汽车传感器项目财务分析表

1、汽车传感器项目财务分析表一、项目背景与“十二五”相比，当前时期发展环境正在发生重大变化。从总的趋势看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，国际金融危机引发全球增长方式、供需关系和治理结构深刻调整，发达国家在抢占技术优势的同时强化经贸规则主导权，新兴市场国家加快经济发展方式转变和结构性调整，国际产业分工格局加快重构，竞争更加激烈。我国已成为世界第二大经济体，物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔、发展潜力巨大，新常态下我国经济进入中高速增长通道，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的转型升级阶段

2、，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动为主的新旧转换时期。地区进入工业化中期阶段，结构调整在推动工业化、农业现代化、城镇化发展和形成新的经济增长动力上日益发挥着核心作用，资本、技术、人才成为推动经济增长的主要力量，结构性改革步伐明显加快。从面临机遇看，世界新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我国经济发展方式正在加快转变，消费需求持续增长、消费结构加快升级、消费拉动经济作用明显增强，正在孕育形成新的增长动力。经济文化生态三大国家战略平台深入实施，经济转型升级产生巨大需求等政策、市场机遇多重叠加，为我省经济平稳较快增长提供了新空间。从面对挑战看，受国际金融危机的影响，世界经济延

3、续疲弱复苏态势，对我国经济增长带动力减弱，对我省外向型经济发展的不利影响需要努力化解。国内正处在增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期，经济下行形势依然严峻，经济减速、工业品价格下跌、实体企业盈利弱、财政收入增幅下降，经济风险发生概率上升，对我省经济发展的负面传导效应需要努力化解。原材料工业占比高，产业链条短、产品层次低，新能源就地消纳能力弱外送不足，资源和市场两头在外的重化产业面临产能过剩和转型升级的双重压力，传统增长模式不可持续和成本压力风险加大；交通、信息、水利等基础设施滞后的矛盾依然突出；基本公共服务设施薄弱、保障水平低，脱贫攻坚任务繁重；非公经济发展缓慢，对外开放程度低，

4、市场主体发育不足；科技创新和成果转化激励机制不完善，创新创业活力不强；高精尖和实用型人才缺乏、引进人才和留住人才难，人才支撑能力较弱，这些困难和矛盾需要下大力气化解。传感器是一种检测装置，能够感受到被测量的信息，并能将感受到的信息按照一定规律转变为电信号或其他所需形式的信息输出，满足信息的传输、处理、存储、显示、记录和控制等要求。车用传感器将汽车运行中的各种工况信息，如车速、各种介质的温度、发动机运转工况等转化成电讯号输给计算机，以便发动机处于最佳工作状态。随着“工业4.0”、智能驾驶等概念的不断深化，全球传感器市场受到带动。传感器作为智能汽车感知环境的硬件基础，在智能驾驶发展过程中起着重要作

5、用。随着ADAS行业的不断发展，传感器在汽车领域迎来快速发展时期。预计2020年，全球传感器市场规模或将达到1720亿美元，中国传感器市场规模也将突破1800亿人民币。传感器在智能汽车领域起着重要作用，担任着智能驾驶汽车的感知系统，比如ADAS的感知层中需要用到大量的摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达、夜视仪等传感器。随着ADAS系统逐渐成熟，其渗透率在达到10%之后或将进入快速增长期，将会带动汽车传感器需求量的大幅攀升。同时，相对于ADAS控制层和执行层主要被汽车整车厂、汽车零部件一级供应商、互联网巨头等控制，传感器的进入门槛相对较低，容易吸引大量企业的进入。随着智能驾驶浪潮的不断发展

6、，汽车的电子化、智能化水平不断提升。超声波雷达、毫米波雷达和多摄像头系统在高端车型上已经应用，与此同时，整车汽车厂商希望能够通过智能驾驶系统进一步吸引消费者。以特斯拉为例，2014年10月后出厂的特斯拉车身有12个超声波传感器（雷达）、挡风玻璃上的前视摄像头、前格栅中部的雷达；2016年10月特斯拉又宣布在车身周围加装8个摄像头，可以360环视。传感器产品作为自动驾驶感知层面的必要选择，传感器的增多以及升级能够有效的提高自动驾驶技术的安全性。随着汽车产业的不断发展，车载传感器作为汽车电子的重要组成部分今后几年将会进入快速增长阶段。2020年全球汽车传感器的市场规模将会达到243亿美元。中国汽车

7、产业虽然发展快速，已经成为全球汽车生产和消费大国，汽车传感器市场发展也十分快速，2014年中国汽车传感器的产量已经超过1亿只。当前，中国汽车工业以合资企业为主，国外厂商在中国传感器市场也占据重要地位，许多高水平汽车传感器产品依赖进口。近年来，随着国内自主汽车品牌的不断发展，国内汽车传感器企业也受到带动，质量提升迅速，相对于国外同类产品的差距进一步缩小，并逐渐开始替代博世、大陆、霍尼韦尔等企业。对于国内企业而言，寻求突破还要从自身做起。相对于国外汽车传感器巨头，中国汽车传感器企业在研发上的投入较少，导致企业难以掌握核心技术，新产品存在不足。由于汽车传感器的研发需要大量的时间和金钱，细分产品又过多

8、，政府也应当对汽车传感器行业进行顶层设计，开展系统化、科学化的研究。二、公司介绍公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。三、项目概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和

9、创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资115587.17万元，其中：建设投资93327.31万元，占项目总投资的80.74%；建设期利息1292.64万元，占项目总投资的1.12%；流动资金20967.22万元，占项目总投资的18.14%。项目正常经营年份每年营业收入222200.00万元，综合总成本费用171341.9

10、7万元，税金及附加1196.72万元，净利润37245.98万元，财务内部收益率26.49%，财务净现值54798.32万元，全部投资回收期5.01年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界

11、定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资93327.31万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计81543.04万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为33042.76万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程45733.24162353.0021583.211.11#生产车

12、间13719.9748705.906474.961.22#生产车间11433.3140588.255395.801.33#生产车间10975.9838964.725179.971.44#生产车间9603.9834094.134532.472仓储工程21037.2932187.053701.582.11#仓库6311.199656.111110.472.22#仓库5259.328046.76925.392.33#仓库5048.957724.89888.382.44#仓库4417.836759.28777.333行政办公及生活服务设施5643.4832562.885119.183.1行政办公楼36

13、68.2621165.873327.473.2宿舍及食堂1975.2211397.011791.714公共工程19207.9620552.522028.33辅助用房等5绿化工程22131.62371.43绿化率13.55%6其他工程49734.90239.03场地、道路、景观亮化等7合计163333.00247655.4533042.762、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为46113.81万元。3、安装工程费估算本期项目

14、安装工程费为2386.47万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9306.76万元。（三）预备费本期项目预备费为2477.51万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用33042.7646113.812386.4781543.0487.37%1.1建筑工程费33042.7633042.7635.41%1.2设备购置费46113.8146113.8149.41%1.3安装工程费2386.472386.472.56%2工程建设其他费用9306.769306.769.97%2.1土地出让金3325.213325.213.

15、56%2.2其他前期费用5981.555981.556.41%3预备费2477.512477.512.65%3.1基本预备费1554.441554.441.67%3.2涨价预备费923.07923.070.99%4建设投资合计93327.31100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用33042.7646113.812386.4781543.0489.32%1.1建筑工程费33042.7633042.7636.19%1.2设备购置费46113.8146113.8150.51%1.3安装工程费2386.472386.472

16、.61%2固定资产其他费用5981.555981.556.55%3预备费2477.512477.512.71%3.1基本预备费1554.441554.441.70%3.2涨价预备费923.07923.071.01%4建设期利息1292.641292.641.42%5固定资产投资91294.74100.00%6固定资产投资合计91294.74100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款52760.82万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1292.64万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其

17、他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为20967.22万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产104699.54130874.43148324.35174499.24174499.24174499.24174499.24174499.24174499.241.1应收账款47114.8058893.5066745.

18、9678524.6678524.6678524.6678524.6678524.6678524.661.2存货36644.8445806.0551913.5261074.7361074.7361074.7361074.7361074.7361074.731.2.1原辅材料10993.4513741.8115574.0618322.4218322.4218322.4218322.4218322.4218322.421.2.2燃料动力549.67687.09778.70916.12916.12916.12916.12916.12916.121.2.3在产品16856.6321070.7823880

19、.2228094.3828094.3828094.3828094.3828094.3828094.381.2.4产成品8245.0910306.3611680.5413741.8113741.8113741.8113741.8113741.8113741.811.3现金8375.9610469.9511865.9513959.9413959.9413959.9413959.9413959.9413959.941.4预付账款12563.9515704.9317798.9220939.9120939.9120939.9120939.9120939.9120939.912流动负债92119.2111

20、5149.01130502.22153532.02153532.02153532.02153532.02153532.02153532.022.1应付账款33162.9241453.6546980.8055271.5355271.5355271.5355271.5355271.5355271.532.2预收账款58956.2973695.3783521.4298260.4998260.4998260.4998260.4998260.4998260.493流动资金12580.3315725.4217822.1420967.2220967.2220967.2220967.2220967.22209

21、67.224流动资金增加12580.333145.082096.723145.085铺底流动资金31409.8639262.3344497.3052349.7752349.7752349.7752349.7752349.7752349.77八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资115587.17万元，其中：建设投资93327.31万元，占项目总投资的80.74%；建设期利息1292.64万元，占项目总投资的1.12%；流动资金20967.22万元，占项目总投资的18.14%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资115

22、587.17100.00%1.1建设投资93327.3180.74%1.1.1工程费用81543.0470.55%1.1.1.1建筑工程费33042.7628.59%1.1.1.2设备购置费46113.8139.90%1.1.1.3安装工程费2386.472.06%1.1.2工程建设其他费用9306.768.05%1.1.2.1土地出让金3325.212.88%1.1.2.2其他前期费用5981.555.17%1.2.3预备费2477.512.14%1.2.3.1基本预备费1554.441.34%1.2.3.2涨价预备费923.070.80%1.2建设期利息1292.641.12%1.3流动资

23、金20967.2218.14%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资115587.17万元，其中申请银行长期贷款52760.82万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业

24、收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入222200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9972.74万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常

25、经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用171341.97万元，其中：可变成本144886.96万元，固定成本26455.01万元。正常经营年份项目经营成本163585.77万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值42794.4640761.7238728.9836696.2434663.5032630.7630598.0228565.2826532.5424499.801.2当期折旧费2032.742032.742032.742032.742032.742032.742032.742

26、032.742032.742032.741.3净值40761.7238728.9836696.2434663.5032630.7630598.0228565.2826532.5424499.8022467.062机器设备15年2.1原值48500.2845428.6042356.9239285.2436213.5633141.8830070.2026998.5223926.8420855.162.2当期折旧费3071.683071.683071.683071.683071.683071.683071.683071.683071.683071.682.3净值45428.6042356.92392

27、85.2436213.5633141.8830070.2026998.5223926.8420855.1617783.483合计3.1原值91294.7486190.3281085.9075981.4870877.0665772.6460668.2255563.8050459.3845354.963.2当期折旧费5104.425104.425104.425104.425104.425104.425104.425104.425104.425104.423.3净值86190.3281085.9075981.4870877.0665772.6460668.2255563.8050459.384535

28、4.9640250.54无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.211.2当期摊销费66.5066.5066.5066.5066.5066.5066.5066.5066.5066.501.3净值3258.713192.213125.713059.212992.712926.212859.712793.212726.712660.212其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值

29、3325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.213325.213.2当期摊销费66.5066.5066.5066.5066.5066.5066.5066.5066.5066.503.3净值3258.713192.213125.713059.212992.712926.212859.712793.212726.712660.21（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1196.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关

30、税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=49661.31（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=49661.3125.00%=12415.33（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额49661.31万元，缴纳企业所得税12415.33万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=49661.31-12415.33=37245.98（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）

31、项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.49%。本期项目投资财务内部收益率26.49%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=54798.32（万元）。以上计算结果表明，财务净现值54798.32万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈

32、利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.01年。本期项目全部投资回收期5.01年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备