第十章╲t资本主义条件下的企业

1、第十章资本主义条件下的企业教学目的：从生产力和生产关系两个方面掌握资本主义企业的本质，了解并分 析现代股份公司的所有制和产权关系。在当代高新技术迅猛发展的条件 下，企业组织形式和治理结构都发生了一系列新的变化，要求把握这些 变化的特点，并对由此带来的资本主义的生产关系的局部调整有正确的 认识。教学重点与难点：1资本主义企业制度的历史演进2股份公司与资本主义财产关系的变化 3雇员持股计划和利润分享制教学时数： 3 学时在资本主义条件下，企业是生产力和生产关系相统一的基本载体。 本章将在概述资本主义企业发展历史的基础上，以股份公司制为典型， 分析现代资本主义企业的所有制和产权关系，剖析当代资本主义

2、条件下 的企业组织和企业制度。本章共有三节内容：第一节 企业和资本主义企业制度第二节 资本主义企业制度的历史演进第三节 现代资本主义条件下的 企业组织 与结构治理第一、二节自学，重点讲第三节）第一、二节 重点掌握以下 三个方面的内容：一、企业与企业制度1. 企业的概念： 见教材第 164 页。企业 所谓企业是指依法设立的集合生产要素，并在利润动机和 承担风险的 条件下，为社会提供产品和服务的基本经济单位。2. 企业的特征：作为社会生产的基本单位，企业必须具备 6 个特征： 直接为社会提供产品或服务 企业行为的直接目的是追求利润，即企业是一个营利性机构。 必须实行独立核算、自负盈亏。 拥有经营自

3、主权：产品决定权，销售权、人事权和分配权等。 是依法纳税单位：纳税是企业与国家之间的唯一关系。 不能行使非企业的职能：如政府或其他的社会职能。3. 企业制度的含 义 见教材第 166 页。企业制度 以产权制度为基础的企业组织制度和企业管理制度。 由国家特定的法令和条件所规范和约束，是企业处理内外关系的行为准 则。企业制度主要有三方面的涵义： 从企业的形成历程看， 企业制度同企业是相伴而生的。 企业作为 生产的基本经济组织形式，其产生本身就意味着一种社会生产基本制度 的确立。 从法律的角度看， 企业制度属于企业经济形态的法律范畴。 主要 有三种法律形式：个人业主制企业、合伙制企业和公司制企业。

4、从社会资源配置方式看， 企业制度是相对于市场制度和政府直接 管理制度 而言的，是被作为这二者之间的一个中间层次引入的。这有利 于促使政府对社会资源配置的方式从直接管理转化为间接管理，从而降 低配置社会资源的成本。是一种低成本的社会资源配备方式。二、资本主义企业制度1. 资本主义企业制度 的基本特征 资本主义企业制度是建立在资本主义生产方式的基础上的，它具有 以下三 个基本特征：见教材第 166 页。2. 资本主义企业制度的 三种基本形式 个人业主制企业：见教材第167 168 页。合伙制企业： 见教材第 169 页。 公司制企业（股份公司） ： 见教材第 169-170 页。三、股份公司与资本

5、主义企业财产关系的变化参见教材第 171-173 页。1. 现代股份公司产权关系的特征： 见教材第 172 页。20 世纪蓬勃发展的科技革命，大大促进了生产力的发展和生产社会 化程度的提高，股份公司制在欧美市场经济国家迅速发展，国家的经济 实力迅速集中在少数大股份公司手中。但是经济 实力的集中，却是与股 份公司的所有权即股权的分散相并进的。美国作为股份公司制发展十分 典型的国家，这种股权分散的趋势表现得十分突出。伯勒与米恩斯对美 国 20 世纪 20-30 年代大公司股东情况统计资料进行了研究， 他们以 1920 年 144 家非金融公司为例，这些公司共拥有股东 5839116 人，其中股东

6、人数在 5000 人以下的仅有 20 个公司，三家最大公司的股东人数竟达 20 万 -50 万人。美国最大的铁路公司 宾夕法尼亚铁路公司，最大的公 用事业公司一一美国电报电话公司（AT& T）和美国联邦钢铁公司的股东名册上显示， 在 1929 年中，这三家企业最大股东所持有的股票还不到已 发行股票的 1%，持股额分别为该公司全部股份的0.34%、 0.7%和 0.9%。第二次世界大战以后，股份公司所有权分散的趋势仍在发展，但同 时出现的一个现象就是，企业法人持股和机构法人持股的比例上升，到20 世纪 90 年代， 日本法人持股已占上市股份的70%左右，美国机构法人持股比例达到50%以上。但是，

7、就广泛、分散的投资者仍然是股份公司的主要出资者来讲现代大公司的产权结构仍具有分散化的特征。据资料表明， 1996 年，美国通用汽车公司股东人数在 100 万左右，机构投资者 拥有约 38%的股份，但 5 个最大的投资者仅拥有该公司9%的股份，其他50%多的股份由分散的中小股东拥有。股份公司所有权的分散是同生产社会化和市场化相联系的。随着这 种趋势的发展，一方面，社会经济生活中的产业和商业活动被这种股权 分散的大公司主宰，另一方面，控制和支配这些公司的是日益与财产所 有权相脱离，掌握专门知识和具有管理才能的少数经营者，他们成为支 配资本和处置企业财产的权利中心，是企业的真正“权威” 。伯勒把这一

8、 现象看作是经济帝国的形成过程。钱德勒认为现代股份公司中的这种变 化为美国经济带来了一种新型的资本主义， 他称之为 “经理式资本主义” 他指出，“许多现代公商企业即不是由银行家也不是由家族所控制， 所有 权变得极为分散。股东并不具备参与高阶层管理的饿影响力、知识、经 验或义务。支薪经理人员既管理短期经营活动，也决定长期政策。他们 支配中低阶层和高阶层 的管理。现代股份公司产权关系的特征就是资本所有权与控制权（经营权） 的分离。 在股份公司中，资本所有权与使用权 相分离，马克思对此进行 了深刻的分析。股份公司实际上发生了两种不同的“两权分离“过程 ： 第一是真实资本和所有权资本的分离。在股份公司

9、中，资本的存在和运 动取得了二重化的形式，一是以生产资料等形式存在并处在再生产过程 中运动着的真实资本，二是以股票等形式存在和运动的有价证券，既虚 拟资本。真实资本是在生产领域中发挥职 能作用 的资本，它的所有权是经济所有权，这种资本发展到当代，实际上就是公司独立运用和支配并 取得社会资本的性质的法人财产；第二是管理职能与所有权职能的分离 在人格上的具体化。一方面，作为资本人格化的资本家在生产管理上以 成为多余的人；另一方面，职业经理阶层的兴起促进了资本职能的多层 分解。资本的单纯所有权与经济所有权（经营权）的分离反映了一种由现 代社会化大生产所决定的社会经济职能日益专门化的必然趋势。伴随着

10、社会大生产化的发展，企业规模的扩大以及企业经营活动的多样化，科 学知识、管理才能以及对信息的掌握对于企业的作用正在超过资本的作 用。现代企业所面临的纵横交错的经济关系和纷繁复杂的市场环境已经 是传统的资本所有者难以 单独驾驭和适应的，在这种情况下，只有具有 多方面的现代管理知识的经营专家、职业经理才能胜任，因此，资本所 有权和经营权的分离就是必然的了。马克思正是根据在股份公司中发生 着的财产关系的这一变化，把股份公司看作是由资本主义生产方式转化 为联合的生产方式的过渡点：一方面是从资本职能与所有权相互分离的 生产者的私有财产转化为联合起来的生产者的财产，既直接的社会财产 过渡点；另一方面是同资

11、本所有权结合在一起的再生产过程中的职能转 化为联合起来的生产者的单纯职能，转化为社会职能的过渡点。2. 资本主义企业财产关系的新特点： 见教材第 172-173 页。概括地 讲，在股份公司出现后， 资本主义企业的财产关系 已经 发生了 一些新的变化，有这样一些新的特点：第 一，资本雇佣劳动仍然是企业所有制关系的本质，但是，在现代 股份公司高度分散化的产权结构中，工人、管理人员通过持有一定 份额 的股份也兼有资本私有者的身份。第 二，企业所有权的 分散 化，以及与此相联系的所有权证券化、市 场化，使得任何一个所有者都无法绝对控制、支配企业，也没有必要去 支配、控制企业资产（成为集中的社会资本）

12、，所有者通过委托代理关系 将自己的财产交给最会经营管理企业的人来管理，以实现财产价值的 增 殖。第 三，本来意义的资本所有权包括所有、占有、收益、处置等完整 的权利，在现代股份公司，资本所有权内部关系发生了重要变化，对许 多企业出资者或资本所有者来说，他的所有权主要体现在分享收益和最 终处置财产的权利上，他虽然是企业财产的最终所有人，然而却再也不 能直接支配、任意使用企业的财产。第 四，股份公司所有权与控制权的分离，意味着股东对公司经营活 动、财产处置的实际控制力降低，但这并不意味着所有权控制力 已经不 存在。在公司的治理结构中，索取企业剩余利润仍然是资本的本性，在 股东利益最大化的驱使下，所

13、有权形成了对经营 权的直接控制和间接控 制。直接控制就是 股 东通过股东大会行使选举权和投票权，决定公司选 择经营者、资本变动、资产受益等重大事项；间接控制就是通过外部竞 争性的经理市场、产品市场和资本市场实现对经营者行为的监督约束和 经营绩效的评价。在这种制度的安排中，私人所有权仍然是构成公司中 所有者对经营者激励或约束的重要基础。因此，股份制的出现，一方面适应了生产社会化的发展，提高了资 本社会化的程度，改变了资本主义企业的内部结构；另一方面，它并没 有从根本上改变资本主义企业制度的本质，也没有从根本上解决资本主 义生产方式的基本矛 盾。第三节 现代资本主义条件下的企业组织与治理结构一、企

14、业组织结构变革的基本趋势 见 教材第 173-174 页。20 世纪 90 年代以来，随着计算机、信息网络技术、通讯等现代技 术创新的日益发展和融合，以及互联网的应用发展，以信息技术、计算 机技术和网络技术等高新科技的发展为标志，人类社会进入了一个崭新 的时代。在这个时代出现了许多与传统工业社会不同的特征，最明显的 就是知识创新和知识产品的生产成为促进生产力加速发展的根本动力， 使资本主义企业制度在新的历史条件下得到了新的生命力和竞争力。当今世界经济发展出现了 三大趋势：一是全球化，二是网络化，三 是知识化。这三大趋势交织在一起，相互促进，共同发展，使世界各国 都在经历着一场深刻的社会变革，它

15、不仅改变了人们的思维、社会方式 和社会生产联系，也改变了企业生产经营的内外部环境。第一，改变了企业配置生产资源的方式。20 世纪末网络技术的应用和互联网在世界范围的快速发展，使产品 和信息在国家之间的流动变得非常容易和方便，使企业可以在更便利和 更节约交易费用的情况下，在全球范围内配置生产资源，即企业的生产 经营活动如原材料的采购、 生产和产品的分销都可以在全球范围内进行， 使资金、技术和 商品的流通趋于全球化。第二，使企业的管理活动在一定程度上摆脱了时间和空间的限制， 给企业的生产组织和市场管理提供了极大的灵活性。信息技术和网络技术不仅改变了企业配置生产资源的方式，发展了 全球性的要素市场，

16、还创造了一个互动的、迅速变化的、与现代物质世 界并行的信息世界，实现企业与企业之间，企业与个人之间，企业与政 府之间的瞬时沟通。互联网的发展，使企业的管理活动在一定程度上摆 脱了时间和空间的限制，给企业的生产组织和市场管理提供了极大的灵 活性： 企业可以根据市场需要即时生产、即时供应， 甚至实现 “零库存” ；可以更好地 适应消费者的个性化要求；互联网实现了资源共享，使企业 获取信息、知识的成本降低。第三，企业之间的竞争主要是人才的竞争。高新技术发展和知识创新的时代，知识创造财富的能力正在超过资 本，经济增长的约束条件不再主要是土地和资本，而是生产和消费知识 产品的人力资源，因此企业之间的竞争

17、也将主要是人才的竞争。在现代 高科技企业，对知识劳动的激励和提高知识的生产率成为管理的重心。随着知识经济、网络化、信息化向整个经济领域的渗透，最终改变 的是整个社会经济活动的基本细胞 企业。现代资本主义条件下企业正在同时发生着两种根本性变 革：一是技术性的变革即企业技术创新； 另一种是企业组织形式的创新。企业组织创新主要表现在三个方面：见 教材第 174-175 页。第一，企业组织结构扁平化。扁平化对管理者来说，现在必须记住一个崭新的名词：扁平化。扁平化这 个词在新一代管理大师们的著作中频繁出现，在谈论组织革新与组织改 造的时候，少不了要谈到它。要理解扁平化，先得从与扁平化相对应的一个词“层级

18、结构”谈起。 传统组织的特点，表现为层级结构。一个企业，其高层、中层、基层管 理者组成一个金字塔状的结构。董事长和总裁位于金字塔顶，他们的指 令通过一 级一级的管理层，最终传达到执行者；基层的信息通过一层一 层的筛选，最后到达最高决策者。传统层级结构的组织形式，源于经典管理理论中的“管理幅度”理 论。管理幅度理论认为，一个管理者由于精力、知识、能力、经验的限制，所能管理的下属人数是有限的。当下属人数增加到一定程度，就超越了管理者所能有效管理的范围。而且越往高层，一个管理者所能有效管理的下属越少。通常，基层管理者能有效管理的下属不超过 15-20 人，中层管理者能有效管理的下属不超过 属不超过

19、7 人。当一个组织的人数确定后，由于有管理层次，管理层次与管理幅度呈反比。10 人，高层管理者能有效管理的下效管理幅度的限制，就必须增加即管理层次越高，管理幅度就越小。在传统管理模式之下，当组织规模扩大，而管理幅度又有其极限， 管理层次就会逐步增加。那些大型跨国公司的员工人数可达几十万人， 管理层次就更多了。据说 IBM 管理层最多时高达 18 层。传统管理理论大多是围绕层级结构的组织特点提出的，如“经营管理理论之父”法约尔提出的“管理十四条原则”就是如此。按照法约尔 的理论，上级不能越级指挥，下级不能越级请示汇报。这在传统理论中 被奉为经典。如按照法约尔的理论， IBM 最高决策者的指令，要

20、 通过 18 个管理层最后传递到最基层的执行者，不但时间极其缓慢，而且传递过 程中的失真、扭曲可想而知。这种金字塔式的层级结构组织形式的优点是分工明确、等级森严、 便于 控制, 在相对稳定的 市场环境 中，也是效 率较高的 一种组织形 式。 但是,这种组织结构在网络经济下暴露出越来越多的弊端。例如:由于管 理 层次多导致机 构臃 肿、人员冗余 ,进而 造成管理成本居高 不下 ;不同机 构之间互相推诿责任 , 管理效率低下 ;组织内部信息传递不畅等。另外，层级结构的组织形式，在目前遇到了两方面的强大挑战，一 是企业组织规模越来越庞大，产生了一大批被称为“ 恐龙”的超级跨国 公司， 企业管理层次已

21、经多得难以有效运作；二是外部环境的 快速变化，美国英特尔公司董事长葛洛夫有一句经典的话来概括这种变化： “ 现代社 会，唯一不变的就是变化” 。葛洛夫为此提出了“十倍速变化理论” 。外 部环境的快速变化要求企业快速应变，具备极强的适应性。而管理层次 众多的层级结构所缺少的恰恰是一种对变化的快速感应能力和适应性。如何解决层级结构的组织形式在现代环境下面临的难题？最有效的 办法就是扁平化。 当企业规模扩大时， 原来的有效办法是增加管理层次， 而现在的有效办法是增加管理幅度。 当管理层次减少而管理幅 度增加时， 金字塔状的组织形式就被“压缩”成扁平状的组织形式。讲到这里，就可以给“ 扁平化”下定义了

22、。何谓扁平化呢？ 所谓扁平化，就是减少中间层次，增大管理幅度，促进信息的传递与沟通。其主要优点是：1、由于管理层次的减少，管理人员也就相 应地会减少，这样就可以大大降低人工费用；2、管理跨度加大，迫使 上司必须适度授权，上司放权下属就能自主，这对开发员工潜能和发挥 员工的创造性极为有利，上司放权、放手、放心，才能换来下属尽职、 尽责、尽力； 3、由于管理人员减少，要求领导必须十分审慎地选用下 属人员，这对改善和提高员工队伍的整体素质也非常有好处；4、削减中间层次，缩短了上下层的 之间距离，既可以提高信息传递的速度，也 可以提高领导决策的效率，还可以促进上下级之间的沟通，一举多得； 5、管理层次

23、减少，人员精干后，加大了员工的工作责任，增大了工作 职位的挑战性，迫使员工自我加压，促使人才快速成长。自 19 世纪中叶现代工商企业在欧美资本主义国家广泛发展以来，企业内部组织形式发生了两次重大变化。第一次发生在19 世纪末至 20 世纪初，企业的所有权与控制权分离，它使专门化的职业经理的管理自成 体系，形成垂直性功能结构，大型公司的内部管理层级从总部到车间、班组，往往构成一个长长的系列，企业内部信息和企业家指挥命令的传 递都是纵向的。第二次发生在20世纪20年代初，彼埃尔杜邦入主通用汽车公司后， 在艾尔弗雷德斯隆的帮助下建立了分权型的事业部制， 从而奠定了一直延续至今的命令型控制型结构，强调

24、公司高层决策和中 层决策权的分开，重视中心业务部门和人事管理、完整的预算和控制体 系。从 20 世纪 90 年代以后，在知识经济和网络技术的推动下，企业组 织形式进入第三次转变时期，企业正在从自上而下实现纵向命令和控制 的多层次的管理转向减少中间层次的扁平式的结构。这是因为：信息 网络技术的发展使信息可以在同一层次上快速传递和共享，过去传递信 息和命令的中间环节变得 多 余 。随着计算机技术的发展， 大量基于网 络的管理软件在企业中的应用，如并行工程、供应链管理、企业资源计 划、客户关系管理等，传统的中层经理的组织和协调功能已经被计算机 网络所代替，处于公司管理层的最顶部和最底部的人员可以通过

25、计算机 实现沟通和联络。更加激烈的市场竞争，技术创新和产品生命周期的 缩短，也要求企业快速对市场做出反应，从而要求信息传递发生改变。减少管理层，缩短企业内部上下级之间传递信息的距离，实现组织 结构扁平化，不但在技术上可行，而且已经在许多企业中实现。在这些 企业中，企业员工之间，领导与员工之间的信息交流，主要是通过横向 交流和跨级交流来实现的。第二，企业组织的小型化。 19 世纪中叶到 20 世纪初，以现代股份 公司为典型的资本主义工商企业凭借规模经济，所有权与控制权的分离，以内部管理层级制形成了强大的经济实力，控制着国民经济的主要部门。但是， 企业并不是越大越好，企业规模的过度扩张往往会降低组

26、织效率， 降低对市场的应变能力，特别是在知识经济时代，要适应信息化、网络 化和市场多变的要求，大公司并不比小企业更有优势。在现代资本主义 经济体系中，与企业组织结构扁平化、网络化和多样化要求相适应的是 企业规模的小型化。事实上，面对市场竞争，许多大公司正在通过分离、 剥离或授权的方式使自己的经营实体小型化；为了提高竞争能力，许多大公司通过企业生产经营的流程再造进行“减肥”，压缩组织层次，砍掉非核心业务，将自己的资源集中到创造较高价值、拥有独特优势的核心 业务上。为了降低成本，大公司通过提高企业的自动化、智能化的水平 来减少雇员，通过建立战略联盟或业务外包来缩小自己的投入和涉足领 域。可以预见，

27、全球化的网络信息技术的充分利用，将为小企业的发展 提供前所未有的机遇，在未来经济中，与拥有多层次、多功能、涉及多 领域的大企业相比规模小的、专业化高的小企业反而更有竞争力。第三，虚拟企业的出现。参见教材第 175-176 页。二、企业目标的 多元化和利益相关者共同治理 在旧的资本主义体系中，公司是一个封闭的私有体系，在不受个人 感情影响的市场机制的支配下， 追求利润是公司的惟一目标， “股东至上” 是公司治理的逻辑，也就是说，股东利益就是公司的利益，而雇员、客 户、社会公众等的利益并不被看作与公司的利益相关。从 20 世纪 70 年 代开始，特别是进入 90 年代以后， 股东主权作为资本主义体

28、制的具体表 现形式，面临着来自经理、雇员、供应商等许多利益相关者的诘难。许 多企业在经营实践中也看到消费者利益，雇员的参与、社区的影响和政 府的管理，这些都是企业在做出决策时必须加以考虑 的问题。在现代资本主义条件下，公司成为一个开放的体系，公司被看作是 它和它的组成利益群体之间的一种契约，公司要承担更多的社会责任， 利润只是实现公司利益的一种手段。许多公司都在建立一种新的价值， 即企业的命运不再取决于不惜一切代价追求利润，而是越来越多地取决 于商业行为的廉正性与可信度，以及对整个社会的责任感。许多企业家 认识到，提倡这种风气并建立一种具有诚信、归属感和责任感的开放式 企业文化，才有可能被这个

29、不断变化的市场所接受。在这个背景下，在 公司治理中提出了利益相关者理论。那么 , 何谓利益相关者呢 ? 参见教材第 177 页。有关利益相关者的定义五花八门。在这里，我们把利益相关者定义 为对企业产生影响的、或者受企业行为影响的任何团体和个人。利益相 关者理论认为为企业的目标应该考虑到代表某种非正式同盟的、不同利 益相关群体的不同需要。各类利益相关者的相对权力是问题的关键。企 业往往需要在各方力量之间做出取舍，并按其力量之大小，把不同利益 相关者分级。纽包尔德和卢夫曼于 1989 年将主要利益相关者划分为下列四类：1. 为企业融资的利益相关者。2. 管理企业的经理。3. 企业内部职工。4. 经

30、济界。经济界包括客户、供应商及其他经济因素。公司治理结构在这些年讨论企业问题的文章中，最常用的词莫过于公司治理结构 了。公司治理结构简单地说就是企业制度安排问题。我们强调企业的法 治，即依靠制度来管理企业，首先要建立一套合理的公司治理结构。因 此，企业家对这个经济学家津津乐道的问题应该有所了解。公司治理结构的英文是 corporate governance ，国内也有译为“法 人治理结构”或者“企业治理机制”的。这里所说的“结构”应该理解 为兼有制度、体系和控制机制的含义。现代企业采取了股份制，在股份 制企业中所有权与经营权分离，所有者与经营者之间，经营者不同集团 之间的利益关系比个人业主制企

31、业或合伙制企业要复杂得多。如何处理 这种利益关系涉及到企业的效率、业绩，甚至成败。处理这些利益关系 需要一套相应的制度，这样就形成了公司治理结构理论。经济学家谈论公司治理结构时，狭义地讲是指投资者（股东）和企 业之间的利益分配和控制关系，包括公司董事会的职能、结构、股东的 权利等方面的制度安排；广义地讲是指关于公司控制权和剩余索取权， 即企业组织方式、控制机制和利益分配的所有法律、机构、制度和文化 的安排。它所界定的不仅是所有 者与企业的关系，而且包括相关利益集 团（管理者、员工、客户、供货商、所在社区等）之间的关系。现在我 们讲公司治理结构时是指广义的公司治理结构。公司治理结构的内容由 一系

32、列契约规定。这些契约包括正式契约和非正式契约。正式契约包括 政府颁布的适用于所有企业的法律，如公司法、破产法、劳动法等等， 也包括企业自己的正式规定，如公司章程以及各种合同。非正式契约指 由文化、社会习惯而形成的行为规范。这些规范没有具体化为成文的合 同，从而不具有法律上的强制性，但却在实实在在地起作用，如一些企 业的终身雇用制或者对在一定时期内保持工资不变 的承认。公司治理结 构决定企业为谁服务（目标是什么） ，由谁控制，风险和利益如何在各个 利益集团中分配等一系列根本性问题。公司治理结构要解决涉及公司成败的两个基本问题。一是如何保证 投资者（股东）的投资回报，即协调股东与企业的利益关系。在

33、所有权 与经营权分离的情况下，由于股权分散，股东有可能失去控制权，企业 被内部人（即管理者）所控制。这时控制了企业的内部人有可能做出违 背股东利益的决策，侵犯了股东的利益。这种情况引起投资者不愿投资 或股东“用脚表决”的后果，这将有损于企业的长期发展。公司治理结 构正是要从制度上保证所有 者（股东）的控制与利益。二是企业内各利 益集团的关系协调。这包括对经理层与其他员工的激励，以及对高层管 理者的制约。这个问题的解决有助于处理企业各集团的利益关系，又可 以避免因高层决策失误给企业造成的不利影响。建立公司治理结构的目的在于提高整个公司的效率。根据“黑猫白 猫论”，只要能提高效率的公司治理结构就是

34、合理的。各国、各个地区、 各个行业，各个企业的实际情况不同，公司治理结构的内容也不同。甚 至一个企业在不同发展阶段，其公司治理结构也不同。公司治理结构有 其基本规律，但如何运用这些规律是一门大学问。基本规律属于理 论层 次的东西，并不难掌握，难的是知道了之后如何去运用。世界各国的公司治理结构差别很大，大体上说有英美模式和日德模 式。英美股市发达，企业资产结构中股市的地位举足轻重，7 0%以上 的企业把股东利益放在第一位。日德企业资本来自银行和财团，大多数 企业认为应该为所有的利益集团服务。上世纪8 0年代，学术界偏爱日 德模式，认为银行和财团控股有利于企业长期发展，而英美模式会因更 重视投资的

35、短期回报而损害企业长远利益。但9 0年代以来，由于英美 经济发展较快， 风向又转向英美模式， 认为这种体制更强调保护投资者， 股市发育较完善，融资方 便，有利于企业的新陈代谢，从而可促进经济 发展。从历史发展看，美国公司治理结构从上世纪80年代末到90年代 初也发生了显著变化，正从经理人事实上掌权、不受监督制约的“管理 人资本主义”转向由投资人控制、监督经理层的“投资人资本主义”。这一转变的标志是资本市场结构的变化，各种机构投资者所占的比例从19 5 0年的 6. 1%上升到1 9 9 7年的4 8%。这时投资者不能简单地 用脚投票一走了之，从而能更多地参与决策。9 0年代初，IEM、通 用汽

36、车、康柏等企业的董事会在机构投资者的压力下先后解雇了CEO, 正说明这一点。中国市场 经济的发达程度不同于西方，企业也有自己的显著特征， 中国企业可以借鉴西方各种公司治理结构，但从根本上说，还要摸索一 条自己的道路。这正是中国企业家所面临的任务。根据自己的实际情况 建立的 合理公司治理结构 是企业成功的基石。（以上是梁小民教授的观 点）公司治理与企业管理（ corporate management ）是不同的。通俗地 讲，如果说企业管理主要是指经营班子对一般员工的管理，那么公司治 理则指股东、出资人、所有者（委托人）对董事会、监事会、经营班子 （代理人）的管理，按照代理理论，就是委托人对代理人

37、的管理。在这 个意义 上，公司治理更接近于我国国企领导班子建设的概念，只不过公 司治理强调的是经济逻辑、法律逻辑，而领导班子建设强调的是政治逻 辑。可以讲，公司治理是企业管理的基础。没有好的公司治理，很难有 好的企业管理。三、“雇员持股计划 ”和利润分享制现代企业制度是历史地形成的，是在资本主义市场经济中得到发展 的。西方股份公司的特点是建立在私有产权基础上的资本联合，在公司 的产权结构和制度安排中， 对企业管理者的选择， 重大经营事项的决策， 以及对剩余利润的分配的权利都是凭借于私有所有者的资本所有权，而 职工劳动者的“人力资本”却被排除 在外，这种产权结构也就排斥了劳 动者参与企业管理和剩

38、余利润分享的可能性。这种制度安排，与企业利 润不沾边的劳动者必然要表现出追求“工作中的闲暇”或“偷懒” 、“搭 便车”等行为倾向，劳动者对生产与经营的漠不关心，就是不可避免的 了。为了克服这种异化劳动的消极影响，企业需要付出较高的成本来用 以监督和激励劳动者。西方市场经济国家的实践证明，现代公司制的产 权关系和制度安排解决了出资者（所有者）对经营者的监督、激励和风 险分配问题，但是却并没有解决好劳动力要素的积极性问题，这已经成 为当前西方市场经济中进一步提高现代企业组织效率 的障碍。20 世纪 50 年代以来，经济学对人的行为的分析取得了重大进展， 这些进展大多是在对传统经济学的一些不现实假定

39、的批评与修正中取得 的。按照传统经济理论， 对整个经济活动的协调与组织最好依靠那只 “看 不见的手” - 价值规律来不受干预地发生作用。只要存在完全竞争，生 产者和消费者就能根据价格信号作出决策，并能实现最有利的结果，资 源能被有效地运用，个人追求利益最大化的过程也使整个社会的利益最 大化。以科斯为代表的产权学派的研究结果表明，一种产权结构是否有效率，主要视为能否为在它支配下的人们提供将外部性较大地内在化的 激励，共有产权和国有产权都不能解决这个问题，而私有产权却能产生 更为有效地利用资源的激励，换言之，私有产权在实现资源的优化配置，调动生产者的积极性、主动性和创造性等方面所起的激励作用是一切

40、传 统手段无法与之相比的，由此，产权学派的兴起，引起了经济学界的一 场“革命”。心理学家赫茨伯格提出的著名的“双因素论”（保健因素和激励因 素），科学地阐明了要调动员工的积极性，首先得注意保健因素，使员工 不致产生不满情绪，保持其积极性，这是一种预防性的维持因素；但重 要的是利用激励因素，激发员工的精神，让人们作出最佳的表现，增强 员工的进取心、责任感、成就感等。激励因素就象人们锻炼身体一样， 可以改变身体素质，增进健康，是一种积极的内在因素，若只注意其一， 不能使“二者”有机结合，就不能真正有效、持久、充分地激励员工创 造出理想的工作局面来。美国哈佛大学教授詹姆士在一篇研究报告中指出：实行计

41、时工资的 员工仅发挥其能力的20%30%,而在受到充分激励时，可发挥80%90%,可见，仅有物质激励是不够的，还必须有其他的激励。激励的方法是多种多样的，主要有三种，这就是雇员持股、利润分 享制和股票期权。1. 雇员持股或员工持股所谓员工持股，其形 式多种多样。其中一种就是本单位的全体员工 买下本公司的全部股票，拥有单位全体股权，共同成为企业的所有者来 参与企业的经营、管理和利润分配的一种股份制，从它的基本特征来看，它带有典型的合作经济之性质，因而有人将它称为“资本主义集体所有 制” O路易斯凯尔索受共产党宣言的启发、在20世纪初提出的“小额股票”，“大众持股”的基础上，提出了所谓“二元经济学

42、”理论，其 基本思想是：人们可以通过付出劳动和付出资本两个方面来获得收入。 这是人的两种基本权利。但是，原有的旧制度将资本的收入归结在少数 人手中极不公平，因此必须改革旧制度，新制度要保障劳动力资源的广 泛利用和资本资源的广泛占有，从而创造公平的机会。具体作法是：首 先，公司直接将股票交给员工持股计划委员会，委员会为每个职工建立 账户，职工由此分得的红利逐年偿还股票价值，全部偿还以后，股票就 属于职工个人了。其次，成立员工持股计划信托基金组织，该组织向银 行贷款购买企业股票，购买的股票由该组织保管，随着贷款的偿还，再 按事先约定的比例逐步将股票转入职工帐户，贷款全部偿清后，员工则 可以得到红利

43、。50年代中期，凯尔索将其计划付诸运作，首次成功地将一家股份公司72%的股权，在 8年时间内完 成了向职工的转移。这一成功的举措、 赢得了美国各界广泛的赞扬和支持。1975年，美国的民意测验专家哈特经过调查发现，美国人有66%赞成“员工拥有公司大部分的股份”。1978年，哈里斯的民意测验也表明，美国的职员中有 64%的人觉得如果让 “所有员工平均分享公司的利润”，那么他们的劳动生产率会更高。截止到 1991年，美国的员工持股公司已发展到 15000个，参与员工持股工程的 员工达1200万，占美国劳动者的10%,员工持股拥有的资产约为 1000亿美元。员工股份制之所在以美国如此受宠，主要是员工股

44、份制依据的 理论假设：当 人们为自己劳动时，他们就会更好地工作；而员工为自己 劳动的关键是在法律和经济两重意义上拥有所在企业的财产。因此，企 业财产关系内部化，全体员工拥有企业的产权会产生更高的效率。员工股份制出现以后，美国政府和国会很快就给予了大力支持，并为此制定了专门的法律来加以鼓励和推广，促进了职工持股计划的发展，使得一些资本家主动把企业转换为员工股份制企业，其中绝大部分企业的经济效益都有了明显的提高。目前，美国已颁布 25个联邦法来鼓励员工持股，50个州中也有一半颁布了鼓励职工持股的立法，美国人有1/5在玩股票，约 1.3亿人间接参与股市活动。2. 利润分享制或利润共享制1984年，美

45、国麻省理工学院经济学教授马丁L 魏茨曼发表了共享经济一书，提出了共享经济新理论。魏茨曼认为，传统的资本主义经济是一种工资经济，在这种经济体系中，员工得到的报酬与厂商追求利润最大化的经营目标没有联系，这样会导致工资的固定化，而且，当整个经济处于不健康状况、如总需求 下降时，公司或商号为维持既定的产品价格而缩减生产规模时，势必会 造成大量失业，而政府采取的防止经济衰退的措施又会导致通货膨胀， 结果导致失业和通货膨胀并存。魏茨曼建议实行共享经济制度，使工人的劳动收入由固定的基本工资和利润共享部分组成，这样对公司或商号 来说，只要增加的收益大于劳动边际成本，它们就对劳动力有需求，继 续招聘员工。当总需

46、求受到冲击时，公司或商号可以通过调整利润共享 数额或比例来降低价格，扩大产量和就业。在魏茨曼看来，共享经济具 有兼顾保证充分就业和抑制通货膨胀的双重作用。共享经济论提出后， 引起西方国家政界和经济学界的广泛注意。1986年，英国首先实行了共享经济制-以利润共享制取代固定工资制。具体内容是：工商企业的雇 主不再把雇员的原固定工资全部支付给雇员，而是将其中的2/3确定为固定工资，余下的1/3则同该企业的利润挂起钩来，由企业利润的多少来确定。3. 股票期权：见教材第180页。20世纪90年代以后，股票期权制度作为对公司高级经理的激励机 制在美国广泛推行。股票期权是指公司董事会与职业经理签订合同，授 予经理在未来基本时间段（一般35年）内经营着以约定价格购