阿胶项目财务分析表

1、阿胶项目财务分析表一、项目背景情况优化政策措施，完善创新体系，吸引区域创新资源，积极推动科技园区、创新基地、技术市场、转化基金、创新联盟等共建共享。（一）打造协同创新共同体积极开展系统性、整体性、协同性创新改革试验，探索改革经验，率先实现协同创新。围绕污染防治、节能减排、产业升级等共同关注的领域，与区域开展关键性技术协同攻关和应用研究，共建科技研发中心，共享研究成果。支持优势企业与区域企业、行业协会、高等院校、科研院所等，共同组建产业技术创新战略联盟，组建集研发与产业化为一体、企业化运作的科技创新平台。依托高新区等平台，吸引区域科技企业和研发机构来我市设立成果转化企业和分支机构。培育与区域一体

2、化的技术交易市场，吸引区域技术交易机构到我市设立科技服务机构。加快培育壮大技术经纪人队伍，为科技成果转化提供集成服务。（二）用足用好区域创新资源组织区域专家把脉会诊，引进先进技术，推动我市传统产业转型升级。引进用好区域人才智力，加强区域专业技术人才制度衔接，探索推进子女入学、户籍管理、证照资质等方面的互通互认改革。支持区域高校在我市建立高技能人才实训基地，吸引区域高端人才和团队到我市创新创业。阿胶作为中医药传统的补血上品，在多年来受到了消费者的追捧，产品价格连续上涨，但同时行业内制假造假频频发生，给行业健康发展带来诸多困扰。近年来，国家多项政策发布，同时山东省东阿县阿胶行业协会发布阿胶团体标准

3、，都有助于行业健康有序的发展，在技术整体进步下，我国阿胶行业将迎来健康稳定的发展。阿胶作为传统中药的补血上品，其发展一方面受益于消费升级带来的需求扩大，另一方面离不开国家对中医药行业的支持。2016年，“健康中国2030”规划纲要发布实施，明确提出传承发展中医药事业，发挥中医药在建成小康社会、建设健康中国的促进作用，加强专利药、中药新药、新型制剂、高端医疗器械等创新能力建设，大力发展优质中药。中药材保护和发展规划（2015-2020）也提出要科学发展中药材种养殖，促进中药产业持续健康发展。同时农业部促进畜牧业发展的政策也为驴养殖指导发展方向，一定程度有助于保证我国阿胶行业原料供应。在中医药标准

4、化中长期发展规划纲要（2011-2020年）中明确提出要建立结构合理的重要标准体系，满足中医药标准化工作需求。但是由于阿胶“药食同源”，可以作为药品、保健品和食品使用，一定程度存在监管夹缝，长期以来一直缺乏行业标准的引领。2019年2月，山东东阿县人民政府召开“东阿县推进阿胶及阿胶制品标准”新闻发布会，公布阿胶和阿胶糕的团体标准。两个团体标准的实行将对阿胶行业的发展提供明确的技术指标和质量控制要求，有效促进行业规范运行，同时阿胶行业的监管进一步加强阿胶作为种传统中药材，在中国有着悠久的生产和使用历史，在2010年以后随着国家对中医药的重视和整体医药工业技术的提升，阿胶迎来技术快速发展的时期，相

5、关专利数量明显提高。根据数据显示，2010-2018年，我国阿胶专利申请量达到7559项，专利公开数量达到7665项，其中受益于2016年相关利好政策的密集发布，我国阿胶行业专利申请和公开数量达到今年顶峰，分别为1461项和1490项。2017、2018年我国经济下行压力加大，经过2014-2016年的专利爆发期以后，专利申请和公开数量有所下滑。2018年我国阿胶专利申请量为592项，公开数量为1069项。目前虽然在安徽、广州、浙江等地也有阿胶生产，但正宗驴皮阿胶产地位于山东省东阿县。山东省东阿县有着得天独厚的阿胶生产条件，拥有着东阿阿胶和福牌阿胶等国内领先的阿胶生产制造企业，其阿胶生产技术水

6、平也排在全国前列。根据专利数量来看，山东省以累计3270项专利排在全国首位，占全国阿胶专利数量的36.83%；安徽省拥有阿胶专利1129项，占全国的比重为12.7%，与山东省有着明显的差距；江苏省以598项专利排在第三位，占比6.74%。由此也进一步证明，山东省阿胶在全国有着巨大的技术领先优势。在众多补血产品中，阿胶补血的概念深入人心，在国家政策、技术发展以及业内企业的共同推动之下，我国阿胶行业已经取得了巨大进步，目前我国阿胶行业的产量在6000吨左右，销量基本与产量持平。随着消费升级，中国老龄人口数量逐步增多，阿胶在药用和保健食品方面的需求量将会逐步增加。同时毛驴产量下降导致的驴皮价格上升，

7、也带来了阿胶产品价格的不断提高，根据相关数据显示，2006-2018年，我国阿胶价格上涨超过30倍。需求扩大和原材料价格上涨将共同推动我国阿胶行业市场规模的扩大，未来几年内我国阿胶行业将保持10%以上的速度持续增长，到2024年市场规模达到约860亿元。二、企业背景分析公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营

8、销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 三、项目投资概述全面贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足区域需求。坚持以产业转型升级为主线，以自主创新为动力，以结构调整为核心，优化产业结构。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资116182.79万元，其中：建设投资87934.34万元，占项目总投资的75.69%；建设期利息2156.71万元，占项目总投资的1.86%；流动资金26091.74万元，占项目总投资的22.46%。项目正常经营年份每年营业收入252500.00万元，综合总成本费用199709.55万元，税

9、金及附加1288.56万元，净利润38626.42万元，财务内部收益率25.01%，财务净现值69311.56万元，全部投资回收期5.64年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期

10、所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资87934.34万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计73743.18万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为37079.83万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程57199.90183611.6823754.941.11#生产车间1715

11、9.9755083.507126.481.22#生产车间14299.9845902.925938.731.33#生产车间13727.9844066.805701.191.44#生产车间12011.9838558.454988.542仓储工程24199.9649609.924888.412.11#仓库7259.9914882.981466.522.22#仓库6049.9912402.481222.102.33#仓库5807.9911906.381173.222.44#仓库5081.9910418.081026.573行政办公及生活服务设施6874.9927568.714328.453.1行政办公

12、楼4468.7417919.662813.493.2宿舍及食堂2406.259649.051514.964公共工程21999.9640479.933430.59辅助用房等5绿化工程31111.61534.90绿化率16.97%6其他工程42221.59142.54场地、道路、景观亮化等7合计183333.00301270.2437079.832、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34367.87万元。3、安装工程费估算本期

13、项目安装工程费为2295.48万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为12149.45万元。（三）预备费本期项目预备费为2041.71万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用37079.8334367.872295.4873743.1889.64%1.1建筑工程费37079.8337079.8345.07%1.2设备购置费34367.8734367.8741.78%1.3安装工程费2295.482295.482.79%2固定资产其他费用4324.184324.185.26%3预备费2041.712041.712

14、.48%3.1基本预备费903.13903.131.10%3.2涨价预备费1138.581138.581.38%4建设期利息2156.712156.712.62%5固定资产投资82265.78100.00%6固定资产投资合计82265.78100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款44014.29万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2156.71万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及

15、本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为26091.74万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00146861.43156652.19195815.24195815.24195815.24195815.24195815.24195815.241.1应收账款0.0066087.6570493.4988116.8688116.8688116.8688116.8688116.8688116.861.2存货0.005

16、1401.5054828.2668535.3368535.3368535.3368535.3368535.3368535.331.2.1原辅材料0.0015420.4516448.4820560.6020560.6020560.6020560.6020560.6020560.601.2.2燃料动力0.00771.02822.421028.031028.031028.031028.031028.031028.031.2.3在产品0.0023644.6925221.0031526.2531526.2531526.2531526.2531526.2531526.251.2.4产成品0.0011565

17、.3412336.3615420.4515420.4515420.4515420.4515420.4515420.451.3现金0.0011748.9112532.1815665.2215665.2215665.2215665.2215665.2215665.221.4预付账款0.0017623.3718798.2623497.8323497.8323497.8323497.8323497.8323497.832流动负债0.00127292.63135778.80169723.50169723.50169723.50169723.50169723.50169723.502.1应付账款0.004

18、5825.3548880.3761100.4661100.4661100.4661100.4661100.4661100.462.2预收账款0.0081467.2886898.43108623.04108623.04108623.04108623.04108623.04108623.043流动资金0.0019568.8120873.3926091.7426091.7426091.7426091.7426091.7426091.744流动资金增加0.0019568.811304.595218.355铺底流动资金0.0044058.4346995.6658744.5758744.5758744.5

19、758744.5758744.5758744.57八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资116182.79万元，其中：建设投资87934.34万元，占项目总投资的75.69%；建设期利息2156.71万元，占项目总投资的1.86%；流动资金26091.74万元，占项目总投资的22.46%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资116182.79万元，其中申请银行长期贷款44014.29万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资116182.79100.00%1.1建设投资87934.3

20、475.69%1.2建设期利息2156.711.86%1.3流动资金26091.7422.46%2资金筹措116182.79100.00%2.1项目资本金72168.5062.12%2.1.1用于建设投资43920.0537.80%2.1.2用于建设期利息2156.711.86%2.1.3用于流动资金26091.7422.46%2.2债务资金44014.2937.88%2.2.1用于建设投资44014.2937.88%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通

21、货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入252500.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00189375.00202000.00252500.0025250

22、0.00252500.00252500.00252500.00252500.002增值税0.009207.449821.2710737.9810737.9810737.9810737.9810737.9810737.982.1销项税0.0024618.7526260.0032825.0032825.0032825.0032825.0032825.0032825.002.2进项税0.0015411.3116438.7322087.0222087.0222087.0222087.0222087.0222087.023税金及附加0.001104.891178.561288.561288.561288

23、.561288.561288.561288.563.1城市维护建设税0.00644.52687.49751.66751.66751.66751.66751.66751.663.2教育费附加0.00276.22294.64322.14322.14322.14322.14322.14322.143.3地方教育附加0.00184.15196.43214.76214.76214.76214.76214.76214.76（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=

24、销项税额-进项税额=10737.98万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用199709.55万元，其中：可变成本167264.77万元，固定成本32444.78万元。正常经营年份项目经营成本192908.21万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位

25、：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值7825.277825.277825.277825.277825.277825.277825.277825.277825.277825.271.2当期摊销费156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.511.3净值7668.767512.257355.747199.237042.726886.216729.706573.196416.686260.172其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值7825.277825.277825

26、.277825.277825.277825.277825.277825.277825.277825.273.2当期摊销费156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.51156.513.3净值7668.767512.257355.747199.237042.726886.216729.706573.196416.686260.17（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1288.56万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本

27、期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=51501.89（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=51501.8925.00%=12875.47（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额51501.89万元，缴纳企业所得税12875.47万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=51501.89-12875.47=38626.42（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益

28、率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.01%。本期项目投资财务内部收益率25.01%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=69311.56（万元）。以上计算结果表明，财务净现值69311.56万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上

29、是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.64年。本期项目全部投资回收期5.64年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的