私募基金公司年度工作计划2022.doc

1、私募基金公司年度工作计划2021私募基金公司年度工作计划一、设立阳光私募基金公司的目的当前，我国国民经济持续、快速、健康发展，居民财富迅速积累， 资本市场发展如火如荼、方兴未艾。随着金融体制改革和金融领域对外开放的推进，股权分置改革基本完成，资本市场法规制度建设的日 趋完善，资本市场正处于难得的发展机遇期，为阳光私募基金公司的健康发展提供了良好的外部环境。为分享我国金融改革发展的成果，实现企业多元化、跨越式发展 目标，实现股东利益最大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广大投资者提供多层次的金融服务，拟组建阳光私募基金公司。二、阳光私募基金业具有广阔的发展前景近几年来，伴随着我国国民经济的快速

2、增长，民间个人财富积累也不断的高速增长，使得整个社会对高端理财的需求出现了井喷现象，并且由于近年来公募基金表现持续低迷，诸多因素都催生并推动了私募基金行业的蓬勃发展。据好买基金研究中心的统计显示，截止2010年12月底，国内私募基金公司总计242家，运行的628只产品，总资产规模超过2万亿。从市场前景分析，私募基金业的发展得到决策部门的大力扶持，我国的私募基金市场仍存在较大空间。在短短数年时间内，中国的私募基金业获得了跳跃式的增长，目前，我国私募基金市场初具规模。但与国外成熟市场相比，我国的私募基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的比例来说，都存在着较大差距。这说明中国私募基金业的发展空

3、间相当可观，同时受我国经济总量持续高速增长、居民储蓄资金亟需有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响，中国的私募基金业也正面临着良好的发展机遇。2010年的股指期货上市，使得对冲基金更是刚刚在国内得到发展的可能。这些利好因素显然是已进入成熟成长期的公募基金业所难以比拟的。面对这样一个持续扩张、纷繁复杂的资本蛋糕，市场前景大有可为。三、对冲基金产品原理及策略对冲投资策略的重点是不论在牛市或者熊市中，使用对冲交易追求稳定、持续的投资回报。方向性策略：需要对相关市场的价格走势进行判断的对冲基金策略。在实际交易中，可以针对不同行业、同行业不同个股、不同风格(大盘/小盘、成长

4、/价值等)等条件构造股票多空头策略。股票多空头策略并不强制要求多头交易量与空头交易量一致，也不要求组合的市场中性，根据指数的中期走势以75%-125%比例调整股指期货的持仓。期现、跨期套利策略：由于股指期货市场和证券市场的投机性和波动性，造成股指期货和股票指数之间的基差经常出现不合理的波动，使用程序化交易捕捉到这种稍纵即逝的机会，买入低估的股票组合，同时在高估的股指期货上放空等量的期货合约，待两个市场恢复到合理的基差，同时平仓出场，赚取其中的差价。利用股指期货期日不同的期货合约价差之间的异常波动，可以构建低风险的跨期套利策略。通过上述对冲策略，可以将基金资产通过适当分散化，买空卖空，严格控制市

5、场敞口等手段实现长期平稳的增长，创造极低的下行风险与极低的市场相关度。使得对冲基金可以在完全不对市场进行预判的前提下买入并持有，并获得稳定的收入，避免了跟随大盘涨跌造成的投资回报的不确定性，实现稳定、持续的盈利。三、企业注册公司的注册形式不仅仅是简单的名字，他的组织形式决定了今后业务是否能够顺利开展。目前市场中私募基金阳光化有这样几种形式：一是以有限公司的形式注册，以公司自有资金对外投资;二是以合伙制企业的形式注册;三是以投资管理公司的形式注册，之后和信托公司等机构合作，借用信托公司的平台对外开展业务。这几种形式虽然各有优点，但也存在相同的问题，就是由于受到目前政策法规的限制，经营范围比较单一

6、，不太适应当下金融市场衍生工具快速发展的市场变化。有鉴于此，为了我们的阳光私募机构能够更好的适应市场变化，顺利的开展业务，建议采用私募股权基金管理公司的形式设立注册，之后在具体运作每一个产品的时候，则是以有限合伙企业的形式展开，这样一种形式可以使我们有效地规避法规限制，灵活的选择不同的金融工具，从而扩大我们的经营范围。四、对冲基金运作流程：一.发行：通过信托，发售对冲基金产品。与信托公司组成合伙制企业运作。二.资金募集：1.通过中介机构或自行募集自有资金。 2.通过合作券商募集资金。 3.通过银行募集及发售。三.银行托管。发行二级基金产品，两级银行托管制度。四.资金成本：1.信托机构资产管理账

7、号：150万-300万，或总资本金1% 2.中介机构募集资金成本：募集总资金量的1-1.5% 3.二级银行托管：0.2%_2=0.4%。 4.银行或券商发售销售代理费用1% 五.募集期：1个月六.运作期：封闭运行期1年。五、商业运作盈利模式：基金采用滚动发售模式。第一期暂不收取客户管理费(1%)。认购费用(1.5%)抵充银行托管和银行代销费用，由资金管理账户直接划转至信托机构及托管银行。第二期基金开始将不再产生固定投入及资金成本的投入，亦可以开始收取管理费，大大增加盈利。滚动发售第二期及三期基金，其意义在于资金成本消减后，转变为盈利，在固定投资不变的前提下，实现快速回收投入的目的。另在保持规模

8、不变的前提下，专注于研发，投力于产品基金业绩的增长。基金业绩的增长将会提升基金在业内的排名，大大降低后期基金发售的成本，及迎来主动性合作的渠道。 (转载于:私募计划书) 预期一年内发售三期基金状况，如下表：第一期基金发售盈利情况预期：第一期基金发售盈利预算表私募基金公司年度工作计划_有限公司 二零零二年四月 aaa fund raising plan confidential 第一章 本项筹资计划一、本计划性质及其缘由 _有限公司为获得支撑事业持续成长的资金，拟通过增资扩股的方式，募集中长期发展资金100万美元。本次增资扩股对象为新、旧股东，发行金额为200万美元，其中：原股东投入无形资产10

9、0万美元，新股东投入现金100万美元(折合rmb 827万元)。本次增资扩股后，总股本将达220万美元，新、旧股东的持股比例分别为45.5%和54.5%。 (注：因大陆在无形资产比例、第三方评估及主管部门审批等方面的具体要求和限制，可能将影响无形资产的认列。若具体操作发生困难，本方案将在原框架实质的基础上，调整为“向新股东以5.98:1的溢价比增发16.72万股”)二、本计划资金用途：本计划拟募集资金us$100万元，将主要用于增加人员规模、扩大市场行销及软件开发工具等方面。具体安排如下： aaa fund raising plan confidential三、本次增资后利润情况单位：us$

10、k四、本项计划的时间安排本次增资扩股计划于2002年6月底前完成。 aaa fund raising plan confidential 第二章 公司概况一、公司简介 有限公司(简称“”)系从事网络视频应用及多媒体信息处理软件的专业软件公司，于2000年12月在中国浙江省市正式成立，并于2001年2月完成工商注册登记。公司系美国公司投资的全资子公司，注册资本美金20万元，公司性质为外资企业。公司源于1999年_美国(简称“eus)与计算机学院在研发网络视频聊天软件和服务器应用软件方面的成功合作经历。2000年12月，双方开始关于设立_分支机构的可行性研究。在设立运作中，学院做出全力的支持和帮助

11、，并将在未来提供技术和人力资源方面的全面支援。本次计划通过增资扩股，变更为中外合资企业，以获得发展资金，实现_的独立运作及软件业务的加速发展。二、使命与定位使命：开发及生产融合创新和艺术于一体的应用软件产品，以合理的价格为企业和个人用户提供优质、易用、高效的网络视频通讯整体解决方案及多媒体信息处理应用软件。定位：以原先_美国的内部软件研发部门为基础，配合_大陆发展计划，完善研发、生产与销售功能，成为一家独立运作于大陆市场的专业软件企业，以提供网络视频软件、多媒体信息处理软件及生物安全认证软件为主要业务。三、与母公司的配合分工关系 薇风险控制管理办法膅第一章?总则薀第一条?为保障公司股权投资业务

12、的安全运作和管理，加强公司内部风险管理，规范投资行为，提高风险防范能力，有效防范和控制投资项目运作风险，根据证券公司直接投资业务试点指引等法律法规和公司制度的相关规定，特制定本办法。?衿第二条?股权投资业务是指使用自有资金对境内企业进行的股权投资类业务。?芈第三条?风险控制原则?袄公司的风险控制应严格遵循以下原则：?羄（1）全面性原则：风险控制制度应覆盖股权投资业务的各项工作和各级人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节；?芀（2）审慎性原则：内部风险控制的核心是有效防范各种风险，公司部门组织的构成、内部管理制度的建立要以防范风险、审慎经营为出发点；? 蚆（3）独立性原则：风险控制工作应

13、保持高度的独立性和权威性，并贯彻到业务的各具体环节；?羆（4）有效性原则：风险控制制度应当符合国家法律法规和监管部门的规章，具有高度的权威性，成为所有员工严格遵守的行动指南；执行风险管理制度不能存在任何例外，任何员工不得拥有超越制度或违反规章的权力；?肄（5）适时性原则：应随着国家法律法规、政策制度的变化，公司经营战略、经营方针、风险管理理念等内部环境的改变，以及公司业务的发展，及时对风险控制制度进行相应修改和完善；?蚀（6）防火墙原则：公司与关联公司之间在业务、人员、机构、办公场所、资金、账户、经营管理等方面严格分离、相互独立，严格防范因风险传递及利益冲突给公司带来的风险。?蒈第二章?风险控

14、制组织体系?蚅第四条?风险控制组织体系膄公司应根据股权投资业务流程和风险特征，将风险控制工作纳入公司的风险控制体系之中。公司的风险控制体系共分为五个层次：董事会、董事会下设的风险控制委员会、投资决策委员会、风险控制部、业务部。肁第五条?各层级的风险控制职责? 袆董事会职责：（1）审议批准风险控制委员会的基本制度，决定风险控制委员会的人员组成，听取风险控制委员会的报告；（2）审议单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的股权投资项目；（3）决定公司内部风险管理机构的设置；（4）法律法规或公司章程规定的其它职权。?蒄董事会下设风险控制委员会，其职责包括：（1）组

15、织拟订公司的风险管理基本制度；（2）对单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的，应当提交董事会审批的股权投资事项进行合规性审核；（3）监督和评估风险管理制度执行情况等。风险控制委员会对董事会负责，向董事会报告。?膄投资决策委员会职责：对单笔投资额不超过公司资产总额的30%，或者单一投资股权不超过被投资公司总股本的40%的股权投资项目的投资和退出作出决策。?膈风险控制部是公司内专职的风险管理部门，其职责包括：（1）独立于业务部开展风险控制、合规检查、监督评价等工作；（2）在项目决策过程中出具合规意见；（3）对投资协议进行审核；（4）在出现重大问题时及时向风险

16、控制委员会报送相关专项报告。?薈业务部职责：具体负责项目开发、执行、退出过程中的风险控制。业务部负责人作为股权投资项目风险管理的第一责任人，负责组织部门内部的风险控制执行工作，并负有及时报告、反馈项目投资过程中发现的风险隐患和风险问题的职责。一般情况下，项目组配备一名具有项目公司所属行业相关背景的人员。?芃第六条?为建立健全内控机制，公司设立独立于项目组的后台管理和监督部门。?芃综合管理部负责股权投资项目的文档管理、印章管理、人力资源管理、董事会和投资决策委员会的会议筹备，以及相关会议资料的管理等。?蕿财务部负责股权投资业务的财务核算和资金划拨，为股权投资项目分别设置账户、独立核算、分账管理。

17、?肆第三章?风险控制流程?芆第七条?风险管理的业务流程由风险识别、风险评估、风险分析、风险控制和风险报告五个步骤组成，是制定风险管理战略及防范措施的重要基础。?莃第八条?风险识别指对经营活动中存在的内部及外部风险的来源进行辨别。?羀第九条?风险测量是对风险的严重程度及发生概率进行科学合理的量化。?螈第十条?风险分析主要对风险的驱动因素进行归因分析，并评估其影响，提出避险建议和措施。?肅第十一条?风险控制是对业务流程的各个环节制定风险防范和处理措施。?蒃第十二条?风险报告是指业务部、风险控制部根据职责范围和报告体系定期或不定期向主管领导提交的与风险评估分析相关的报告。?莁第四章?风险识别与评估?

18、膆第十三条?股权投资业务面临政策风险、法律风险、操作风险、市场风险、合规风险等多种风险。?螄公司运营过程中，相关部门应当在职责范围内对各种风险进行必要的识别、评估及分析，履行相关的风险控制职责。?薃第十四条?政策风险?薈政策风险是项目公司面临的主要风险，并且会影响项目公司的估值和退出方案的实施，从而转化为投资失败风险。项目公司所属行业的国家产业政策、行业规划、税收政策等发生重大变化导致项目投资前后技术、市场、产品、客户发生不利变化，并导致项目公司偏离投资方案、估值整体下降，造成无法退出或亏损退出。?羇第十五条?合规性风险?薃项目公司的各项经营管理活动必须符合法律法规和证监会的监管要求，对法律法

19、规等理解有误、故意违反则将出现合规风险；项目公司的经营管理活动必须符合法律法规、国家政策的要求，对法律法规等理解有误或故意违反则将出现合规风险。? 蚃第十六条?法律风险?羈与被投资方、合作方、项目管理人之间的合同协议存在缺失导致出现不利于我方的诉讼。?莅第十七条?操作风险?薅股权投资业务包括投资项目的选择（即项目开发、初步审查、项目立项、尽职调查、投资决策、项目实施）、投资项目的管理和项目退出等业务环节，在上述每个环节均存在操作风险。主要可以归纳为决策失误、投资失控、员工内部欺诈、被投资方和合作方的外部欺诈、尽职调查存在缺失、资金划拨差错、项目公司经营管理不善、项目跟踪缺失、项目公司报告不畅等

20、风险，其中，决策失误、投资失控是重大风险。?螃第十八条?市场风险?荿由于股权投资业务从项目投资到投资退出往往要经历宏观经济、项目所属行业、产品市场、证券市场等的波动，导致项目公司估值、项目退出的市场环境发生变化，从而造成退出方案无法实施或投资目标无法实现的风险。其中，对以上市为退出方式的项目，证券市场整体下行的系统性风险是难以控制的。?肇第五章?风险控制?莄第一节?合规风险的控制? 螃第十九条?公司对股权投资项目的合法、合规性进行全面和重点分析和检查，控制投资业务的合规性风险。?螀第二十条?公司通过以下手段对合规风险进行事前和事中控制：?薅（一）为保证股权投资业务合法、合规，制定、审查相关的管

21、理制度和业务流程；?膃（二）制订、审阅股权投资业务的相关合同、协议，确保合同的规范性和合法性；?袃（三）监督股权投资业务管理制度和业务流程的执行情况，确保国家法律、法规和公司内部控制制度有效地执行；?膁（四）确保股权投资业务投资决策服从国家产业政策，符合国家法律法规。?芇第二十一条?公司通过以下手段对投资项目进行事后控制。?膆（一）制定股权投资业务的合规检查制度；?羂（二）对股权投资业务运作和内部管理的合规性进行检查，并向公司通报；?芈（三）检查相关管理制度和业务流程的执行情况，确保资产管理业务遵守公司内部制度。?罿第二节?市场风险的控制?羅第二十二条?市场风险的控制措施主要体现在投资立项环节

22、上。?肂第二十三条?公司制订项目立项标准。立项标准应该参照国家产业发展规划，符合公司关于投资范围的相关规定。?虿第二十四条?业务部应当根据立项标准和投资范围，对备选企业进行筛选形成项目池。项目人员应当在广泛收集项目方提供的商业计划书及其他相关信息材料的基础上，对入选项目池的项目进行初步评估和风险收益分析。符合立项条件的，根据公司规定申请立项审批。?蒇第三节?法律风险的控制?螄第二十五条?风险控制部应当对公司签定的合同、协议等法律文书进行审核，防范法律风险。?膂第二十六条?在项目运作过程中，风险控制部提供法律方面的专业支持。必要时，可申请引入外部中介机构提供法律服务，防范法律风险。?肀第四节?操

23、作风险的控制? 腿第二十七条?公司制定专门的项目管理和投资决策制度，明确项目投资的业务流程和具体要求。?蒃第二十八条?为维护公司的权益，项目投资的范围应当符合以下规定：?节（一）不得将公司资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；?蒁（二）不得将公司资产用于可能承担无限责任的投资；?蚆（三）单笔投资额不得超过公司资产总额的30%，如果突破30%，需提交股东审议；?薆（四）单一投资股权不得超过被投资公司总股本的40%，如果突破40%，需提交股东审议；?莂（五）不得将公司资产投资于股东或其控制的企业；?蚇（六）法律法规以及公司章程约定禁止从事的其他投资；?莈第二十九条?尽职调查的风险控制

24、?芄（1）公司建立尽职调查制度，规范尽职调查的工作内容。项目组在尽职调查期间应当严格遵守工作程序，记录尽职调查工作底稿，形成相关报告。?莂（2）项目组开展尽职调查工作期间，项目负责人必须对拟投资企业进行实地考察。?螄（3）项目组应当对尽职调查相关材料的真实性和完备性负责。?薂（4）项目组认为必要时，可申请聘请外部中介机构，参与或独立进行调查工作。?蝿第三十条?投资决策的风险控制?芈（1）投资决策委员会对项目投资或退出的相关材料进行审核，投资决策委员会成员独立发表审核意见；?膅（2）投资决策委员会可以根据需要委派专人或聘请外部专业机构进驻现场进行独立的尽职调查，提交独立的调查报告；?芄（3）公司股权投资业务的项目投资和项目退出必须经投资决策委员会通过。单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的项目，应当经过投资决策委员会审议通过后，提交董事会审议，并根据公司章程规定提交股东审议。?袂第三十一条?项目管理的风险控制? 芇公司建立对已投资项目的跟踪管理机制。?薆（1）项目组负责项目投资后的跟踪管理，具体包括：定期实地回访项目公司；定期收集项目公司财务资料、行业发展情况、企业财务状况；定期对项目公司进行重新估值；定期对原定退出方案的可行性进行重新评估等。?蚂（2）项目组负责每月度、每半年度完成项目