浅谈创业板上市公司的财务风险及控制.

1、浅谈创业板上市公司的财务风险及控制以xxx科技股份有限公司为例我国市场经济蓬勃发展，中小规模企业作为其中的重要部分，它们的发展前景会对未来我国市场经济规模拓展的产生巨大影响。当前我国政府不断调整政策，推动企业转型升级， 带动企业向高附加值和集约化方向转变，高新技术企业的发展备受关注。xxx科技股份有限公司属于中小规模的高新技术企业，作为创业板上市企业，其必定要面对财务风险的相关问题。风险有的来自于高新技术行业的行业特殊性，有的则是因为创业板领域相关的法律法规完善，同时也在于xxx科技本身内部财务管理体制的不健全。针对存有的财务风险问题展开研究，提出合乎可行的解决方案，例如：加强对国家政策及外部

2、经营环境的重视；优化企业内部财务风险控制的措施；加强企业信用体系建设；增强市场竞争能力；改进企业财务管理措施，强化控制财务风险能力等。从而为xxx股份有限公司其财务风险管理提出一份有价值的参考。创业板上市公司；xxx科技股份有限公司；财务风险1绪论1.1研究背景1.2研究目的2创业板上市企业财务风险的理论性分析2.1界定财务风险2.2目前国内外研究情况2.3创业板企业财务风险的衡量标准3xxx科技股份有限公司的财务风险状况分析3.1xxx科技股份有限公司财务管理表现3.2xxx科技股份有限公司具体指标分析3.3xxx科技股份有限公司面临的财务风险4影响xxx科技股份有限公司财务风险的因素4.1

3、公司外部环境因素4.2公司内部体系因素5xxx科技股份有限公司财务风险的控制举措5.1公司外部经营环境的财务风险控制举措5.2公司内部管理体系的财务风险控制举措结论1绪论1.1研究背景在市场经济蓬勃发展的今天，越来越多的企业从这一体系中获益而不断崛起，大型企业和财富新贵出现在人们的视野里。国家出于保障社会公平、促进市场健康有序发展的目的， 推出了一系列支持小微企业和高新技术产业的政策。虽然有政策的保驾护航，但他们自身方面还有着许多欠缺的地方。比如：企业内部管理体系不健全外部风险应对措施不当未建立相应的财务管理制度。其中的核心还在于财务管理制度。企业的财务管理工作是企业良性发展的前提，也是此类型

4、企业以创业板最为主要融资渠道的保障。这要求企业首先要提高公司本身的财务管理能力，包括提升公司对于风险的预判能力、承载能力、掌控能力，在建立健全财务管理体制的基础上开展公司整体工作。由此应引起对于财务工作的重视。本文选题为浅谈创业板上市企业的财务风险及控制研究，以广东xxx科技股份有限公司作为例子，探讨小微企业特别是其中的高新技术企业有关财务风险问题以及解决方案。1.2研究目的企业的财务管理，归结起来就是是企业对各项资产采用适当的管理方式，使公司资本具有盈利手段和生产资料双重性质，达到对资产合理掌控、规避风险、发挥作用目的。企业的日常经营活动需要处理十分多的工作，但应当将财务管理工作至于一个比较

5、重要的位置。财务管理工作看似只在于处理数据问题，但是牵涉面广扩，可以说是涉及到公司工作的每个流程，关乎企业的整体良性发展。具体来说，当企业有个健全的财务管理体制时，财务工作能够有序展开1。这时各项工作也就能处在一个整体可控范围之内，使得企业具有了相对稳定性和强大的营利能力。当财务管理体系不善时，企业各项流程工作很难在一个整体数据环境下得到有效控制，各项工作进入了一种相对无序状态，会引发财务风险的产生，严重的还会使得企业走向破产边缘。本文选题为创业板上市公司的财务风险及控制研究，以xxx科技股份有限公司作为例子，因为它是一家中小规模企业并且属于高新技术产业，这样的双重性质使其获得了国家政策的照顾

6、，加之当前以创业板作为主要融资途径。综合来说，xxx公司在整个行业里比较具有代表性，也具有课题研究的可行性，能为其他同行业的企业提供重要的借鉴意义和参考价值。目前，我国经济处于转型时期，而小微企业作为市场的主要构成部分由是引起特别关注。另外，高新技术产业追求技术创新的特性十分符合国际经济发展趋势，为我国产业升级和解决产能过剩问题起到巨大的推动作用。希望此次的研讨不仅能帮助同行业的发展也为其他的行业提供借鉴意义和参考价值。2创业板上市企业财务风险的理论性分析2.1界定财务风险收益与风险相伴而生，企业要发展必然要直面财务风险的问题，这是各行各业都无法回避的事实。特别是今天各企业呈现向资产管理方向发

7、展的趋势，要想发展就必须对财务风险引起必要的重视。企业财务风险，是基于日常经营活动中企业的预期目标和现实结果产生了较大的偏差， 这一偏差通常是由企业内外部的各种因素造成的，总的来说他们具有不确定性。风险的产生一般会带给公司不利的结果，不严重的会影响公司短期经营活动的有效开展，严重的会使得公司走向破产边缘。财务风险，主要还是来自于人为因素和体制不健全的双重影响，直接导致财务工作的复杂性和专业性变高，而公司往往又不具备完备的人才与管理机制进行应对，也就发生了损失，预示着风险。主要由三个方面构成，分别是筹资领域风险、资金使用领域风险、资金流转领域风险和资金分配领域风险。从创业板公司的角度出发，主要的

8、还是筹资领域的风险，这其中的风险来自：融资数目不合适融资把控的时间不合适资本的结构层次恶化。具体来说， 比如融资数目不合适的情况。企业应从自身条件出发确定资金需求的合理数量规模。融资规模适量，就会极大提升资金的利用水平。反之，会影响资本水平的正常流转加大成本支出。在公司日常经营过程中重视财务风险来源的同时，也要对其他领域保持忧患意识，防止马前失蹄的事情发生。2.2目前国内外研究情况资本主义经济较为发达的国家，在上个世纪末就确立了对于公司风险管理理论和相关领域的研究。在美国，学者以狭义的方式将财务风险视同纯粹意义上的风险，把问题重心放置在风险应对上。美国学者斯普雷切特同他人合作共同完成的风险管理

9、与保险文章中将风险界定为“未来成果的变化性”2。这个定义主要是说出现经济现行数据与预期结果偏离的情况，这些个偏差必然造成损失的发生。而欧洲学者把重心放在风险的控制及其处理领域，即当财务风险发生时将通过怎样的方式去减小损失。这其中主要是探究风险发生的客观规律，通过收集数据的方式分析所要面临的财务风险问题，并制定相对应的措施和控制手段。西方资本主义国家的研究硕果及其方法还是十分值得我们借鉴的。我们国家对于此类研究较别国相比显得有点滞后，可能是由于多方面的原因导致，但还是取得了部分重要成果。学者明仪皓发表的我国创业板的市场风险及其控制文章中，主要关注并注重研讨了企业内部控制的问题。内部控制对于财务风

10、险有着特殊的意义，它是企业日常运营不可或缺的手段，公司采用控制措施使基于获得利润的目的，但是这往往伴随这风险的产生。赵坤、赵育萱在创业板上市公司财务风险实证研究文章，利用建模的方式科学地分析了财务风险问题，以期通过数据的表现形式引起公司对财务风险的重视并提出了相应的解决措施。赵嫱在浅谈我国上市公司财务管理风险预防于控制研究文章中，从制度、体制出发，分析了管理漏洞和财务风险之间的必然联系，并提出相应的措施达到帮助和启发的目的 。相应的研究还有很多，说明了我国开始重视此类研究，也将取得更好的进展。2.3创业板企业财务风险的衡量标准创业企业同普通企业一样，主要依据三个方面来衡量企业应对财务风险的能力

11、：资产变现能力负债情况盈利能力。通过财报及其他公开信息的方式收集数据并运用会计学和财务管理领域的专业知识，来探讨财务风险的主要形式和影响。保障了探讨的结论具有科学性和准确性，为其他同类型企业规避财务风险提供参考价值。2.3.1资产变现能力特定会计期间中公司将资产快速转化为流动资金的能力，以便企业能在较短时期内获得未来发展所需的资金支持，其中有货币资金、应收账款等等。资产的变现能力必须要由流动比例和速动比率来衡量，流动比率主要用来分析流动资产在较短时期内转化为现金的可能性。而速动比率则是用于判定流动资产偿还负债的能力。它们的计算公式为：流动比率=（流动资产/流动负债）100% 速动比率=（速动资

12、产/流动负债）100%2.3.2负债状况企业财报中负债情况与资产和所有者权益具有同等的重要性。公司的财务风险分析离不开对于企业负债状况的认知和数据分析，二者具有紧密的关联性。如果负债率高，那么企业的财务风险也就越大，相反来说企业的财务风险就小。二者是呈负相关关系。它的计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）100%2.3.3盈利能力盈利能力用于衡量公司在日常经营活动中赚取利润的能力。公司可以通过盈利能力指标来判断公司是否能够保持经营的稳定性、是否能够给予股东信心、是否具有较强的市场竞争力、是否具有较为完备的内部机制等。为了分析公司的盈利能力，采用较为通俗的方式。当今财务管理领域比较习惯与

13、用总资产报酬率来衡量盈利能力的水平。它的比值与盈利能力成正相关关系。计算公式为：总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额100%文中所涉及到的数据信息，主要通过xxx科技股份有限公司2011年-2017年发布的财务报表获得，对其中的一些数据采取简易计算方法以达到清晰明了的目的。相信通过这种形式，能够获得xxx科技股份有限公司更加整体性、具体性的分析结论，以备具有参考价值。3xxx科技股份有限公司财务风险状况分析3.1xxx科技股份有限公司财务管理表现xxx科技股份有限公司（300193.SZ），于2006年创立于广东省深圳市，是集自主研发,生产,销售于一体的国家级高新技术企业。公司注

14、册资本为2亿2150万人民币，主营业务为焊割设备的研发,生产和销售,主要产品为逆变焊机,内燃发电焊机和焊割成套设备.公司为焊割设备的先进制造企业,产品品种齐全,研发实力雄厚,公司设有多个研发中心,拥有和正在申请的国家专利60多项.并于2011年在深圳交易所上市。对募集资金进行了妥善合理公开透明的安排，并且聘请了天职国际会计师事务所进行了严格的审计工作，建立完善的内部审计制度，建立健全财务报告制度。xxx科技股份有限公司虽然上市时间仅有4年，但是在其发展过程中见证了股票市场的成长，特别是创业板的发展过程。但公司同其他同行业企业相比较，规模水平还比较小，还有相当多不足的地方。而且，作为一家公开经营

15、数据的上市公司，其具有分析相关指标的可行性。2017年末，公司实现营业总收入594,666,637.97元，比上年度相同时期减少了3.5%；营业总成本382,296,073.98元，比上年度相同时期增加了1.78%；实现营业利润75,174,556.36元，比上年度相同时期减少了22.8%；利润总额81,803,116.13元，比上年度相同时期减少18.9%；经营活动现金95,672,587.69元，比上年度相同时期增加46.12%。在公示的年度报告中，造成xxx 公司的利润减少的原因有：国内焊割设备下游产业需求低迷；市场竞争日趋激烈；海外扩张受挫，与预期目标偏离。2017xxx科技股份有限公

16、司相关财务数据如下图所示：表3-1 2016年-2018年度xxx科技股份有限公司相关财务信息数据项目 2016年度 2017年度 2018年度流动资产合计 166672.17万 165731.78万 165879.92万流动负债情况 22291.33万 21103.68万 22367.94万负债总额 22791.33万 21931.18万 23351.69万资产总额 208938.03万 213057.35万 215504.40万利润总额 10068.33万 8080.21万 7171.08万利息支出 23万 -322万95万数据来源：xxx科技有限公司2018年报表大致说来，xxx科技股份

17、公司由于企业规模还只是出于中小型，稳定性较差，因此其许多经济数据波动性较大。但仍需引起注意的是公司的流动资产、流动负债、负债总额、资产总额等自2016年后的两年时间里较为稳定，数据变化不大。原因在于公司在2011年上市后通过股市获得资金的融资渠道，保证了资产的有效来源，进而取得了一种整体的稳定性。3.2xxx科技股份有限公司具体指标的分析3.2.1资产变现能力分析分析xxx科技有限公司的资产变现能力，主要进行流动比率的分析。以下是收集后进过计算得出的数据。xxx科技股份有限公司2016年-2018年其流动比率为： 2016年度=166672.17/22291.33=7.852017年度=165

18、731.78/21103.68=7.852018年度=165879.92/22367.94=7.41根据xxx科技股份有限公司，其2016年度至2018年度的流动比率结果来看，趋于一种相对稳定的状态中，但其流动比率要高于50%的普通标准，过大的占比表示流动资产较多，这会严重影响经营资金周转效率和获利能力。3.2.2负债状况分析xxx科技股份有限公司2016年-2018年其资产负债率为： 2016年=22291.33/166672.17=13.372017年=21103.68/165731.78=10.302018年=22367.94/165879.92=10.84通过xxx科技股份有限公司20

19、16年至2018年资产负债率来看，其负债率水平还是较为平稳的，甚至有所缓和，2018年相对比于2011年，它的负债率下降2.53。这一状况使xxx公司股份特殊的股权分配形式更有利于股东的控股，总体来说还是比较让人满意的。这是因为xxx科技股份有限公司投入上市时间不长，它的对外融资水平还较低，公司的负债也因此处于比较平稳的情境中。同时说明了公司的整体利润水平较高，持有资金创造的利润率比银行利率更高，但未能充分利用外部资金创造超额利润也是公司的不足之处。3.2.3盈利能力分析xxx科技股份有限公司2011年-2017年其总资产报酬率为2016年=（10068.33+23）/257431= 3.92

20、2017年=（8080.21+3322）/347628= 3.282018年=（7171.08+395）/263626= 2.78通过xxx科技股份有限公司2016年至2018年总资产报酬率来看，虽然总体来说处于一个比较平稳的转态，但每一年还是存在较小的下降趋势，2018年甚至比另外两年的平均值下降了3 0%，这需要引起投资者的特别重视。产生这一现象的原因可能有如下几点：近几年人民币汇率一直保持着波动上升的趋势，难免会造成不必要的汇兑损失而影响利润。日趋激励的市场化竞争，使企业在市场中的占有率不断缩小，盈利率也随之回落通过采取推延交货的方式达到应对国家经济放缓的不利局面，却影响到了一些销售项目

21、未能按期实现而造成利益流失5。在广告推广方面公司投入巨大，但是效果未必如预期，对利润的影响却是显而易见的。总之，公司过于依赖国际市场的做法只会是公司进退维谷，在世界经济放缓的大背景下只会受到不断的牵制，而造成利润水平不必要的损失。3.3xxx科技股份有限公司面临的财务风险财务风险，基于公司的财务经营活动而产生，利润和风险并存。虽然xxx科技股份有限公司作为创业板上市公司，在严苛的监管提下更加注重对于财务风险的控制。但事实上，长年累月的发展下公司还是未能建立健全财务风险控制机制，存在着许多财务风险诱因。（1）投资风险xxx科技股份有限公司2017年，总共募集资金总额达到140076.19万元，累

22、积投资募集资金达到244060万元。可见公司进行了较大规模的投资活动。需要注意的是，xxx公司是一家长期从事于产品生产的企业，公司盲目追求高利润而投身于部分基础设施建设项目和新生的金融企业中。这些企业要么是投资大、回报周期长，要么是刚创立本身就存在不确定性因素。由这些项目所带来的财务风险，是xxx公司目前实力下难以全面克服的。虽然公司在2017年后及时认识到了决策性的错误，投入大量资金，加强了企业的研发力度和人才队伍的建设。但是其他项目由于还未能及时收回，其风险是比如长期存在的，这应该引起xxx公司必要的警惕。（2）筹资风险近些年，我国政府十分支持中小规模企业的发展，予以强大的政策保障。在小微

23、企业获得了税收优惠的同时，国有控股银行机构和其他非银行经融机构也在配合国家政策的前提下，为企业提供发展所需的流动资金。但是这并非对于所有企业来说都是好事，处在高新技术行业的小规模企业，其公司价值更多来自于专利等无形资产。但银行等金融机构出于爆炸自身利益降低风险的目的，多采用固定资产抵押担保的方式。高新技术企业依托政策支持申请到了贷款，也只是属于短期的，并不能满足其长期资金的有效需求。需要注意的是，虽然xxx 股份有限公司在企业上市后可由股票市场筹集到大量流动资金，但不能忽视的是上市之前的筹资来源主要以民间为主，而民间借贷通常有着高利息率的要求。如果某个时期发生经营状况不佳，很容易出现无法按时还

24、本付息的局面，产生不必要的财务风险10。（3）收益分配风险根据证监会要求20102016年创业板首批上市的28家上市公司三年累计分配现金股利占三年年均可分配利润的总体比例为59.50%。而在xxx科技股份有限公司中，以其2016年为例，其在三个会计时期内总共分配现金股利，达到11075万元，占三个会计时期内利润分配总体比例的73.21，远远超过一般企业利润分配的水准，这有可能造成公司的留存现金不足。进而导致企业投资再发展和弥补历年亏损的能力下降，容易引发经营困难，连同发生财务风险。总之企业会出现如上的风险情况：投资风险、筹资风险、收益分配风险。究其主要原因由如下几点。公司长期从事产品生产较少涉

25、足风险投资领域，未能建立专业化的投资管理团队，制定行之有效的企业投资方案。公司为了获得超额回报，热衷于投资一下传统领域的企业，但随着市场整体低迷以及产能过剩等不利因素。这将极有可能造成公司的投资难以收回，甚至发生亏损。必然会影响公司日常的资金流转，不利于本职业务的开展，从而产生投资风险。公司逐渐脱离了早期借贷筹资的方式，但是仍有部分负债未能及时偿还，必然会造成本金和利息的双重支出，影响财务情况的安全性。虽然现在公司转以股票市场筹资为主，但是股票市场不确定性大，若发生如2008年的股市危机定是企业所无法掌控的，只能任由损失的发生，引发投资风险。随着国家证券法制体系的健全，要求企业应当分配股票红利

26、，而xxx科技股份有限公司又是个十分慷慨的企业，这就造成了企业留存收益容易发生不足，严重的还会影响到企业后续的发展，不利于企业保持稳定增长以及进一步扩大规模，产生了收益分配风险。4影响xxx科技股份有限公司财务风险的因素4.1公司外部环境因素4.1.1法律环境的影响国家出于维护社会经济体制健康有序发展的目的，历来重视公司的财务管理工作，特别是在我国证券市场上市的国内企业。国家依托法律法规的强制作用，保障上市公司的经营稳定，进而确保我国投资市场的健康有序发展。xxx科技股份有限公司处于高新技术行业，有着风险高、收益不稳定的特征，还会出现越位式发展的情况。虽然知悉如此情形，但国家任未建立行之有效的

27、法律法规确保高新技术行业融资的安全性，这在一定程度上加大了公司的财务风险。从国家的税收角度出发，每个企业可以通过适当的筹划安排减少税负进而，但任然不能逃避应尽的纳税义务。我国证券市场相比于资本主义国家发展较晚，整体来说还不够成熟，导致没有针对创业板企业的税收保全制度和优惠措施，使得公司在日常赋税中也要面对风险的产生。4.1.2国家政策及经济大环境改变的影响不可否认，我国的经济发展在近年来获得了长足进步。在欢庆经济硕果的同时，国家也切实体会到了传统企业，特别是大型国有企业对市场具有巨大的影响力，不利于我国经济的健康有序发展，针对于此，制定了相关的法律法规扶持中小规模企业的发展，特别是其中的高新技

28、术企业。以达到深化改革，积极促进产业结构转型的目的。xxx科技股份有限公司也属于其中的一员，这就决定了其对政策的依赖程度较高，易受到来自宏观经济环境变动的影响。政策会随着国情不断改变，而宏观经济环境也会不断相适应，这就使得其也会成为公司的一个主要财务风险来源因素。4.1.3金融市场环境改变的影响金融市场环境的影响主要来自于金融领域政策性的调整。以xxx科技股份有限公司2017、2018年利润总额的不断下降为例，造成这种情况的因素可以是很多种，但最主要的还是贸易订单的减少和以交货项目资金回收周期被延长。作为一个传统与高新融合的企业，xxx科技股份有限公司一直以贸易收入作为其主要经济来源。但在国家

29、不断发展市场经济体制的大背景下，金融政策会随着国情而不断变化，会产生如调整银行存贷利率、调整银行存款准备金率、调整货币政策和财政政策等影响金融市场的举措，这都会对企业日常经营产生最直接的影响7。还会间接造成xxx科技股份有限公司的融资行为和其他资金往来行为受到冲击，扩大了公司财务风险的来源。4.2公司内部体系因素4.2.1创业板高新技术企业的行业特征高新技术行业虽然受到国家政策的支持，但是行业内企业众多竞争激烈，加之他们主要在创业板内进行融资活动，更加剧了这种态势。高新技术企业要想从行业中脱颖而出，利于不败之地，就要不断攀登到行业的最高峰。高新技术是个比较大的范畴，包括了各行各业。但他们还是具

30、有本质上的共性，那就是注重企业的创新能力，而不是像传统企业那样以代加工为主。研发技术属于无线资产，其价值难以估量，这让我们很难准确描述地此类企业的生产效率和市场价值。创新能力强却容易与市场脱节造成技术转化为产品的效率低，这是很多高新技术企业的弱势，xxx公司也同他们一样。原因有二：xxx科技有限公司建立较晚，2006年才在深圳成立。而其他企业抓住了改革开放的时机，努力扩大自身，在21世纪初期占据了极多的市场份额。x xx公司因其自身实力较弱，多充当那些公司代工厂的角色。虽然后来公司积极投入研发工作，努力生产自身产品。但前期代工厂的经历使得其研发实力并不强，创新能力也较弱，短期内很难改变技术转化

31、为产品能力差的事实高新技术企业要想健康有序的发展还需要提高企业经营效益。xxx公司虽然投入了大量的人力、物力、财力，但经营成果与预期计划之间存在这一定的不确定性，而这种不确定性正是风险发生的潜在因素9。只有不断提升创新能力，提高企业内各部门协调运作，才能在获得收益的同时规避财务风险的发生。但是xxx公司在这方面做的并不够好，没有有效的方式规避财务风险的发生。4.2.2公司自身对于风险的警惕性减弱随着公司的不断发展，进入了一个较为平稳的发展时期。这时候公司就会进入懈怠，自然地认为未来走向已经趋于稳定，中短期内不会有较大变故产生。即使发生了相对严重的情形，也会由于公司规模的扩大而将危及自然地吸纳解

32、决。正是由于这一集体心态的产生，使得公司不再像当初一样充满忧患意识，时刻保持警惕性，以自身的敏感性和严谨性及时发现问题苗头，将风险扼杀在产生初期。xxx科技股份有限公司同样有如此情形产生。公司的上市使得企业规模扩大，资金来源充足，业务水平提升。企业有了更多的发展契机，具备了应对风险的能力。这样，其慢慢也得了大公司病，开始存在自满情绪，从而减弱了对于危机的警惕性，造成了财务风险的可能性和危害性扩大。虽然企业目前未出现明显的财务危机，但是在许多其他公司的前车之鉴丅，xxx科技股份有限公司也应该保持自身的警惕性。5xxx科技股份有限公司财务风险的控制举措5.1公司外部经营环境的财务风险控制举措5.1

33、.1强化对于财务风险分析的控制和应对能力经济全球化使得世界经济变得更加紧密，每一家公司不再以独立个体的方式存在，不断的融合到世界经济的大潮之中。这也使得公司的发展更易被市场影响，特别是世界市场。上市公司作为整体企业中的佼佼者，更应该认识到自身地位，以更加警觉的态度防范市场体系中的各种风险因素。xxx公司作为其中的一员，要想规避风险实现利润最大化，就必须建立相应的财务风险分析机制和应对机制。其可以结合公司自身的科研优势和行业优势，培养高素质、高学识、高稳定性的人才队伍，以此为体制的建设打好基础。在此基础上，充分发挥公司原有财务管理措施的优势，并通过借鉴其他企业对于财务风险的经验。使财务风险分析机

34、制能够更加合理，更加科学的分析风险各要素，以此得出对于风险的整体结论。针对分析结果，以因素为依托，结合自身内部控制举措，参照同行措施，减少财务风险的发生的可能性和危害性，达到规避风险的目的。提高了公司自身的风险控制和应对能力，也建立了长效应对措施，为企业未来的有序健康发展打下牢固的基础。5.1.2重点关注国家政策和外部市场环境的调整宏观调控作为一个有效且必要的手段，其一直在我国的市场经济体系中发挥着重要的作用。xxx公司成立于我国且主要业务也在我国，必然要受到我国宏观政策的影响。目前中小规模企业，特别是高新技术企业，由于发展时间较晚、规模较小、研发投入高等原因，要想发展必须依托国家政策的支持。

35、国家在基于这些企业数量和质量方面的研究后，看好他们对于我国产业结构调整以及解决产能过剩方面的重大作用，也十分支持他们的发展。xxx公司作为他们中的一员，成为政策扶持的对象，同时也决定了它具有强烈的政策依赖性。xxx公司不仅要生存还要谋求发展，就要密切关注国家政策的调整，根据外部市场环境的变化不断调整自身。可以采取一些措施：建立并完善相应的人才体系和专家队伍，形成公司的智囊团。能够有效分析国家政策的变化，及时应对并适当调整公司经营计划，达到战术上规避风险的目的。积极利用国家对于小微企业和高新技术企业的支持方针，同有关部门建立相适应的协调机制，努力配合有关部门对于国家政策的落实。及时并有效地提出针

36、对自身的意见或建议，使得政策的制定或实施更加符合公司自身发展需求。通过以上方法相信xxx公司能够尽最大可能性减小来自国家政策变动而引发的财务风险，依托自身优势和政策的支持，不断适应外部经济环境的变化，达到规避风险并实现自身利益最大化的目的。5.1.3加强证券市场监管机制建设我国经济的高速发展对证券市场的进步起到了推动作用。虽然我国证券市场形成时间较其他国家晚，主要是改革开放时期和市场经济时期，但是也取得了辉煌的成就，诞生了许多知名的企业和财富新贵。在看到证券市场佳绩的同时，也要认清其不足之处，最主要的相关法律法规配套还不是非常健全。高新技术产业集中的创业板，是众多中小规模企业融资的渠道，也是近

37、年来发展速度比较快的领域。由于行业起步时机较短，政府机构对其研究程度不深难免缺少全面性的了解，也就造成了监管难度较大的局面。为了市场的稳定和企业的健康发展，政府要符合实际制定切实可行的法律法规以此规范创业板领域。这是政府机构作为监督者和引导者应尽的职责。还可以借鉴其他行业的经验，建立相应的行业自律机构。通过内部监督协调的方式，保障市场进出秩序、市场交易秩序和市场仲裁秩序的实施，构建良性发展的证券市场体系。5.1.4完善国有资产股制改革在市场经济的大背景下，采用简政放权的方式，并对部分国有控股进行改革，才能释放市场活力，促进市场的健康有序发展。可以采取以下措施部分国有企业只是计划经济的产物，对国

38、家经济命脉不具有影响力。但因其尚有营利能力而为国家所保有，这一背景却是他们失去了活力。可以通过股制改革的方式，减少国有控股的成分，让更多的公众股参与其中， 但仍保持固有控股对其的影响力。当国有控股成分得到适当压缩，公众持股比例上涨，不再出现一边倒的绝对控制局面，从而减小了“所有者缺位”和“内部拍板”的影响。在保持这些企业营利的同时，为他们注入了新的活力，能更好的适应市场经济的发展，也为其自身能够获得长足且有效的进步打下坚实基础。计划经济体制下的影响，一些国有企业对部分行业还具有绝对把控的作用，而这些行业关乎国计民生却不关乎国民命脉。这种绝对把控的安逸环境， 导致了企业的惰性的产生。整个企业官僚

39、作风横行、效率低下，往往伴随着连年的亏损。这时候就可以完善市场进出机制，鼓励高新技术企业和其他企业参与其中，提高行业的活力。同时也允许已变为不良资产的国有企业退出市场，将市场份额交回市场本身。通过这一方式稳定了市场秩序，提高了市场活力，增加了其他企业的营利能力，也有利于减小风险的发生。5.2公司内部管理体系的财务风险控制举措5.2.1建立健全企业信用体系我国国有商业银行对小微企业贷款支持的力度似乎是严重不足的，经公开数据表明其对提供于小微企业的贷款额度只占其信贷总额的38%，这违背了我国对于中小规模企业的政策支持目的。出现这违背国家政策初衷的情况主要由于国家未针对高新技术企业和中小规模企业制定

40、相应的信用体系，并确立其应有的法律地位。商业银行又是十分注重信用的，信用是其放贷的主要依据，他们利用这一原因而减少了政策性的贷款转而追求其他高利润的商业贷款。针对这一情况，xxx公司应该在结合国家政策支持的基础上，努力在自身体制上创新，建立健全符合自己实际情况的信用体系，以长年来的经营成果和强大的科研能力为依托保障体系的有效性。公司还需与商业银行保持流畅的沟通途径，与他们开展积极的合作事项，并发展出长效互信机制。5.2.2保障公司的市场竞争力市场竞争力的来源主要是产品的竞争力。xxx公司要想提高自家产品的竞争力，就必须加大科研投入，努力发挥自身科研方面的优势进而确立产品的优势。在进行科研的过程

41、中也是涉及到财务风险发生的途径之一，科研所需经费多，而一些不必要的浪费和支出会严重影响资金的流转安全进而引发财务风险。这就要求公司在进行研发活动前需要完成可行性和可操作性的科学分析，合理安排科研流程。对于企业的市场目标不要盲目求大，要结合自身的优势和弱势，制定合理的计划目标。并依托计划情况，客观分析科研步骤，投入适量的资源用于研发活动，避免不必要的浪费甚至损失。只有在科学方式的有效控制下，才能在保障取得市场竞争力的同时，有避免了研发活动所带来的财务风险。5.2.3改进公司现有财务管理措施企业的财务风险是企业日常经营活动中不能够规避的问题，尤其需要引起注意的是创业板上市公司，因为它们比传统型企业

42、更易发生风险。要想保证公司平稳的运作，并能使利润可持续的增长，就需要采取相对应的举措使企业能够更加有效地控制财务风险情况，提升公司财务管理的水平。（1）合理建构融资方式，保证资金水平有效增长每家公司的发展都会经历漫长的融资过程，xxx公司也不例外。就目前来说，xxx公司的融资过程可以大体上分成两个阶段。公司在创立早期和发展初期，主要通过借贷的方式筹集公司发展所需资金。这其中包括国家政策扶持的商业企业贷款、凭借企业所有者信用的民间借贷、风险投资公司或者投资基金所注入的资金。这些来源无一不要求回报的存在，公司要为此负担额外的本金、利息和利润支出，容易造成财务风险的发生。面对这一阶段的影响，企业要依托财务管理团队的优势，合理规划企业财务支出计划，尽可能的弥补前期融资所遗留的危害，将财务风险发生的可能性控制在最低水平。公司逐渐到达快速发展时期，股市也在上市之后成为了主要融资途径。但是股市本身具有波动性和不确定性，极易受到市场其他因素的影响，不仅会阻碍企业的融资渠道畅通还会引发财务风险