公共财政与财政政策的运用(ppt)

1、第七讲第七讲 公共财政与财政政策的运用公共财政与财政政策的运用 一、一、财政和财政政策在国民经济和社会发展中具有财政和财政政策在国民经济和社会发展中具有 十分重要地位十分重要地位 二、财政政策的理论基础和对宏观经济的作用二、财政政策的理论基础和对宏观经济的作用 三、当前我国的财政政策和今后的发展趋势三、当前我国的财政政策和今后的发展趋势 财政乃财政乃“庶政之母庶政之母” 亚当亚当.斯密斯密 财赋者，帮国之本，如生人之喉财赋者，帮国之本，如生人之喉 命，命， 天下治乱轻重系焉。天下治乱轻重系焉。 唐代著名理财家杨炎唐代著名理财家杨炎 财政部门要看到大事，要有战略观财政部门要看到大事，要有战略观

2、念，财政工作一定要有财有政，切不念，财政工作一定要有财有政，切不 可可“有财无政有财无政” 。 改革开放的总设计师邓小平改革开放的总设计师邓小平 历史和现实的经验、教训告诉我们，财税政策 和财税体制改革对政权的稳定、经济的发展、社会的 长治久安具有深刻远而重大影响。 陈胜吴广起义 太平天国 独立战争、1794年武装暴动、南北战争，内战 后不断的叛乱冲突， 美国历史上多次战争都因征税 而起。 清初实行“永不加赋永不加赋”、“摊丁人亩摊丁人亩”、“火火 耗归公耗归公”等财税政策，极大的促进了社会经济 和生产力的发展。雍正末年，国库存银由康熙 末年的800万两增加到6000万两，实行摊丁人摊丁人 亩

3、亩后 税粮收入由原来470万担，到乾隆十八年， 增为840 万担，为清朝达到鼎盛时期奠定了强 大的物质基础。 要完善财政政策的有效实施方式，财政政策 要在促进经济增长、优化经济结构和调节收入 方面发挥重要功能，要进一步完善财税体制， 分步实施税收制度改革，推进财政管理体制改 革 二、财政政策的理论基础和对宏观经济的作二、财政政策的理论基础和对宏观经济的作 用用 （一）财政的含义一）财政的含义 1 1、什么是财政、什么是财政 财政是国家为了实现其职能需要， 凭借着政治权力和财政权力参与国民收入分 配和再分配的活动。 2、公共财政 是在市场经济条件下，政府作为社会 经济管理者为了弥补市场失灵，提供

4、公共服务 的政府经济行为。 3、公共财政基本体系 政府公共支出预算体系 国有资产经营预算体系 社会保障预算体系 市场机制市场机制 收入分配不公收入分配不公 垄垄 断断 公共产品公共产品 信息不完全信息不完全 市场失灵市场失灵 政府弥补政府弥补 （二）二）财政政策的基本内容财政政策的基本内容 1、财政政策的含义 财政政策是一国政府为了实现一定的宏观经 济目标，而有意识的调整财政收支规模及收支 结构的各种措施。 2、财政政策工具、财政政策工具 （1） 税收 （2）公债 （ 3）政府支出（购买性支出、转移性支出） （4）财政预算 税、债、利、重罚税、债、利、重罚 财政收入财政收入 财政活动概貌财政活

5、动概貌 财政财政 财政支出财政支出 经济经济 行政行政 就业保障就业保障 国防国防 财政景象：收支财政景象：收支 财政赤字：收财政赤字：收支支 财政平衡：收支财政平衡：收支 公债效应 分配效益 消费需求 投资需求 积累效应 投资需求 消费需求 消费效应 消费需求 投资需求 投资需求 消费需求 内转效应 私人 政府 3、财政政策的功能、财政政策的功能 （1）导向功能 （ 2） 协调功能 （3）控制功能 （4）稳定功能 税收乘数 kt= b 1-b 4、财政政策的乘数效应 1 1-b 政府购买乘数 kg= b 1-b 转移支出乘数 kr= 1 1-(1-t)b 政府购买乘数 kg= b 1-(1-

6、 t ) b 转移支付乘数 kr= b 1- (1- t )b 税收乘数 kt= 边际消费倾向提高，乘数上升；边际税率提高，乘数下降。 扩张性财政政策 5、扩张性财政政策的作用机制 g（政府购买） tr（转移支出） t（税率） 紧缩性财政政策的作用机制与扩张性财政政策 作用效果相反。 y（产出）l（货币需求）i（利率） i（投资） ad（总需求） （三）财政政策在（三）财政政策在 宏观经济调控中的作用宏观经济调控中的作用 企业生产企业生产 金融金融 个人可支配收入个人可支配收入 财政财政 工资工资 利润利润 地租地租 总总 供供 给给 总总 需需 求求 购购 买买 力力 投资投资 消费消费 出

7、口出口 储蓄储蓄信贷信贷 财政收入财政收入财政支出财政支出 三、当前我国的财政政策和今后的发展趋三、当前我国的财政政策和今后的发展趋 势势 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 国债国债(亿亿) 时间时间 96 98 2000 2002 2004 国债发行规模 债务依存度债务依存度=当年国债发行额当年国债发行额/财政收入财政收入100% 国债偿债率国债偿债率=当年国债还存付息当年国债还存付息/财政收入财政收入 100% 负债率负债率=国债总额国债总额/gdp100% 赤字率赤字率=当年财政赤字当年财政赤字/gdp100% 财政风险 国债 风险准国债 风险 国

8、有金融机 构不良资金 风险 外债 风险 社会保障 基金-不是 风险 地方政府 的任务 财财 政政 风风 险险 税收衡量指标 广义宏观税负率=100% 税收收入总额 同期gdp 宏观税负率=100% 财政收入 同期gdp 税收弹性=100% 税收收入变化率 同期gdp 20 15 10 5 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 税收增长率税收增长率 经济增长率经济增长率 （1）在总体上减轻税费负担 （2）完善增值税、企业所得税、个人所得税等 主体税种，并适当降低税率 （3）减轻农民负担，取消农牧农业税 （4）两套税务征管部门的协调和精简 江苏财政收入快速增长。

9、全年财政地方一般预算收入 1322.68亿元，增收342.18亿元，增长26.4%；其中营 业税、企业所得税、个人所得税、契税等主体税种增 长较快。按我省财政统计口径，财政总收入实际入库 数3124.80亿元，同口径比上年增长23.8%。税务部门 征收的税收中，外商及港澳台投资企业、私营企业分 别完成793.22亿元和433.52亿元，比上年增长18.3%和 33.7%。另外，全省海关关税收入完成97.70亿元，增 长7.3%。 分步实施税收制度改革。分步实施税收制度改革。 按照简税制、宽税基、低税率、严征管的原则，稳步 推进税收改革。改革出口退税制度。统一各类企业税改革出口退税制度。统一各类

10、企业税 收制度。收制度。 增值税由生产型改为消费型，增值税由生产型改为消费型，将设备投资纳入增值税 抵扣范围。完善消费税，适当扩大税基。 改进个人所得税，实行综合和分类相结合的个人所得改进个人所得税，实行综合和分类相结合的个人所得 税制。税制。实施城镇建设税费改革，条件具备时对不动产 开征统一规范的物业税开征统一规范的物业税，相应取消有关收费。 在统一税政前提下，赋予地方适当的税政管理权。创创 造条件逐步实现城乡税制统一造条件逐步实现城乡税制统一。 政府职能应由经济建设型和行政管理型转向公共服 务型，财政政策与财政支出结构也必须要以提供公 共产品为主，而市场经济是通过市场提高资源配置 效率，进

11、行国民收入的初次分配，政府运用财政税 收手段解决公平（再分配）问题。因此，政府必须 加快完善公共财政体制建设，调整财政支出结构， 削减（或退出竞争性领域的）经济建设费和压缩行 政管理费的支出，加大公共产品的供给，并将部分 企业国有股份直接划拨给社保基金持有，以此为国 民提供基本的教育、医疗、养老等社会保障及信息 服务，并建立与市场经济相适应的公共财政体制， 在当前的宏观经济形势下，才能有效地刺激国内消 费需求，提高国民的整体福利，使消费与投资、经 济发展与社会发展良性均衡，也是转型社会公众对 公共型财政和服务型政府的迫切要求。 2000多个亿从哪里来？公共财政重任在肩。年 初江苏“两会”传出信

12、息，新增财力优先用于“三 农”。省财政对“三农”的投入，在上年150亿元 的基础上，今年追加30亿元以上，用于基础设施建 设在内的农村各项实事。 2006年，江苏省政府安排53亿元办好新农村建 设的“五件实事”： （1）道路通达工程。按照新编制的村镇布局规 划，逐步把公路延伸到规划的农村居民点，今年新 建改建乡村道路10000公里。 （2）教育培训工程。今年起对全省农村义务教 育阶段学生免收学杂费，继续对贫困家庭学生提供 免费教科书和寄宿生活费补助。加大农民技能培训 力度，全年完成劳动力转移培训30万人、农业实用 技术培训200万人、创业培训10万人。 推进财政管理体制改革。健全公共财政体制，

13、推进财政管理体制改革。健全公共财政体制，明确各 级政府的财政支出责任。 进一步完善转移支付制度，进一步完善转移支付制度，加大对中西部地区和民族 地区的财政支持。深化部门预算、国库集中收付、政深化部门预算、国库集中收付、政 府采购和收支两条线管理改革府采购和收支两条线管理改革。 清理和规范行政事业性收费，凡能纳入预算的都要纳清理和规范行政事业性收费，凡能纳入预算的都要纳 入预算管理。入预算管理。改革预算编制制度，完善预算编制、执 行的制衡机制，加强审计监督。 建立预算绩效评价体系。建立预算绩效评价体系。实行全口径预算管理和对或 有负债的有效监控。加强各级人民代表大会对本级政 府预算的审查和监督。

14、 第八讲 金融体系与货币政策的运用 中央银行 政府的银行银行的银行发行的银行 政 府 预 算 收 支 非 现 金 结 算 存 款 准 备 金 再 贴 现 公 开 市 场 操 作 信 用 限 额 规 定 最 后 的 贷 款 者 货 币 的 发 行 外 汇 黄 金 管 理 政府 企业家庭 商 业 银 行 和 其 他 金 融 机 构 存 贷 结 算 储 蓄 银行体系： 货币供应量： 社会的货币存量，全社会可用作购买商品劳务的货币总额 信贷政策 利率政策 外汇政策 m0=现金 m1= m0活期存款 m2= m0全部存款 货币政策： 中央银行为了实现特定的经济目标而采取的各种调节和控 制货币供应量的各种

15、措施 2006年货币政策的预期调控目标是，广义货币供应量 m2和狭义货币供应量m1分别增长16%和14%，全部 金融机构新增人民币贷款2.5万亿元。 而上年货币政策执行的实际情况是呈现出“宽货币， 紧信贷”的格局。2005年11月末，我国广义货币供应 量m2同比增长18.3 %，狭义货币供应量m1同比增长 12.7 %；全部金融机构人民币贷款增加2.2万亿元。信 贷结构则有所改善，短期贷款和票据融资同比多增 4413亿元，中长期贷款同比多增344亿元，农业贷款 同比多增75亿元。 2、汇率方面，06年央行将从我国经济金融发 展和稳定的需要出发，按照主动性、可控性和 渐进性原则，完善有管理的浮动

16、汇率制度，发 挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用， 保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳 定。这意味着我国汇率制度的市场化程度进一 步加大，人民币币值将会按照市场规律逐步、 稳妥地向内在价值逼进。 3、在金融产品创新方面，央行将在规范发展已 推出金融产品的同时，进一步加大新产品研发 力度，加强对资产支持证券的研究与开发。因 此06年资产支持证券将成为央行重点支持和推 出的创新品种。 4、在金融改革方面，央行指出，目前国有商业 银行股份制改革正处在关键阶段，要按照中央 的要求和部署，在巩固成效的基础上继续稳步 推进改革。统筹推进农村金融体制改革；按 “一行一策”原则，分步制定、实施政策

17、性银 行改革方案；推动金融控股公司的规范发展。 因此，06年金融改革的重点将是国有商业银行、 农村信用社、政策性商业银行和金融控股公司。 5、在防范和化解金融风险方面，央行将密切关 注银行业、证券业、保险业、金融控股公司和 交叉性金融工具发展状况，防范跨行业、跨市 场的系统性风险。同时加快推进存款保险制度 建设，建立符合市场经济要求的风险补偿机制。 因此，必须完善农村基础设施及公共服务配套设 施，让现代文明向乡村涌流，提高农民生活的 幸福指数。据有关部门保守测算，江苏为全省 1100多万户农民配备基础设施，包括道路、污 水处理、垃圾处理及小区各类管线等，每户人 家至少需要2万元，全省硬件投入就

18、要2000多 亿元。如果让收入水平很低的农民去挑这副重 担，不仅挑不起，而且有悖公平原则。 年份 m2较上年 增长% m1较上年 增长% 实际gdp 较上年增长% 居民消费价格指数较上 年增长% 1996年25.8017.999.68.3 1997年19.8222.508.82.8 1998年14.7211.487.8-0.8 1999年14.4016.537.1-1.4 2000年12.3016.008.00.2 货币政策中介指标 1986-2000年中国货币流通速度（名义gdp/m） 1986198719881989199019911992199319941995 199 6 199 7

19、199 8 199 9 2000 m1 1.521.441.481.421.211.211.050.991.000.96 0.9 8 0.8 2 0.7 5 0.6 8 0.66 m2 2.412.422.492.652.672.502.272.132.282.41 2.4 1 2.1 4 2.0 4 1.7 9 1.67 货币创造和存款乘数 某银行 某客户 甲 100 a 80 乙 80 b 64 丙 64 c 51.2 500 400 存款总和d= r：原始存款 贷款总和：l=r 货币供应量为新增货币的 货币乘数 k= r r 1 r 1 r 假定法定准备金率r=20%,再假定银行客户将一

20、切货币收入以活 期存款形式存入银行，则 货币运作机制 我国基础货币构成图 我 国 基 础 货 币 构 成 (b) 人民银行各项存款(dg) 金融机构划来财政性存款(df) 金融机构缴存准备金(r1) 金融机构在人民银行存款(r2) 货币流通量(c) 财政存款（dg） 机关团体部队存款(d) 企业专项存款(d) 专业银行 其他银行 专业银行 政策性银行 其他银行 金融机构特种存款 邮政储蓄存款 = 基础货币： 具有倍数扩张或收缩货币供应量的能力，是形成扩张或收缩 货币供应量的基础。 基础货币影响货币供应量过程图 基 础 货 币 对金融机构融资 对政府融资 持有国外资产 =拨款 发放贷款 金银、外

21、汇占款 企业存款 流通中现金 单位存款 流通中现金 企业单位存款 流通中现金 货 币 供 应 量 = 货币流通规律 mv=pt 货币平衡规律 货币供应量 货币购买力 社会总需求 货币需求量 商品价格总额 社会总供给 ： ： ： 政府工具操作目标中介目标最终目标 中央银行 货币政策 公开市场业务 再贴现率 法定准备金率 利率 同业拆借利率 基础货币 资产负债比例 货币 供应量 稳定币值并 以此促进经 济增长 扩张性货币政策的作用机制 扩张性货币政策 法定准备金率 再贴息率 公开市场业务（买） m m l riy 财政政策的整体效应和挤出效应 财政的整体效应： 财政政策总效应 （整体效应） g a

22、d y r i ad y (政府支出) (总需求) (国民收入) (利率) (投资) (总需求) (国民收入) 商品市场 货币市场 商品市场 财政政策和货币政策产出利率 1 扩张性财政政策和扩张性货币政策，即 “双松” 增加不确定 2 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策，即 “双紧” 减少不确定 3 扩张性财政政策和紧缩性货币政策，即 “财松货紧” 不确定上升 4 紧缩性财政政策和扩张性货币政策，即 “财紧货松” 不确定下降 财政政策、货币政策的选择 深化金融企业改革。深化金融企业改革。商业银行和证券公司、保险公司、 信托投资公司等要成为资本充足、内控严密、运营安 全、服务和效益良好的现代金融企业

23、。 选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，实行股份制改造，加快处 置不良资产，充实资本金，创造条件上市。 深化政策性银行改革。完善金融资产管理公司运行机深化政策性银行改革。完善金融资产管理公司运行机 制。制。鼓励社会资金参与中小金融机构的重组改造中小金融机构的重组改造。在 加强监管和保持资本金充足的前提下，稳步发展各种各种 所有制金融企业所有制金融企业。 完善农村金融服务体系，完善农村金融服务体系，国家给予适当政策支持。通 过试点取得经验，逐步把农村信用社改造成为农村社逐步把农村信用社改造成为农村社 区服务的地方性金融企业。区服务的地方性金融企业。 江苏金融总体上运行平稳。2005年年末广义

24、货 币供应量（m2）余额、狭义货币供应量（m1） 余额和流通中现金（m0）余额分别为24640.67 亿元、9057.14亿元和3035.12亿元，比去年同 期分别增长20.0%、12.1%和14.9%。 健全金融调控机制。健全金融调控机制。稳步推进利率市场化，稳步推进利率市场化，建立健全 由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用 货币政策工具引导市场利率。 完善人民币汇率形成机制，完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、 均衡水平上的基本稳定。在有效防范风险前提下，有 选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步 实现资本项目可兑换。 建立和完善统一、高效、安全的支付清算系统。

25、改进建立和完善统一、高效、安全的支付清算系统。改进 中央银行的金融调控，建立健全货币市场、资本市场、中央银行的金融调控，建立健全货币市场、资本市场、 保险市场有机结合、保险市场有机结合、协调发展的机制，维护金融运行 和金融市场的整体稳定，防范系统性风险。 按照工作总体要求，人民银行将保持货币政策 的连续性和稳定性，继续实行稳健的货币政策， 稳步推进金融改革开放，着力加快国有商业银 行股份制改革，大力发展金融市场，维护金融 体系稳定，进一步改进外汇管理，提高金融服 务水平。 2006年1月5日中国人民银行工作会议在总结上年工作 经验的基础上部署了全年12项工作任务。这些任务主 要包括：（1）继续

26、实行稳健的货币政策；（2）推进 外汇管理体制改革，完善人民币汇率形成机制；（3） 推动金融产品创新，促进金融市场健康发展；（4）深 化金融企业改革，着力推进国有商业银行改革发展； （5）防范和化解金融风险，维护金融体系稳定；（6） 进一步加快支付体系建设，完善支付体系监管机制； （7）做好货币发行与管理工作，提高经理国库工 作水平；（8）加强信贷征信管理，推进社会信用 体系建设；（9）加强反洗钱制度建设，全面推进 我国反洗钱工作；（10）继续加强与国际金融组织 和各国的金融对外交流与合作，提升我国在国际经 济、金融事务中的作用，创造良好的金融国际环境， 维护我国利益；（11）推进金融立法和依法

27、行政， 加快金融信息化建设；（12）改进内部管理，加强 内控机制建设。工作任务中，货币政策调控目标、 汇率政策、金融企业改革、金融风险防范等许多内 容成为人们关注的重点。 在宏观经济增长放缓的预期下，今年核定的贷 款增加额并没有收缩，而是与去年持平。这在 一定程度上反映出央行对未来通缩压力的警惕。 去年，央行下调存款准备金利率、降低公开市 场操作力度等，其增加商业银行流动性、引导 货币市场利率走低、鼓励银行发放贷款的意图 已十分明显。但由于货币政策传导不畅，全年 人民币贷款增加仍远低于年初目标。 2006年央行货币政策调控目标中m2增速有所压 缩，而m1的增速则有所上调，m2和m1之间的 增速

28、差距明显下降。调控目标既为人民币升值 预期导致外汇储备增长和05年来企业居民定期 存款增长预留了发展空间，又暗示着06年外汇 储备和企业居民定期存款的增长将有所减缓。 2、汇率方面，06年央行将从我国经济金融发 展和稳定的需要出发，按照主动性、可控性和 渐进性原则，完善有管理的浮动汇率制度，发 挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用， 保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳 定。这意味着我国汇率制度的市场化程度进一 步加大，人民币币值将会按照市场规律逐步、 稳妥地向内在价值逼进。 3、在金融产品创新方面，央行将在规范发展已 推出金融产品的同时，进一步加大新产品研发 力度，加强对资产支持证券

29、的研究与开发。因 此06年资产支持证券将成为央行重点支持和推 出的创新品种。 4、在金融改革方面，央行指出，目前国有商业 银行股份制改革正处在关键阶段，要按照中央 的要求和部署，在巩固成效的基础上继续稳步 推进改革。统筹推进农村金融体制改革；按 “一行一策”原则，分步制定、实施政策性银 行改革方案；推动金融控股公司的规范发展。 因此，06年金融改革的重点将是国有商业银行、 农村信用社、政策性商业银行和金融控股公司。 5、在防范和化解金融风险方面，央行将密切关 注银行业、证券业、保险业、金融控股公司和 交叉性金融工具发展状况，防范跨行业、跨市 场的系统性风险。同时加快推进存款保险制度 建设，建立

30、符合市场经济要求的风险补偿机制。 今年贷款增加额能否达标也是未知数。目前， 改制中的商业银行受资本充足率和不良贷款率 指标双重约束，惜贷、慎贷倾向严重，再加上 产能过剩使实体经济收益率下滑，也影响了银 行放贷积极性，因此，业内人士对今年贷款增 长预期并不乐观。 银行设基金公司、投资企业债及资产证券化试点银行设基金公司、投资企业债及资产证券化试点等等 已经起程，金融机构次级债、一般金融债和企业短已经起程，金融机构次级债、一般金融债和企业短 期融资券相继发行并迅速发展。期融资券相继发行并迅速发展。 大力发展直接融资，降低间接融资比例，大力发展直接融资，降低间接融资比例，化解金融化解金融 风险不断向

31、商业银行集中的隐患。风险不断向商业银行集中的隐患。 目前央行正在引导商业银行将庞大的目前央行正在引导商业银行将庞大的储蓄分流至基储蓄分流至基 金、保险及股票交易客户，资产支持证券扩大试点金、保险及股票交易客户，资产支持证券扩大试点 和酝酿中的资产支持票据，和酝酿中的资产支持票据，同样可望成为现实。同样可望成为现实。 修订后的修订后的证券法证券法取消了银行资金进入股市的禁取消了银行资金进入股市的禁 令，并且为证券信用交易预留了空间。可以预期，令，并且为证券信用交易预留了空间。可以预期， 今年信贷资金支持证券市场力度将进一步加大。首今年信贷资金支持证券市场力度将进一步加大。首 当其冲的将是推出证券公司信用贷款