金融资产与资金流动.ppt

1、金融资产与资金流动,天马行空官方博客：http:/ ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,本章提要,什么是金融资产 金融资产的构成要素 金融资产的性质 金融资产的创造 金融资产与资金流动 资金流量表及其应用,第一节 金融资产及其创造,一、什么是金融资产 1. 概念 资产 是由企业或个人拥有,并具有价值的有形 资产或无形的权利 资产的价值源泉 未来的收益创造, 资产的含义 经济资源 能被持有者利用和控制 能以货币计量 有形资产和无形资产,资产的特性 是无形资产 区别于实物资产之处: 资产与负债对应 是具有索取权的资产 区别于本身创造价值的实体资产 货币性黄金和特别提款权也被看

2、作金融 资产, 但它们没有相对应的债务,2. 与金融资产相关的概念 证券与金融资产 金融资产: 证券 信贷资产 应收应付款 外汇 (2)金融工具与金融资产 金融工具是金融资产 金融工具只对持有者是金融资产 并非所有的金融工具都是金融资产 并非所有的金融资产都能充当金融工具,(3)金融衍生工具与金融资产 金融衍生工具金融资产 金融衍生工具是金融资产远期期货期 权互换交易的证明 金融衍生工具所表示的交易额并不被 持有者所完全控制 金融衍生工具交易额不列入资产负债 表内核算,(4)货币与金融资产 货币是金融资产,3. 金融资产要素 (1)金融资产的出售者 现钞-央行 存款-商业银行其它金融机构 贷款

3、-企业个人 债券-企业银行政府 股票-企业银行政府 保单-保险公司 外汇-外国央行 (2)金融资产的价格 是买卖金融资产的价格 票面价格市场价格,(3)金融资产的期限 是契约载明的还本付息期限 固定期限无期限 (4)金融资产的收益 资本的本质 现钞的收益是什么? 是“内在存款利息”, 即预期价格下跌给持 有者带来的方便和支付便利的效率 (5)币种,4. 金融资产的性质 (1)货币性 是充当交换媒介的能力 (2)可分性 等额面值无限可分 (3)可逆性 指金融资产重新转换成现金的性质,(4)虚拟性 金融资产本身不是劳动的产物,本身没 有价值 金融资产本身不能在再生产过程中发 挥作用 是真实资产的“

4、纸制副本” 金融资产价值量的“水分” (5)风险性 源于虚拟性 赖帐风险 市场风险,5. 金融资产的创造 两部门资产负债关系: 家庭企业 资产: 家庭企业积累的资金运用 负债和净价值:家庭企业积累的资金来源 净值帐户: 经济单位一定时期积累的全部 储蓄 表的分析: 企业/个人没有负债（见教科书表2-1） 企业购买设备有4种选择： 延期/自我积累；,出售自有资产-现金-购新设备； 借入资金； 股票； 发行债权证书 企业筹资 家庭 (负债) 购买债权证书 (获得金融资产) 新的资产负债平衡表(见书表2-2),第二节 资金流量表及其应用,一、资金流量核算简介 1.概念 是国民经济各部门从货币收支角度

5、系统地描述各部门资金来源和使用情况的方法体系 2.国民经济帐户体系与资金流量表 国民经济帐户的组成: GDP帐户 国民可支配收入与支出帐户 投资帐户 国外帐户,国民经济资金运动过程: 见教科书图2-1, P41 关于资金流量的核算范围: 见教科书图2-2, P42,增加值 中间产品 消费品供给 投资品供给,可支配收入 储蓄 消费需求,货币需求 货 币 供 给 投资需求,投入产出核算 国民收入核算 资金流量核算 国民经济帐户关系,3.资金流量表的交易内容 (1)实物交易 初次分配 是增加值在劳动者资本要素和政府之间的分配 收入初次分配=个人劳动报酬+企业获得固定资产折旧和营业盈余+政府获得生产税

6、净额+财产收入(红利利息地租) 收入再分配和可支配收入,再分配是单向的资金转移 包括:所得税经常转移收支(社保补助) 可支配收入的使用 可支配收入=总消费+总储蓄 总储蓄的实物形态是:固定资产形成和存 货增加 总投资=总储蓄+资本转移净额 总储蓄+资本转移净额实物投资;资金有余金融投资 总储蓄+资本转移净额实物投资;资金有缺金融负债 国内净金融投资为“负”: 国内资金不足国外资金净流入 国内净金融投资为“正”: 国内资金富裕剩余资金流向国外,(2)金融交易 见教科书P45-46表中项目 国内金融交易 国外金融交易 资本往来收入:利用外资增加,对外金融负 债增加; 资本往来支出:对外投资增加,对

7、外金融债 务减少;,二、资金流量表及其分析应用 (一)五大部门 非金融企业:实物服务, 创造原始收入; 金融部门:央行商业银行非银行金融机构 保险公司, 是社会资金运动中枢; 政府部门:税收公共服务投资转移支付; 住户部门:报酬+转移净收入消费实物投资 储蓄证券投资; 国外部门:本国居民与外国居民往来经济活 动总和;,(二)资金流量表及其平衡关系 见教科书P47-48 (三)分析 1.资产结构分析 金融资产/总资产比; 金融资产中各类资产的比率; 2.经济金融化程度 金融相关比(FIR)=全部金融资产价值/总资产,资料: 我国金融相关比率变动与结构 年份 M2/GNP L/GNP S/GNP FIR 1995 105.7 87.4 19.2 212 1996 110.1 90.2 28 226.8 1997 124.4 102.4 38.2 265.1 1998 133.94 110.9 37.2 282 1999 144.13 112.67 43.8 300.6 注:金融资产价值=M2+L+S 全部资产=GNP,历史比较; 不同国家之间的比较; 金融相关