银江股份研究

1、银江股份、产品公司目前主要智能化系统产品包括城市交通智能化、医疗信息 化和建筑智能化三类。在城市交通智能化领域，公司主要为客户提 供城市交通智能化管控综合平台系统、 城市交通智能化诱导系统、快 速公交信号优先控制系统等各类城市交通管理应用系统；在医疗信息 化领域，公司主要提供医院数字化医疗解决方案， 包括整体信息化系 统和电子病历数据交换平台系统、无线医护系统、病患管理系统等各 类医疗信息化管理应用系统；在建筑智能化集成领域，公司能够提供 涵盖建筑智能化规划咨询、工程设计、系统设备采购、工程施工、集 成调试、项目管理以及运维增值全过程服务。二、业务模式公司确立以“项目投标+总包”业务增长的新模

2、式。公司获得和 实施项目主要有两种方式：独立参与投标获取项目并独立或劳务分包 实施、在合作伙伴支持下参与投标获取项目并独立（或联合体）或劳务 分包实施。在取得项目后，由公司提供部分项目建设资金、提供技术 与产品，派遣工程技术人员、完成项目主体的实施与售后服务；为兼 顾市场开拓或节约施工成本以及实施项目本地化服务，公司将部分劳务分包给当地合作伙伴企业，并按项目施工进度向其支付分包工程 款；项目建设完毕后，以公司为主体负责配合业主方进行项目验收和 后续的维护与服务。公司项目收益分布在项目规划设计、解决方案、 产品销售、软件开发、项目实施、维护服务、运营服务等各个环节。 为了开拓市场和节约成本，公司

3、与部分合作伙伴采取了以市场营销为 目的的市场合作和以本地劳动力服务为目的的劳务合作两种合作模 式。公司规定单个项目劳务分包所占比例原则上不应超过该项目总金 额的30%，大多数情况会控制在20%以内。银江的省外扩展采用了以“合同质量”换“合同数量与规模”的 方式，即牺牲利润争取项目，同时在各地设立子公司，整合当地的资 源，从而迅速打开市场、做大规模。三、核心竞争力大项目经验、技术和渠道成为智能交通企业的核心竞争力所在。1公司所处的发展阶段具备大行业小公司特征的智能交通企业的发展一般会经历三个 阶段：一是在智能交通企业发展的初期，与当地政府的关系资源成 为该类公司得以生存发展的关键因素， 在该阶段

4、，区域性公司利用本 地优势，实现收入和利润的快速增长，但本地市场规模的有限性决定 了区域性公司无法获得更大的发展；二是当公司在本地的市场份额到达一定程度后，为了打破区域性限制，获得更大的发展，就必须整 合资源向区域外进行扩张。在该阶段初期往往伴随着大量的投入，因 而会出现收入快速增长、利润增速滞后的现象，随着但规模效应的逐 步体现，收入和利润水平都将迈入一个新台阶；三是随着公司在全 国市场的业务拓展完成，收入和净利润增速开始放缓，公司将进入稳 定期，周期性特征进一步逐步加强。目前，银江股份正处在上述第二 阶段，从2007年开始，银江不断在全国进行跑马圈地，截止去年，公 司全国性布局已初步成型，

5、规模效应开始逐渐体现，因此，我们认为， 银江股份目前正处在公司发展的黄金阶段， 有望获得超越行业发展的 增长。2、公司的核心技术核心技术主要是对智能识别、移动计算及数据融合技术的运用及二次开发。公司综合运用多种智能识别技术，在系统、终端及数据处 理中引入移动计算和数据融合技术，结合行业信息化的需求和未来发 展趋势，提供面向交通、医疗等领域的智能技术整体解决方案。1）智能识别技术公司主要应用视频分析、二维条码、RFID和传感网络（SensorNetwork）等技术实现对象数据的采集、检测和识别。（1）视频分析技术应用各类视频设备对对象表征数据进行图像采集分析，并通过网络传输至后台数据处理系统。该

6、技术主要应用于城市交通智能化、 建 筑智能化领域，以城市交通智能化领域为例，其功能在于对路网车流 实时监控、动态交通信息采集、涉嫌违法车辆自动识别。（2）二维条码技术条形码是一种由规则排列的条、空、块以及对应字符组成的，与对象唯一对应的数据记载方式，它可以通过特定的IT硬件设备配合识别软件进行信息采集。公司在信息化系统中大量运用二维条码技 术。与传统条码相比，二维条码在信息容量和识别纠错方面优势明显。 理论上，其最大容量可达1,024个字节（512个汉字），满足对象信息 记载要求；具有冗余编码特点，在条码不平整、甚至部分破损的情况 下仍能实现信息的完整采集。以医疗信息化领域为例，该技术主要用

7、于病人身份识别、药品信息及标本信息的检索、录入、识别和记载。（3）RFID 技术RFID技术是20世纪90年代开始兴起的一种自动识别技术，是 一项利用射频信号通过空间耦合（交变磁场或电磁场）实现无接触信息传递并通过所传递的信息达到识别目的的技术。与传统识别技术相比，RFID设备还可自动对对象信息进行读、写记录，保证信息采集 实时性。公司自主开发的基于RFID射频设备的中间件技术可实现诸 如车辆行驶信息远距离实时读取、 对象移动控制、病患病理特征自动 计量记录等功能。另外，公司采用低频唤醒技术减少RFID设备功耗, 达到长时间稳定使用目的。（4）传感网络传感网络是由大量部署在作用区域内，具有无线

8、通信及计算能力 的微小传感器节点，通过自组织方式构成的，能根据环境自主完成指 定任务的分布式智能化网络系统。公司传感网络以ZigBee技术为核心。ZigBee （IEEE802.15.4）是一种低功率、低数据率的无线数据网 络技术，专为远程监视和控制应用而设计，通过确认、误差检查、优 先通信、直序扩频、抗干扰的变频能力、数据安全以提供高可靠性。 公司将该技术成功应用于上海世博会公交信号优先项目和多项楼宇紧急逃生系统2）移动计算技术移动计算是将计算机网络和移动通信技术结合起来，为用户提供 移动的计算环境和新的计算模式，其作用是在任何时间都能够及时、 准确地将有用信息提供给在任何地理位置的用户。（

9、1）移动嵌入式操作系统技术移动嵌入式操作系统 EOS是一种用途广泛的系统软件，负责嵌 入式系统的全部软、硬件资源的分配、调度工作，控制协调并发活动， 体现其所在系统的特征并能够通过装卸某些模块来达到系统所要求 的功能。（2）无线局域网WLAN技术利用无线通信和组网技术，在一定的局部范围内建立的网络， 是 计算机网络与无线通信技术相结合的产物， 它以无线多址信道作为传 输媒介，提供传统有线局域网LAN的功能，能够使用户真正实现随 时、随地、随意的宽带网络接入，WLAN具有易安装、易扩展、易管理、易维护、高移动性、保密性强、抗干扰等特点，目前主要包括 支持WLAN的新兴无线局域网标准有IEEE 8

10、02.11 a/b/g/i等。（3）无线定位技术无线定位技术是通过对接收到的无线电波的一些参数进行测量， 根据特定的算法以判断出被测物体的位置， 测量参数一般包括传输时 间、幅度、相位和到达角等。该技术包括全球定位系统、蜂窝移动通 信系统中的定位和短距离无线定位三大技术。（4）嵌入式数据库技术支持移动计算或某种特定计算模式的数据库管理系统，数据库系 统与操作系统、具体应用集成在一起，运行在各种智能型嵌入设备或 移动设备上。公司与 MOTOROLA和INTEL战略合作，共同开发行 业的移动解决方案。在终端层面，公司基于MOTOROLA的硬件终端 自主研发了面向移动应用的 SDK （ Softwa

11、re Development Kit ）软件 开发包，应用虚拟计算技术开发专属于行业移动信息化的应用系统； 同时，基于INTEL凌动（ATOM ）平台自主研发面向交通、医疗等领 域的各种移动应用终端和系统平台，开发了移动临床信息系统、移动 门诊输液系统、无线婴儿防盗系统、无线路径引导系统、移动执法系 统、停车诱导系统。3）数据融合技术数据融合技术是研究如何加工、协同利用多源数据，并使用不同 形式的数据相互补充，以获得对同一事务或目标的更客观、 更本质的 认识。（1）原始数据层融合技术将采集到的原始数据进行融合，在各原始测报未经预处理之前就 进行数据的综合与分析。数据层融合一般采用集中式融合体系

12、进行融 合处理过程。（2）特征层数据融合技术通过对原始信息进行特征提取、综合分析和处理，实现了可观的 信息压缩，有利于实时处理，并且能最大限度的给出决策分析所需要的特征(3) 决策层数据融合技术通过不同信息源观测同一个目标，信息源在本地完成基本的处 理，其中包括预处理、特征抽取、识别或判决，以建立对所观察目标 的初步结论，然后通过关联处理进行决策层融合判决， 最终获得联合 推断结果。公司在交通智能化领域，采用基于D-S证据理论的多源检 测的交通流数据的信息融合。在分析总结各种检测方法的特征及其检 测各种交通流参数(包括车速、排队长度、车型、行驶时间、等待时 间等)，建立检测方法与检测参数的可信

13、度及其发生矛盾时的可拓规 则库。过程中发生证据冲突时，采用可拓方法解决信息冲突问题。多 源检测交通流信息数据的信息融合中采用D-S证据理论与可拓学相结合的信息融合技术，针对交通系统中的不确定信息进行有效的信息 融合。公司在医疗信息化领域，基于消息队列、Webservice的方式，利用中间件平台、文档卡片、索引技术，实现数据抽取、数据交换、 数据共享和数据挖掘，更好的满足对医疗临床数据、公共卫生数据、 农保、医保等数据的共享和处理。3、综合业务资质业内领先，业务承接能力强。公司资质齐全，技术行业领先。目前我国共有三类资质：建筑智 能化系统设计资质、建筑智能化工程施工资质和计算机信息系统集成 资质

14、。兼具三项甲级或一级的企业仅有33家，数量非常小，主要集中 在行业龙头企业，为其在高端智能建筑的项目投标中增强实力，银江股份具备全部资质。表1:银江股份拥有相关籽业资质序号序号資质1计算机伟息系统集成一级资质7电子工程专业承赳一级资质2建筑智能化系统设计专顼阳级资质8公路芟通工程专业承包综合资质3声频工程企业综合技式等缠一级资质9IS09001质量管理体系认证4机电谏备安装工程专业一级资质10IS014001环變质量管理体系认证5建筑智能化工程专业承包一级资质11OHSM1SOOW 业健康姿全管理休系6安全技术睹范行业直信等级一纵资质12CMMI3软件能力成熟度撲型认证4、控股股东的业务优势公司控股股东银江科技集团其他主要业务包括科技产业园和产业孵化器，这两项业务和智慧城市建设有互补作用。集团在各地投资成立科技园同时投资新兴产业，为地方政府创造利税和就业，并获得 科技园开发和企业投资收益；地方政府为改善投资环境进行智慧城市 建设，优先考虑银江股份，形