财务分析业务题

1、.1假如你在国王娱乐公司做管理咨询。你的一项任务是使存货成本更加合理。在考察了前期业绩和存货报告之后，你建议通过加强存货管理以减少存货。你预期现有的存货周转率将从20提高到25。节省下来的资金用于偿还流动负债（持有流动负债的年成本为10%）。假设预期销售收入为1.5亿元，预期销售成本为1亿元，你预计每年将会节约多少成本？ 答案：原平均存货=1亿20=500万元改革后平均存货= 1亿25=400万元每年节约成本额=（500万400万）10%=10万元2长安公司预计全年现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券的年收益率为10%。要求：计算最佳现金持有量下的全年现

2、金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。答案：最佳现金持有量= 225000050010% = 50000元 现金管理总成本= 50000210%+25000050000500 = 5000元 现金转换成本=25000050000500 = 2500元 现金持有机会成本 = 50000210% = 2500元3、大明公司目前普通股股利为2元/股，发行价为22元，发利费率3%，根据公司经营特点，预计普通股利在相当长时期内不会改变。则该公司普通股的成本为多少？答案：该公司普通股的成本=2/(22-223%)=9.37%。4华风公司财务报表中部分资料如下： 货币资金 150000（元）

3、 固定资产 425250（元） 销售收入 1500000（元） 净利润 75000（元） 速动比率 2 流动比率 3 平均收账期 40（天） （一年按360天计算） 要求计算： （1）应收账款；（2）流动负债；（3）流动资产；（4）总资产；（5）资产净利率。答案：（1）平均收账期=平均应收账款360销售收入 则：40=平均应收账款360150000 应收账款=166667（元） （2）速动比率=货币资金+应收账款流动负债 即：2=150000+166667流动负债 流动负债=158334（元） （3）流动比率=流动资产流动负债 即：3=流动资产158334 流动资产=475002（元） （4）

4、总资产=流动资产+固定资产 =475002+425250=900252（元） （5）资产净利率=75000900252=8.33%5某企业有关资料如下表所示：经济情况概率销售量（件）单价（元）销售额（元）单位变动成本（元）固定成本（元）繁荣一般衰退0.20.60.2240200160202020480040003200121212800800800要求：（1）计算该企业的营业杠杆系数。（2）计算该企业息税前利润的标准离差。答案：（1）该企业的期望边际贡献=240（20-12）0.2+200（20-12）0.6+160（20-12）0.2=1600元该企业的期望息税前利润=240（20-12）8

5、00 0.2+200（20-12）800 0.6+160（20-12）800 0.2=800元该企业的营业杠杆系数=1600800=2（2）该企业息税前利润的标准离差= （1120-800）20.2+（800-800）20.6+（480-800）20.2=202.396某公司发行面额为1元、股息率为9%的优先股200万股，按面额发行，发行费用率为3%，则优先股的成本是多少？答案：优先股的成本=200万9%（200万-200万3%）=9.28%7某企业预计存货周转期为40天，应收账款周转期为70天，应付账款周转期为55天，预计全年企业现金需要量为1440万元。试计算该企业的最佳现金持有量。答案：

6、该企业现金周转期=40+70-55=55（天）最佳现金持有量=144036055=220（万元）8某投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下：经济情况发生概率报酬率12340.150.250.400.20-0.10.140.200.25试计算：（1）该项目的预期报酬率； （2）该项目的标准差；（3）该项目的变化系数。答案：（1）预期报酬率=0.15(-0.1)+0.250.14+0.400.20+0.200.25=0.15;（2）标准差=(-0.1-0.15)20.15+(0.14-0.15)20.25+(0.20-0.15)20.40+(0.25-0.15)20.201/2=

7、0.11（3）变化系数=0.11/0.15=0.73。9春城公司目前的年赊销额稳定在1600万元左右，最高坏账损失率控制在10%以下，客户平均坏账损失率为9%。应收账款信用期限为60天，平均收现期为45天。销售创利率为30%。应收账款的机会成本为12%。为了增加市场销售额，拟通过放宽信用标准增加应收账款的投资。新政策拟将最高坏账损失率调至15%，估计增加的新客户的平均收账期为90天，增加的应收账款平均坏账损失率为12%。原客户的平均收款期和坏账损失率保持不变。春城公司因此增加赊销收入30%。试通过计算来评价春城公司实行的该项措施。答案：增加的应收账款余额=160030%（36090）=120万

8、元（1分） 新增赊销的创利额=160030%30%=144万元（1分） 增加的应收账款机会成本额=12012%=14.4万元（2分） 新增赊销导致的坏账损失=160030%12%=57.6万元（2分） 春城公司该项政策的净收益=144-14.4-57.6=72万元（2分）从计算结果可以看出，实施该政策是明智的（2分）。10利华公司发行面值300万元的债券，票面年利率7%，5年到期，到期一次还本付息，不计复利，债券发行费率为3%。试计算该债券的成本率。答案：因为（300-3003%）=（3007%5+300）/（1+x）5所以 x=6.84%（运用插值法求得）。11光大公司的产品销路稳定，拟投资

9、1200万元扩大生产能力50%。该公司想维持目前50%的负债比率，并想继续执行10%的固定股利支付率政策。该公司在1999年的税后利润为500万元，那么该公司2000年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本？答案：保留利润=500（1-10%）=450万元；权益融资需要=1200（1-50%）=600万元；外部权益融资=600-450=150万元。12大华公司年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2；负债与所有者权益比为0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率为14，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10，本年销售毛利额为40000元。要求：利用资产负债表中已有数据和以上已知资

10、料计算表中空缺的项目金额。大华公司资产负债表（单位：元） 资产负债及所有者权益货币资金10000应付账款应收账款净额应交税金15000存货长期负债固定资产净额100000实收资本120000未分配利润总计170000170000答案：大华公司资产负债表（单位：元） 资产负债及所有者权益货币资金10,000应付账款(20,000)应收账款净额(50,000)应交税金15,000存货(10,000)长期负债(35,000)固定资产净额100,000实收资本120,000未分配利润(-20,000)总计170,000170,00013大光公司赊购商品40000元，供货商给出的信用条件为2/15，n/

11、40，假设大明公司在购货后第15天、第25天、第40天付款，试分别计算商业信用的成本率。答案：（1）在第15天付款，商业信用成本率为0；（2）在第25天付款，商业信用成本率=8003920036010=73.47%；（3）在第40天付款，商业信用成本率=2%（12%）360（4015） =29.39%。14易大公司成立后一直使用人力搬运物料，每年劳务费支出为80000元。某工程师建议采用传送带运送物料，安装成本为150000元，使用后每年劳务费支出及维护费共计54000元，预计该传送带可使用8年。试对该公司是否应安装传送带进行决策。假资金成本为10%。答案：安装传送带后的等年费用=54000+150000/（P/A，10%，8）=54000+28116.74=82116.74元因为82116.74元80000元。所以不应安装传送带。15新组建的ADSR公司拟向社会公开发行股票，其前三年的每股税后利润分别为0.5元、0.6元和0.7元，发行价格按15倍的市盈率确定。试计算该公司的股票发行价格。答案：股票发行价格=（0.5+0.6+0.7）315=9元16光明公司拟发行债券的面值为100元，期限2年，年利率为12%，每年支付利息一次，到期还本。试在市场利率分别为10%、12%、15%的条