浅析中小企业融资方式的选择

1、本科毕业设计（论文）题目：浅析中小企业融资方式的选择教学单位： 经济管理一系 专 业： 会计学 学 号： 1009061050 姓 名： 指导教师： 2014 年 5月摘要如今，我国国民经济保持高速增长，中小企业的发展也十分迅速，其在经济发展中的地位也逐渐被重视起来，并成为国民经济的重要组成部分和支柱力量。企业的经营发展离不开资本的支持，更是企业发展的动力，而我国中小企业生产经营过程中普遍存在资金紧缺的困难。随着日渐激烈的竞争市场，中小企业融资的问题成为诸多学者讨论的话题。我们不妨借鉴发达国家中小企业的融资方式，并结合我国国情进行研究，这对于研究中小企业融资方式的选择给予了很好的条件。本文从中

2、小企业融资方式内容入手，运用理论分析的方式从实际运用角度出发指出中小企业融资的现况，分析其存在的问题，并针对现存问题建议一些改善中小企业融资选择的对策，以推进中小企业的健康快速发展。关键词: 中小企业；融资方式；融资策略abstractnow, chinas national economy maintained rapid growth, the development of small and medium-sized enterprises is also very quickly, its position in the economic development has gradual

3、ly been attention. the operation and development of the enterprise cannot do without the support of capital, it is the power of enterprise development, and widespread shortage of funds difficultproduction and management of sme in china. with the increasingly fierce market competition, the financing

4、problem of smes become many scholars discussed topic. we can learn from the small and medium-sized enterprise financing in developed countries, and combined with the situation of our country, thefinancing of smes is chosen to give a very good condition.this paper from the small and medium-sized ente

5、rprise financing ways, using the theoretical analysis method from the point of view of application pointed out in the financing of small and medium-sized enterprises, analyzes the existing problems,and proposed some countermeasures aiming at the existing problems in financing of small and medium-siz

6、ed enterprises, the rapid development in order to promote the health of small enterprises. key words：minor enterprises;mode of financing;financing strategy目录1 绪论11.1 论文研究的背景和意义11.1.1 研究背景11.1.2 研究意义11.2 国内外研究情况11.2.1 国内研究情况11.2.2 国外研究情况11.3 研究的内容22 中小企业融资相关内容分析32.1 企业融资方式的基本理论32.1.1 中小企业的界定32.1.2 中小

7、企业融资的含义42.3 我国中小企业融资方式的历史演变趋势43 目前我国中小企业融资方式出现的问题及原因分析63.1 我国中小企业融资现状与困难分析63.1.1 内源融资不足，自有资金缺乏63.1.2 间接融资难以获得63.1.3 直接融资难度较大63.2 中小企业融资困难产生的原因分析63.2.1 中小企业自身存在不利于融资的因素73.2.2 金融市场方面73.2.3 政策法规方面94 我国中小企业融资方式的对策104.1 我国企业融资方式选择的方向104.1.1 我国金融业发展现状决定仍应以间接融资方式为主104.1.2 改变企业融资对银行贷款的过度依赖104.1.3 努力提高我国中小企业

8、融资方式的效率104.2 创造中小企业的灵活融资114.2.1 努力提高中小企业整体素质114.2.2 构建多元化、多层次的金融结构体系114.2.3 建立高效的政府对中小企业的融资服务体系124.3 几种可供选择的中小企业融资方式144.3.1 自偿性贸易融资144.3.2 银团贷款144.3.3 融资租赁145 结论16致谢17参考文献181 绪论1.1 论文研究的背景和意义1.1.1 研究背景随伴着我国国民经济保持高速增长，中小企业的发展也越来越快，市场的竞争也变得愈来愈激烈，这就使中小企业在发展过程暴露出了一些问题。企业的生产经营需要资金，而资金紧缺一直是困扰中小企业发展的关键因素。由

9、于中小企业本身和外部因素，致使其融资困难，进而使中小企业经营遭遇“瓶颈”，企业发展陷于困境之中。很明显，制约中小企业壮大的因素之一就是融资困难。不管是西方发达国家或者发展中国家，对中小企业在经济中的位置及作用的认知历程中，都经历了从不够重视到加深认识、引起重视的进程。1.1.2 研究意义从中小企业自身着手，把中小企业融资存在的问题进行剖析，对中小企业现有融资方式进行分析，打造出优良的融资环境和加强企业的竞争力。为我国中小企业在融资历程中，在根据本身的条件下采取稳妥企业发展的融资方式，解决中小企业融资的困难，打下坚实的基础。1.2 国内的外研究情况1.2.1 国内研究情况关于中小企业融资方式选择

10、的问题，我国学者在这一方面有着自己的研究成果。刘文利在私募股权融资中小企业融资方式创新中提出，在中小企业融资方式中，私募股权融资是一种革新。李小青在论中小企业融资方式的选择中指出，在现今的中小企业融资近况下，中小企业要冲破外部环境这一束缚，应充分发挥主动、灵活、机动等优点，积极地寻求并及时抓住有利融资时机。1.2.2 国外研究情况关于中小企业融资方式选择问题，外国学者在具体的应用方面有着自己的研究成果。西方国家对中小企业融资方式选择的探索较为成熟，并对中小企业的融资难题研究也非常透彻，并且取得成果。erkko autio和annareetta经过探究认为，中小企业进行市场融资方法是完成社会上资

11、源的高效运用，企业壮大的重点。此外dr chris hall指出，小额贷款和启动融资占比重很小，但却对企业的发展和经济活力而言意义重大，而银行应为中小企业的经营发展给予大部分融资。考虑到成本、时间、相关度和缺乏激励等因素，中小企业不肯提高经营水平和管理技术，致使中小企业暴漏融资困境。通过以上学者的研究能看出，国家应当借鉴一些国家优秀的融资方式采用经历，联系实际国内的状况健全融资方式。1.3 研究的内容本文主要从中小企业融资方式及其问题进行归纳，对相应问题进行详细的分析，并对相应问题进行详细的分析，提出解决建议和思路。全文共分为五个部分：第一部分，此部分首先介绍本文的研究背景、目的和意义以及研究

12、现状、及研究重点难点和内容及采用的研究方法。第二部分，相关理论研究，包括融资方式发展以及对融资方式的相关概念进行了概述。第三部分，对中小企业融资方式选择的问题进行概括并分析。第四部分，在前文分析的基础上，提出了相应的解决建议和思路。第五部分，对上述的研究内容进行概括总结，得出结论。2 中小企业融资相关内容分析2.1 企业融资方式的基本理论融资是各类资本的全面融通。企业的融资是其为发展，对外进行投资和调整资本结构对自身资本的需求，通过某些渠道及金融市场，运用特定的方式，经济而有效的筹集资本的财务活动。2.1.1 中小企业的界定根据中小企业划型标准规定(2011年6月)标准，中小型企业是指劳动力、

13、劳动手段或劳动对象在企业中的聚集度较低，或生产和交易数量较小的企业。按照规定分为：表2.12.1.2 中小企业融资的含义融资是通过一定的方式为某特定目的筹措需要资金的一切活动的统称。中小企业融资是中小企业作为资金吸收方的融资活动，这是根据自己的经营和发展的资金使用状况着手，遵循企业今后发展和成长策略的需要，运用特殊的方法与途径，筹措资金用于企业经营发展的一种经济活动。其中又包含如下两种含义，即中小企业自身的融资能力和的融资方式。（1）融资能力：小企业融资能力形成要具备很多的条件与因素，主要有企业的资本规模风险融资的相关知识和信息信誉程度企业未来成长的希望等。企业资产规模有实物资产金融资产以及人

14、力资本，企业资本规模大小与它的融资能力强弱呈正相关。（2）融资方式：在市场经济条件下，中小企业融资方式是多元的，总的归纳起来就是：内部融资与外部融资。内部融资即将自身的储蓄转变为投放的程序；外部融资，如企业吸收其他的资金，使之转编成对自身的投资，有银行方面贷款、股权融资、租赁融资、商业信用、开发银行贷款和非正规金融机构等六种来源。 其中，外部融资又分成直接融资和间接融资。直接融资例如发行股票债券，或接收外部的直接投资；间接融资，从金融机构或政府得到资金，当下中小企业大都使用这种方法。2.3 我国中小企业融资方式的历史演变趋势(1)传统计划经济时期的财政主导型融资模式财政主导型融资体制结构是：国

15、家依赖税收和财政以低价或无偿的方法进行社会资金的筹集和分配。社会上各项行政管理费用及工业建设投资需求要依附于财政资金的维持，财政系统是资金活动的主动脉。国家分配着社会经济剩余的大部分，信用融资活动欠发达，这导致中小企业融资方式单一封闭。(2)商品经济时期的银行主导型融资模式中国的商品经济时期是指从传统的集中计划经济体制向社会主义市场经济体制转化中出现的特定经济体制背景，主要指从八十年代至九十年代初。进入体制转轨阶段，中小企业融资方式也发生了改变，即财政主导型向银行主导型的演变。主要特点：中小企业内部融资变化较大；中小企业内部融资的大部分是该企业留存收益的聚留使用；银行代替财政变成中小企业主要融

16、资途径；债券及股票等直接融资也获得较大发展。(3)市场经济时期的多元化融资模式伴随国民经济市场化水平的提升，原先计划经济体制下行政性融资方式渐渐废止，银行方面又不能满足中小企业日渐增长的资金需要，为保障中小企业融资途径通畅，必须建立发展市场化的融资机制。市场调节型融资机制的特征为以市场机制为方向实行资金融通配置，资本市场作为资金提应者和资金需求者间的交易结合点。3 目前我国中小企业融资方式出现的问题及原因分析3.1 我国中小企业融资现状与困难分析3.1.1 内源融资不足，自有资金缺乏中小企业因自我积累有限。资金欠缺，致使内源融资进入困境。小企业在发展阶段大都靠内源融资逐渐发展起来的。但在发展阶

17、段.企业的发展规模较小、自有资本金少、产品不成熟，盈利能力低、市场风险大，其他融资不仅难度大且融资成本高，导致仅靠利润聚集的内源融资显然不够，急需外部融资。3.1.2 间接融资难以获得首先，融资方式单一，主要靠银行贷款。中小企业对外的贷款依附较深，由于银行提供的是小量资金和设备更换资金，不能给予长期贷款。作为最主要的外部融资渠道，中小企业却很难从银行获得贷款，比如所有制歧视，融资成本高，企业自身信用等级低等。其次，由于金融机构贷款限制较多，贷款需求不能得到满足，难以获得资金。3.1.3 直接融资难度较大当下我国证券市场的要求高，小企业债权、股权的融资依然难。仅债权融资来说，国内现执行“规模控制

18、、集中管理、分级审批”的方式。可是受发行量的限制，很难通过发行债权的渠道直接融资。另外，国家规定的债券利息征收所得税后，极大打击了投入者的投资意愿，导致中小企业很难完成仅有的发行额度。2004年5月17日，中小企业板块在深交所启动，但仅仅开辟中小企业板块无法解决融资困难的问题。所以唯有促进债券与股票共同成长，让市场的结构变更均衡，使资金获得更好的搭配，以此提升社会上资金转变为投资的效率，完善的改变直接融资困难的问题。3.2 中小企业融资困难产生的原因分析国内市场上没有专门为中小企业贷款的金融机构，商业银行体改之后权限收紧，导致银行心有余而力不足。以无形资产为主的科技型中小企业更不可能抵押。另外

19、，中小企业的信誉体系还未形成，信誉认识与信誉度还没树立，干扰融资能力根据上述各原因分析，融资难是多因素造成的。3.2.1 中小企业自身存在不利于融资的因素（1）中小企业的发展风险高中小企业经营较弱、自持资金少、负债比率较高，企业的装备、工艺滞后，产品市场竞争力较弱，面对市场风险承受能力差。而且，绝大中小企业内部控制不完善，财管能力低下。金融机构面对众多的中小企业，掌握不了真正状况，银行对其融资面临“市场风险”，导致银行无法对企业正确评估放款。（2）中小企业的资信水平低信誉是企业的无形资产，并已成为市场交易的基本原则。而在我国的中小企业业绩和信誉不太良好。在银行所用的信用评估制度中，中小企业处于

20、不利地位。在评定的标准当中，企业的“发展规模”或“发展实力”占很大比率，中小企业最大弱点恰恰是这。此外，中小企业的信誉评估不普及，而且还存在着很大的欠缺，因此很难得到贷款扶持。可以说自身信誉的缺乏是导致中小企业融资困难的根源之一。 （3）金融机构放贷成本较高因为中小企业融资贷款的每一笔金额都不大，但是贷款次数很多，并且每笔贷款的申请放贷过程及费用都相同，必然导致贷款的成本较高。3.2.2 金融市场方面（1）直接融资方面国内的资本市场成长慢，还是一个存在欠缺的制度，为中小企业服务的保障系统还不健全，缺少良好的担保机制，中小企业若要贷款，就必须要经历高昂、烦琐的手续。目前国内主板市场的门槛较高，众

21、多中小企业难以上市，无法获得直接融资。中小企业板市场才设立，还需进一步完善。美国的资本市场拥有众多层次的市场，如全国性、地方性的证交所等，而国内在这方面则还存在着欠缺。美国之所以能拥有世界上最强的竞争力与最多的市场效率，正是因为诸多层次的市场体系。而国内还存在着很大的欠缺，全国性的主板市场只有深交所与上交所，且对企业上市准入的门槛很高。中小企业很难达到这些条件。风险投资基金还在刚刚发展，不能很好的供给中小企业融资贷款。风险投资吸取个人和机构的资本，运用股权投资的方式，运用于具有巨大竞争潜力的却不具备上市资格的中小企业，促使企业尽快成熟，获得上市资格。由于中小企业数量众多，而国内风险投资市场资金

22、供应又很有限，远达不到需求量。由于严格的债券融资束缚，企业债券发行受到严格限制。此外，国内的债券市场发证不均衡、不健全，而且还实行着严格的管理。使得企业的发债需要得不到满足。中小企业若是没有政府的扶持，发行企业债券存在很大阻力。（2）间接融资方面中小金融机构不规范发展。作为国内金融体改产品，中小金融机构服务于中小企业，冲破国有银行一方独大，推动金融市场合理竞争。但从现在看来，中小金融机构由于以下原因，还未体现出最大的效果。由于受到政府的干扰影响，体改后出现的中小金融机构还存在着诸多不足的方面。改制以后的商业银行仍然缺少产权约束，加上银行功能不全，监管部门的限制过多，造成一些城市商业银行主营业务

23、萎缩，经营能力下降，同时还存在治理结构缺陷。我国的三大政策性银行由于政策原因，不对中小企业贷款。而且国内现在还没有为中小企业专门服务的政策性银行。对于追求利润最大化的商业性金融机构来说，贷款的成本与收益比较决定了是否向中小企业贷款。银行方面贷款难。首先，银行经营策略的调整,影响了银行对中小企业的支持。近年来，政府对重要大型企业的支持，诸多企业和银行有着合作关系，虽然放贷压力有所缓和，但对中小企业服务的动力却下降了很多。其次，因为贷款数额小，发生次数多，每笔贷款的发放程序，使银行的贷款单位成本与监督费用增加，而且金融部门要履行完整的融资手续。中小企业很畏惧这些烦琐的手续和成本。担保体系发展欠缺。

24、中小企业经营发展风险承受力较差，没有足够资产可供质押，这时中小企业就要用到另外的担保方。目前国内经济还处在转轨阶段，担保机构数量很少，担保机制还不健全，担保基金还达不到中小企业的所需，运作及管理方式还需完善。有的担保公司对担保审查很严格，使得中小企业得不到担保。现有的担保公司由于经济实力不强，为中小企业供给的担保金额少，无法持续担保，发挥作用有限。3.2.3 政策法规方面由于政府施行的金融经济政策还不健全，经济上对中小企业扶持还不够到位。在体改中，重点在加大对国有大型企业的资金、政策方面的倾斜，限制了向中小企业贷款的力度，国有银行改制后，政府不能再干扰让银行贷款，使中小企业贷款难不能彻底的解决

25、。（1）法律法规方面法律法规不全面、执行力度不够大。如中小企业促进法的推行支持保护了中小企业的发展及资金投资者。但其配套的法律细则却还没有出台。此外某些地方政府谋私利，对逃债的企业不管不顾，使之放纵，使得法律的保护程度下降，导致金融机构不敢对中小企业放贷。（2）利率政策方面近来国内资本市场有了很大进步，但总的来看，中行依然可以控制存贷款利率，使得贷款利率还有很大上浮的可能，但还是抵不过其风险，所以只好通过“补偿性余额”抵过风险，但“补偿性余额”又使交易成本加大。（3） 优惠政策方面国内很少推行的有利于中小企业发展的政策，没有对中小企业足够的重视和扶持。例如：开发区企业优惠政策、外资企业优惠政策

26、等，这对中小企业有一定的歧视性，干扰了中小企业发展融资。4 我国中小企业融资方式的对策4.1 我国企业融资方式选择的方向以后国内中小企业还应以间接融资为核心，逐渐加大直接融资比率，朝多远融资方式迈进；激励妥善运用多元的融资方式，冲破银行为核心的间接融资限制。4.1.1 我国金融业发展现状决定仍应以间接融资方式为主目前国内证券市场的发展还有不足方面，与其相匹配的法规还不完善，中小企业进去证券市场还有一定限制条件，市场上流动股票也没有活力，中小企业想要在证券市场获得资金还任重道远，还有很多条件不够稳定。若此时全面推动中小企业直接融资，不仅过于危险，而且很难完成融资的目标。这极易使证券市场动荡，造成

27、经济不稳定。所以，未来国内仍旧应以间接融资为主，直接融资为辅。4.1.2 改变企业融资对银行贷款的过度依赖目前，我国中小企业太过依赖以银行为主的融资方式，这是由于过去计划经济下，政府干扰银行的经营，使得银行对中小企业融资有着不良影响，促使中小企业有了想要得到贷款，就要依靠政府的坏习惯。这种状况就影响到社会资源不合理配置，中小企业融资发展没有遵循市场化原则，造成金融市场动荡。去除中小企业融资的不良习惯，设法让我国中小企业获得新的融资方式，这对于融资市场有着促进意义。所以，国内的中小企业进行融资时，不能再过度依赖于银行，更应该创新，将融资方式变得多元化、多层次，有更多的选择。4.1.3 努力提高我

28、国中小企业融资方式的效率提高中小企业融资方式的效率，可以从转变银企关系提高银行融资的效率；优化金融环境拓宽融资方式选择空间等各种有效的融资方式着手。在目前企业融资的大环境下，要想提升融资的效率，改善银行融资中的缺点，就应推进国有银行体改，促进银行与企业之间的关系，让主体更加主动。加强银行企业间战略合作，更加发挥银行融资的积极作用。4.2 创造中小企业的灵活融资想要在中小企业中处理基本问题，就要依据中小企业的特性，在信息透明与融资成本方面进行比较，探索融资问题，使中小企业金融体系以中小金融机构为根本，优先开拓多元的市场体系与直接融资方式。此外，还应借鉴国外的优秀经验，结合我国的社会历史、经济方面

29、等情况，找到适合我们国家的融资方式。4.2.1 努力提高中小企业整体素质当下国内中小企业面对的不仅是管理存在漏洞，还有财务制度存在欠缺。要想改善融资难问题，就要想想如何在中小企业发展管理方面进行提升。财管是企业经营发展中的重要的环节，而财管中最重要的就是资金流的管理。如果想要提升中小企业融资的能力，就必须要拥有一个完善的财务管理制度。中小企业得到银行的相信和扶持，就一定要完善管理制度，保证有一个真实合法的会计信息。中小企业必须具备诚实守信的良好品质。有的中小企业之所以自身信誉低下，就是一时聪明，为逃避欠债负担，出现拒还欠贷、逃债、废债现象，使中小企业自身信誉遭到破坏。从而在银行留下一个较差的印

30、象，致使中小企业从银行得不到贷款，最终还是自己害了自己。所以，诚实守信是一个企业必须具备的因素，提升会计信息质量，增强信息透明，准确执行贷款合约，维持优秀的信誉，在企业与银行之间树立健康的关系，为中小企业的融资获得更好的基础。4.2.2 构建多元化、多层次的金融结构体系（1）开拓发展中小企业的直接融资渠道一是着手开拓中小企业的债券市场，寻找诸多的债券融资方法，改善由银行为主的间接融资比率大的情况。二是扩张风险投资事业，拓宽风险投资基金的来源，将保险资金、银行资金、社会资本加入风险投资基金的建立，创造更好的渠道。多元化的直接融资方式的建立，可以涵盖多层次融资体系，拓宽加大直接融资渠道及比率。在当

31、下为中小企业板块为基础，结合我国实际情况，推出适合中小企业经营发展的风险板市场；调整地方性证券场外交易市场及产权交易市场；开拓直接债券融资的渠道；规范非法融资方式；发展中小企业风险投资基金及中小企业投资公司；勇于模仿资产证券化等创新手段。二是加强拓宽多元的的资本市场，建立多层次资本市场体系，具体措施有：设立适用于一般中小企业的第一板块市场、适用于科技型中小企业的第二板块市场及适用于风险投资服务的场外市场。最后加强国家的金融监管。（2）健全中小企业间接融资的渠道首要的是整顿与中小企业有关的地方性、非国有中小银行，使之与中小企业特点及融资特性相匹配，打造出更良好的银企关系，冲破国有独资商业银行一方

32、独大的形势。首先，在适度竞争条件下，有序的放开民间资本加入信用社和商业银行的重组与股份制改造；同时激励有能力的民间资本有序的并购建立一些地方性、非国有中小银行。其次，发展中小企业合作性金融机构。然后,摸索设立专业为小企业服务的全国或者地方政策性银行，譬如中小企业发展银行。设立有效的监管机制，对中小金融机构的各个方面进行管理规范。另外，国有商业银行应对中小企业增加重视，利用资金的长处，对中小企业进行支援。改造和完善信贷管理机制，增加底层银行贷款额度，改革现存的信用等级评定方法，推出适合中小企业金融服务特性和要求的信用等级评定标准；加速对中小企业金融服务的品种革新。帮助在中小企业间设立特殊的金融组

33、织，可以让企业与企业之间互相帮助。如今，随着经济发展，越来越多的金融机构应运而生，更多专业为中小企业服务的金融机构也会出现。事实说明，金融机构是偏向实力强劲的大企业的,更愿意为大型企业提供服务，对中小企业的服务完全没有发挥出效果。然而作为专业为中小企业服务的金融机构，其能力与中小企业差距较小，可以专门为中小企业服务，并有利于对中小企业服务经验的累积，提升中小企业融资的品质，推动金融业与中小企业的良好发展。中小企业间应设立互帮互助金融组织，使其能够承受更强的风险，增加更强的发展能力，为今后发展创造更好的根基4.2.3 建立高效的政府对中小企业的融资服务体系近年来，国内推出了完善中小企业融资环境的

34、建议。这说明政府开始为中小企业创造提供宽松的外部环境与社会保障，更应提供法律技术咨询，专门为中小企业提供帮助。（1）健全相关法律保障体制建立健全有关的法律法规，促进整个市场更加规范合理。我国已施行中小企业促进法，当地政府应出台适用本地法律细则，做到减少中小企业包袱，打造适宜的社会环境与舆论环境。首先，确保中小企业促进法配套法规制订推行，确保中小企业在经济中的地位不动摇。使得中小企业融资步上法制化规范轨道。其次，创造新的社会信誉体制。坚定抵制逃债，缓和银企之间的信用阻碍，提升靠风险能力。（2）建立金融支持体系首先，加速设立储蓄保险制度，设立区域性的拆借市场，对中小银行在市场准入、网点设立等提供支

35、持，设立中小企业质押贷款制度，在中小企业间推荐各类商业信用业务，对金融机构在激励约束、信贷额度等方面实行规范管理。推动中小企业的信誉体系建设。逐渐设立健全信誉的征集评级发布制度和奖惩制度，推进各地区之间信誉信息的采集公布与现代化网络的共享，设立与中小企业相适应的信誉评估机构，改善信用产品的市场环境。（3）建立健全的信用担保体系建立健全中小企业担保体制能够促进中小企业将贷款难题迎刃而解，能有效增加金融机构对贷款的抗风险能力。但信誉担保应向政府扶持与市场化相结合方向方向发展，不能全都靠政府。信誉担保公司为市场服务的多元化、市场化运作的有限责任公司，政府应对担保公司进行政策性资金补偿，使担保公司拥有

36、足够的来源资金。信用担保行业是具有高风险的，应在各方间树立激励和约束的机制，达到发展经营与抗风险相结合的目的，从而最低限度地降低风险，而且要加强对中小企业担保机构的外部监管,国家应出台相关的法律法规。（4）完善信誉透明制度，建全信用评级制度只有健全了中小企业的信誉信息透明体系，这样才能使银企间的信息对称。这样才能树立起一个公正、公开和公平的竞争市场。所以，健全中小企业信誉透明机制势在必行。让在不泄露商业机密的情况下充分公开信用及有关讯息，使中小企业更加透明。作为投资者，在投进资金之前都要所投企业进行深入的了解，以获取最多的企业实时信息。但如果是单一的投资者，要想寻找这些信息，就要花费较高的成本

37、，很难完成。所以中小企业就要将自己的基本信息及财务状况对外披露，这将使整体透明度提升到新的高度。总之，应在各方的一起努力下，通过完善中小企业本身条件与外部融资环境，健全内部融资制度，这样才会解决中小企业融资难的问题，推动其走出逆境。4.3 几种可供选择的中小企业融资方式4.3.1 自偿性贸易融资自偿性贸易融资是以企业贸易背景与客户资信实力及单笔或者额度为授信方法，提供银行短期金融产品和封存贷款，以企业销售收入或贸易所产生所确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务。还具备如下特性：（1）银行能了解中小企业核心真实贸易信息，处理中小企业经营发展不透明、信息不均衡问题。（2）因银行对其经营中货物等

38、控制，从而促使中小企业信用等级提升。（3）保证资金专款专用。（4）还款来源来自贸易自身，还款有保证。4.3.2 银团贷款银团贷款是由两家或两家以上银行依据同样贷款条件，以相同贷款协议，按约定时间与比率，向借款人给予本外币贷款和授信业务。同样贷款金额大、期限长、融资所耗用时间精力较少、银团贷款方式多样等特性。这可以让广大中小企业可以获得多家银行更多贷款，也使得经营风险降低。4.3.3 融资租赁融资租赁又叫金融租赁，是设备租赁所运用的基本方法。融资租赁是中小型企业当下融资的新途径，具备成本低，提升资本运用效率，增强抗风险能力等特性。国内当下中小企业大都技术设备滞后，且没有本身累积，很难获得贷款去创

39、新。运用融资租赁，当企业资金欠缺或者不用发展本金状况下，维修或更换设备。这对中小企业的经营的确带来很大的方便。5 结论进入21世纪后，中小企业即面对着空前的发展时机，也面临着严酷的挑战。关切中小企业融资问题，不单是由于中小企业在世界经济增长中都占据着重要地位，更是因为中小企业为社会创造大量就业机会。对企业本身而言，在进行融资决策开始，就要依据企业对资金的需求，企业本身的实际情况，融资的困难程度和成本状况，及明白各种融资方式的优劣，防止“把所有鸡蛋都放在一个篮子里”，实事求是，一次确认企业最合理的融资规模。同时，也应该发挥积极、机动等特性，主动地寻求并抓住有益机会。要顺应融资环境复杂无常的形式，掌控最新的金融市场消息，精准预测影响融资环境的要素变动及趋向，来谋求最好机会，勇于