BT项目投融资方案

1、四、投融资方案4.1 概述拟投资建设项目位于xxx市xxx区境内，项目预计总投资约3500万元，计划建设工期180日历天。本项目经xxx市xxx区人民政府决定采用bt(buildtransfer) 项目管理模式建设该项工程，该项目已通过xxx市发展和改革委员会立项批准(xxx【2010】xxx号)。项目合法建设手续由xxx人民政府或其授权的项目业主负责。本项目已具备bt项目招标条件，经xxx市人民政府授权xxx公司作为招标人，并委托xxx招标有限公司作为本项目招标代理机构。根据招标文件规定所提供资料，本投融资方案的项目资金使用计划、项目投融资计划等针对xxx工程项目进行编制。xxx工程bt项目

2、包含内容：建设规模及标准：xxx工程建成后将成为xxx区集xx生产、休闲等具有特色的景观之一，另一方面与该区域的防洪排涝也密切相关。xxx工程建设用地面积380000，原底标高为0.80m，正常景观水位为2.80m，最高控制水位为4.00m，湖区水面面积为18.0ha，总库容约66.00万m3。xxx景观用地地块回填至4.800m。建设内容：xxx工程主要施工内容包括土方开挖、周边挡土墙、进水箱涵、出水箱涵和xxx土方回填等。总投资：xxx工程施工图预算总投资为0.35亿元，其中建安工程费约为0.32亿元。工期：本项目工期按6个月控制。环境保护：本项目要求按中华人民共和国环境保护法等有关规定，

3、做好项目建设期间河道污染防护和环境保护工作，保护生态环境。xxx工程投资（总预算）估算表 单位：元序号分项工程名称金额备注一建安部分31,912,354.00下浮9%1土方工程 19,976,307.002挡墙工程3,427,291.00 3软基处理工程583,775.004箱涵工程1,897,611.005电气工程241,091.006临时工程850,000.00待添加的隐藏文字内容37景观工程1,936,279.008备用金3,000,000.00二前期费用部分3,087,646.00合 计35,000,000.00本项目投融资管理目标：按时足额投入总投资3500.00万元及其融资利息所需

4、资金，确保工程项目保质保量按期顺利完成。4.2 项目建设计划根据6个月时间内完成xxx工程bt（建设一移交）项目的施工计划安排，我司工程技术人员及造价工程师根据xxx工程项目总体施工进度计划及分项工程进度计划等资料测算出每个月、每个季度及每个年度的建安投资进度完成值见附表(施工总进度计划横道图)：4.3 资金使用计划按照本项目建设进度要求，以及招标文件要求前期费用由我司代垫计入回购款总额，设定给施工单位的月进度款支付比例为90%，项目完工资料移交当月再支付全部已完成产值的5%安全保证金，其余质量保证金5%在完工验收后一年再支付，为此建设期项目资金筹集不包括5%质量保证金，考虑到进度款审批支付比

5、实际完成滞后一个月，11月完成的产值在12月份支付，故11月份不考虑11月进度款的支付，其他各月以此类推，项目计划于2011年4月完工，2011年5月支付最后一次工程计量款及5%安全保证金，2011年10月开始收到项目业主支付的回购款；建设期项目公司管理费预估为100万元，逐月投入；代垫项目前期费用分11及12两个月支付完毕；项目建设备用金预估为56万元；建设期利息计算按最新的银行三至五年同期贷款利率5.96%计算，计息基数为每月进度产值，按合同约定的批准之日起计算，计算至第一笔回购支付之前的一个月即2011年9月。上述计划根据项目实施进展情况进行实时修订。本着确保项目资金需要，合理安排资金投

6、入，尽量节约财务费用的原则，制定月度、季度、年度的资金使用计划如下表(资金使用计划表)：4.3附表:4.4 投融资计划依据招标文件和答疑纪要，同时考虑项目资金风险，除正常开支外，还应留有余地，经我司测算，本项目建设期及回购款支付之前实际投融资金额估算约3340万元（中标后按照招标人的指示进行必要的补充、完善和修改，最终将以实际发生为准），其中由我司投入项目资本金835万元，占估算投融资金额的25%；其余2505万元的建设资金由我司成立的项目管理公司向国内商业银行进行项目贷款, 占估算投融资金额的75%。我司拟在本项目中投入的年度、季度、月度自有资金的比例及到位时间、债务资金的比例及到位时间等情

7、况具体如下表:附：项目资金来源计划表(分年度季度月度):年度投融资及资金使用计划表时间项目资本金银行贷款资金使用金额（万元）金额（万元）金额（万元）2010年1293875162011年70621182824合 计835占总投资比例25%2505占总投资比例75%3340项目资金到位和使用计划表(季度) 单位：万元时间使用计划到位计划本期资金累计实收资本银行贷款累计2010年4季度5165161293875162011年1季度18602376465139523762季度900327622567532763季度64334016483340合计3340/8352505/项目资金到位和使用计划表(月

8、度) 单位：万元时间使用计划到位计划本期资金累计实收资本银行贷款累计2010年11月26226265.5196.526212月25451663.5190.52542011年1月5371053134.25402.755372月5791632144.75434.255793月7452377186.25558.757454月4462823111.5334.54465月4333256108.25324.754336月2132775.2515.75217月2132985.2515.75218月2133195.2515.75219月2133405.2515.7521合计3340/83525053340根据

9、项目投资需求和项目实施进度计划安排，我公司制定的上述投融资方案能够满足本项目建设资金投入计划和需求，为实现该计划我公司拟采取以下有效保证措施:（1）我司截至2009年12月31日的货币资金超过1亿元，截至目前我公司资金仍十分充足，拟用于按期足额投入本项目资本金835万元，能够确保项目建设资金需要。（2）项目贷款2505万元方面，由项目公司在项目所在地进行融资，并可由我司提供担保。如项目公司遇到融资困难，我司已取得中国建设银行股份有限公司xxx行为本项目开具的2505亿元中国建设银行贷款意向书，能够在项目建设期限内进行贷款，为本项目的建设提供融资支持。（3）按银监会规定项目贷款是与资本金配套投入

10、，资本金到位，银行贷款才会跟着到位，我司能够按期足额投入本项目资本金，从而保证整个项目资金按期足额到位，确保整体项目建设资金需要。4.5 资金保证措施资金保证是项目建设成功的关键，我司作为行业内部具有较高知名度的企业，是全国500家最大建筑企业之一，连续12年被xxx省工商行政管理局授予xxx省重合同、守信用单位，国家工商行政管理总局授予“全国重合同守信用企业”，连续7年被评为信用等级“aaa级企业”，拥有强大的经济实力，并与多家银行如：中国建设银行、中国农业银行、中信银行、招商银行、中国平安银行等有稳定的银企合作关系，如我公司中标，完全能够确保项目建设资金按期足额到位。我公司拟提供以下项目建

11、设资金保证措施，并建立各种风险的防范预案确保项目资金及时足额到位。资本金投入证明方面根据2009年度审计报告显示我公司资金雄厚，能够保证按期投入835万元的项目资本金。项目融资证明方面中国农业银行xxx支行等银行已提出为本项目提供贷款支持的意向，如项目公司遇到融资困难，中国建设银行股份有限公司xxx行已为我公司开具了2505万元的中国建设银行贷款意向书，能够在项目建设期限内进行贷款，为本项目的建设提供融资支持。（证明材料附后）资金筹措的应急预案应急预案一：一旦出现项目公司的银行贷款临时不能到位，我司可临时拆借资金给予本项目，保证本项目保质保量按期顺利实施。应急预案二：如我公司中标，我公司组建的

12、项目公司将与中信银行、中国平安银行进行深入交流，取得中信银行及中国平安银行对本项目的意向性银行贷款承诺书，将中信银行及中国平安银行作为项目贷款的备选银行，如出现投标时承诺的项目公司银行贷款临时不能到位的情况，可启用上述银行进行项目贷款。基于上述原因，我公司认为本项目投融资方案能够确保顺利实施，并能实现“按时足额投入总投资3500万元及其融资利息所需资金，确保工程项目保质保量按期顺利完成”的投融资管理目标。4.6 特别说明根据招标文件规定，“甲方保留提前向乙方支付回购款的权利”，如项目业主提前回购，我公司愿无条件接受，并据此相应地调整投融资计划，帮助业主节约项目财务费用。我公司资金雄厚，融资手续

13、完备，意向性贷款数额达到标书要求，如业主要求增加投资本项目其他费用，可相应调整增加投融资计划，满足项目实施资金需要。前述项目预计总投资3500万元，其中：自有资金 875 万元，资本金比例达 25%；申请银行贷款2625万元。我公司承诺中标后能够按照各个项目建设进度需要，及时足额投入项目资本金及贷款，确保每个项目的顺利实施。附件：中国建设银行股份有限公司xxx行的中国建设银行贷款意向书。贷款银行资料。 肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈

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20、蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀

21、莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅

22、芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿

23、蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃

24、莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈

25、蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄

26、莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿

27、节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃

28、蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇

29、芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂

30、薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆

31、莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀

32、蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇

33、蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁

34、芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆

35、薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀

36、莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇袇袀肄蚆袇肂芀薂袆膅膂蒈袅袄莈莄蒁羇膁芀蒁聿莆蕿蒀蝿腿蒅蕿袁莄莁薈羃膇芇薇膆羀蚅薆袅芆薁薅羈肈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿蚃袂节薈蚂羄肅蒄蚁肆芀莀蚀袆肃莆虿羈荿节虿肁膂薀蚈螀莇蒆蚇袃膀莂螆羅莅芈螅肇膈薇螄螇羁薃螃罿膆葿螃肂聿莅螂螁芅芁螁袄肈蕿螀羆芃蒅衿肈肆莁