食用油项目财务分析表

1、食用油项目财务分析表一、项目背景从国内看，经济长期向好的基本面没有改变，发展前景依然广阔，但提质增效、转型升级的要求更加紧迫。经济发展进入新常态，向形态更高级、分工更优化、结构更合理阶段演化的趋势更加明显。消费升级加快，市场空间广阔，物质基础雄厚，产业体系完备，资金供给充裕，人力资本丰富，创新累积效应正在显现，综合优势依然显著。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入发展，新的增长动力正在孕育形成，新的增长点、增长极、增长带不断成长壮大。全面深化改革和全面推进依法治国正释放新的动力、激发新的活力。同时，必须清醒认识到，发展方式粗放，不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出，经济增速换挡、结构调整

2、阵痛、动能转换困难相互交织，面临稳增长、调结构、防风险、惠民生等多重挑战。有效需求乏力和有效供给不足并存，结构性矛盾更加凸显，传统比较优势减弱，创新能力不强，经济下行压力加大，财政收支矛盾更加突出，金融风险隐患增大。农业基础依然薄弱，部分行业产能过剩严重，商品房库存过高，企业效益下滑，债务水平持续上升。城乡区域发展不平衡，空间开发粗放低效，资源约束趋紧，生态环境恶化趋势尚未得到根本扭转。基本公共服务供给仍然不足，收入差距较大，人口老龄化加快，消除贫困任务艰巨。重大安全事故频发，影响社会稳定因素增多，国民文明素质和社会文明程度有待提高，法治建设有待加强，维护社会和谐稳定难度加大。食用油是人们生活

3、必需的消费品，是提供人体热能和必需脂肪酸，促进脂溶性维生素吸收的重要食物。随着全球经济的持续发展，人民生活水平的大幅度提高，对食用油的需求不断释放，全球食用油行业呈现稳定发展态势。根据USDA数据显示，2014年以来，全球主要食用油产量及消费量逐年增长，到2017年全球主要食用油产量已达1.97亿吨左右，消费量达1.91亿吨，预计2018年全球主要食用油产量及消费量分别达2.03亿吨、1.98亿吨。具体产品来看，棕榈油、大豆油及菜籽油仍维持全球三大植物油的地位。数据显示，2017年，棕榈油占全球市场比重最大，约为35.11%；大豆油其次，占比约为27.85%；菜籽油占比也超过10%，约为14.

4、43%；三大植物油合计份额接近八成。棕榈油是一种热带木本植物油，是目前世界上生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油品种，拥有超过五千年的食用历史。棕榈油主要消费国家和地区有中国、印度、印尼、欧盟等，其中印度是全球最大的棕榈油消费国。近年来，在全球油籽供给宽裕的背景之下，全球棕榈油产量呈现上升态势。2017年，全球棕榈油产量达到0.69亿吨，同比增长6.16%，占全球主要食用油产量比重超过35%；预计2018年，全球棕榈油产量将提升至0.71亿吨。大豆油是从大豆中压榨提取出来的一种油，是最常用的烹调油之一。在全球食用植物油消费中，大豆油消费占比仅次于棕榈油，位居第二，且消费量保持稳定增长。我国是

5、大豆油主要消费国家，2017年，中国大豆油的消费量为1600万吨，占全球大豆油总消费量的29.82%。在国内巨大的市场需求推动下，全球大豆油产量稳步提升。数据显示，2017年，全球大豆油产量达到0.55亿吨，同比增长2.37%，占全球比重27.85%；2018年预计全球大豆油产量达到0.57亿吨。与棕榈油、大豆油类似，菜籽油在全球食用油中也占据着重要地位。但相比棕榈油、大豆油，菜籽油在全球食用油的产量及消费量比重较小。2017年，全球菜籽油产量约为0.28亿吨，同比稳增%，预计2018年达到0.29亿吨。首先，在今后相当长一段时间内，棕榈油、大豆油、菜籽油仍将是世界油料及植物油市场的主角，全球

6、食用油供给结构变化不会太大。不过，随着人们对食用油的质量要求不断提升，玉米油、橄榄油等健康和小品种油脂消费将有所上升。同时，市场规模基数小，具有独特风味和营养成分的小品种油将迎来迅猛发展。其次，在技术方面将更注意节能，综合利用技术的开发与应用。在食用油预处理中，食用油脱皮、冷榨、积压膨化等技术得到进一步的应用；在浸出技术中，负压蒸发二次蒸汽的利用、低温脱溶等技术会进一步推广；在油脂精炼中，膜技术、分子蒸馏技术、生物技术等会进一步完善和应用。综合利用、高效节能技术将进一步加强。同时，在食用油工程应用机电一体化，应用计算机管理和智能控制技术等将有较大的发展和应用。最后，从全球范围来看，营养、安全、

7、绿色成为食用油加工的主流和方向。膳食营养脂肪酸合理的食用油的研发将是今后世界食用油工业的发展趋势。营养调和油、有特殊脂肪酸组成的营养保健油，如橄榄油、油茶籽油、核桃油、紫苏油、红花籽油等将会占据一定的市场份额。专用油，如糕点专用油、冰激凌专用油等专用油脂的生产也是今后的发展趋势之一。二、企业背景分析公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，进一步规范厂务

8、公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。三、项目基本情况当前时期是我国以科学发展观为指导，实施新的国民经济和社会发展规划的重要时期，也是我国经济结束WTO过渡期，加快融入国际经济的关键时期。在这个时期，产业发展既要符合国家总体规划，满足全面建设小康社会的要求，也要适应全球化过程中更为严峻的国际竞争环境，不断提高竞争力，实现更快更好地发展。新的形势和任务，将对我国产业产生重要影响。本期项目总投资包括建设

9、投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35515.38万元，其中：建设投资27345.88万元，占项目总投资的77.00%；建设期利息309.54万元，占项目总投资的0.87%；流动资金7859.96万元，占项目总投资的22.13%。项目正常经营年份每年营业收入78900.00万元，综合总成本费用64657.88万元，税金及附加362.95万元，净利润10409.38万元，财务内部收益率22.08%，财务净现值20332.28万元，全部投资回收期5.54年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括

10、：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资27345.88万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程

11、费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23138.93万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为11190.98万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程14560.0055036.807467.831.11#生产车间4368.0016511.042240.351.22#生产车间3640.0013759.201866.961.33#生产车间3494.4013208.831792.281.44#生产车间3057.6011557.731568.242仓储工程6160.0010040.8011

12、82.482.11#仓库1848.003012.24354.742.22#仓库1540.002510.20295.622.33#仓库1478.402409.79283.802.44#仓库1293.602108.57248.323行政办公及生活服务设施1691.209690.581523.213.1行政办公楼1099.286298.88990.093.2宿舍及食堂591.923391.70533.124公共工程5600.007672.00844.27辅助用房等5绿化工程7340.00130.56绿化率14.68%6其他工程14660.0042.63场地、道路、景观亮化等7合计50000.0082

13、440.1811190.982、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11232.75万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为715.20万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3605.01万元。（三）预备费本期项目预备费为601.94万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用11190.9811232.75715.2023138.9384.6

14、2%1.1建筑工程费11190.9811190.9840.92%1.2设备购置费11232.7511232.7541.08%1.3安装工程费715.20715.202.62%2工程建设其他费用3605.013605.0113.18%2.1土地出让金2233.702233.708.17%2.2其他前期费用1371.311371.315.01%3预备费601.94601.942.20%3.1基本预备费331.49331.491.21%3.2涨价预备费270.45270.450.99%4建设投资合计27345.88100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程

15、费其他费用合计所占比例1工程费用11190.9811232.75715.2023138.9391.02%1.1建筑工程费11190.9811190.9844.02%1.2设备购置费11232.7511232.7544.19%1.3安装工程费715.20715.202.81%2固定资产其他费用1371.311371.315.39%3预备费601.94601.942.37%3.1基本预备费331.49331.491.30%3.2涨价预备费270.45270.451.06%4建设期利息309.54309.541.22%5固定资产投资25421.72100.00%6固定资产投资合计25421.7210

16、0.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款12634.29万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息309.54万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7859.96万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财

17、务估算，项目总投资35515.38万元，其中：建设投资27345.88万元，占项目总投资的77.00%；建设期利息309.54万元，占项目总投资的0.87%；流动资金7859.96万元，占项目总投资的22.13%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资35515.38100.00%1.1建设投资27345.8877.00%1.1.1工程费用23138.9365.15%1.1.1.1建筑工程费11190.9831.51%1.1.1.2设备购置费11232.7531.63%1.1.1.3安装工程费715.202.01%1.1.2工程建设其他费用3605.0110.15%1.1

18、.2.1土地出让金2233.706.29%1.1.2.2其他前期费用1371.313.86%1.2.3预备费601.941.69%1.2.3.1基本预备费331.490.93%1.2.3.2涨价预备费270.450.76%1.2建设期利息309.540.87%1.3流动资金7859.9622.13%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资35515.38万元，其中申请银行长期贷款12634.29万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35515.38100.00%1.1建设投资27345.8877.00%1.2建设期利息309.540.8

19、7%1.3流动资金7859.9622.13%2资金筹措35515.38100.00%2.1项目资本金22881.0964.43%2.1.1用于建设投资14711.5941.42%2.1.2用于建设期利息309.540.87%2.1.3用于流动资金7859.9622.13%2.2债务资金12634.2935.57%2.2.1用于建设投资12634.2935.57%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年

20、装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入78900.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3024.56万元。（三）综合总成本费用估算本期项

21、目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用64657.88万元，其中：可变成本56067.98万元，固定成本8589.90万元。正常经营年份项目经营成本62597.43万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料

22、、燃料费34203.3439465.4042096.4252620.5352620.5352620.5352620.5352620.5352620.532工资及福利费3447.453447.453447.453447.453447.453447.453447.453447.453447.453修理费630.14630.14630.14630.14630.14630.14630.14630.14630.144其他费用5899.315899.315899.315899.315899.315899.315899.315899.315899.314.1其他制造费用545.99545.99545.995

23、45.99545.99545.99545.99545.99545.994.2其他管理费用584.48584.48584.48584.48584.48584.48584.48584.48584.484.3其他营业费用4768.844768.844768.844768.844768.844768.844768.844768.844768.845经营成本44180.2449442.3052073.3262597.4362597.4362597.4362597.4362597.4362597.436折旧费1396.701396.701396.701396.701396.701396.701396.70

24、1396.701396.707摊销费44.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.678利息支出619.08619.08619.08619.08619.08619.08619.08619.08619.089总成本费用46240.6951502.7554133.7764657.8864657.8864657.8864657.8864657.8864657.889.1其中：固定成本8589.908589.908589.908589.908589.908589.908589.908589.908589.909.2可变成本37650.7942912.854554

25、3.8756067.9856067.9856067.9856067.9856067.9856067.98无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.701.2当期摊销费44.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.671.3净值2189.032144.362099.692055.022010.351965.681921.011876.341831.671

26、787.002其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.702233.703.2当期摊销费44.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.6744.673.3净值2189.032144.362099.692055.022010.351965.681921.011876.341831.671787.00（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常

27、经营年份应纳税金及附加362.95万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13879.17（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13879.1725.00%=3469.79（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额13879.17万元，缴纳企业所得税3469.79万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=13879.17-3469.79=1040

28、9.38（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.08%。本期项目投资财务内部收益率22.08%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=20332.28（万元）。以上计算结果

29、表明，财务净现值20332.28万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.54年。本期项目全部投资回收期5.54年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出

30、，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为29.02。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为25.75。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿