体育用品项目财务分析表 (1)

1、体育用品项目财务分析表一、项目提出的理由积极争创开放创新转型新格局，加快建立起双向互动与深层融合的开放型经济体系。（一）主动对接国家对外开放战略布局积极呼应“一带一路”建设，加快完善物流新通道，创新贸易合作方式，扩大贸易合作领域。坚持面向全球、互利共赢、优进优出，实施国际国内双向开放战略，探索构建开放型经济新体制，大力提升国际竞争力水平。（二）深度融入区域经济一体化发展加快融入区域经济一体化进程，实现优势互补、共同发展，积极谋求创新转型新格局。我国拥有庞大的体育人口基数，随着人均收入的增长，体育消费有望迎来快速增长，而随着人口结构的变化，80后、90后成为新兴消费的中坚力量，智力劳动者催生出体

2、育市场巨大需求，同时也将极大促进以超细纤维功能面料为主要原材料的运动吸汗毛巾、功能性运动T恤、护膝等运动配套产品的市场规模的增长。2016年10月，党中央、国务院发布了“健康中国2030”规划纲要，明确要求全民健康与全民健身的融合发展，充分发挥体育在推进健康关口前移的作用，体育升级为“大健康”产业的重要组成部分。同时国家各部委联合密集发布了多项支持体育产业发展的文件，政策环境持续改善，并汇聚各种有利因素，不仅明确阐释体育用品向服务驱动转型升级的战略方向，更为拓展细分市场空间、撬动更多存量资源创造了良好条件。二、公司概况公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观

3、念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。公司坚持提升企业素质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。三、项目投资概述新时期是全面建设小康社会的关键时期，站在新的历史起点上，产业发展要把握好这个重要的战略机遇期，按照贯彻落实科学发展观的要求，结合产业自身发展的现状和趋势，科学制定具有战略性、前瞻性和导向性的发展规划，全面提升产业的发展水平，对扩大就业，调整经济结构，实现

4、全面建设小康社会的宏伟目标都具有重要的意义。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资85555.14万元，其中：建设投资67414.55万元，占项目总投资的78.80%；建设期利息1670.52万元，占项目总投资的1.95%；流动资金16470.07万元，占项目总投资的19.25%。项目正常经营年份每年营业收入143000.00万元，综合总成本费用122771.35万元，税金及附加611.75万元，净利润14712.67万元，财务内部收益率10.29%，财务净现值-2259.38万元，全部投资回收期7.45年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期

5、项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资67414.55万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一

6、）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计58824.33万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为24694.04万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程34580.10113422.7315831.661.11#生产车间10374.0334026.824749.501.22#生产车间8645.0228355.683957.911.33#生产车间8299.2227221.463799.601.44#生产车间7261

7、.8223818.773324.652仓储工程17955.0546683.134465.192.11#仓库5386.5114004.941339.562.22#仓库4488.7611670.781116.302.33#仓库4309.2111203.951071.652.44#仓库3770.569803.46937.693行政办公及生活服务设施4408.9619178.982978.193.1行政办公楼2865.8212466.341935.823.2宿舍及食堂1543.146712.641042.374公共工程9310.0311358.24977.40辅助用房等5绿化工程18795.05334

8、.18绿化率16.11%6其他工程31371.76107.42场地、道路、景观亮化等7合计116667.00190643.0824694.042、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为32388.64万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备27022672.052辅助生成设备312591.093研发设备352914.984检测设备231943.323环保设备191619.433其它设备864

9、7.77合计38632388.643、安装工程费估算本期项目安装工程费为1741.65万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6635.85万元。（三）预备费本期项目预备费为1954.37万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用24694.0432388.641741.6558824.3388.58%1.1建筑工程费24694.0424694.0437.18%1.2设备购置费32388.6432388.6448.77%1.3安装工程费1741.651741.652.62%2固定资产其他费用3961.053961

10、.055.96%3预备费1954.371954.372.94%3.1基本预备费1098.531098.531.65%3.2涨价预备费855.84855.841.29%4建设期利息1670.521670.522.52%5固定资产投资66410.27100.00%6固定资产投资合计66410.27100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款34092.33万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1670.52万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1670.52417.631252.891.1.1期初借款余额1704

11、6.1651.1.2当期借款34092.3317046.1717046.171.1.3当期应计利息1670.52417.631252.891.1.4期末借款余额17046.16534092.331.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1670.52417.631252.892债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1670.52417.631252.893.1建设期利息合计1670.52417.631252.893.2其他融资费用合计七、流动资金流动资

12、金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为16470.07万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0072427.4282084.4196569.9096569.9096569.9096569.9096569.9096569.901.1应

13、收账款0.0032592.3536937.9943456.4643456.4643456.4643456.4643456.4643456.461.2存货0.0025349.6028729.5433799.4633799.4633799.4633799.4633799.4633799.461.2.1原辅材料0.007604.888618.8610139.8410139.8410139.8410139.8410139.8410139.841.2.2燃料动力0.00380.24430.94506.99506.99506.99506.99506.99506.991.2.3在产品0.0011660.81

14、13215.5915547.7515547.7515547.7515547.7515547.7515547.751.2.4产成品0.005703.666464.157604.887604.887604.887604.887604.887604.881.3现金0.005794.196566.757725.597725.597725.597725.597725.597725.591.4预付账款0.008691.299850.1311588.3911588.3911588.3911588.3911588.3911588.392流动负债0.0060074.8768084.8680099.8380099

15、.8380099.8380099.8380099.8380099.832.1应付账款0.0021626.9524510.5528835.9428835.9428835.9428835.9428835.9428835.942.2预收账款0.0038447.9243574.3151263.8951263.8951263.8951263.8951263.8951263.893流动资金0.0012352.5513999.5616470.0716470.0716470.0716470.0716470.0716470.074流动资金增加0.0012352.551647.012470.515铺底流动资金0.

16、0021728.2324625.3228970.9728970.9728970.9728970.9728970.9728970.97八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资85555.14万元，其中：建设投资67414.55万元，占项目总投资的78.80%；建设期利息1670.52万元，占项目总投资的1.95%；流动资金16470.07万元，占项目总投资的19.25%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资85555.14100.00%1.1建设投资67414.5578.80%1.1.1工程费用58824.3368.76

17、%1.1.1.1建筑工程费24694.0428.86%1.1.1.2设备购置费32388.6437.86%1.1.1.3安装工程费1741.652.04%1.1.2工程建设其他费用6635.857.76%1.1.2.1土地出让金2674.803.13%1.1.2.2其他前期费用3961.054.63%1.2.3预备费1954.372.28%1.2.3.1基本预备费1098.531.28%1.2.3.2涨价预备费855.841.00%1.2建设期利息1670.521.95%1.3流动资金16470.0719.25%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资85555.14万元，其中申请银行长期贷款34

18、092.33万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资85555.14100.00%1.1建设投资67414.5578.80%1.2建设期利息1670.521.95%1.3流动资金16470.0719.25%2资金筹措85555.14100.00%2.1项目资本金51462.8160.15%2.1.1用于建设投资33322.2238.95%2.1.2用于建设期利息1670.521.95%2.1.3用于流动资金16470.0719.25%2.2债务资金34092.3339.85%2.2.1用于建设投资34092.3339.85%2.2.2

19、用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入143000.00万元。（二）正常经营年份增值税估算

20、根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=5097.92万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用122771.35万元，其中：可变成本104519.34万

21、元，固定成本18252.01万元。正常经营年份项目经营成本117352.44万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.801.2当期摊销费53.5053.5053.5053.5053.5053.5053.5053.5053.5053.501.3净值2621.302567.802514.302460.802407.302353.802300.302246.

22、802193.302139.802其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.802674.803.2当期摊销费53.5053.5053.5053.5053.5053.5053.5053.5053.5053.503.3净值2621.302567.802514.302460.802407.302353.802300.302246.802193.302139.80（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财

23、务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加611.75万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=19616.90（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=19616.9025.00%=4904.23（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额19616.90万元，缴纳企业所得税4904.23万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=19616.90-49

24、04.23=14712.67（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00107250.00121550.00143000.00143000.00143000.00143000.00143000.00143000.002税金及附加0.00528.12598.52611.75611.75611.75611.75611.75611.753总成本费用0.0098305.78108092.01122771.35122771.35122771.35122771.35122771.35122771.354补贴收入5利润总额0.0

25、08416.1012859.4719616.9019616.9019616.9019616.9019616.9019616.906弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.008416.1012859.4719616.9019616.9019616.9019616.9019616.9019616.908所得税0.002104.033214.874904.234904.234904.234904.234904.234904.239净利润0.006312.079644.6014712.6714712.6714712.6714712.6714712.6714712.6710期初未分配利润0.000.0056

26、80.8613792.9225655.0336330.9345939.2454586.7262369.4511可供分配的利润0.006312.0715325.4628505.5940367.7051043.6060651.9169299.3977082.1212提取法定盈余公积金0.00631.211532.552850.564036.775104.366065.196929.947708.2113可供投资者分配的利润0.005680.8613792.9225655.0336330.9345939.2454586.7262369.4569373.9114应付优先股股利15提取任意盈余公积金16

27、应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.005680.8613792.9225655.0336330.9345939.2454586.7262369.4569373.9119息税前利润0.0012190.6517744.8626191.6526191.6526191.6526191.6526191.6526191.6520息税折旧摊销前利润0.0015939.0421493.2529940.0429940.0429940.0429940.0429940.0429940.04十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年

28、净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=10.29%。本期项目投资财务内部收益率10.29%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-2259.38（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-2259.38万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）

29、投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.45年。本期项目全部投资回收期7.45年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目

30、有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为15.68。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为14.99。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款