硅藻土项目财务分析表

1、硅藻土项目财务分析表一、项目建设背景加快培育和发展战略性新兴产业，是抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大举措。当前时期，战略性新兴产业以价值链为纽带，形成专业化分工相对明确、错位竞争的战略性新兴产业聚集格局。硅藻土是我国重要的非金属矿产，目前我国硅藻土储量、产量仅次于美国，是世界上第二大硅藻土市场。随着我国环境压力的增大，硅藻土作为新兴的环保材料越来越受到人们的重视。我国硅藻土储量较大的主要为吉林省、云南省、浙江省。其中，吉林省探明储量2.1亿吨，约占全国一半，远景储量超过10亿吨；云南省探明储量0.82亿吨，约占全国探明储量的20%，远景储量超过6亿吨；浙江省探明储量0.43亿吨，约占全国探

2、明储量的10%，远景储量2亿吨以上。我国优质硅藻土的硅藻含量大于85%，主要分布在吉林长白山；中等含粘土硅藻土的硅藻含量大于65%-85%，分布在吉林长白山、广东湛江、云南腾冲等地；低品位的粘土质硅藻土的硅藻含量为40%-65%，分布在云南、浙江嵊州、四川米易、内蒙古化德等地。全球硅藻土主要生产国为美国、中国、丹麦和日本，这4个国家的产量约占到全球总产量的75%以上。其中美国产量第一，约占全球产量的36%，中国第二，约占24%；丹麦第三，约占10%；日本约占6%。中国的硅藻土年生产能力已达到约60万吨。我国产出的硅藻土主要用于国内消费，少量用于出口，另外我国每年也进口少量的高附加值的硅藻土。我

3、国硅藻土产品的种类较多，助滤剂是硅藻土的主要产品之一，约占中国硅藻土产品总产量的38%左右。鉴于硅藻土独特的孔结构和物理化学特性，发展充分利用硅藻土特性或天然禀赋的产品或功能材料是硅藻土行业的发展趋势。光催化材料作为功能材料，是硅藻土的细分应用领域，目前市场上产品主要是硅藻土负载纳米二氧化钛光催化材料，该材料具有吸附、降解室内空气中甲醛的功能，是室内空气净化材料的研究热点。近年来，由装修污染引发的室内完全问题层出不穷，甲醛等装修有害物质对人体造成了极大的危害。传统的建筑涂料产品已经不能满足当下市场的消费需求，建筑涂料功能化发展必须迈向更健康、更安全、更环保的新方向。研究表明，在建筑涂料产品中，

4、加入硅藻土、纳米二氧化钛光催化等材料，可以增加建筑涂料吸附分解甲醛的功能，有效的防止甲醛危害人身体健康。光催化是新型环境洁净技术，具有反应条件温和、成本低廉、可充分利用太阳能、能耗低、无二次污染等特点，在废水处理、汽车尾气处理、降解空气中有害有机物、有机磷农药等领域具有广泛的应用前景。近年来光催化材料的市场需求不断增加，预计2020年我国光催化材料的市场需求将达9222.0吨。硅藻土负载纳米二氧化钛光催化材料已经研制成功，并且在室内空气净化方面表现良好。随着光催化材料技术的进步，我国硅藻土在该领域的市场需求将不断增加，应用前景较好。二、企业概况企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发

5、展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验

6、和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。三、项目投资概述以科学发展观为指导，树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，立足区域发展实际，坚持组织引导与市场主导并重，筑牢产业发展基础与强化科技进步并重。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32835.46万元，其中：建设投资26415.68万元，占项目总投资的80.45%；建设期利息320.19万元，占项目总投资的0.98%；流动资金6099.59万元，

7、占项目总投资的18.58%。项目正常经营年份每年营业收入54700.00万元，综合总成本费用44386.67万元，税金及附加284.83万元，净利润7521.37万元，财务内部收益率16.62%，财务净现值4932.48万元，全部投资回收期6.14年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规

8、定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资26415.68万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23634.73万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为10142.09万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地

9、面积建筑面积投资金额备注1生产工程14143.8951059.446807.911.11#生产车间4243.1715317.832042.371.22#生产车间3535.9712764.861701.981.33#生产车间3394.5312254.271633.901.44#生产车间2970.2210722.481429.662仓储工程6933.2814975.881652.502.11#仓库2079.984492.76495.752.22#仓库1733.323743.97413.132.33#仓库1663.993594.21396.602.44#仓库1455.993144.93347.023

10、行政办公及生活服务设施1536.416990.67996.613.1行政办公楼998.674543.94647.803.2宿舍及食堂537.742446.73348.814公共工程4991.965241.56560.68辅助用房等5绿化工程5433.9687.57绿化率12.54%6其他工程10165.9236.82场地、道路、景观亮化等7合计43333.0078267.5510142.092、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购

11、置费为12705.09万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为787.55万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2010.58万元。（三）预备费本期项目预备费为770.37万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款13069.11万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息320.19万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息320.19320.190.001.1.1期初借款余额13069.111.1.2当期借款13069.1113069.110.001.1.3当期应计利息320.19320.190.00

12、1.1.4期末借款余额13069.1113069.111.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）320.19320.190.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）320.19320.190.003.1建设期利息合计320.19320.190.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动

13、资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6099.59万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32835.46万元，其中：建设投资26415.68万元，占项目总投资的80.45%；建设期利息320.19万元，占项目总投资的0.98%；流动资金6099.59万元，占项目总投资的18.58%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资32835.46100.00%1.1建设投资26415.6880.

14、45%1.1.1工程费用23634.7371.98%1.1.1.1建筑工程费10142.0930.89%1.1.1.2设备购置费12705.0938.69%1.1.1.3安装工程费787.552.40%1.1.2工程建设其他费用2010.586.12%1.1.2.1土地出让金695.792.12%1.1.2.2其他前期费用1314.794.00%1.2.3预备费770.372.35%1.2.3.1基本预备费353.461.08%1.2.3.2涨价预备费416.911.27%1.2建设期利息320.190.98%1.3流动资金6099.5918.58%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资3283

15、5.46万元，其中申请银行长期贷款13069.11万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资32835.46100.00%1.1建设投资26415.6880.45%1.2建设期利息320.190.98%1.3流动资金6099.5918.58%2资金筹措32835.46100.00%2.1项目资本金19766.3560.20%2.1.1用于建设投资13346.5740.65%2.1.2用于建设期利息320.190.98%2.1.3用于流动资金6099.5918.58%2.2债务资金13069.1139.80%2.2.1用于建设投资1306

16、9.1139.80%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入54700.00万元。

17、（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2373.63万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用44386.67万元，其中：可

18、变成本36361.86万元，固定成本8024.81万元。正常经营年份项目经营成本42281.83万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值12547.4411951.4411355.4410759.4410163.449567.448971.448375.447779.447183.441.2当期折旧费596.00596.00596.00596.00596.00596.00596.00596.00596.00596.001.3净值11951.4411355.4410759.4410163.4

19、49567.448971.448375.447779.447183.446587.442机器设备15年2.1原值13492.6412638.1111783.5810929.0510074.529219.998365.467510.936656.405801.872.2当期折旧费854.53854.53854.53854.53854.53854.53854.53854.53854.53854.532.3净值12638.1111783.5810929.0510074.529219.998365.467510.936656.405801.874947.343合计3.1原值26040.0824589.

20、5523139.0221688.4920237.9618787.4317336.9015886.3714435.8412985.313.2当期折旧费1450.531450.531450.531450.531450.531450.531450.531450.531450.531450.533.3净值24589.5523139.0221688.4920237.9618787.4317336.9015886.3714435.8412985.3111534.78（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加284

21、.83万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10028.50（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10028.5025.00%=2507.13（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额10028.50万元，缴纳企业所得税2507.13万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=10028.50-2507.13=7521.37（万元）。十二、项目盈

22、利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.62%。本期项目投资财务内部收益率16.62%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4932.48（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4932.48万

23、元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.14年。本期项目全部投资回收期6.14年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第

24、9年第10年1现金流入0.0035555.0041025.0043760.0054700.0054700.0054700.0054700.0054700.0054700.001.1营业收入0.0035555.0041025.0043760.0054700.0054700.0054700.0054700.0054700.0054700.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出26415.6834618.6334667.5040029.0844396.5442566.6642566.6642566.6642566.6642566.662.1建设投资26415.680.0

25、02.2流动资金3964.73609.964269.711829.882.3经营成本30483.6733854.5735540.0242281.8342281.8342281.8342281.8342281.8342281.832.4税金及附加170.23202.97219.35284.83284.83284.83284.83284.83284.832.5维持运营投资3所得税前净现金流量-26415.68936.376357.503730.9210303.4612133.3412133.3412133.3412133.3412133.344累计所得税前净现金流量-26415.68-25479.

26、31-19121.81-15390.89-5087.437045.9119179.2531312.5943445.9355579.275调整所得税1033.931679.662002.533294.013294.013294.013294.013294.013294.016所得税后净现金流量-26415.68237.305141.852256.977796.339626.219626.219626.219626.219626.217累计所得税后净现金流量-26415.68-26178.38-21036.53-18779.56-10983.23-1357.028269.1917895.40275

27、21.6137147.82十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税

28、前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.57。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为18.95。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在

29、项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额13069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.111.2当期还本付息320.19640.39640.39640.39640.39640.39640.39640.39640.39640.391.2.1还本1.2.2付息320.19640.39640.39640.39640.39640.39640.39640.39640.39640.391.3期末借款余额13069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.112债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额13069.1113069.1113069.1113069.1113069.1113069.111306