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文档简介

1、一、公司概况甘肃荣华实业 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 以下简称“本公司” ) 是经甘肃省人民政府以甘政发 1998071 号文批准成立 , 由甘肃省武威淀粉厂作为主发起人 , 联合甘肃省武威荣华工贸总公司 ( 现更名为武威荣华工贸有限公司 ) 、武威塑料包装有限公司、甘肃宜发投资发展有限公司、甘肃省武威饴糖厂等四家单位以共同发起方式设立的股份有限公司,1998 年 11 月 12 日公司在甘肃省工商行政管理局登记注册, 营业执照号码: 62, 经中国证券监督管理委员会证监发行字(2001)32号文件批准 , 公司于 2001 年 5 月 30 日利用上海证券交易所系统, 采用上网定价的方式

2、向社会公开发行人民币普通股股票8000万股 , 发行后公司总股本 20000 万股 ,2001 年 6 月 26 日公司股票在上海证券交易所正式挂牌交易 , 股票代码为 600311。公司原控股股东甘肃省武威淀粉厂以协议转让方式将所持有的本公司 4800 万股国有法人股全部转让给武威荣华工贸有限公司 , 并已在中国证券登记结算有限公司上海分公司办理了过户登记手续 , 转让后 , 武威荣华工贸有限公司持有本公司 5905 万法人股 , 成为本公司第一大股东。 2005 年 6 月 , 本公司实施了 2004 年度资本公积金转增股本方案 , 以资本公积金向全体股东每 1 股转增 0.3 股, 注册

3、资本由 20000 万元变更为 26000 万元;2 006 年公司以现有流通股股本 10,400 万股为基数 , 以资本公积金向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增资本, 流通股股东每持有 10 股流通股将获得 7 股的转增股份 , 变更后本公司的注册资本为人民币 332,800,000.00 元。2007 年 9 月, 本公司实施了资本公积金转增股本方案 , 以资本公积金向全体股东每 1 股转增 1 股, 注册资本由 332,800,000.00 元变更为 665,600,000.00 元。 公司营业期限: 1998 年 11 月 12 日至 2048 年 11 月 12 日。二

4、、历史沿革荣华实业是由甘肃省武威淀粉厂作为主发起人, 联合甘肃省武威荣华工贸总公司、甘肃省武威塑料农膜厂、 甘肃宜发投资发展有限公司和甘肃省武威饴糖厂共同发起设立,于 1998 年 11 月 12 日在甘肃省工商行政管理局注册成立的股份有限公司, 注册资本12000 万元。主发起人甘肃省武威淀粉厂以其所属的淀粉分厂经评估后的生产经营性净资产 7384万元作为出资 , 甘肃省武威荣华工贸总公司以所属的荣华淀粉厂( 非独立法人 )经评估后的生产经营性净资产5083 万元作为出资 ,甘肃省武威塑料农膜厂以农膜分厂经评估后的生产经营性净资产5077 万元作为出资 , 甘肃宜发投资发展有限公司和甘肃武威

5、饴糖厂分别以现金500 万元和417 万元作为出资 , 发起人投入股份公司净资产总计18461 万元, 按 1:0.65 的比例分别折合 4800 万股、 3305 万股、 3300 万股、 325 万股和270 万股 ,分别占总股本 12000 万股的 40.00%、27.53%、27.50%、2.71%和 2.26%。2001年 5 月 30日, 本公司在上交所以上网定价方式向社会公众发行了8000 万股人民币普通股 (A 股) 股票 , 每股面值 1.00 元 , 公司总股本增至 20000 万股。 主要发起人甘肃省武威淀粉厂成立于 1996 年 5 月, 系全民所有制企业 , 注册资本

6、 3540 万元 , 由甘肃省武威市人民政府出资。主营业务为玉米淀粉及其副产品的生产与销售。本公司成立前 , 该厂下设淀粉分厂和饲料分厂两个附属企业 , 淀粉设计生产能力为 10 万吨 / 年。三、经营范围谷氨酸、生物发酵肥、淀粉及其副产品、饲料、包装材料、塑料制品的生产、批发零售,建筑材料、农副产品的批发零售(不含粮食批发) ,农业种植、养殖;本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口;本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零部件及相关技术的进口、本企业的进料加工和“三来一补”(均不含国家限制和禁止的项目);玉米收购。四、经营情况4-1 、 2007 年度财务报告摘要1、主要会计

7、数据:2、报告期内公司经营情况的回顾 报告期内总体经营情况: 主营业务及其经营状况: 主营业务分地区情况:报告期资产构成情况:报告期营业费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据变化情况:4-2 、 2008 年度财务报告摘要1、主要会计数据:2、报告期内公司经营情况的回顾主营业务及其经营状况:主营业务分地区情况:报告期资产构成情况:报告期营业费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据变化情况:五、经营战略及战略分析荣华实业股份有限公司靠淀粉厂起家, 目前主营业务为玉米淀粉及其副产品的生产与销售,谷氨酸和高浓度复合肥料也是公司主要利润的来源。因此,其经营战略主要针对玉米淀粉及其相关副产品的生产

8、和销售进行制定。2002 年 5 月30 日,荣华实业(集团)股份有限公投资22062 万元整体收购甘肃荣华味精有限公司。2008 年 9 月甘肃荣华 实业 ( 集团 ) 股份有 限公司 收购 浙商 矿业 投资有 限责 任公司 ,高价竞 得浙 商矿业 旗下 两座 金矿 的探矿 权和 采矿 权。下面 我将 对荣 华实 业股份 有限 公司 的这 两项经 营战 略进 行具 体阐述 。5-1 、针对2002 年 5 月 30 日收购战 略的 阐述 。1、产 品市 场应 用味精是有国家标准和行业标准的一种基本调味原料, 而鸡精则是一种基于基本调味品配制的复合调味料 , 其主要成份为味精、动物水解蛋白、植

9、物水解蛋白及呈味核苷酸,是以味精为底料的调味品。味精在食品方面的应用为烹饪调味, 尤其在作为“烹饪王国”的中国 , 味精已成为家庭和餐馆不可缺少的增鲜调味品, 是决定味道好坏的重要因素。此外,味精还用于食品加工, 味精在冷藏食品、熟食品加工、小食品和快餐调料等方面的应用日益广泛。2、市场需求分析国际味精需求市场分析:在国际市场上 , 味精的消费主要集中在日本、东南亚、非洲等地, 最近几年欧洲和南美洲等地的味精需求量也开始出现增长势头, 国际市场对味精的需求也不断增加,味精行业的发展平稳向上。日本、韩国、东南亚等国家和地区人均味精消费较高。国内味精需求市场的分析:随着我国人民生活水平的提高和膳食

10、结构的改变 , 以及对味精产品认识的普遍提高 , 味精的需求量不断增大 , 人均消费水平逐年提高 , 华东、中南、东南、西南、华南地区人均年消费量已上升为 800 克左右。3 、厂家数量与规模1991 年至 2000 年的十年间 , 味精的生产技术水平不断发展 , 产业结构日趋合理 , 味精生产企业由过去的 200 多家减少至 2000 年的 50 家左右 , 而企业规模则不断扩大。到 2001 年底 , 商品味精年产量在万吨以上的有 16 家, 达到 2 万吨 / 年的企业有 10 家 , 依次是河南莲花味精集团 15.07 万吨 , 山东菱花集团公司 9.25 万吨 , 江苏菊花味精集团公

11、司7.40 万吨 , 三九味精集团 5.08 万吨 , 广州奥桑味精食品公司 3.94 万吨 , 山东味美食品有限公司 3.39 万吨 , 沈阳红梅集团有限公司 3.30 万 , 浙江蜜蜂集团公司 3.20 万吨 , 杭州味精厂 2.48 万吨 , 山东铃兰味精集团公司 2.33 万吨 , 十家总产量占全国的 60.8%。4、加入 WTO对市场的影响味精一直属于高关税产品, 加入 WTO后味精(谷氨酸钠)和原料谷氨酸的关税由入关前的 30%降低到对最惠国 17.5%;而且国外味精生产主要以成本低的糖蜜为原料 , 加上生产技术水平和自动化水平高 , 降低了生产成本 , 产品具有一定的竞争优势。因

12、此 , 国内企业将更多的面临来自国际市场的竞争压力。5、收购味精项目的必要性和意义 加强农产品深加工力度 , 完善产业链 , 实现向生物化工领域的转变。味精项目和荣华实业的“三酸”项目同属生物化工项目, 在制糖、发酵、提取、精制等生产工艺的许多方面都相同或相近。收购味精项目 , 可使双方的技术、管理、人才等资源得到充分的发挥利用 , 实现荣华股份有限公司由农产品初加工向生物化工领域转变的经营战略 , 真正成为西北地区最大的生物化工基地。而味精公司正逐步建立覆盖全国的销售网络 , 也将为今后股份公司生物化工产品占领西部市场、抢占全国市场、发展国际市场打下良好基础。充分发挥自身优势和项目优势, 增

13、强企业核心竞争力和盈利能力。规模优势12 万吨的规模位居西部第一, 全国第二。在味精行业处于结构调整的过程中, 以12 万吨的规模切入市场 , 以高起点迅速确立规模经营优势, 将改善不合理的资源配置, 改变市场格局 , 占领更大的市场份额。地域优势西部地区没有大的味精生产企业, 为 12 万吨的味精项目提供了一个很好的根据地, 可以充分发挥规模优势来占领西部市场。填补这一空白 , 也使整个味精产业的布局更加合理 , 甘肃将与河南、山东、江苏、浙江、广东五省形成味精行业的六省争霸的格局。原料和能源优势公司地处河西走廊产粮基地, 其秋季农作物主要是玉米, 资源丰富 , 供应充足 , 质优价廉 ,

14、为味精生产提供了源源不断的工业原料。味精生产的能源消耗主要为水、电、汽,公司所在地靠近几个大型煤矿, 原料和运输的成本都比较低, 电和蒸汽的成本比东部地区低。产业优势荣华实业股份有限公司作为西部地区最大的玉米淀粉生产基地, 为产品的深加工打下了良好的产业基础。公司作为一家上市公司, 运作规范 , 公司治理结构不断完善, 并且具有多年从事大规模工业生产的经验, 建立了灵活有效的经营机制, 聚集了大批技术和管理方面的人才 , 收购味精项目 , 可以充分发挥上市公司自身的品牌优势和融资优势, 将味精产品迅速做大做强。6、发展战略扬长避短 , 在迅速提高产品市场份额的基础上提高产品的利润率, 先期以大

15、包装销售为主 , 并逐步提高小包装生产和销售的比例;以大包装占领全国市场 , 以小包装占领西部市场;大包装以大消费客户、大的下游生产厂家为销售重点, 小包装以人口密集的城镇为发展重点 , 逐步树立产品品牌 , 逐步构建终端销售网络, 逐步开拓农村和海外市场。5-2 、针对 2008 年 9 月收购浙商矿业投资有限责任公司战略的阐述。1、浙商矿业简介浙商矿业的实际控制人为刘际秩和刘德誉,公司拥有甘肃省肃北县金山金矿、警鑫金矿的所有权。其中,金山金矿目前拥有日处理500 吨矿石的选矿设施,警鑫金矿拥有日处理 300 吨矿石的选矿设施,并可进行相应规模的冶炼。金山金矿原属武警黄金部队的国家级重点金矿

16、,包括南金山和小西弓两个矿区,两采矿证采矿面积总计2 平方公里左右,勘探面积22.5 平方公里。经对矿区内矿藏进行勘探,矿石规模可达到800 万吨以上,为纯金矿,有0.8%的锌矿伴生资源。目前,金山金矿的开采主要集中在南金山南矿区,虽然开采时间较长,但潜在储量高达20 吨以上,开采前景巨大。而已开采多年的警鑫矿区,可供开采的已探明高品位黄金储量达到5吨以 上。业 界人 士测 算,两 金矿 现存 金矿 石约 50 万吨,按每 吨产 金 6 克计 算,价值 4.8 亿元 。2、营运分析目前该金矿的开采主要集中于南金山南矿区,日开采矿石 1200 万吨,日选矿 800 多吨,黄金日产约 1.0kg

17、,年产值 8000 万左右,年利润约 6000 万。整体上就已开采多年的小西弓警鑫矿区周围而言,可供开采的已探明高品位黄金储量都达到 5 吨以上;而南金山矿区虽然开采时间较长,但开采的区域主要集中于资源明显不如北矿带的南部区域,且其深部未详探的潜在储量高达20 吨以上,所以目前南金山矿区投入生产的只是该区的极小部分,开采前景巨大。3、矿产优势因地处戈壁滩,故无环保投入;矿产安全性无须担忧,因矿区周边200 公里以内根本无人烟;因该矿处于戈壁滩地区,税率核查比较困难,固采用包税制,税级很低;矿区是采选冶一体化,都集中在产矿区内,生产成本低,每克生产成本约50 元;开采范围基本没有控制,可依据情况

18、扩大勘探和采矿范围而无须缴纳资源费。4、资源价值该金矿目前储量331+334共 60 吨,按目前市价160 元/ 克计算,价值 96, 0 亿元。5、生产价值就目前已经开采的情况来看, 现每月生产黄金约 40kg,如正常生产则产量可达每月240kg,年产量 2880 kg ,销售额 4.6 亿元,扣除 7.5 /g 生产成本,税前年利润 3.16 亿元。6、扩张计划南金山矿区肃北县南金山金矿成矿条件好,早在98 年其南部勘探的深度约为200 米时,其探明储量就已经达到12 吨,目前的开采主要集中于该区。但南金山北部地区,地表及深部矿产整体均未开采,该区矿产优势明显优于南矿带,储量状况更是占据了

19、南金山金矿储量的大半。就现在已经开采的情况来看,仅资源状况明显不如北矿带的南部地区,矿层厚度就达到 12 米,宽度 20 多米,长达千米,发现矿脉多条。基于北部完全没有开采的现实情况,为加快开采规模,矿山准备投资3000 万人民币,用于建立一座全新的日选矿 1500 吨的选矿厂,日产金达 4.5 千克,年产金 1.6 吨,年产值约 2.4 亿,利润 1800万元;加上现有产出0.35 吨/ 年,总产出约 2.0 吨/ 年,总产值约 3.2 亿。以此计算,1.5 年即可收回全部投资,并小有赢余。若资本更为雄厚,则可投资更大规模选矿厂,日选矿达到 5000 以上。小西弓矿区基于目前小西弓警鑫地区开

20、采已进行多年,进一步的勘探投资又相对不足,矿产200m以下以及外围均未详查, 故整体上建议不再追加投资,而维持现有规模不变。 目前小西弓矿日选矿约200 吨,年产金约 500 公斤,产值约 1200 万美圆,利润 850 万美圆,良好的生产价值以及已探明的剩余的5 吨黄金储量将令该矿同样受到市场的追捧。另外,2007 年月,于小西弓龙泉地区发现了新的大金矿矿脉,目前该矿脉已经投入生产,这为该地区新储量的出现提供了确凿的依据,适量投资对其深部及外围进行勘探将有可能获得更加丰富的矿储。7、对股价的影响荣华实业暴涨动力: 2.6 亿元抢得两金山荣华实业 (600311) “金矿”让股价有想象空间荣华

21、实业 (600311) 今日再次显出强者风范。有关荣华实业的报道,和讯异动快讯栏目几乎天天跟踪。目前,公司的金矿采矿证、探矿证还在进一步的办理中。股价也是随着消息的进展直接反映到盘面中,今日该股再次走出逆市大涨格局,截止 11: 15 分,涨幅 8.65%, 报收 11.29 元。投资者目前追涨风险较大, 持股者可以继续持股, 等待明确消息。六、对公司未来发展的展望1、老牌产业的发展趋势行业的整个发展趋势就是不断延伸产业链,提高产品附加值。公司重点建设的谷氨酸项目就是以玉米淀粉为主要原料的深加工项目。 谷氨酸是一种以生物化学方法生产的氨基酸,除用在医药、化工外,主要需求为下游产品味精(谷氨酸钠

22、) 。目前谷氨酸行业危机和机遇并存,一方面是粮食价格波动给行业带来的毛利率的压力;另一方面,是食品行业、 医药、化工行业的发展留给谷氨酸需求量很大的增长空间;同时受金融危机的影响,谷氨酸生产原料的价格持续走低,而谷氨酸的价格自2007 年开始保持了相对的稳定,一定程度上提升了产品的盈利能力。公司必须不断进行技术创新,加强管理,降低生产成本,增强产品的市场竞争力,以应对日趋激烈的市场竞争。2、黄金开采行业的发展趋势由于黄金兼具商品、货币和金融属性,又是资产的象征,因此黄金的价格不仅受供求关系的影响,对宏观经济的变动也非常敏感,石油危机、金融危机等都会影响黄金的价格。在 2008 年复杂的金融危机

23、环境下,黄金价格总出现上升趋势。 2009 年各国纷纷出台宽松的货币政策和积极的财政政策以降低通货紧缩的危胁, 币值变化的不确定性将强化黄金的保值和避险功能,使得黄金有望在 2010 年继续保持在较高的价位运行。目前我国的黄金行业正处于高速发展时期,在国际黄金价格不断攀升的有利条件下,黄金企业加快了对资源的勘测和整合力度,对优质矿产的竞争将更加激烈。企业只有不断的提升勘探技术和生产管理水平,降低成本,提高效益,才能获得更大的竞争优势。结束语:通过 6 周对企业战略管理的学习, 使我在学习了管理学课程的基础上对企业战略管理有了更多的了解和认识。企业战略的制定与实施,对企业的运营、管理有着至关重要

24、的作用,是企业能否盈利,是否有发展的关键。其间,老师对课业内容进行了大量的知识补充,让我觉得每节课下来都收获很多。在进行了大量的资料查询及我浅薄的分析之后,形成了甘肃荣华实业(集团)股份有限公司收购战略分析这篇论文,希望老师批评指导,谢谢。学习企业战略管理的体会企业战略管理只有短短6 周的课时,但通过老师的讲解和自己的学习,使我对企业战略管理有了更多的认识和了解。其间老师针对很多企业的战略管理方案进行了分析,例如:箭牌的口香糖、海尔家电、各品牌数码产品的竞争等,还对很多实事从战略管理方面进行了分析,例如:美国对华轮胎反倾销、鹤岗新兴煤矿爆炸事故等。通过这些生动的案例分析和最新的实事新闻讲解,让我在开阔眼界的同时,拓宽了思路,增长了知识,加深了对课程的理解。在众多的案例中,我最感兴趣的就是中美共同合资在上海建立迪斯尼乐园的案例。在听过老师的讲解和分析后,我对这个案例有一些自己的认识。一、美国迪斯尼乐园在中国的概况。香港迪斯

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