电源供应器项目投资计划与经济效益分析

1、电源供应器项目投资计划与经济效益分析一、项目提出的理由今后一个时期，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我国经济将保持中高速增长，我地区加快发展面临诸多有利因素。我地区在全国率先系统推进全面创新改革试验，有利于有效集聚创新要素资源，加快培育新的竞争优势；全面深化改革扎实推进，将为全省发展持续注入新动力；国家大力实施制造强国战略、“互联网+”行动计划等，有利于我地区加快调结构转方式促升级；新型城镇化试点省建设扎实推进，将进一步挖掘经济增长潜力；国家加快完善基础设施网络，将为经济增长提供有力支撑。但也面临不少压力和挑战，发展不足、发展不优、发展不平衡问题依然突出，创新能

2、力不强，产业结构不尽合理，部分产业产能过剩，发展方式较为粗放，资源环境约束趋紧，城乡区域发展差距明显，城镇化水平较低，市场主体总量不多，对外开放程度不高，基本公共服务供给不足，扶贫攻坚任务繁重，公民文明素质和社会文明程度有待提高，法治建设任务艰巨，政府治理能力和服务意识有待增强。综合判断，我地区发展虽面临不少风险挑战，但经济长期向好的基本面没有改变，新的增长动力加速孕育的态势没有改变，总体上机遇大于挑战，处于大有可为的重要战略机遇期。要认清形势、坚定信心，趋利避害、主动作为，着力突破瓶颈制约、补齐发展短板，努力把地区发展推向新的更高水平。2014年中国电源供应器行业产值为1813亿元；2015

3、年中国电源供应器行业产值为1924亿元，同比增长6.12%；2016年中国电源供应器行业产值为2056亿元，同比增长6.86%；2017年中国电源供应器行业产值为2183亿元，同比增长6.18%；2018年中国电源供应器行业产值为2326亿元，同比增长6.55%。2014年中国电源供应器行业产能为1867.4亿元；2015年中国电源供应器行业产能为2001.2亿元，同比增长7.17%；2016年中国电源供应器行业产能为2158.8亿元，同比增长7.88%；2017年中国电源供应器行业产能为2313.7亿元，同比增长7.18%；2018年中国电源供应器行业产能为2488.2亿元，同比增长7.54

4、%。目前，中国电源供应器行业开工率保持在95%左右，随着行业逐渐成熟及下游需求的增长趋势来看，中国电源供应器行业开工率呈现稳定且缓慢下滑趋势。随着电源供应器产品需求的增长，未来市场前景还是比较广阔的，更多企业加入电源供应器生产、配套等产业链中，产业投资热度将会不断上升。2022年中国电源供应器产值将达到3162亿元左右。二、企业概况公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协

5、同发展。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、项目投资分析概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变发展方式，立足国内市场需求，以技术创新和创意设计为动力，以品牌建设为重点，延伸产业链，注重增值服务，着重提高发展质量和效益，建立产学研用相结合的产业创新联盟，加快创新发展，加强节能减排与综合利用，打造创新化、创意化、品牌化、绿色化、信息化产业，促进产业转型升级，实现可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投

6、资117204.89万元，其中：建设投资95061.09万元，占项目总投资的81.11%；建设期利息2345.64万元，占项目总投资的2.00%；流动资金19798.16万元，占项目总投资的16.89%。项目正常经营年份每年营业收入222800.00万元，综合总成本费用178484.81万元，税金及附加1110.46万元，净利润32403.55万元，财务内部收益率21.11%，财务净现值56733.49万元，全部投资回收期5.90年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）

7、2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资95061.09万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘

8、察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计83342.85万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为32380.72万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程52200.00177480.0021717.161.11#生产车间15660.0053244.006515.151.22#生产车间13050.0044370.005429.291.33#生产车间12528.0042595.205212.121.44#生产车间10962.0037270.804560.602仓储工程24360.0053104.805981.832.11#仓库73

9、08.0015931.441794.552.22#仓库6090.0013276.201495.462.33#仓库5846.4012745.151435.642.44#仓库5115.6011152.011256.183行政办公及生活服务设施5080.8021949.063399.763.1行政办公楼3302.5214266.892209.843.2宿舍及食堂1778.287682.171189.924公共工程5220.005428.80621.30辅助用房等5绿化工程24780.00485.51绿化率16.52%6其他工程38220.00175.16场地、道路、景观亮化等7合计150000.00

10、257962.6632380.722、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为48010.90万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2951.23万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9347.67万元。（三）预备费本期项目预备费为2370.57万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用32380.7248010.902951.2383342.

11、8587.67%1.1建筑工程费32380.7232380.7234.06%1.2设备购置费48010.9048010.9050.51%1.3安装工程费2951.232951.233.10%2工程建设其他费用9347.679347.679.83%2.1土地出让金3928.433928.434.13%2.2其他前期费用5419.245419.245.70%3预备费2370.572370.572.49%3.1基本预备费1319.241319.241.39%3.2涨价预备费1051.331051.331.11%4建设投资合计95061.09100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建

12、筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用32380.7248010.902951.2383342.8589.16%1.1建筑工程费32380.7232380.7234.64%1.2设备购置费48010.9048010.9051.36%1.3安装工程费2951.232951.233.16%2固定资产其他费用5419.245419.245.80%3预备费2370.572370.572.54%3.1基本预备费1319.241319.241.41%3.2涨价预备费1051.331051.331.12%4建设期利息2345.642345.642.51%5固定资产投资93478.3010

13、0.00%6固定资产投资合计93478.30100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款47870.20万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2345.64万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为19798.16万元。八、项目总投资本期项目

14、总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资117204.89万元，其中：建设投资95061.09万元，占项目总投资的81.11%；建设期利息2345.64万元，占项目总投资的2.00%；流动资金19798.16万元，占项目总投资的16.89%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资117204.89万元，其中申请银行长期贷款47870.20万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资117204.89100.00%1.1建设投资95061.0981.11%1.2建设期利息2345.642.00%1.3流动资金19

15、798.1616.89%2资金筹措117204.89100.00%2.1项目资本金69334.6959.16%2.1.1用于建设投资47190.8940.26%2.1.2用于建设期利息2345.642.00%2.1.3用于流动资金19798.1616.89%2.2债务资金47870.2040.84%2.2.1用于建设投资47870.2040.84%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产

16、量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入222800.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00167100.00178240.00222800.00222800.00222800.00222800.00222800.0022280

17、0.002增值税0.007725.338240.359253.839253.839253.839253.839253.839253.832.1销项税0.0021723.0023171.2028964.0028964.0028964.0028964.0028964.0028964.002.2进项税0.0013997.6714930.8519710.1719710.1719710.1719710.1719710.1719710.173税金及附加0.00927.04988.841110.461110.461110.461110.461110.461110.463.1城市维护建设税0.00540.77

18、576.82647.77647.77647.77647.77647.77647.773.2教育费附加0.00231.76247.21277.61277.61277.61277.61277.61277.613.3地方教育附加0.00154.51164.81185.08185.08185.08185.08185.08185.08（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9253.83万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包

19、括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用178484.81万元，其中：可变成本153370.01万元，固定成本25114.80万元。正常经营年份项目经营成本170813.48万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0

20、.00107674.42114852.71143565.89143565.89143565.89143565.89143565.89143565.892工资及福利费0.009804.129804.129804.129804.129804.129804.129804.129804.123修理费0.001937.081937.081937.081937.081937.081937.081937.081937.084其他费用0.0015506.3915506.3915506.3915506.3915506.3915506.3915506.3915506.394.1其他制造费用0.001511.871

21、511.871511.871511.871511.871511.871511.871511.874.2其他管理费用0.00930.63930.63930.63930.63930.63930.63930.63930.634.3其他营业费用0.0013063.8913063.8913063.8913063.8913063.8913063.8913063.8913063.895经营成本0.00134922.01142100.30170813.48170813.48170813.48170813.48170813.48170813.486折旧费0.005247.125247.125247.125247

22、.125247.125247.125247.125247.127摊销费0.0078.5778.5778.5778.5778.5778.5778.5778.578利息支出0.002345.642345.642345.642345.642345.642345.642345.642345.649总成本费用0.00142593.34149771.63178484.81178484.81178484.81178484.81178484.81178484.819.1其中：固定成本0.0025114.8025114.8025114.8025114.8025114.8025114.8025114.802511

23、4.809.2可变成本0.00117478.54124656.83153370.01153370.01153370.01153370.01153370.01153370.01固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值42516.1740496.6538477.1336457.6134438.0932418.5730399.0528379.5326360.0124340.491.2当期折旧费2019.522019.522019.522019.522019.522019.522019.522019.522019.522019.521.3净值4

24、0496.6538477.1336457.6134438.0932418.5730399.0528379.5326360.0124340.4922320.972机器设备15年2.1原值50962.1347734.5344506.9341279.3338051.7334824.1331596.5328368.9325141.3321913.732.2当期折旧费3227.603227.603227.603227.603227.603227.603227.603227.603227.603227.602.3净值47734.5344506.9341279.3338051.7334824.1331596

25、.5328368.9325141.3321913.7318686.133合计3.1原值93478.3088231.1882984.0677736.9472489.8267242.7061995.5856748.4651501.3446254.223.2当期折旧费5247.125247.125247.125247.125247.125247.125247.125247.125247.125247.123.3净值88231.1882984.0677736.9472489.8267242.7061995.5856748.4651501.3446254.2241007.10无形资产和其他资产摊销估算表

26、单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3928.433928.433928.433928.433928.433928.433928.433928.433928.433928.431.2当期摊销费78.5778.5778.5778.5778.5778.5778.5778.5778.5778.571.3净值3849.863771.293692.723614.153535.583457.013378.443299.873221.303142.732其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3928.433928.433928.433928.

27、433928.433928.433928.433928.433928.433928.433.2当期摊销费78.5778.5778.5778.5778.5778.5778.5778.5778.5778.573.3净值3849.863771.293692.723614.153535.583457.013378.443299.873221.303142.73（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1110.46万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）

28、：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=43204.73（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=43204.7325.00%=10801.18（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额43204.73万元，缴纳企业所得税10801.18万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=43204.73-10801.18=32403.55（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入

29、0.00167100.00178240.00222800.00222800.00222800.00222800.00222800.00222800.002税金及附加0.00927.04988.841110.461110.461110.461110.461110.461110.463总成本费用0.00142593.34149771.63178484.81178484.81178484.81178484.81178484.81178484.814补贴收入5利润总额0.0023579.6227479.5343204.7343204.7343204.7343204.7343204.7343204.73

30、6弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0023579.6227479.5343204.7343204.7343204.7343204.7343204.7343204.738所得税0.005894.906869.8810801.1810801.1810801.1810801.1810801.1810801.189净利润0.0017684.7220609.6532403.5532403.5532403.5532403.5532403.5532403.5510期初未分配利润0.000.0015916.2532873.3158749.1782037.45102996.90121860.41138837.

31、5611可供分配的利润0.0017684.7236525.9065276.8691152.72114441.00135400.45154263.96171241.1112提取法定盈余公积金0.001768.473652.596527.699115.2711444.1013540.0515426.4017124.1113可供投资者分配的利润0.0015916.2532873.3158749.1782037.45102996.90121860.41138837.56154117.0014应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0015916.253

32、2873.3158749.1782037.45102996.90121860.41138837.56154117.0019息税前利润0.0031820.1636695.0556351.5556351.5556351.5556351.5556351.5556351.5520息税折旧摊销前利润0.0037145.8542020.7461677.2461677.2461677.2461677.2461677.2461677.24十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财

33、务内部收益率（FIRR）=21.11%。本期项目投资财务内部收益率21.11%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=56733.49（万元）。以上计算结果表明，财务净现值56733.49万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上

34、投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.90年。本期项目全部投资回收期5.90年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00167100.00178240.00222800.00222800.00222800.00222800.00222800

35、.00222800.001.1营业收入0.000.00167100.00178240.00222800.00222800.00222800.00222800.00222800.00222800.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出47530.5447530.54150697.67144079.05190732.19171923.94171923.94171923.94171923.94171923.942.1建设投资47530.5447530.542.2流动资金0.0014848.62989.9118808.252.3经营成本0.00134922.0114210

36、0.30170813.48170813.48170813.48170813.48170813.48170813.482.4税金及附加0.00927.04988.841110.461110.461110.461110.461110.461110.462.5维持运营投资3所得税前净现金流量-47530.54-47530.5416402.3334160.9532067.8150876.0650876.0650876.0650876.0650876.064累计所得税前净现金流量-47530.54-95061.08-78658.75-44497.80-12429.9938446.0789322.1314

37、0198.19191074.25241950.315调整所得税0.007955.049173.7614087.8914087.8914087.8914087.8914087.8914087.896所得税后净现金流量-47530.54-47530.5410507.4327291.0721266.6340074.8840074.8840074.8840074.8840074.887累计所得税后净现金流量-47530.54-95061.08-84553.65-57262.58-35995.954078.9344153.8184228.69124303.57164378.45十三、财务生存能力分析根据

38、财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息

39、资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为24.02。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为21.69。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额23935.147870.2047870.2047870.2047870.2047870.2047870.2047870.2047870.201.2当期还本付息586.414104.872345.642345.642345.642345.642345.642345.64