【自考整理版】财务管理学-历年计算题要点

1、计算题35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示：P71-77市场状况概率年收益率较好0.340一般0.520较差0.25要求： (1) 计算甲项目年收益率的期望值；(2)计算甲项目年收益率的标准离差；(3)计算甲项目年收益率的标准离差率；(4)假设乙项目年收益率期望值为25，标准离差为18，比较甲、乙两项目风险大小。( 计算结果保留小数点后两位)（ 1）甲项目年收益率的期望值 = 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 =23%（ 2）甲项目年收益率的标准离差 2 2 2 = （ 40% ? 23% ） 0.3 +20% ? 23% ）0.5 + 5% ? 23% ） 0.2

2、12.49%（3）甲项目年收益率的标准离差率= 12.49%/23%0.54（4）乙项目年收益率的标准离差率= 18%/25% = 0.72 0.54 0.72，可以判定甲项目的风险较小。36. 投资者准备购买A 公司普通股股票，该股票上年股利为每股2 元，假设A 公司采用稳定增长的股利政策，股利年增长率为5，投资者预期的必要收益率为15。 P328 P331要求： (1) 计算该股票内在价值；(2) 若目前该股票的每股市场价格为18 元，为投资者作出是否购买该股票的决策；(3) 若该股票的每股市场价格为20 元，计算投资者购买该股票的收益率。（1）该股票属于长期持有、 股利固定增长的股票，0

3、 其内在价值=D（1 + g） = 2* （1+5% ）/（15%-5% ）= 21（元）（K ? g）（2）因为目前该股票的每股市价18 元低于内在价值21 元，即投资者的投资成本低于预期收益，所以投资者应作出购买该股票的决策。（3）投资者购买该股票的收益率= （21-20） /20 *100% = 5%37. 某企业投资A 项目，计划筹资800 万元，A 项目预期收益率为12。假设该企业所得税税率为25。筹资方案如下：P160-164(1) 溢价发行债券，面值为250 万元，发行价格为300 万元，债券的票面利率为8，期限为 5 年，每年年末支付一次利息，筹资费用率为3。(2) 发行普通股

4、 50 万股，每股发行价格 10 元，筹资费用率为 4。预计第一年每股股利为0.8 元，以后每年按4递增。要求： (1) 计算发行债券的筹资费用；(2) 计算债券筹资的资本成本 ( 不考虑资金时间价值 ) ；(3) 计算普通股筹资的资本成本；(4) 计算本次筹资的综合资本成本 ( 按筹资时市价比例计算权重 ) ；(5) 判断 A 项目是否可行。( 计算结果保留小数点后两位)（1）发行债券的筹资费用= 300*3% = 9 （万元）（ 2）债券筹资的资本成本 = I b (1 ? T ) = 250*（1-25% ） /300*（ 1-3% ） 64.43% B(1 ? Fb )（ 3）普通股筹

5、资的资本成本 = Dc （ + G = 50*0.8 /50*10* 1-4% ）+ 4% 12.33% Pc (1 ? Fc )（ 4）综合资本成本 = 64.43%* （300/800） + 12.33%* （50*10/800） 31.87%（ 5）因为 A 项目的预期收益率 12%低于综合资本成本率 31.87%，所以 A 项目不可行。38. 某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350 万元，其中固定资产投资 300 万元，垫支流动资金50 万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6 年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12 万元，同时可全

6、额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计每年可获销售收入为125万元，每年付现成本为25 万元。若该公司的资金成本为10，所得税税率为25。已知： PVIFAl0 5=3.791 ； PVIFA10 6=4.355 ； PVIF10 6=0.565 P289-298要求： (1) 计算固定资产年折旧额；(2) 计算项目年营业净利润和各年的净现金流量；(3) 计算项目净现值，并评价该项目的可行性。( 计算结果保留小数点后两位)（ 1）固定资产年折旧额 = （300-12）/6 = 48(万元 )（ 2）该项目年营业净利润 = （125-25-48）*（1-25% ）= 39

7、(万元 ) 第一年年末净现金流量 = 39+48 = 87(万元 ) 第二至第五年年末净现金流量 =第一年年末净现金流量 = 87(万元 ) 第六年年末净现金流量= 87+50 = 137(万元 )（ 3）该项目净现值 = 87* PVIFA10 6+ 50* PVIF10 6 350 = 87*4.355 +50*0.565350 57.万14(元 ) 因为净现值大于零， 所以可评价该项目可行。35.某企业准备开发新产品，该产品的预期年收益率如下表所示：市场状况概率预期年收益率（）繁荣0.3040一般0.5025衰退0.20 15要求：计算该产品预期收益率的期望值和标准离差。（计算结果保留小

8、数点后两位）【解析】 P75=0.30.4+0.50.25+0.2（ -0.15）=0.12+0.125-0.03=-5.5% 0.3336.先锋公司的普通股基年股利为每股 2 元，公司采用稳定增长股利政策，预计年股利增长率为 2。投资者拟购买并长期持有该股票，对相同风险程度的股票要求的期望收益率为10.5。要求：（ 1）计算先锋公司普通股内在价值；（ 2）假设先锋公司股票每股市价为20 元，投资者是否应该购买该股票?【解析】由于假设K g，所以当 n时，上式可变换为：内在价值应为：（ 2）先锋公司股票的内在价值为 24 元，大于其 20 元的发行市价，因此，投资者应该投资购买该股票。37.某

9、公司只产销A 产品，单位变动成本为每件10 元，变动成本率为40，变动成本总额为 120000 元，息税前利润为60000 元。要求：（ 1）计算 A 产品的销售单价；（ 2）计算 A 产品的实际销售量；（ 3）计算该企业固定成本总额；（ 4）计算 A 产品的保本销售量。【解析】销售单价 =单位变动成本 /变动成本率 =10/40%=25 元实际销售量 =变动成本总额 /单位变动成本 =120000/10=12000件总成本 =总收入 -利润 =1200025-60000=240000元保证销售量 =销售利润 /单位产品售价 -单位产品变动成本=60000/（25-10）=4000 件38.某

10、公司目前发行在外普通股40 万股；已发行债券200 万元，年利率为10。目前息税前利润为 220 万元，所得税税率为25。该公司准备投资一个新项目，项目所需投资为550万元，预计投产后可使企业的年息税前利润增加50 万元；所需资金有以下两种筹资方案可供选择：（ 1）发行债券筹集资金550 万元，年利率为12；（ 2）发行普通股股票27.5 万股，每股发行价格20 元。要求：（ 1）计算该公司目前的利息以及追加债券筹资后的总利息；（ 2）计算发行债券筹资方案的每股利润；（ 3）计算发行普通股筹资方案的每股利润；（ 4）若不考虑财务风险因素，确定该公司筹资方案并说明理由。（计算结果保留小数点后两位

11、）【解析】项目方案一方案二息税前利润220220目前利息 2020新增利息 66=55012%税前利润 134=220-20-66200=220-20税后利润 100.5=134（ 1-25% ） 150=200（ 1-25% ）普通股股数40 67.5每股利润 2.51 元2.22 元财务杠杆系数（方案一） =270（ 220-20-66）=2.01财务杠杆系数（方案二） =270（ 220-20）=1.35有方案一的每股利润2.51 元大于方案二的 2.22 元，且其财务杠杆系数 2.01 大于 1.35，即方案一收益高且风险也高，所以若不考虑财务风险因素，则选在方案一，因为方案一比方案二

12、的收益高。35某企业有一项付款业务，付款方式有两种方案可供选择。甲方案：现付18 万元，一次性结清。乙方案：分5 年付款，每年年初的付款额均为4 万元，复利计息，年利率为8。要求： (1)求出甲方案付款的现值；(2)求出乙方案付款的现值；(3)确定应选择哪种付款方案。( 注：计算结果保留小数点后两位)现值系数表 (i=8 )期数 ( 年)12345年金现值系数0.9261.7832.5773.3123.993【解析】（1）甲方案付款的现值现值 =18（万元）（2）乙方案付款的现值现值 =4+43.312=17.25(万元 )或：乙方案付款的现值=43.993(1+8%)=17.25( 万元 )

13、(3)结论由于乙方案付款现值小于甲方案付款的现值，企业应选择乙方案付款。36某企业2008 年息税前利润为200 万元，企业资产总额为1 000 万元，资产负债率为40，负债资金平均年利率为10。企业没有优先股和租赁费用。要求： (1) 计算企业2008 年利息费用；(2) 计算企业财务杠杆系数。( 注：计算结果保留小数点后两位)【解析】（1）企业 2008 年利息费用利息费用 =100040% 10%=40( 万元 )（2 分）(2)企业财务标杆系数37某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200 万元于建设起点( 第 0 年末 ) 一次投入，建设期一年， 预计第 1 年末可建成投产。该套装

14、置预计使用寿命5 年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。5 年中预计每年可增加税前利润100 万元，所得税率 25，资本成本率10。要求： (1) 计算该套生产装置年折旧额；(2) 计算该项目各年的净现金流量；(3) 计算该项目投资回收期；(4) 计算该项目净现值 ( 根据系数表计算 ) ；(5) 评价该项目的财务可行性。 ( 注：计算结果保留小数点后两位)年金现值系数表 ( 利率为 10 )nl23456PVIFA0.9091.7362.4873.1703.7914.355【解析】（1）年折旧额 =200/5=40（万元）(2)第 0 年年末净现金流量 =-200(万元 )第

15、 1 年年末净现金流量 =0（万元）第 2 年至第 6 年每年年末净现金流量 =100（ 1-25% ）+40=115(万元 )(3)包含建设期的投资回收期=1+(200/115)=2.74(年)或 :不包含建设期的投资回收期 =200/115=1.74(年)(5)由于该项目的净现值大于零,所以具备财务可行性。38某企业只生产一种产品且产销平衡。该产品上年的销售量为20 000 件，单价为1 200元，单位变动成本为1 000 元，年固定成本总额为l 000 000元。要求： (1) 计算该企业上年实现的利润额。(2) 计算该企业上年保本销售量。(3) 假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保

16、本售价是多少?(4) 如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5才能维持上年的销量水平。则企业要达到上年的利润水平，单位变动成本应降低到多少?( 假设固定成本不变 )【解析】（1）利润 =单价销售量 -单位变动成本销售量-固定成本=（1 200-1 000） 20 000-1 000 000=3 000 000（元）（2）保本销售量 =固定成本（单价 -单位变动成本）=1 000 000（ 1 200-1 000）=5000（件）（3）保本单价 =（单位变动成本销售量+固定成本）销售量=（1 00020 000+1 000 000） 20 000=1050（元）（4）单位变动成本 =单价 -

17、（利润 +固定成本）销售量=1 200（ 1-5% ）-（3 000 000+1 000 000） 20 000=940（元）35.某企业计划筹集资金1 000 万元，有关资料如下：（ 1）按溢价发行企业债券，债券面值总额为330 万元，发行价格总额为350 万元，票面年利率为 10，期限为3 年，每年支付利息，筹资费用率为3；（ 2）平价发行优先股总价为250 万元，筹资费用率为3，预计年股利率为12；（ 3）发行普通股总价400 万元，每股发行价格10 元，筹资费用率为5。预计每年每股股利均为 1.3 元。该企业所得税税率为25。要求：（ 1）分别计算债券成本、优先股成本、普通股成本；（

18、2）计算该企业加权平均资本成本。（债券权数按发行价格计算）（注：计算过程及结果均保留小数点后2 位）解：债券成本 :K=I(1-T)/B(1-F)=(330*10%(1-25%)/(350(1-3%)=7.29%优先股成本：K=D/P(1-F)=(250*12%)/(250(1-3%)=12.37%普通股成本：K=D/P(1-F)+G=(400/10*1.3)/(400(1-5%)=13.68%加权平均资本成本：K=KW=（350*7.29%+250*12.37%+400*13.68%）/(350+250+400)=11.12%36.某企业 2007 年实现销售收入2 480 万元，全年固定成

19、本总额为570 万元，变动成本率为55，所得税率为25。 2007 年按规定用税后利润弥补上年度亏损40 万元，按10提取盈余公积金。假设 2007 年年初未分配利润为零，向投资者分配利润的比率为可供分配利润的 40。要求：（ 1）计算 2007 年税后利润；（ 2）计算 2007 年提取的盈余公积金；（ 3）计算 2007 年可供分配的利润；（ 4）计算 2007 年年末的未分配利润。（注：计算结果保留小数点后两位）解：税后利润：（2480-570-2480*55%）* （1-25%）=409.5提取盈余公积：（409.5-40 ）*10%=36.95可供分配的利润： 409.5-40-36

20、.95=332.55未分配利润： 332.55* （1-40%）=199.5337.东方公司拟进行证券投资，备选方案的资料如下：（ 1）购买 A 公司债券。 A 公司债券的面值为100 元，期限为 2 年，票面利率为 8，每年付息一次，到期还本，当前的市场利率为10，东方公司按照 A 公司发行价格购买。（ 2）购买 B 公司股票。 B 公司股票现行市价为每股14元，基年每股股利为0.9 元，预计以后每年以 6的固定增长率增长。（ 3）购买 C 公司股票。 C 公司股票现行市价为每股13元，基年每股股利为1.5 元，股利分配将一直实行固定股利政策。假设东方公司股票投资的期望报酬率为12。（PVI

21、F l0 ,2=0.826； PVIFA l0 ,2=1.736 ）要求： (1) 计算 A 公司债券的发行价格；P139债 券 的 发 行 价 格 = 债 券 面 值 /（ 1+ 市 场 利 率 ）=100/(1+10%)n+100*8%/(1+10%)n=10*0.826+8*1.736=96.488(2) 计算 A 公司债券的最终实际收益率； p325最终实际收益率 =（100*8%+（100-96.488 ）/2 ）/96.488=10.11%(3) 计算 B 公司股票的内在价值； p327V=D0(1+g)/(K-g)=0.9(1+6%)/(12%-6%)=15.9(4) 计算 C公

22、司股票的内在价值；p327V=D/K=1.5/12%=12.5(5) 根据上述计算结果，分析东方公司是否应投资上述证券。因为 B公司的内在价值大于现行市价， 所以 B公司的股票应进行投资。38.永达公司2007 年简化的资产负债表如下：资产负债表永达公司2007 年 12 月 31 日单位：万元资产负债及所有者权益货币资金500应付账款1000应收账款长期负债存货实收资本1000固定资产留存收益1000资产合计负债及所有者权益合计该公司 2007 年其他有关财务指标如下：（ 1）长期负债与所有者权益之比等于0.5；（ 2）销售收入与总资产之比（总资产按年末数计算）等于2.5；（ 3）应收账款周

23、转天数为36 天（应收账款平均余额与应收账款年末余额相等；一年按360 天计算；该企业本年没有销售退回、销售折让和销售折扣）；（ 4）存货周转率为5 次（存货按年末数计算，销货成本为5000 万元）；（ 5）销售净利率为 5。要求：（ 1）计算该公司 2007 年资产负债表中空白处的项目金额； （列出计算过程）（ 2）计算该公司2007 年净资产利润率（净资产按年末数计算）。解：长期负债 / 所有者权益 =0.5= 长期负债 =（1000+1000）*0.5=1000销售收入 / 总资产 =2.5= 销售收入 =2.5*4000=10000应收账款周转天数 =（应收账款平均余额 *360）/

24、销售收入=应收账款平均余额 =（36*10000）/360=1000存货周转率 =销货成本 / 存货平均余额 =存货平均余额 =5000/5=1000销售净利润 =净利润 / 销售收入 =净利润 =10000*5%=500净资产利润率 =净利润 / 所有者权益 =500/ （1000+1000）=25%35.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券，现有A 、 B 两个公司的股票可供选择。已知 A 公司股票现行市价为每股4 元，基年每股股利为0.2 元，预计以后每年以5的增长率增长； B 公司股票现行市价为每股6 元，基年每股股利为0.5 元，股利分配将一直采用固定股利政策。甲企业对股票投资所要

25、求的必要报酬率为10。要求：利用股票估价模型分别计算A、 B 公司股票价值，并代甲企业作出股票投资决策。（注：计算结果保留小数点后两位）36.假定企业生产甲产品，每批生产量为80 件，所耗费的原材料资料如下表：项目单位改进前改进后原材料消耗总量千克22 50021 800原材料平均单价元千克2020加工后产品净重千克21 30020 850要求：根据表中资料计算下列指标。（ 1）改进前生产每批产品所耗费的原材料总成本；（ 2）改进前生产单件产品所耗费的原材料成本；（ 3）改进前原材料利用率；（ 4）改进后原材料利用率；（ 5）计算原材料利用率变动对产品单位成本的影响额。（注：计算结果保留小数点

26、后两位）37.某公司 2007 年发行在外普通股l 000 万股，公司年初发行了一种债券，数量为l 万张，每张面值为1 000 元，票面利率为10，发行价格为1 100 元，债券年利息为公司全年利息总额的10，发行费用占发行价格的2。该公司全年固定成本总额为1500 万元（不含利息费用） ， 2007 年的净利润为750 万元，所得税税率为25。要求：根据上述资料计算下列指标。（ 1） 2007 年利润总额；（ 2） 2007 年公司全年利息总额；（ 3） 2007 年息税前利润总额；（ 4） 2007 年债券筹资的资本成本（计算结果保留两位小数）；（ 5）公司财务杠杆系数；（ 6）2008

27、年，该公司打算为一个新的投资项目融资5 000 万元，现有两个方案可供选择：按 12的利率发行债券（方案1）；按每股20 元发行新股（方案2）。计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润。35某公司准备购入A 、 B、 C 三个公司的股票，经市场分析认为：A 公司的股票适合短期持有，B 和 C公司的股票适合长期持有。预测A 公司股票一年后每股发放股利4 元，发放股利后的价格将达到每股36 元。 B 公司的股票为优先股，年股利为每股2.7 元。C 公司股票上年的股利为每股3 元，预计以后每年以4% 的增长率增长。 假设该公司要求的必要收益率为12%。要求：对A、 B、 C 三个公司的股票进行估价。

28、（计算结果保留小数点后两位）解： A 公司： 4/ （1+12%）+36/ （1+12%）=35.71B 公司： 27/12%=22.5C 公司：（ 3（1+4%） / （12%-4%）=3936华阳公司目前发行在外的普通股200 万股（每股面值1 元），已发行的债券 800 万元，票面年利率为10% 。该公司拟为新项目筹资 1 000 万元，新项目投产后，公司每年息税前利润将增加到400 万元。现有两个方案可供选择。方案一：按12%的年利率发行债券；方案二：按每股 10 元发行普通股。假设公司适用的所得税税率为25%。要求：（ 1）计算新项目投产后两个方案的每股利润；（ 2）计算两个方案每股

29、利润无差别点的息税前利润，并分析选择筹资方案。解：（ 1）方案 1：（ 400-800*10%-1000*12%）（ 1-25%） /200=0.75方案 2：（ 400-800*10%）（ 1-25%） / （200+100）=0.8（ 2）（ EBIT-800*10%-1000*12%）（ 1-25%） /200=（ EBIT-800*10%）（ 1-25%） / （200+100）=EBIT=440选择筹资方案为二。37某企业计划投资甲项目，固定资产投资额100 万元，全部投资在建设期起点一次投入，建设期为一年。该固定资产预计使用10 年，按年限平均法计提折旧，预计残值为零。项目投产后每

30、年增加销售收入41 万元，每年付现成本为11 万元，假设企业所得税税率为20%，企业要求的报酬率为4%。要求：（ 1）计算固定资产年折旧额（不考虑资本化利息）；（ 2）计算项目投产后各年的总成本；（ 3）计算项目投产后各年的净利润；（ 4）计算项目投产后各年的净现金流量（不考虑NCF 1）；（ 5）计算项目投资回收期（不考虑建设期） ；（ 6）计算项目净现值并评价项目可行性。（计算结果保留小数点后两位）现值系数表（利率为4%）n1234567891011PVIFA0.9621.8862.7753.6304.4525.2426.0026.7337.4358.1118.761解：（ 1）100/1

31、0=10（ 2）所得税（ 41-11-10 ）*20%=4总成本： 11+10+4=25（ 3）41-25=16（ 4）41-11-4=26 或 16+10=26（ 5）100/26=3.85 年（ 6）26*8.761-26*0.962=202.77 100项目是可行的38.长城公司拟用1 000 万元进行投资， 现有甲、 乙两个互斥的备选项目，其收益率的概率分布如下表：经济情况概率甲项目预期收益率乙项目预期收益率繁荣0.2100%80%一般0.540%40%衰退0.3-60%-20%要求：（ 1）分别计算甲、乙两个项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率；（ 2）如果无风险报酬率为6%

32、 ，风险价值系数为10% ，分别计算甲、乙两项目应得的风险收益率和预测的风险收益率。（计算结果保留小数点后两位）解：（ 1）甲：期望值 E=0.2*100%+0.5*40%+0.3*（-60%）=22%乙：期望值 E=0.2*80%+0.5*40%+0.3* （-20%）=30%甲：标准离差：根号（1-22%）2*0.2+（0.4-22%）2*0.5+（-0.6*22% ）2*0.3=58.31%乙：标准离差：根号（1-30%）2*0.2+（0.4-30%）2*0.5+（-0.2-30% ）2*0.3=36.05%甲：标准离差率： 58.31%/22%=2.65乙：标准离差率： 36.05%/

33、30%=1.2（2）甲：应得风险收益率=b*V=10%*2.65=26.5%乙：应得风险收益率 =b*V=10%*1.2=12%甲：预期风险收益率 =R+b*V=6%+10%*2.65=32.5%乙：应得风险收益率 =R+b*V=6%+10%*1.2=18%35.某企业需筹集资金6 000 万元，拟采用三种方式筹资。（ 1）向银行借款1 000 万元，期限3 年，年利率为10%，借款费用忽略不计；（ 2）按面值发行5 年期债券1 500 万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2%；（ 3）按面值发行普通股 3 500 万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长 5%。假设该

34、公司适用的所得税税率为33%。要求：（ 1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；（ 2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）解：（1）10% （1-33% ） =6.7%1500*12%* （1-33% ）/（1500（1-2% ）=8.2%3500*12%/ （3500（1-4% ）=17.52）6.7%*1000/6000+8.2%*1500/6000+17.5%*3500/6000=1.12%+2.05%+10.21%36.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表：单位：万元t012345合计净现金流量-2 0001001 000（ A ）1

35、0001 0002 900累计净现金流量-2 000-1 900（ B）9001 9002 900-折现净现金流量-2 00094.38901 512792747-要求：（ 1）计算上表中用英文字母表示的数值；（ 2）计算该项目的投资回收期；（ 3）计算该项目的净现值和获利指数。（计算结果保留小数点后两位）解：(1)A=2900+2000-100-1000-1000-1000=1800B=-2000+100+1000=-900(2)2+(2000-100-1000)/1800=2.5 年（ 3）净现值（ 94.3+890+1512+792+747）-2000=2035.3获利指数：（94.3+

36、890+1512+792+747）/2000=2.023737.某企业2006 年生产 A 产品， 2007 年继续生产该产品。已知企业按上年预计平均单位成本、计划年度产量计算的产品总成本为332 万元，产品成本中各项目的比重为：原材料60% ，燃料、动力12%，生产工人工资8.5% ，制造费用19.5%。经预测， 2007 年有关技术经济指标将发生如下变化：产量增加 20%，材料消耗定额降低 2%，燃料、动力消耗定额降低 10%，劳动生产率提高 15%，职工平均工资增长 5%，制造费用预算增长 10%。要求：根据上述资料，按成本项目分项测算计划年度可比产品成本降低率和降低额。（计算过程保留小

37、数点后三位，计算结果保留小数点后两位）解：制造费用变动影响的降低率= （ 1-（ 1+10% ） / （ 1+20% ）*19.5%=1.62%制造费用变动影响的降低额=332*1.62%=5.38材料费用变动影响的降低率=2%*60%=1.2%材料费用变动影响的降低额=332*1.2%=3.98燃料动力费用变动影响的降低率=10%*12%=1.2%燃料动力费用变动影响的降低额=332*1.2%=3.98工资费用变动影响的降低率=（1-（1+5% ）（/1+15%）*8.5%=0.74%工资费用变动影响的降低额=332*0.74%=2.4638.万华机械厂2005 年年末有关财务资料如下：货币

38、资金5 000 万元，固定资产12 500万元，销售收入32 000 万元，净利润4 288 万元，利息支出1 475 万元，速动比率为1.8，流动比率为 2，应收账款周转天数为45 天。假如该企业速动资产只包括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资产构成，企业所得税税率为33%。要求：（ 1）计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额相等，计算2005 年末流动负债、流动资产和总资产的金额；（ 2）假如年初和年末总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数。（全年按360 天计算，计算结果保留小数点后两位）解：（1）应收账款平均余额 =32000/（360/45）=

39、4000流动负债 =（5000+4000）/1.8=5000流动资产 =2*5000=10000总资产 =10000+12500=22500（ 2）资产净利润 =4288/22500=19.06%基本获利率=息税前利润/总资产平均数（4288*（1+33% ）+1475）/22500=31.9%已获利倍数=（4288*（1+33% ）+1475）/1475=4.87 倍35某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况预计如下：1 月 15 日增加 320 万元， 4月 15 日增加 160 万元。该企业计划年度应计折旧固定资产的减少情况预计如下：1 月25 日减少 192 万元， 9 月 20 日

40、减少 256 万元。 假设企业计划年度年初固定资产总值为3520 万元，其中应计折旧固定资产总值为3 200 万元。要求： (1)计算计划年度增加应计折旧固定资产平均总值；(2)计算计划年度减少应计折旧固定资产平均总值；(3)计算计划年度末固定资产总值；(4)计算计划年度末应计折旧固定资产总值；(5)计算计划年度期内应计折旧固定资产平均总值。(计算结果保留小数点后两位)(1)（320*11+160*8 ）/12=400（万元）（ 2）（ 192*11+256*3 ）/12=240 （万元）（ 3）3520+320+160-192-256=3424 （万元）（ 4）3200+320+160-192-256=3232 （万元）（ 5）3200+400-240=3360 （万元）36某企业 2005 年年末流动比率为2、速动比率为1、即付比率为0.5，年末流动负债为1 000万元。假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。要求：（ 1）计算该企业2005 年年末流动资产、速动资产和存货的余额；（ 2）计算该企