背光显示模组项目投资测算报告表

1、背光显示模组项目投资测算报告表一、项目提出的理由新一轮科技革命与产业变革赋予战略性新兴产业发展新机遇。当前全球新一轮科技革命加速推进，信息技术、新能源、新材料、生物技术等领域的前沿革命性突破和交叉融合，催生出各领域新技术、新产品、新服务的群体突破。以数字化、网络化、智能化、绿色化为核心的新兴技术广泛渗透，带动产业技术体系创新，引发产业分工重大调整，为加速实施创新驱动发展战略、切入国际产业链中高端领域、实现新兴产业跨越赶超创造了难得的历史机遇。产业融合深入推进为战略性新兴产业发展提供新引擎。多领域加速跨界融合，尤其是互联网、云计算、大数据等新一代信息技术与传统产业深度融合，不断催生“互联网+”新

2、业态，消费需求不断向多元化、高质量、高层次变化，为战略性新兴产业发展开辟了广阔空间，同时也为发展新产业、培育新业态、应用新模式开辟了新思路。我国经济发展新理念构筑战略性新兴产业发展新方向。“十八大”以来我国进入经济发展新常态下深化产业结构调整的新时期，在创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念指引下，劳动密集型、资源消耗型的传统产业增长动力持续弱化，促使进一步依靠产业结构调整、产业技术升级、实施创新驱动的发展理念实现战略性新兴产业持续快速发展，培育形成新的经济增长点。国家重大战略部署为战略性新兴产业发展再造新契机。重大国家战略部署带来新的发展思路和方向，再造发展新需求。战略性新兴产业必须找准在

3、重大战略中的定位，选好切入点，把握好、利用好新机遇，实现新的更大发展。背光显示模组的功能在于供应充足的亮度与分布均匀的光源，使液晶显示面板能正常显示影像。背光显示模组的基本构成主要包括遮光胶、增光膜、扩散膜、FPC与LED组件、双面胶、导光板、胶铁一体、反射膜等。背光显示模组是液晶显示模组必备的关键配套组件，其性能优劣会直接影响液晶显示质量。背光显示模组行业属于液晶显示行业产业链的中游环节，液晶显示行业的发展决定了背光显示模组行业的发展潜力和发展方向。背光显示模组企业上游原材料主要包括光学膜材、FPC、LED灯珠、导光板、塑胶粒等；下游客户为液晶显示模组企业；终端产品应用为消费电子产品如智能手

4、机、平板电脑、数码相机和专业显示电子产品如车载显示器、医用显示仪和工控显示器等。背光显示模组的发展与液晶显示行业的发展密切相关。液晶显示模组应用广泛，涵盖消费电子产品领域和专业显示电子产品领域。液晶显示模组企业为应对市场需求和竞争，需经常推陈出新，更换产品品种、外观等，对其供应商背光显示模组的产品品质、供应能力、性能稳定性要求较高，一般其选定供应商后会建立长期稳定合作关系，不会轻易变换。我国液晶显示模组生产企业在全球市场的占有率不断提高，为背光显示模组行业，尤其是我国大陆本土中小尺寸背光显示模组行业的发展提供了广阔的市场空间。我国是电子信息产品制造大国，同时也是电子信息产品消费大国。对于背光显

5、示模组行业而言，我国产业的发展具备良好的政策环境和经济环境。中小尺寸消费电子产品如手机、平板电脑，专业显示产品如车载显示器、医用显示仪、工控显示器，以及新兴液晶显示终端应用产品如智能工业级手持终端和物联网智能家居等终端产品的强劲需求，为我国背光显示模组行业提供了广阔的市场容量和发展潜力，带动背光显示模组需求的持续上涨。根据工信部统计数据显示，2017年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.8%，高于全部规模以上工业增速7.2个百分点。2017年，我国全年共生产手机和彩色电视机19亿部和1.72亿台，均增长1.6%，其中智能手机和液晶电视机14亿部和1.69亿台，分别占比达到74.3%和

6、98.07%。“新型显示产业”作为我国政府支持的新兴战略产业之一，近年来在政府的积极扶持下取得了长足的进步。我国液晶显示行业在发展过程中，孵化出了一大批具备高成长性的高新技术企业，如京东方、华星光电、深天马等。除我国本土企业迅速发展外，在全球制造业分工和我国改革开放的背景下，境外资本如韩国三星、LG等优秀企业在我国投资建厂的浪潮也对我国液晶显示行业的技术转移产生了积极作用。目前，我国液晶显示行业正在经历产能扩张、出货增加以及技术提升阶段。根据市场公开数据及上市公司年报数据显示，截至2017年底我国液晶显示面板已投产生产线产能约为每月564万平方米，全球未投产生产线产能超过66万片每月。我国国内

7、不断加快液晶显示面板生产线建设步伐，液晶显示面板巨大存量和增量产能及产出将有力地带动其必备关键配套组件背光显示模组需求的有力增长。液晶显示终端应用产品的产量直接影响液晶显示屏和背光显示模组的需求，手机尤其是智能手机作为目前液晶显示模组最大的应用领域，对背光显示模组需求的增长具有重要影响。自苹果推出第一代iphone以来，全球智能手机市场呈现爆发式发展，智能手机逐渐取代传统手机成为人们主流的日常电子消费品。2016年国内手机市场产量20.58亿部，2017年国内手机产量出现回落，年初产量下滑至19.22亿部。二、公司概况公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明

8、确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。三、

9、项目概况改革开放以来，相关产业得到较快的发展，整体素质明显提高。随着我国工业化和城镇化进程的加快，相关产品及服务消费将继续保持较高的水平，产业也将进入新的发展时期。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111451.23万元，其中：建设投资89362.95万元，占项目总投资的80.18%；建设期利息1064.38万元，占项目总投资的0.96%；流动资金21023.90万元，占项目总投资的18.86%。项目正常经营年份每年营业收入180600.00万元，综合总成本费用146702.15万元，税金及附加869.65万元，净利润24771.15万元，财务内部收

10、益率15.99%，财务净现值13649.14万元，全部投资回收期6.23年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致

11、性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资89362.95万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计74991.12万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为30157.86万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为41924

12、.01万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备25829346.812辅助生成设备293353.923研发设备333773.164检测设备222515.443环保设备182096.203其它设备7838.48合计36841924.013、安装工程费估算本期项目安装工程费为2909.25万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为12225.27万元。（三）预备费本期项目预备费为2146.56万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用30157.8641924.012909.2574

13、991.1290.69%1.1建筑工程费30157.8630157.8636.47%1.2设备购置费41924.0141924.0150.70%1.3安装工程费2909.252909.253.52%2固定资产其他费用4484.634484.635.42%3预备费2146.562146.562.60%3.1基本预备费1004.481004.481.21%3.2涨价预备费1142.081142.081.38%4建设期利息1064.381064.381.29%5固定资产投资82686.69100.00%6固定资产投资合计82686.69100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个

14、月，其中申请银行贷款43444.15万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1064.38万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为21023.90万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111451.23万元，其中：建设投资

15、89362.95万元，占项目总投资的80.18%；建设期利息1064.38万元，占项目总投资的0.96%；流动资金21023.90万元，占项目总投资的18.86%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资111451.23100.00%1.1建设投资89362.9580.18%1.1.1工程费用74991.1267.29%1.1.1.1建筑工程费30157.8627.06%1.1.1.2设备购置费41924.0137.62%1.1.1.3安装工程费2909.252.61%1.1.2工程建设其他费用12225.2710.97%1.1.2.1土地出让金7740.646.95%1

16、.1.2.2其他前期费用4484.634.02%1.2.3预备费2146.561.93%1.2.3.1基本预备费1004.480.90%1.2.3.2涨价预备费1142.081.02%1.2建设期利息1064.380.96%1.3流动资金21023.9018.86%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资111451.23万元，其中申请银行长期贷款43444.15万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

17、（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入180600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7247.12万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、

18、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用146702.15万元，其中：可变成本124125.93万元，固定成本22576.22万元。正常经营年份项目经营成本139781.10万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值7740.647740.647740

19、.647740.647740.647740.647740.647740.647740.647740.641.2当期摊销费154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.811.3净值7585.837431.027276.217121.406966.596811.786656.976502.166347.356192.542其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值7740.647740.647740.647740.647740.647740.647740.647740.647740.647740.643

20、.2当期摊销费154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.81154.813.3净值7585.837431.027276.217121.406966.596811.786656.976502.166347.356192.54（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加869.65万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=33028.20（万元

21、）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=33028.2025.00%=8257.05（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额33028.20万元，缴纳企业所得税8257.05万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=33028.20-8257.05=24771.15（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入108360.00135450.00144480.00180600.00180

22、600.00180600.00180600.00180600.00180600.002税金及附加476.71624.07673.18869.65869.65869.65869.65869.65869.653总成本费用99651.17117295.29123176.66146702.15146702.15146702.15146702.15146702.15146702.154补贴收入5利润总额8232.1217530.6420630.1633028.2033028.2033028.2033028.2033028.2033028.206弥补以前年度亏损7应纳所得税额8232.1217530.64

23、20630.1633028.2033028.2033028.2033028.2033028.2033028.208所得税2058.034382.665157.548257.058257.058257.058257.058257.058257.059净利润6174.0913147.9815472.6224771.1524771.1524771.1524771.1524771.1524771.1510期初未分配利润0.005556.6816834.1929076.1348462.5665910.3381613.3495746.04108465.4711可供分配的利润6174.0918704.663

24、2306.8153847.2873233.7190681.48106384.49120517.19133236.6212提取法定盈余公积金617.411870.473230.685384.737323.379068.1510638.4512051.7213323.6613可供投资者分配的利润5556.6816834.1929076.1348462.5665910.3381613.3495746.04108465.47119912.9614应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润5556.6816834.1929076.1348462.5665910

25、.3381613.3495746.04108465.47119912.9619息税前利润12418.9124042.0627916.4643414.0143414.0143414.0143414.0143414.0143414.0120息税折旧摊销前利润17211.2028834.3532708.7548206.3048206.3048206.3048206.3048206.3048206.30十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=1

26、5.99%。本期项目投资财务内部收益率15.99%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=13649.14（万元）。以上计算结果表明，财务净现值13649.14万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；

27、全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.23年。本期项目全部投资回收期6.23年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.39。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值