（ （T1 收 入-T1回款+Tn收入-Tn回款）/n） 改进公式：应收账款周转率 =回款/应收账款平均余额 =nT 回款/（ （T1 收 入-T1回款+Tn收入-T

14、n回款）/n） 两个公式对比一下，改变的仅仅是分子，而且回款金额不容易统计。 通过上面分析能够明白，该比率只是对收入、回款及关系的总体考量。 分子用收入更便利直观，数据更容易获得。 应收账款周转率意义 应对账款周转率（天数） 应对账款周转率的公式： 应对账款周转率 =采购支出 /平均应对账款 即是 应对账款周转率 =（主 营业务成本+期末存货成本-期初存货成本）/平均应对账款X 100% （期初+ 采购入库 -期末=本期出库 （即营业成本 ） 摊算） 其中： 应对账款平均余额 =（应对账款期初数 +应对账款期末数 ）/2 （那个公式使用的是负债而不是资产，是费用而不是收入 ） 应对账款周转天数

15、 =360/应对账款周转率（分月 /季/年期间） = （期初期末应对账款平均值 /销售成本） *360 应对账款周转率的运用： 与应收账款周转率类似，那个数据将告诉你公司平均需要多少天才能 兑现开给卖方的支票。你可用同样的方法得到那个数据，即用总的购买额 除以现有的应对账款额。例如，你的年购买额为 30 万美元而你现在欠卖方 5 万美元，如此你的应对账款周转率即为每年 6 次。如果你把那个数目去除 365，得到的结果为 61，这意味着你一样在收到账单 61 天后付款。 现金循环周期是企业在经营中从付显现金到收到现金所需的平均时 刻。 现金循环周期的运算公式： 营运资金周转率 =销售收入净额 /

16、(平均流淌资产 - 平均流淌负债 ) 或 营运资金周转率 =销售收入净额 /平均营运资金 营运资金周转天数 =存货周转天数 +应收帐款周转天数 -应对帐款周转 天数 +预付帐款周转天数 -预收帐款周转天数。 以上报表数据运算时一样采纳报表期初数与报表期末数之平均值。 现金循环周期的作用分析 假定有一家生产个人电脑的公司，推测市场需求为 100 部，以下步骤 决定其以后可产生的现金流量，并显示出其生产决策对公司流淌资金地位 的阻碍： 二、组装零件成为电脑成品，需要雇佣若干劳动力，产品完成时，工 资并未全部支付， 因而一部分发生应对工资； 三、电脑成品以信用销售方式售出，因而发生应收账款，并无赶忙

17、现 金流入； 五、当公司收回应收帐款时，流淌资金的现金流程循环( cash flow cy cle)差不多完成。 现在公司有能力偿还借款，此项借款的目的在于协助生 产的进行及营运周转。 电脑公司进行产销活动，把零组件及人工转换为现金的过程，称为现 金转换循环( cash conversion cycle) ，这一模型中应用若干术语，分别讲 明如下： 存货转换期间：是指把原物料或零组件制造为产品，并将产品售出所 需的时刻；销货/存货=存货周转率，存货周转次数愈多， 代表该企业推销商 品的能力及经营绩效越佳，因此存货转换期间不宜过长。 应收账款转换期间：是指应收账款收回现金所需的时刻，又称为销货

18、悬帐天数（ days sales outstanding.DSO）。 存货转换期间与应收帐款转换期间合称为营业循环周期。 应对帐款递延期间：是指自购进原料或雇佣人工至支付价款及工资所 递延的平均天数。 一样公司支付购料价款及工资的递延期间， 通常为 30天。 现金循环周期包括上述三个期间，其长度等于自公司购买（生产所需 资源）原材料及人工支付现金之日起，至销售产品收回价款之日止所通过 的天数，能够衡量公司的现金冻结在流淌资产上的时刻长短。 现金循环周期可用下列公式计出： 存货转换期间 +应收账款转换期间应对账款递延期间 =现金循环周期 从另一角度看则为： 现金回收递延天数现金支出递延天数 =净

19、递延天数 营运资金周转率作用 营运资金周转率与毛利润率是企业盈利能力的两个方面，也确实是讲 /（盈利）X （毛利率 （1-資产负债率） 净资产收益 率因素分析二 （1）净资产收益率的阻 资本结构或负债与所有者权益之比 项目下式可反映出净资产收益率与各阻碍因素之间的关毒 平隔净资产收益率丹净利润/平均净）资产 平均净資（总资产酬劳率9+总资产酬劳率敦负债/ 资产）X（ 1-所得税率）2皿弼 塹卿酬劳率+（总资产酬劳率喙债利息率黑韜净资产F 利皐支也平均利率）1744 （ 7.79% 1525 f 7.30% 一奁复 得税率）9W迦64奇石帝q 1158811589 +氏期資产 T y价证券 T固定資产II 一|长期找資 税前利ifi ；軸邦因素分析举例（ 21.34% 1 S4ai （16.23% ） 瞽司有关资料如下表： 净資产收益率1 S4i 金iq主様 沢M jOCrtt = 妙 tot ROIC可能会存在以卞隐患 即胆心 1