活性炭项目财务分析表

1、活性炭项目财务分析表一、项目背景情况当前时期，仍然处于可以大有作为的重要战略机遇期，但也面临诸多矛盾交错叠加的严峻挑战。和平、发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏。我国发展条件深刻变化，经济发展进入新常态，长期向好的基本面没有改变，市场需求和发展空间依然巨大。随着国家战略的深入实施，地区在国家发展和开放大局中的地位进一步得到提升，发展的条件更加有利。总的来看，当前时期，地区加快发展既面临难得机遇，也面临困难挑战，但优势大于困难，机遇大于挑战。必须紧紧抓住难得的发展机遇，着力破解发展难题、厚植发展优势，走出一条内涵式集约发展的

2、新路子。（一）发展机遇政策红利的释放为经济社会发展创造了新条件。这些政策的效应将在当前逐步显现，将为跨越发展提供强大的政策支持和外部动力。“四化”深度融合发展和改革创新的全面推进为经济社会发展提供了新动力。随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化“四化”深度融合、协同推进，将为产业升级转型、城乡协调发展、扩大消费、拉动投资、扩展经济发展空间，促进经济社会发展提质增效升级提供强大引擎。随着全面深化改革的深入推进，将进一步解放和发展社会生产力、激发和增强社会活力，对稳定发展预期，增强发展信心，释放改革红利具有重要意义。随着创新驱动战略的实施，将进一步激发全社会创新活力和创造潜能，推动经济发展方式

3、转变，形成可持续发展的新格局。城市经济圈一体化建设为提升辐射带动能力拓展了新空间。随着地区基础设施、产业发展、市场体系、基本公共服务和社会管理、城乡建设、生态环保六个一体化建设的加快推进，独特的区位优势、便利的交通条件、良好的产业基础和广阔的市场空间，对发展性资源的吸引能力和聚集能力更加突显，从而进一步扩大对周边区域影响，提升辐射带动能力。得天独厚的资源和环境为经济社会发展带来了新优势。随着人们对生活环境和自身健康的关注度不断提高，对生态环境和生活品质的要求也日益提高，更加有利于地区将独特的资源环境优势转变为新的发展优势，更好地聚集人才、资金等各类要素资源，促进加快现代服务业发展。重大项目建设

4、为经济社会发展提供了新支撑。随着路网、航空网、能源保障网、水网、互联网为重点的“五大基础网络”建设的全面提速，地区的基础设施将更加完善，将极大改善的发展条件和投资环境。随着石油炼化、信息产业、生物医药、新材料等一批重大产业项目的相继投产，将进一步增强产业实力，为经济社会发展提供新的有力支撑。（二）面临挑战经济较快增长压力增大。从国际看，世界经济缓慢复苏，全球科技和产业变革步伐加快，地缘政治导致周边环境更加复杂，不稳定、不确定因素增多。从国内看，我国经济发展进入“新常态”，经济增长速度从高速转向中高速。当前时期保持经济快速增长的压力增大。社会和谐稳定压力增大。随着经济社会发展，利益格局深刻调整，

5、社会结构深刻变化，各种矛盾相互交织，群众诉求日益多样，社会治理面临许多新情况、新问题和新挑战。土地征用、房屋拆迁、城中村改造、劳资纠纷、医患纠纷及社会保障等方面问题不同程度存在，金融风险防范、安全生产存在不少隐患，人民群众对环境保护、食品药品安全等方面的关注和期待日益提高，利益矛盾主体呈现多元性、复杂性和对抗性特征。随着网络信息化的深入推进，一些矛盾冲突和不满情绪容易被放大，成为社会关注的焦点问题，为政府处置应对带来了新的挑战。资源环境约束压力增大。当前时期，处于工业化和城镇化快速发展关键时期，保持经济较快增长与环境承载能力之间的矛盾更加突出。从环境保护看，高耗能、高排放的产业比重过高，在短期

6、内难以得到根本扭转；流域水污染防治、水源地保护、石漠化治理等任务繁重。随着国家提出更加严格的资源消耗控制和环境改善指标，对各地能源消费、单位能耗、主要污染物和二氧化碳排放强度指标进行严格控制，要保持经济持续快速发展，节能减排的压力将会更加突出，环境保护和生态建设任重道远。保持区域竞争优势的压力增大。在市场化和经济全球化的背景下，周边城市为提升本地区的经济发展水平，正利用各自的发展优势，在诸多领域开展全方位的角逐，区域之间资金、人才等要素的竞争更趋激烈。另外，随着多极均衡发展和沿边开放战略的实施，各地区正加快发展、赶超跨越，城市之间的竞争日趋加剧。当前时期，保持区域竞争优势的压力增大。木质活性炭

7、作为一种高性能的吸附剂，被广泛应用于制糖、食品、饮料、医药、水处理、气体净化、化工、冶炼、国防等国民经济和人们生活的方方面面，有效地吸附了相关对象中的无效成分和有害杂质，脱色除臭，提高纯度和提升品质，尤其是其在污水处理、大气污染净化、油气回收、溶剂回收等领域的应用，有力地促进了水资源、油气和有机溶剂的循环回收利用。近年来，木质活性炭新的应用领域被不断打开，新的产品不断开发，行业间不断细分市场，差异化竞争格局形成，盈利能力的差别将进一步体现出来。特别是环保方面的应用将使木质活性炭迎来很大发展空间。木质活性炭在污水处理、饮用水净化、空气净化、土壤改良等几个方面的用量会有突飞猛进的发展态势。2017

8、年我国木质活性炭行业产量约28.4万吨，进口量约1.79万吨，出口量约5.82万吨，国内木质活性炭行业表观需求量约24.37万吨。近几年国内木质活性炭行业供需情况如下图所示：据预计，未来3-5年我国污水处理市场的活性炭消费量将达15万吨，饮用水除氯提纯领域的消费量将达10万吨，空气净化领域消费量将达10万吨，土壤改良消费量有望达10万吨。加上家居健康产品的推广普及应用，以及电容活性炭、载体活性炭、医用医疗用炭、新材料用炭的市场拓展，我国未来活性炭的使用量有望突破60万吨，高档活性炭、特种用途活性炭、成型活性炭等产品将会迅猛发展。2017年我国木质活性炭行业市场规模30.17亿元，同比2016年

9、的26.89亿元增长了12.2%。我国拥有丰富的木质活性炭原料资源，为我国木质活性炭工业奠定了坚实的基础。同时因木质活性炭生产能变废为宝，有效提高资源综合利用率，未来一段时期国家将会更加重视木质活性炭的发展，相信会有更多优惠政策出台。未来，面对着日益激烈的国际竞争环境，并随着国内活性炭消费市场的逐渐成熟，一部分规模小、技术水平低、耗能大、污染严重的小型活性炭生产企业盈利会下降，将逐渐被市场所淘汰。而行业内技术先进的优势企业将通过开发专用化、差异化、高附加值木质活性炭产品，如室内空气净化活性炭、有机溶剂回收专用炭、天然气贮存专用炭、油气回收专用炭、特殊粒度区间粉状炭、特殊领域用高吸附力磷酸炭、丙

10、酮吸附专用炭、液相用颗粒状快速分散炭等专用炭新产品，拓宽活性炭应用领域，来提升木质活性炭产品盈利。预计行业内技术先进的优势企业必将通过联合、兼并、收购等方式进一步扩大生产规模和市场份额，产业资源将向着规模较大、技术先进、产品结构优化并具有品牌优势和良好售后服务的产业龙头企业集中。二、公司介绍公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。公司不

11、断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。三、项目概况新时期是全面建设小康社会的关键时期，站在新的历史起点上，产业发展要把握好这个重要的战略机遇期，按照贯彻落实科学发展观的要求，结合产业自身发展的现状和趋势，科学制定具有战略性、前瞻性和导向性的发展规划，全面提升产业的发展水平，对扩大就业，调整经济结构，实现全面建设小康社会的宏伟目标都具有重要的意义。本期项目总投资包括建设

12、投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9251.99万元，其中：建设投资7054.06万元，占项目总投资的76.24%；建设期利息189.61万元，占项目总投资的2.05%；流动资金2008.32万元，占项目总投资的21.71%。项目正常经营年份每年营业收入17500.00万元，综合总成本费用13977.39万元，税金及附加87.11万元，净利润2576.62万元，财务内部收益率20.35%，财务净现值3556.78万元，全部投资回收期6.08年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设

13、项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资7054.06万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建

14、设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计5937.82万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为2981.61万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2788.23万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备311951.762辅助生成设备4223.063研发设备4250.944检测设备3167.293环保设备2139.413其它设备15

15、5.76合计442788.233、安装工程费估算本期项目安装工程费为167.98万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为972.48万元。（三）预备费本期项目预备费为143.76万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用2981.612788.23167.985937.8284.18%1.1建筑工程费2981.612981.6142.27%1.2设备购置费2788.232788.2339.53%1.3安装工程费167.98167.982.38%2工程建设其他费用972.48972.4813.79%2.1土地出让金58

16、3.86583.868.28%2.2其他前期费用388.62388.625.51%3预备费143.76143.762.04%3.1基本预备费60.3060.300.85%3.2涨价预备费83.4683.461.18%4建设投资合计7054.06100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用2981.612788.23167.985937.8289.16%1.1建筑工程费2981.612981.6144.77%1.2设备购置费2788.232788.2341.87%1.3安装工程费167.98167.982.52%2固定资产

17、其他费用388.62388.625.84%3预备费143.76143.762.16%3.1基本预备费60.3060.300.91%3.2涨价预备费83.4683.461.25%4建设期利息189.61189.612.85%5固定资产投资6659.81100.00%6固定资产投资合计6659.81100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款3869.53万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息189.61万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息189.6147.40142.211.1.1期初借款余额1934.765

18、1.1.2当期借款3869.531934.771934.771.1.3当期应计利息189.6147.40142.211.1.4期末借款余额1934.7653869.531.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）189.6147.40142.212债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）189.6147.40142.213.1建设期利息合计189.6147.40142.213.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购

19、买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2008.32万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.009399.7410742.5613428.2013428.2013428.2013428.2013428.2013428.201.1应收账款0.004229.884834.15604

20、2.696042.696042.696042.696042.696042.691.2存货0.003289.913759.904699.874699.874699.874699.874699.874699.871.2.1原辅材料0.00986.971127.971409.961409.961409.961409.961409.961409.961.2.2燃料动力0.0049.3556.4070.5070.5070.5070.5070.5070.501.2.3在产品0.001513.361729.552161.942161.942161.942161.942161.942161.941.2.4产成

21、品0.00740.23845.981057.471057.471057.471057.471057.471057.471.3现金0.00751.98859.411074.261074.261074.261074.261074.261074.261.4预付账款0.001127.971289.101611.381611.381611.381611.381611.381611.382流动负债0.007993.929135.9011419.8811419.8811419.8811419.8811419.8811419.882.1应付账款0.002877.813288.934111.164111.164

22、111.164111.164111.164111.162.2预收账款0.005116.105846.987308.727308.727308.727308.727308.727308.723流动资金0.001405.821606.662008.322008.322008.322008.322008.322008.324流动资金增加0.001405.82200.83401.665铺底流动资金0.002819.923222.774028.464028.464028.464028.464028.464028.46八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总

23、投资9251.99万元，其中：建设投资7054.06万元，占项目总投资的76.24%；建设期利息189.61万元，占项目总投资的2.05%；流动资金2008.32万元，占项目总投资的21.71%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资9251.99100.00%1.1建设投资7054.0676.24%1.1.1工程费用5937.8264.18%1.1.1.1建筑工程费2981.6132.23%1.1.1.2设备购置费2788.2330.14%1.1.1.3安装工程费167.981.82%1.1.2工程建设其他费用972.4810.51%1.1.2.1土地出让金583.86

24、6.31%1.1.2.2其他前期费用388.624.20%1.2.3预备费143.761.55%1.2.3.1基本预备费60.300.65%1.2.3.2涨价预备费83.460.90%1.2建设期利息189.612.05%1.3流动资金2008.3221.71%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资9251.99万元，其中申请银行长期贷款3869.53万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9251.99100.00%1.1建设投资7054.0676.24%1.2建设期利息189.612.05%1.3流动资金2008.3221.71%2

25、资金筹措9251.99100.00%2.1项目资本金5382.4658.18%2.1.1用于建设投资3184.5334.42%2.1.2用于建设期利息189.612.05%2.1.3用于流动资金2008.3221.71%2.2债务资金3869.5341.82%2.2.1用于建设投资3869.5341.82%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达

26、产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入17500.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0012250.0014000.0017500.0017500.0017500.0017500.0017500.0017500.002增值税0.00572.40654.17725.87

27、725.87725.87725.87725.87725.872.1销项税0.001592.501820.002275.002275.002275.002275.002275.002275.002.2进项税0.001020.101165.831549.131549.131549.131549.131549.131549.133税金及附加0.0068.6978.5087.1187.1187.1187.1187.1187.113.1城市维护建设税0.0040.0745.7950.8150.8150.8150.8150.8150.813.2教育费附加0.0017.1719.6321.7821.7821

28、.7821.7821.7821.783.3地方教育附加0.0011.4513.0814.5214.5214.5214.5214.5214.52（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=725.87万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本

29、费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用13977.39万元，其中：可变成本11882.24万元，固定成本2095.15万元。正常经营年份项目经营成本13412.95万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加87.11万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3435.50（万元）。

30、企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3435.5025.00%=858.88（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额3435.50万元，缴纳企业所得税858.88万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=3435.50-858.88=2576.62（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0012250.0014000.0017500.0017500.0017500.001750

31、0.0017500.0017500.002税金及附加0.0068.6978.5087.1187.1187.1187.1187.1187.113总成本费用0.0010614.4211735.4113977.3913977.3913977.3913977.3913977.3913977.394补贴收入5利润总额0.001566.892186.093435.503435.503435.503435.503435.503435.506弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.001566.892186.093435.503435.503435.503435.503435.503435.508所得税0.0039

32、1.72546.52858.88858.88858.88858.88858.88858.889净利润0.001175.171639.572576.622576.622576.622576.622576.622576.6210期初未分配利润0.000.001057.652427.504503.716372.308054.029567.5810929.7811可供分配的利润0.001175.172697.225004.127080.338948.9210630.6412144.2013506.4012提取法定盈余公积金0.00117.52269.72500.41708.03894.891063.0

33、61214.421350.6413可供投资者分配的利润0.001057.652427.504503.716372.308054.029567.5810929.7812155.7614应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.001057.652427.504503.716372.308054.029567.5810929.7812155.7619息税前利润0.002148.222922.224483.994483.994483.994483.994483.994483.9920息税折旧摊销前利润0.002523.053297.054858.824858.824858.824858.824858.824858.82十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.35%。本期项目投资财务内部收益率20.35%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量