威海市商业银行和张家港农商行深度比较分析

1、威海市商业银行和张家港农商行深度比较分析班级：投资2班 姓名：王培 学号：13050623我们将对威海市商业银行和张家港农村商业银行，分别从成长能力、盈利能力、风险控制能力和估值水平四 个角度，进行深度分析。、成长能力成长能力，顾名思义，主要是考量一家公司的规模发展速度。考虑到银行的特有属性，我们选取了三组指标 来综合反映，分别是银行近年来的收入增长率（可以看出银行的扩张速度）、存款总额增长率（银行吸纳存款的能力）、生息资产增长率（银行生息资产的扩张速度）。首先，我们看下收入增长率:证券简称营业收入报告期2015.12.31单位万元营总业收入复合增长率截止年度2015年数2营业收入同比增长率

2、报告期2014.12.31营业收入同比增长率 报告期2015.12.31存款总额 报告期2015.12.31单位万元存款总额报告期2014.12.31单位万元存款总额增长率生息资产报告期2015.12.31单位万元生息资产 报告期2014.12.31单位万元生息资产增长率威海 市商 业银 行373,383.326.75%45.91%10.10%9,312,329.67,953,723.217.08%11,636,522.710.333.514.512.61%张家港农商行240,578.44.20%6.69%1.77%5,638,650.585,332,013.035.75%7,548,100.

3、646,168,739.7422.36%从收入增长率可以看出，这两家银行虽然规模相差不大（都属于规模较小的银行），但是威海市商业银行近两年的营业收入远远超过张家港农商行，复合增长率为26.75%，而张家港农商行复合增长率仅为6.69%;纵观近两年历史，我们可以发现，这两家银行的收入增长率均呈下滑态势，并且下降幅度较大。接下来是存款总额增长率，这个指标能够可以看出银行吸纳存款的水平，存款作为银行的一种较低成本的资 金来源，当然是多多益善的：证券简称营业收入报告期2015.12.31单位万元营总业收入复合增长率截止年度2015年数2营业收入同比增长率 报告期2014.12.31营业收入同比增长率

4、报告期2015.12.31存款总额 报告期2015.12.31单位万元存款总额报告期2014.12.31单位万元存款总额增长率生息资产报告期2015.12.31单位万元生息资产 报告期2014.12.31单位万元生息资产增长率威海 市商 业银 行373,383.326.75%45.91%10.10%9,312,329.67,953,723.217.08%11,636,522.710.333.514.512.61%张家港农商行240,578.44.20%6.69%1.77%5,638,650.585,332,013.035.75%7,548,100.646,168,739.7422.36%我们可

5、以看出，近两年威海市商业银行的存款总额均明显高于张家港农商行；且在存款总额增长率上，威海市商业银行也明显高于张家港农商行，为17.08%。最后是生息资产增长率，这里解释下生息资产，是指贷款、投资等业务形式上的资产，它能为银行的经营带 来收入：证券简称营业收入报告期2015.12.31单位万元营总业收入 复合增长率 截止年度2015年数2营业收入同 比增长率报告期2014.12.31营业收入同 比增长率 报告期2015.12.31存款总额报告期2015.12.31单位万元存款总额报告期2014.12.31单位万元存款总额增长率生息资产报告期2015.12.31单位万元生息资产报告期2014.12

6、.31单位万元生息资产增长率威海 市商 业银 行373,383.326.75%45.91%10.10%9,312,329.67,953,723.217.08%11,636,522.710,333,514.512.61%张家港农商行240,578.44.20%6.69%1.77%5,638,650.585,332,013.035.75%7,548,100.646,168,739.7422.36%我们可以看出，和行业平均水平相比，两家银行的生息资产增长率都处于较高水平，说明小银行有很大业绩 上升的空间；比较这两家银行，我们可以发现，张家港农商行的生息资产增长率显著高于威海市商业银行，说明 在贷款、

7、投资等业务上，张家港农商行的表现较好。综上所述，通过三个指标的综合反映，我们得出：威海市商业银行的表现优于张家港农商行，其成长能力较 强。二、盈利能力在成长能力分析完后，我们接下来就要分析盈利能力。因为它代表了银行赚钱的能力。为了能综合反映银行 的盈利能力，我们选取了净利差、净息差、非利息收入占比、存贷款比例这4个指标进行分析。首先是净利差：净利差是衡量商业银行净利息收人水平最常用的标准，净利差代表了银行资金来源的成本与 资金运用的收益之间的差额，相当于毛利率的概念。利差收入是银行利润的主要来源。净利差的计算公式为：银 行利息净收入（利息收入-利息支出）/银行总资产，影响净利差的主要因素包括：

8、市场竞争结构、平均运营成本、 风险厌恶程度、贷款比率、交易规模、隐含利息支付、准备金的机会成本、管理效率、资产规模。证券简称净利差（%）报告期2014.12.31净利差（%）报告期2015.12.31净利差增长率威海市商业银行2.512.41-3.98%张家港农商行2.832.37-16.25%我们可以看出，15年两家银行的净利差水平较 14年均有一定程度的下滑，其中张家港商业银行下滑程度较 大，为16.25% ；在15年净利差的绝对值方面，两家银行相差不大。接下来是净息差：净息差是利息净收入与总生息资产平均余额的比率，数字愈高，说明银行获利能力愈高。净息差的计算公式为：（利息收入-利息支出）

9、/生息资产平均余额。影响净息差的因素有三个：利息收入、利息 支出和盈利资产总额。净息差与净利差是两个不同的概念，刚我们说了净利差相当于毛利率的概念，而净息差代 表资金运用的结果，相当于净资产收益率的概念。证券简称净息差（%）报告期2014.12.31净息差（%）报告期2015.12.31净息差增长率威海市商业银行2.782.67-3.96%张家港农商行3.092.65-14.24%从上表可以看出，15年两家银行的净息差水平同样较14年有一定程度的下滑，其中张家港农商行下滑程度较大，为14.24%;在15年净息差的绝对值方面，两家银行相差不大。净利差与净息差较低的银行，只能说明其获取利差收入的能

10、力较弱，而银行的业务收入里还有非利息收入的 业务，为了能够更全面的反映银行的盈利能力。我们引入了非利息收入占比指标：证券简称非利息收入占比（%）报告期2013.12.31非利息收入占比（%）报告期2014.12.31非利息收入占比（%）报告期2015.12.31张家港农商行12.7311.2516.88威海市商业银行6.2615.4216.83我们可以看到，由于净利差的下滑，这两家银行在非利息收入占比方面都有了一些提升，至15年，两家银行的非利息收入占比相差很小。然而，跟行业平均水平相比，这两家银行非利息收入占比都处于较低水平。最后是存贷款比率：存贷款比率是将银行的贷款总额与存款总额进行对比得

11、到的比率。从银行盈利的角度讲， 存贷比越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它 成本高，而收入少，银行的盈利能力就较差。因为商业银行是以盈利为目的的，它就会想方设法提高存贷比例。 从银行抵抗风险的角度讲，存贷比例不宜过高，因为银行还要应付广大客户日常现金支取和日常结算，在就需要 银行留有一定的库存现金存款准备金（就是银行在央行或商业银行的存款），如果存贷比过高，这部分资金就会不足，会导致银行的支付危机，如支付危机扩散，有可能导致金融危机，对地区或国家经济的危害极大。如果银行因支付危机而倒闭（当然，目前我国还未发生此种情况，国外银行这种情况很普

12、遍），也会损害存款人的利益。所以银行存贷比例不是越高越好，应该有个度，央行为防止银行过度扩张，目前规定商业银行最高的存贷比例为75%证券简称存贷款比例（%）报告期2013.12.31存贷款比例（%）报告期2014.12.31存贷款比例（%）报告期2015.12.31张家港农商行70.6671.8370.67威海市商业银行57.2052.2054.16我们可以看出，威海市商业银行距离警戒线较远，说明其发展贷款能力较差，而张家港农商行存贷比较高, 距离警戒线较近，说明其吸引贷款能力较强。综上所述，通过四个指标的综合反映，我们得出：由于张家港农商行在吸引贷款方面优于威海市商业银行, 且在净利差、净息

13、差和非利息收入方面二者相差不大，说明张家港农商行具有较强的盈利能力。三、风险控制能力由于银行业的特殊性，其风险控制能力也显得至关重要。这里，我们选取了不良贷款率、不良贷款拨备覆盖 率、短期资产流动性比率、核心资本充足率4个指标来综合考察银行的风险控制能力。首先是不良贷款率：不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。不良贷款是指出现违约的贷款。一般 而言，借款人若拖延还本付息达三个月之久，贷款即会被视为不良贷款。银行在确定不良贷款已无法收回时，应 从利润中予以注销。预期贷款无法收回但尚未确定时，则应在帐面上提列坏帐损失准备。下图是各银行的数值：证券简称不良贷款率（%）报告期2013.12.

14、31不良贷款率（%）报告期2014.12.31不良贷款率（%）报告期2015.12.31不良贷款率增速威海市商业银行0.460.700.97110.87%张家港农商行1.081.511.9681.48%从历史数据可以看出，张家港农商行不良贷款率较高；而从相对增速来看，两家银行的不良贷款率增速都相 当大，尤其是威海市商业银行，两年的时间不良贷款率翻了一倍还多，这代表了一定的风险。接下来是不良贷款拨备覆盖率：不良贷款拨备覆盖率是指贷款损失准备对不良贷款的比率，主要反映商业银 行对贷款损失的弥补能力和对贷款风险的防范能力。此项比率应不低于100%，否则为计提不足，存在准备金缺口。比率越高说明抵御风险

15、的能力越强。拨备率的高低应适合风险程度，不能过低导致拨备金不足，禾U润虚增； 也不能过高导致拨备金多余，利润虚降。证券简称不良贷款拨备覆盖率（%）报告期2013.12.31不良贷款拨备覆盖率（%）报告期2014.12.31不良贷款拨备覆盖率（%）报告期2015.12.31威海市商业银行584.03460.49301.25张家港农商行294.45211.03172.02我们可以看到，不良贷款率较低的威海市商业银行，其不良贷款拨备覆盖率却较高，这其中就隐藏了一部分 利润；而张家港农商行不良贷款率较高，其计提的不良贷款拨备率却较低，但也远远大于100%的计提要求。然后是短期资产流动性比率：短期资产流

16、动性比率指银行及时满足其各种资金需要和收回资金的能力。银行在经营中，一方面为了获取最大利润，总是希望更多地贷款和投资，并倾向于运用期限长、利润大的资产；另 一方面，负债的不稳定，又要求银行有足够的流动资金来应付经营过程中的流动性需要，以避免发生流动性风险。 一旦指标超过了警戒线，社会公众可能会对银行失去信心，处置不当最终会使银行失去清偿能力，并导致银行破 产。这就是说商业银行在经营活动中时刻面临着流动性风险，而且流动性风险是引发商业银行经营风险乃至整个 金融风险的关键所在。监管层认为银行的流动性比例指标应大于等于25%。计算公式为：流动性资产（1个月内）十流动性负债（1个月内）X 100%。证

17、券简称短期资产流动性比率（%）报告期2013.12.31短期资产流动性比率（%）报告期2014.12.31短期资产流动性比率（%）报告期2015.12.31威海市商业银行42.2462.2341.09张家港农商行46.3339.8242.86我们可以发现，这两家银行的短期资产流动性比率都远超过 25%的风险线，根据三年的历史数据，平均来说, 威海市商业银行的短期资产流动比率较高一些。最后是核心资本充足率：核心资本充足率是指核心资本与加权风险资产总额的比率，核心资本包括权益性资 本和公开储备，其中权益性资本包括已发行并已缴足的普通股和非累计优先股，对银行的盈利水平和竞争力影响 极大。核心资本充足

18、率=（核心资本一核心资本扣除项） /（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）。证券简称核心资本充足率（%）报告期2013.12.31核心资本充足率（%）报告期2014.12.31核心资本充足率（%）报告期2015.12.31威海市商业银行8.6311.5210.25张家港农商行12.1013.3513.92可以看出，核心资本充足率较低的为威海市商业银行，但也高于7.5%的警戒线。而单纯的提升核心资本充足率，会导致ROE降低和净息差的降低。综上所述，结合四个指标的综合反映：我们得出：风险控制较为出色的是威海市商业银行。四、估值水平上述我们通过三个方面分析了公司经营的水平高低，最后，我们要看看他们在资本市场上的估值水平。因为 即使公司再好，我们也要考虑其价格。（就好比我们都知道苹果手机性能出色，但这并不妨碍小米手机热卖，因为什么，因为更高的性价比）。为了能更客观的反映公司的价格高低，我们选取了市盈率和市净率两个指标来考