信用社（银行）财务因素分析

1、信用社（银行）财务因素分析一、财务分析概述。贷款风险分类中的财务分析主要是指通过对借款人财务报表数据及有关资料采用一定的方法进行确认、比较、研究和分析，掌握借款人的财务状况，分析借款人的偿债能力，预测借款人的未来发展趋势，为准确进行贷款风险分类提供依据。贷款风险分类中财务分析的主要目的是分析借款人的偿债能力，而借款人的偿债能力是一个综合性指标，根据借款人的盈利能力、营运能力、资本结构、资产结构、现金流量等因素进行分析判断。因此，财务分析的关键在于：不仅要去了解企业已发生的事情，而且还要知道这些事情为什么会发生，发生的程度以及它们预示着怎样的未来。二、财务报表的搜集。财务分析以财务报表为基础，为

2、确保贷款风险分类的准确性，信贷人员在进行财务分析时，要尽可能搜集丰富的财务报表及企业相关信息资料，主要是：1、会计报表借款人在会计期间编制的各类会计报表，如资产负债表、损益表、现金流量表。2、会计报表附注和财务状况说明书根据有关规定，借款人为便于财务分析，在编制会计报表时，一般还要编制财务报表附注和财务状况说明书、财务报告。财务报表附注主要说明借款人所采用的会计处理方法、会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状况及经营成果的影响；会计报表中有关重要项目的详细资料，或有事项，以及其它有助于理解和分析报表需说明的事项。财务状况说明书主要说明借款人的生产经营情况、利润实现和分配状况、资金增减和周

3、转情况及其它对财务状况产生重大影响的事项。分类人员在贷款分类时，要对财务状况说明书给予特别重视，因为它是借款人对其财务状况所做的说明和总结，它可以提供财务报表以外的重要财务信息。3、注册会计师查账验证报告验证报告的内容包括：经审计的各种财务报表；财务报表的注释；审计报告；每年财务状况的汇总。一般来讲，注册会计师的意见是依据国家法规并采取规定的验证程序后出具的，具有一定的独立性和权威性，注册会计师验证后的财务报表可以信任。但必须指出，并不是所有经过注册会计师验证的财务报表都十分可靠，因此，信贷分类人员有必要对这些报表给予足够的关注和进行适当的验证。4、其他资料除上述资料外，信贷人员还要搜集相关部

4、门资料，如证券交易所、行业协会信息等。只有全面搜集和研究财务报表以外的信息，才能真正了解借款人的财务状况和经营状况。三、财务报表的审查。财务分析的质量取决于它所依据信息的可靠程度是否充分。只有对足够的、真实的、客观反映企业财务状况的报表进行分析，才能为准确的贷款风险分类提供依据。信贷人员在进行财务分析时，要对搜集到的财务报表和财务信息进行分析审查，重点包括三个方面：（一）对财务报表的合规性、合法性审查。主要包括借款人编制的会计报表是否符合会计法、企业会计准则、企业财务通则的规范要求；各种报表如主表、附表、附注以及财务状况说明书的编制是否齐全；财务报表是否经上级主管部门或会计师事务所审计验证。在

5、对贷款进行风险分类时，信贷人员应以怀疑眼光审视那些临时制作出来或者缺乏专业水准方式制作的财务报表。（二）对财务报表中数据真实性的审查。财务报表数据的真实性决定财务分析的客观性和准确性。如果资产负债表上提供的存货数据是错误的，那么依此推算的流动比率和资金周转率也不可信。对报表数据真实性的审查是报表审查的核心之一。通过审查分析报表中有关数据资料，可以了解报表中的数据是否真实、是否反映了企业真实的财务状况和经营成果，为财务分析提供依据。各种会计报表的性质不同，对报表中数据的核实方法也存在差异。资产负债表是静态报表，反映某一时点的财务状况，数据来自资产、负债和资本等账户，该类账户属实账户，可通过核对余

6、额和盘点实物验证报表数据的真实性；而损益表属动态报表，反映某一时期经营成果，其数据来源于收入、成本、费用账户，一般无余额，无实物盘点，往往需要通过计算、摊销、分配才能得出有关数据。（三）对财务报表勾稽关系的审查。报表之间钩稽关系主要有：1、上期报表与本期报表的关系，即本期报表的期初数等于上期报表的期末数，本期报表有关项目的的期末数是上期报表的期末数加本期发生数。2、报表内部各项目之间的钩稽关系。3、各类报表之间的钩稽关系，如资产负债表中的未分配利润与损益表中的净利润。（四）财务分析中的技术性分析和阐释性分析。要想有效地分析企业财务报表，信贷人员必须掌握娴熟的会计业务技能和综合阐释性能力。技术性

7、分析首先要求信贷人员全面掌握财务报表的结构、科目内容和相互关系。例如：信贷人员应当知道“销售收入”科目意味着什么、它体现在财务报表上的什么位置，其结构是由什么账户支撑的、它是怎样计算出来的。其次熟练的数学计算也是信贷人员进行财务分析的基本素质，在财务分析过程中，往往需要对数据进行具体的、甚至十分复杂的处理，例如各种比率的计算，信贷人员必须能够驾轻就熟地掌握各种计算方法，并且知道如何利用它们来评价一家企业的财务绩效。阐释性分析就是通过技术性的计算、处理和数据分析，揭示一家企业的财务优势和劣势。为了帮助理解技术性分析和阐释性分析在财务分析中的应用，下面以w供销公司损益表中销售额的变化趋势为例予以说

8、明：年份销售额（万元）19978501998900要对以上数字进行技术分析，第一步是看销售额在数量和百分比两方面的年度增长或下降：时 期增长（下降）额增长（下降）百分比1997199850（万元）5.9%如果财务分析只包含对数字的技术处理即技术分析，那么根据以上计算，w供销公司的销售额在9798年间呈现出微弱的增幅，根据这一趋势，可以预计其销售额将保持每年15%的增长率，但是阐释性的分析要求信贷人员进行更加透彻的考察，去发掘导致该公司销售微弱增长的原因。如果当年的通货膨胀率高达6%，那么该公司销售额的增长从某种程度上可能是由这一因素引起的。如果经营类似业务的所有供销公司的平均销售额在9798年

9、间增长了9%，w供销公司虽然销售额呈增长的趋势，但其经营业绩实际上是很不理想的。（五）资产负债表的审查和调整。资产负债表反映了一家公司在某一时点上的财务状况，其结构用下面的等式表示：资产=负债+所有者权益1、资产项目的审查和调整（1）流动资产流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现的资产。流动资产按照其流动性或与现金的可兑换性顺序自上而下排列在资产负债表中。货币资金通过核对银行、信用社对账单和查询开户行、社存款余额对货币资金科目进行审查。应收票据应收票据包括银行承兑汇票和商业承兑汇票，在审查时，应仔细查验票据的真实性，并剔除已经贴现、背书转让和被拒付的票据。应收账款如果出售商品

10、和提供劳务所换回的不是现金而是赊账，这样就会产生应收账款。该项目直接与业务收入相对应，借款人往往通过该项目编造收益数字，粉饰损益表。应收账款的集中程度和账龄对贷款风险产生重要影响。一家企业的应收账款越集中，账龄越长，应收账款不能全部收回的风险就越大，因此，在审查应收账款时，要剔除因账款过于集中和账龄过长形成的坏账。存货存货是指期末在库、在途和在加工的各种原材料、商品、在产品、半成品、包装物、低值易耗品等，期末存货数实际上是结转销货成本后的“进货成本余额”。存货的适销性和计价方法对存货科目产生重要影响。因此，在审查和调整存货科目时，从变现能力角度出发，不仅要剔除适销性差、长期积压不能变现的存货，

11、而且还要判断企业是否少计当期已销售商品成本、高估期末存货成本。待摊费用待摊费用是指企业已经支出但应由以后各期分摊的费用，尽管其能为企业带来未来的收益，但从清算的角度看，企业的待摊费用不具有变现价值。所以，在评估企业偿债能力时，不应将其视为资产。待处理流动资产损失待处理流动资产损失是指企业在清查财产时发现的尚未批准转销或作其它处理的流动资产盘亏、报废、毁损扣除盘盈后的净损失。因此，从变现的角度看，待处理流动资产损失不能视为企业的资产。（2）固定资产固定资产主要是建筑物、房产、设备、车辆等。在审查和调整固定资产科目时，应注意以下几点：（1）证实各类固定资产是否存在，是否持有产权证明；（2）审查固定

12、资产计价方法是否符合会计准则和会计制度；（3）分析固定资产的折旧方法是否符合规定，前后各期折旧方法是否一致，折旧额计算是否准确；（4）评价企业偿债能力时，要剔除固定资产清理，待处理固定资产净损失项目。（3）无形资产及递延资产无形资产无形资产是企业拥有的不具有实物形态，能够在生产经营中发挥作用的商标权、专利权、土地使用权、商誉等特殊资产。审查无形资产时要审查资产证书的真实性，并根据市场价格调整其资产数额，对其中的商誉、商标权还要根据经营状况的变化，实际分析，防止高估价值。开办费开办费是企业在筹建期间发生的费用，审查时，首先要判断开办费的摊销是否符合规定，是否存在少摊、高估利润的情况；其次，从清算

13、的角度看，开办费不具变现能力，评价企业的偿债能力时，要将开办费从总资产中剔除。财务因素分析22、负债项目的审查与调整（1）流动负债流动负债是指企业在一年或超过一年的一个经营周期内需要偿还的债务，主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付福利费、应交税金等。审查和调整流动负债时，要注意以下两点：一是流动负债项目有无遗漏，科目数字记录是否全面完整，防止少记负债；二是是否将短期负债列入长期负债的现象。在审查流动负债时，要特别注意“短期借款”科目和“应交税金”科目数字的真实性。短期借款是企业尚未归还的一年期以下的借款。某些企业为达到借款目的，可能会故意隐瞒其在其它金融机构借款，因此，审查时定要通过人

14、民银行信息查询系统和实地调查，全面了解企业的短期借款情况。应交税金科目核算的是企业期末未交、多交或未抵扣的各项税金。在目前国家加大税收征管力度，采取强有力措施打击企业偷漏税行为的形势下，企业的偷漏税行为成为贷款风险的重要预警信号，因此要特别加强对该科目数据真实性的审查。（2）长期负债长期负债是指企业经营活动中形成的，偿还期在一年以上的各种债务，主要包括：长期借款、应付债券、长期应付款等，审查时要注意两点：一是长期负债项目有无遗漏；二是有无将其他长期负债列入短期负债项目的现象。3、所有者权益项目的审查与调整（1）股本或实收资本股本或实收资本指企业各股东实际投入的股本（资本）总额。审查该科目时应注

15、意：结合信用社存款记录审查资本投入的真实性；查看会计师事务所出具的验资报告，审查股东是否有虚假出资；审查无形资产股本占注册资本的比例是否超过20%。（2）资本公积资本公积是指企业的资本或股本溢价、接受捐赠、外币资本折算差额等。审查该项目时应注意：前后各期的数字变化是否符合逻辑；接受捐赠的实物计价是否合理；股本溢价是否可以从信用社存款记录中得到证实。（3）盈余公积盈余公积是指企业从净利润中提取的法定盈余公积金、法定公益金和任意盈余公积金。审查该项目时要注意：前后期的数字变化是否与企业的盈利水平相一致；法定盈余公积和公益金是否按照法定比例提取；盈余公积金的使用是否符合有关规定。（4）未分配利润未分

16、配利润是企业历年累积的尚未分配的税后利润。审查该项目时要注意：前后各期的数字变化是否与企业盈利能力相称；是否存在虚列利润的现象。（六）损益表的审查与调整1、主营业务收入主营业务收入是指企业经营主要业务所取得的收入总额。审查该项目时应注意以下两点：一是主营业务收入的确认是否符合会计准则和会计制度的规定，要剔除不符合收入确认原则的“主营业务收入”，如将分期付款形式下的销售提前全部确认为“主营业务收入”。二是主营业务收入与销售量和销售价格是否相称，要剔除超出价格水平和销售量范围的“主营业务收入”，如要剔除企业为粉饰财务报表，利用关联交易虚增销售量和提高销售价格，人为因素增大的主营业务收入。2、主营业

17、务成本主营业务成本是企业经营主要业务发生的实际成本。审查重点是：已销商品成本与存货的成本水平是否一致，有无低估已销商品成本、高估存货成本的现象；企业的进货成本与应付账款记录是否一致，要根据应付账款记录调整企业的主营业务成本。四、财务比率分析。比率分析是一种有价值的工具。通过比率分析，一是可以了解借款人财务的稳健性、资产的流动性、以及资本的收益率高低和偿债能力的大小等；二是可以比较规模不同，但经营特征相似公司的财务业绩，如一家规模较大的企业应当比经营类似的一家小企业产生的流动性大，但是两家企业处在统一的流动性比率衡量标准之下；三是可以帮助信贷人员分析财务报表上两个或多个项目之间的关系。在利用比率

18、工具时，要注意以下几点：1、比率分析是达到目的的手段而不是目的本身。2、比率表达了两个或两个以上项目之间的关系。3、比率可以用整数、倍数、百分比表示，比如2：1，30%，2倍（整数通常是资产负债表计算中常用的表达方式，百分比常用于损益表的计算，如8%的利润率）。4、在比率计算中，“比”意味着“除以”（如流动资产比流动负债即流动资产/流动负债）。5、比率的过度使用容易使信贷人员过分依赖比率分析而忽视对企业总体局势的把握和分析。结合贷款管理和贷款风险分类，信贷人员要掌握的比率类型包括：流动性比率；杠杆性比率；效率性比率；盈利性比率。（一）流动性比率流动性比率是体现借款人以流动资产偿还流动负债以及将

19、流动资产变现的能力。流动性比率是衡量借款人短期偿债能力的量化指标，主要包括流动比率、速动比率、现金比率。1、流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率。表明每元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债例如：某公司2001年末流动资产为1500元，流动负债为1000元，其流动比率为：流动比率=1500/1000=1.5说明该公司每1.5元流动资产要负担1元的流动负债。流动比率提供的是评估一家公司及时偿还到期流动负债可能性的近似标准。一般情况下，流动比率越高，反映一家公司偿还到期债务的能力就越强，债权人的权益越有保证，经验比率为2：1，人们曾把这一比率作为一家

20、公司经营良好的标志，但由于流动比率受流动资产结构（存货、应收账款、现金及等价物占比）和流动资产质量（存货周转速度、存货质量、应收账款周转速度、应收账款收回情况）的影响，比如一家公司的流动资产主要由长期呆滞的应收账款或是已经过时的存货构成，即使其流动比率高达4：1，也不能证明其有充足的偿还债务能力。相反，如果一家公司的流动资产主要是由现金、有价证券和不会被拖欠的应收账款构成，即使流动比率低于2：1，也不能说明其偿债能力出现问题。同时，由于行业性质不同，流动比率也会出现不同，计算出来的流动比率，只有和同行业流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。另外，在评价流动比率时，

21、要充分考虑企业未记载的或有事项和企业对外提供的担保，如企业以自己的流动资产为他人提供担保，这种担保可能成为企业的负债，增加企业的偿债负担。部分行业的参考流动比率指标见表1。表1流动比率参考指标行业 汽车 房地产 制药 建材 化工 家电 啤酒 计算机 电子 商业 机械 玻璃 食品 饭店 流动比率 1.1 1.2 1.3 1.25 1.2 1.5 1.75 2.0 1.45 1.65 1.8 1.3 2 2 2、速动比率速动比率又称酸性比率，是借款人速动资产与流动负债的比率，它是衡量借款人短期偿债能力的另一项重要的辅助性指标。其计算公式为：速动比率=（流动资产-存货-预付帐款-待摊费用-待处理流动

22、资产损失）/流动负债=（流动资产/流动负债）计算速动资产时要扣除存货，是因为存货在流动资产中变现较慢，它一般要经过产品的销售和账款的收回两个过程才能变为现金，有些存货还可能不适销，根本无法变现。待摊费用和预付账款只能减少借款人未来的现金付出，不能很快转变为现金，因此，应将这些项目扣除。因为速动比率只把那些能够迅速转化为现金的流动资产计算在内，因此，它是衡量流动性的更准确的指标。通常，人们将1作为判断速动比率优劣的标准，该比率达到1，即表明借款人每1元流动负债就有1元易变现的流动资产作为偿还保证。尽管速动比率分子使用的是更为接近现金的速动资产，但由于其中的应收账款可能是超过较长期限、及时变现能力

23、差的应收账款，加上受其它因素的影响，因此，在实际工作中分析该指标时要注意：一是不同行业速动比率标准不同。如对于只收取现金的零售行业，不到1：1的比率也是可以接受的，因为它的存货可以迅速转化为现金。二是速动资产中应收账款对速动比率产生很大的影响，在评价速动比率指标时，应结合应收账款的周转速度和账龄分析应收账款质量，剔除应收账款坏账。三是会计核算和筹资影响速动比率指标。因速动比率反映的是会计期末的情况，借款人可以利用调整会计科目和筹资调整报表资产结构，如在会计处理期间采取延迟购货就可人为提高速动比率。因此，在评价借款人速动比率指标时，应对借款人整个会计期间和不同会计期间的流动资产进行分析。部分行业

24、参考速动比率指标见表2表2速动比率参考指标行业 汽车 房地产 制药 建材 化工 家电 啤酒 计算机 电子 商业 机械 玻璃 食品 饭店 流动比率 0.85 0.65 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 1.25 0.95 0.45 0.9 0.45 1.5 2 3、现金比率现金比率是借款人现金类资产与流动负债比率。它是衡量借款人短期偿债能力的一项参考指标。现金类资产包括货币资金和持有的易变现的有价证券，如可随时转让的短期有价证券、可转让或可贴现的票据等。计算公式为：现金比率=现金类资产/流动负债一般情况下，现金比率越高，表明借款人的直接支付能力越强。但是，借款人无须保留过多的现金资产，因为

25、这样企业可能会丧失很多获利和投资机会。在美国，企业的现金比率一般在20%以上。在分析借款人的短期偿债能力时，要将流动比率、速动比率和现金比率指标和营运资金结合起来进行综合分析。 财务因素分析（二）杠杆比率杠杆比率是一种衡量企业股东及其债权人各自承担风险的尺度。企业形成资产需要一定的资金，这些资金或是来自企业所有者（股东），或是来自对债权人的负债。借贷资金与企业所有者投入的资本金之比越大，债权人所承担的风险也就越大。也就是说，依赖举债经营的企业往往缺乏应付商业循环低潮的能力，一旦银根紧缩，企业经营必须的资金链条往往中断导致财务危机，对于信用社来说，这种企业隐含着很大的风险。杠杆比率包括：资产负债

26、率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数。1、资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。它说明在借款人总资产中债权人提供资金所占的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度。计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）100%对于债权信用社，最关心的是贷款的安全程度，也就是能否按期收回贷款本息，在此条件下，该比率越低越好，企业偿债有保障，贷款不会有太大风险。2、负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率是负债总额与所有者权益总额的比率，用以表示所有者权益对债权人的保障程度，即在企业清算时债权人权益的保障程度。其计算公式为：负债与所有者权益比率=（负债总额/所有者权

27、益总额）100%该比率越低，表明借款人的长期偿债能力越强，债权人权益保证倍数越高，承担的风险越小；反之，这一比率越高，则表明借款人的长期偿债能力越低。但这并不能说明不举债或该比率越低越好，都不举债就没有信用社存在的必要，同时，该比率过低，借款人不能充分利用负债的财务杠杆作用，也会束缚借款人经营与发展。3、负债与有形净资产比率负债与有形净资产比率是负债总额与有形净资产的比例，用以表示有形净资产对债权人权益的保障程度，其计算公式为：负债与有形净资产比率=（负债总额/有形资产总额）100%有形净资产=所有者权益无形资产递延资产负债与有形净资产比率实质上是资产负债比率指标的延伸，是更为谨慎、保守地反映

28、在企业清算时债权人的权益受到企业所有者权益的保障程度。从长期偿债能力来讲，该比率越低越好。4、利息保障倍数利息保障倍数是指借款人生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，是衡量借款人偿付借款利息能力的指标。计算公式为：利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用公式中的“利润总额+利息费用”一般以“利润总额+财务费用”估算求得。借款人生产经营所获得的利息保障倍数越高，说明借款人支付利息的能力越强，因此，它既是借款人举债经营的前提，又是衡量借款人长期偿债能力的重要标志。利息保障倍数究竟多大为宜，这要根据借款人的历史经验结合所处的行业来判断，但无论如何，利息保障倍数不能低于1。（三）效率性比率

29、效率性比率又称资产管理比率，是衡量企业资产管理效率的财务比率。一般情况下，借款人对资产的有效运用程度对其偿债能力和盈利能力的大小有决定性的影响。资产利用效率高，各项资产周转速度快，资产的变现速度就快，其短期偿债能力就强。在借款人投资决策正确的前提下，资产利用率高，资产周转速度快，就能取得更多的销售收入和利润，盈利能力就强，就会有更多的资金偿付贷款本息，其长期偿债能力就强。效率性比率包括：总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、资产报酬率、权益报酬率等指标。1、总资产周转率总资产周转率是指借款人销售收入净额与资产平均总额的比率。其计算公式为：总资产周转率=销售收入净额/资产平均

30、总额资产平均总额=（资产期初余额+资产期末余额）/2该指标可以用于衡量借款人的全部资产使用效率，越高越好。2、存货周转率存货周转率是反映借款人销售能力和存货周转速度的指标，它是一定时期内销货成本与平均存货余额的比率。其计算公式为：存货周转率=销货成本/存货平均余额公式中的“销货成本”来自于损益表，存货平均余额是资产负债表中存货的期初与期末平均数。存货平均余额=（存货期初余额+存货期末余额）/2存货是借款人流动资产中最重要的部分，常常达到流动资产的一半，因此存货往往也是影响资产使用效率和资产利用率的重要因素，必须保持合理存货，不能积压。存货周转率也可以用存货持有天数表示，计算公式为：存货持有天数

31、=计算期天数/存货周转次数=（计算期天数存货平均余额）/销货成本为了分析影响存货周转速度的深层次原因，在工业企业中，要进一步按原材料、在产品、产成品分别计算周转率。其计算公式为：原材料周转率=原材料耗用成本/原材料平均余额在产品周转率=制造成本/在产品平均余额产成品周转率=销货成本/产成品平均余额在计算和分析存货周转率时，应注意以下几点：（1）存货周转率公式中采用了销货成本，而没有采用销售额，排除了利润和管理费等因素，因此更客观地反映了一家公司出售存货所需的平均时间长度。（2）存货周转率通常按年计算，但如果借款人属季节性生产企业，每季度存货余额波动较大，平均存货余额也可以按每季或每月的平均余额

32、计算。（3）采用不同的计价方法，对存货周转率有较大影响，因此，将不同时期存货周转率进行比较时，要注意存货计价方法产生的影响。3、应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，也是目前影响企业资产周转速度的另一重要指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。其计算公式为：应收账款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额赊销收入净额=销售收入现销收入销售退回销售折让销售折扣应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2该指标越高越好，比率越高，说明借款人应收账款收回越快，不仅减少发生坏账的可能性，而且可以提高借款人资产的流动性。应收账款周转率既可以用周转次数，也可以用

33、周转天数反映。应收账款的周转次数，即在年度内应收账款平均周转了几次。另外，还可以通过计算应收账款回收期来测算借款人收回应收账款时间的长短。其计算公式为：应收账款回收期=计算期天数/应收帐款周转次数=（应收帐款平均余额计算期天数）/赊销收入净额应收账款回收期，表示借款人自产品销售出去开始，到应收账款收回为止所需的天数。在计算应收账款周转率时，应注意以下两点：（1）由于企业公开的财务信息资料中很少载明赊销净额，所以在计算应收账款周转率时可采用销售收入净额。（2）影响该指标计算的因素有：企业季节性经营；大量使用分期付款结算方式；大量使用现金结算的销售；年末大量销售或年末销售额大幅度下降。4、固定资产

34、周转率固定资产周转率是指借款人销售收入净额与固定资产平均净值的比率，它反映固定资产的使用效率。其计算公式为：固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2在对该指示进行分析时，还要考虑以下因素：（1）企业有无闲置设备；（2）采用不同固定资产折旧方法对固定资产净值的影响；（3）不同行业销售净额相似，但固定资产周转率存在较大差异。5、资产报酬率资产报酬率是借款人税前利润与资产平均余额的比率，其计算公式为：资产报酬率=税前利润/资产平均余额资产报酬率是反映借款人资产综合利用效果的指标，也是衡量借款人利用债权人资产和所有者权益取得盈利的重要指

35、标。6、权益报酬率权益报酬率是借款人税前利润与有形净资产的比率，其计算公式为：权益报酬率=税前利润/有形净资产该比率越高，表明所有者或股东投资的收益水平越高。下面是一组生产、销售行业和服务行业效率比率的参考指标：表3行业比率 生产、销售行业 服务行业 制造业 批发业 零售业 资本密集型 劳动力密集型 总资产周转率 2-5 4-6 1-3 1-2 7-10 存货持有天数 60-100 60-100 100-200 应收帐款回收期 40-60 30-50 0-20 0-35 20-35 回复 评分 举报 五里信用社 五里信用社 当前离线 注册时间2007-9-4最后登录2007-10-17阅读权限

36、40积分103帖子84精华1uid12309 注册用户注册用户, 积分 103, 距离下一级还需 397 积分串个门 加好友 打招呼 发消息 4楼 发表于 2007-9-4 20:37:46 |只看该作者 财务因素分析（四）盈利性比率盈利性比率又称获利能力比率，通过这个比率可以分析一家公司实现其经营目标和管理目标的能力。具体包括以下几类指标：1、销售毛利率销售毛利率是指借款人销售毛利与产品或商品销售收入净额的比率，其计算公式为：销售毛利率=销售毛利/销售收入净额公式中的销售毛利销售收入销售成本销售毛利率是企业盈利的基础。表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于期间费用和形成盈利。2、

37、营业利润率营业利润率是指借款人的营业利润与产品或商品销售收入的比率，其计算公式：营业利润率=营业利润/销售收入净额由于利润总额和净利润包含着非销售因素利润，所以销售毛利率和营业利润率指标更直接地反映了企业的销售获利能力。3、销售净利润率销售净利润率是借款人净利润与销售收入净额的比率，其计算公式为：销售净利润率=净利润/销售收入净额“净利润”在我国会计制度中指税后利润。该指标反映每一元的销售收入形成净利润的多少，表示销售收入的收益水平。净利润与净利润率成正比关系，而销售收入净额与净利润率成反比。4、成本费用利润率成本费用利润率是利润与当期成本费用的比率，其计算公式为：成本费用利润率=净利润/销售

38、收入净额在损益表中，成本与利润的层次和对应关系如表4表4成本费用 利润 成本利润率 销货成本 销售毛利=销售收入-销货成本 销售成本利润率 经营成本=销货成本+销售费用+销售税金及附加 经营利润=销售收入-经营成本 经营成本利润率 营业成本=经营成本+管理费+财务费+其他业务成本 营业利润=销售收入-营业成本 营业成本利润率 税前成本=营业成本+营业外支出 利润总额=销售收入-税前成本 税前成本利润率 税后成本=税前成本+所得税 净利润=销售收入-税后成本 税后成本利润率 成本费用利润率有效揭示了企业各层次成本的使用效果，其中经营成本利润率反映了企业主要成本利用效果，表明了借款人的经营水平和盈利能力，是企业加强成本管理的着眼点，也是信用社信贷管理的重点。在分析借款盈利能力时，应将各项分析指标结合起来，综合评价借款人的盈利能力、盈利的变化趋势、盈利变化原因以及对借款人未来盈利能力产生的影响。 财务因素分析五、财务报表中的预警信号。分析借款人的财务报表可以揭示借款人许多风险