股民学校各种投资流派.ppt

1、各种投资流派和投资方法,投资的流派和方法决定了大家的操作方法，有的人注重稳健，长期投资，有的人喜欢波动剧烈，短线来回，找到一个适合自己的投资方法，可以在股市中除了收获金钱之外，还收获成就感。那么，来看一下我们这一次的课程安排,课程安排,课时1，主要投资流派简介 课时2， 主要投资方法介绍 课时3，科学的资金管理与风险控制,引言,投资流派就好像武侠小说中的派系，有武当派，崆峒派，派系没有优劣，只要选择适合自己的套路，都可以笑傲江湖。,主要投资流派简介,（一）技术分析 技术分析其实是用证券市场每日波动的价格和成交量等信息数据，通过图表的形式表达这些价格的走势趋势，从而推测未来的趋势。图表类别：K线

2、图、圈叉图、柱状图。 主要的理论有道氏理论、趋势线理论、量价理论、波浪理论、几何角度线及比值法理论,比如我们经常听到的，看图形，看走势一说，就属于技术分析范畴，技术分析的指标非常多，就单看图形，亦是“横看成岭侧成峰”，它适合中期短期的投资风格。（此节需要加入各种图形的图片，以及各种投资理论的创始人）,（二）基本分析是对证券的本质进行分析，我们经常听到的看报表，看收益，都是属于基本分析范畴，基本分析要回答的是某个证券品种在将来的某个时候应该值多少钱。主要用于选择投资对象和并对预测证券市场的中期走势很有帮助。无法把握市场的短期波动，无法确定证券的最佳买卖时机。,此节需要加入一个利用基本面分析成功的

3、例子，表明基本面分析志在寻找价格价值偏离的股票，并非短期炒作行为。 1954年成立美国第一档全球股票型基金富兰克林坦伯顿成长基金 ? 1960投资当时仍为新兴市场的日本股市，开创新兴市场投资先例，并于 1980年中期日经指数20000点时退出 ， 1997逢低买进因金融风暴重挫的亚洲股市，掌握价值投资机会. ,对于我们普通投资者而言，谈不上能够操纵股市，要想在变幻不定的股市 战场上获得收益 ，除了了解基本的分析流派，做好入市前基础的准备之外，还需要掌握一些投资过程中的操作方法，保住收益，减少损失，盲目的追涨杀跌或者捂股待涨（跌）,所谓“拔档子”是指投资者先卖出自己所持有的股票，待其价位下降之后

4、，再买 入补回的一种以多头降低成本，保存实力的方法。投资者“拔档子”并不是对后市看坏，也不 是真正有意获利了结，只是希望趁价位高时，先行卖出，以便自己赚自己一段差价。通常“拔 档子”卖出与买回之间相隔不会太久，短则相隔一天即于回补，长则可能达一两个月之久。 “拔档子”的动机有两种，其一为行情上涨一段后卖出，回降后补进的“挺升行 进间拨档”，其二为行情挫落时，趁价位仍高时卖出，等价位跌低时再予回补的“滑降间拨档”。 前者系多头推动行情上升之际，见价位已上升不少，或者遇到沉重的压力区，干脆自行卖出， 希望股价回落，以化解涨升阻力，待方便行情时再度冲刺；后者则为套牢多头，或多头自知 实力弱于卖方，于

5、是在股价尚未跌低之前，先行卖出，等价位跌落后，再买回。 “拔档子”做对了，可降低成本，增加利润，万一做错了则吃力不讨好。通常的 作法应是见好就收，以免成为压低行情，白白让别人捡便宜货。,保本投资法是一种避免血本耗尽的操作方法。保本投资 的“本”和一般生意场上“本”的概念不一样，并不代表投资人 用于购买股票的总金额，而是指不容许亏蚀净尽的数额。 因为用于购买股票的总金额，人人各不相同，即使购买 同等数量的同一种股票，不同的投资者所用的资金也大不一 样。通过银行融资买进的投资者所使用的金额，只有一般 投资者所用金额的一半（如美国联邦储备银行规定从事卖 空者在进行交易是需支付当时股票市场价格50%的

6、保证 金）；以垫款买进（当然是非法的）的投资者所用的金 额，更是远低于一般投资者所用的金额。所以“本”并不是 指买进股票的总金额。“不容许亏蚀净尽的数额则是指投 资者心中主观认为在最坏的情况下不愿被损失的哪一部 分，即所谓损失点的基本金额。,保本投资法的基本假设是，任何人的现金都是有限度的。因为它 的关键不在于买进而在于卖出的决策。为了作出明智的卖出决策，保 本投资者必须首先定出自己心目中的“本”，即不容许亏损净尽的那一部分。 其次，必须确定获利卖出点，最后必须确定停止损失点。比如若某股票 投资者心目中的“本”定为投资总额的1/2。那么他的获利点即为所持股票 市价总值达到最初投资额的150%时

7、，此时该股票投资者可以卖出持股的 1/3，先保其本。然后，再定所剩下的“本”，比如改订为20%，它表示剩下 的持股再涨20%时，再予卖掉1/6，即将这一部分的“本”也保下来了。以此 类推，再订出还剩的持有股票的本。上述获利卖出点的确定是针对行情 上涨时所采用的保本投资法策略。至于行情下跌时，则要确定停止损失 点。停止损失点是指当行情下跌到达股票投资者的心目中的“本”时，即予 卖出，以保住其最其码的“本”的那一点，如假定某股票投资者确定的“本” 是其购买股票金额的80%，那么行情下跌20%时，就是股票投资者采取“停 止损失”措施的时候了，即全身而退以免蒙受过多亏损。这就是保本投资 法的关键在于卖

8、出决策的道理所在。 这种方法比较适用于经济景气明朗时，股价走势与实质因素显著脱 节时，以及行情变化怪异难以估量时，操此法进行投资的人，切忌贪得 无厌。,当股市处在换手、轮做，行情走势表现为“东升西跳”、“此起彼落”时，股票投资者不妨采用以静制动的做法，经常出入证券交易所的人，大都易受情绪的影响，如在股票轮做，行情东升西跳时，采取追涨的做法或跟随主力进出，很可能买到的是就要停顿或回头的股票，结果是疲于奔命，吃力不讨好没什么收益，甚至会有损失。既然在股票轮流跳动阶段，没有绝对把握去购买刚好发动涨势的股票，就不妨以静制动，选择涨幅较小，或者尚未调整价位的股票买进持有，等到其他同类股票的价位涨高了，自

9、然会有主力发现这种未动股票的潜力，到时这种股票价格也会因主力的参与而上涨，你便可从中获利。这就是生意场上的所谓“大家都做的，我不做”，“迎风的树，结不牢果实”。经常采用这种方法进行投资的人，一般不仅投资的技艺娴熟，而且修养也很深。 因此，从事投资虽然旨在获利，但投资人的内在涵养也很重要，这即所谓的“场内工夫场外学”之道理。,俗话说，智者千虑必有一失。任何精明的投资人，都不可避免的有时会做出错误的决策，如买进的时机不对，或者买进价格高了等。因此，有经验的股票投资者都必定会摒弃赌徒心理，讲求逐步操作，即任何买卖进出都不用尽全部财力，以便下档摊平，或上档加码。下档摊平的操作方法，是指投资人在买进股票

10、后，由于股价下跌，使得手中持股形成亏本状态，当股价跌落一段时间后，投资人以低价再买进一些以便匀低成本的操作方式。下档摊平的操作方法大体上可以分为三种： 1.逐次平均买进摊平法 即将要投入股票的资金分成三部分，第一次买进全部资产的三分之一，第二次再买进三分之一，剩余的三分之一最后买进，这种方法不论行情上下，都不冒太大的风险。,2. 加倍买进摊平法 加倍买进摊平法有二段式和三段式两种。二段式为将总投资资金分成三份，第一次买进三分之一，如果行情下跌，则利用另外的三份之二，三段式是将总投资资金分成七份。第一次买进七分之一；如行情下跌，则第二次买进七分之二；如行情再下跌，则第三次买进七分之四，此法类似于

11、“倒金字塔买进法”，适用于中、大户的操作。 3. 加倍卖出摊平法 加倍卖出摊平法是将资金分成三份。第一次买进三分之一的，如发现市场状况逆转，行情确已下跌，则第二次卖出三份之二，即要多卖出一倍的股票。这样可以尽快摊平，增加获利机会。 上档加码就是买进股票之后，股价上升了，再加码买进一些，以使持股数量增多，扩大获利的比率。,当行情急剧下跌，在价位上出现亏损时，只要经济的发展仍有希望，投资者要 耐心等待，也可以在低档时加码买进以匀低成本。可以在股价跌到相当程度，照原持有股加 码买进。如果资金宽裕，可以加倍或数倍买进以匀低成本。 加码买进以匀低成本的先决条件，是整个经济前途仍有希望，所投资股票的实 质

12、条件仍在，因此可以买进以摊平成本。,在西方各国，如美国最流行的三分法是：三分之一的现金存入银行以备急需，三分之一的现金购买债券、股票等有价证券作长期投资，剩下的三分之一投资于房地产等不动产，因为一般情况下房地产只会增值而不会贬值，这部分投资可以作为准备金和后备基金，以备其他投资蚀本时用以保本或翻本。 在有价证券的投资上，投资者也往往将三分之一用来购买安全性高的债券或优先股，三分之一购买有发展前途的成长型股票，三分之一购买普通股票，以分散风险并取得差价收益。 目前我国的房地产市场尚未发育成熟，投资者可以把三分之一资金用于银行存款或持有现金，三分之一购买安全性高的债券，三分之一购买股票，只要投资者

13、能按一定的比例适当分配手中的资金，就能以钱养钱，并能最大限度地抓住获利机会。,按投资期限长短划分制定的比例组合法包括长线投资、中线投资和短线投资。 长线投资是指买进股票以后不立即转售，长期持有以便享有优厚的股东收益，持有时间起码在半年以下，其对象一般是目前财务状况良好而又有发展前景的公司股票。中线投资指的是 把自己几个月内暂时不用的钱进行投资，投资对象是估计几个月内可供提供良好盈利的股票。短线投资是指那些股价起伏甚大，几天内就可以有大涨跌的股票。一个投资者应该把自己的资金分成较长期内不用等待获利，几个月内不用和随时可动用，搞得好可获其利，搞不好全部损失也在所不惜的三部分，分别用于长线投资、中线

14、投资和短线投资。用于长线投资的那部分一定要沉得住气，要坚持自己得意图，放长线钓大鱼，不达目的绝不罢休，切忌股价稍有上升就轻易抛出，其结果往往是图了眼前小利而损失长远大利。,引言,我想你曾经听说过被市场淘汰的人，他们要么是单笔交易赌注太大，或是久久不肯认赔服输使小亏酿成大亏；在投机市场中，越早学会怎样处理失败，你就越早能够在这个行业里积累财富。在这行业里毁灭你的，不是成功而是失败，这种失败并不会让你变得更有个性，而只会毁掉你的银行存款。,第三节科学的资金管理与风险控制,风险控制： 在丛林中成功的关键：所有生命，不论大小，首要任务都是生存。这对金融投机者也同样适用，只不过生存对我们而言意味着“风险

15、控制”而已。追逐利润固然重要，但这一基本动力如与风险控制这一必要条件相比较，也要退居其次。苏格兰人有句老话：“把便士放在心上，英镑就会照看好自己。”推及金融投机可以说成：“把损失放在心上，利润就会照看好自己。”先看可赔多少，再算可赚多少，即使赢不了也绝不要赔，即使赔钱了也尽量要少。 根据对世界上的一些顶级交易者的调查，得出了一个结论，就是他们的成功中最关键的因素就是他们每个人都有一个适合自己的交易系统和对应的资金管理办法。,资金管理 资金管理可以说是长期赢利必须重视的环节，绝不能掉以轻心。许多基金管理人都宣称，他们没有什么秘密，唯一的优势就在于资金管理。所以资金管理可以说是行业内比较神秘的武功

16、秘籍，属于机构或投资者独有的知识产权，一般不会对外公布。从资金管理角度而言，交易获利主要有两种方式：持有小仓位守到存在较大风险的大波段涨幅，或者持有大仓位赚取非常稳定的小差价。 投资是一门艺术，而投资的艺术归根结底是资金管理的艺术，这就像歌唱的艺术，归根结底是呼吸的艺术一样。正因为有了艺术，才有了齐白石笔下的虾，徐悲鸿笔下的马，才有了不同水准的艺术家及不同水准的艺术作品。每个人都有自己的投资风格，都有自己的炒股方法和具体措施，这些不同的炒股方法和措施都要与对应的资金管理才能发挥出稳健的长期效益。但有一些基本的准则：,一：用输的起的资金投资：即万一亏损都不会影响日常生活和工作的闲资，这样在心理上

17、患得患失的紧张情绪将大为缓解，可以气定神闲的冷静思考。 二：保本最重要：投资/投机能够获利重要的前提条件是保住资本，比如决定以十万元投资，假定第一次入市买卖，损失一万元，即损失百分之十，下次买卖只要有百分之十一的盈利，就可以回本，但假如一下子损失五万元，即损失百分之五十，下次买卖，要赚取百分之百的利润才能回本，严重一点说，假如损失掉百分之九十的资金，剩下的一万元要赢得百分之九百的利润才能归本，机会甚微，还如何能在投机市场扬威呢？,三：控制风险：要做到输就输的少赢就赢的多； 我认为资金的划分以及建仓模式应该是多角度的，但正确的市场判断是合理建仓、离场行为的前提；合理的建仓、离场行为在很大程度上可以规避众多风险；但由于股票市场是高风险投资市场，决定了资金投入必须考虑安全性问题，保障原始投入资金的安全性才是投资的根本，在原始资金安全的情况下获利，才是科学、稳健的投资策略。 对于长期习惯于满仓杀入杀出的投资者，短期内可以大赢，也可以大输，导致其账户资金总是上下剧烈振荡，最终帐户资金越炒越少。为什么会这样呢？ 一、无论使用技术预测还是使用上市公司公布的基本财务数据预测，都不可能100%的正确，做对自然