环保设备项目投资计划与经济效益分析

1、环保设备项目投资计划与经济效益分析一、项目背景（一）持续扩大有效投资继续发挥投资对增长的关键作用，注重优化投资结构，以重点项目为牵引，加大基础设施、生态保护、基本公共服务、产业升级、新型城镇化等领域的投入，带动产业供给侧结构性改革，大幅增强省内投资品的供给能力，着力解决我省投资率高、但综合投资拉动效应不够的问题，形成对经济可持续增长的有力支撑。积极争取国家支持，整合利用好地方财政资金，更好发挥政府投资的杠杆撬动作用，完善基础设施等投融资平台功能，组建旅游、扶贫等若干专业化投融资平台，继续以市场化方式筹集专项建设基金。更好发挥民间投资的作用，探索基础设施等实物资产证券化，发展各类投资公司和产业基

2、金，鼓励股权众筹、风险投资、天使投资等发展。推进债券品种创新，扩大各类中小企业债券融资规模。推广政府和社会资本合作（PPP）模式，切实落实在财政、金融、税收等方面支持民间投资健康发展的政策，加快推进民间资本、金融资本与政府投资的有效合作。研究建立银行、证券、保险和各类社会资本的合作对接机制。（二）着力扩大消费规模提高有效供给能力，通过创造新供给、提高供给质量，扩大消费需求。加快消费结构升级，优化消费环境，积极培育新型消费、扩大传统消费，发展新的消费模式，形成消费和供给良性互动、需求升级和产业升级协同共进的格局。着力抓好本地消费品的生产和销售，提高质量和市场占有率。认真落实鼓励消费的各项政策，加

3、快消费性服务业发展。增加中高端教育、医疗、文化、体育等服务供给。引导汽车等大宗消费，落实小排量汽车、新能源汽车税收优惠政策。积极培育网络购物、绿色出行、社会养老、医疗保健等新兴消费热点和消费方式，提升消费层次，引导消费向智能、绿色、健康、安全方向转变。加强市场价格监管，保持投资品和消费品价格总水平基本稳定。（三）促进出口稳定增长实施优进优出战略，优化品种结构和市场结构，扩大新能源、新材料、特色轻工、农畜加工和文化产品出口规模，增加出口产品的科技含量和附加值，培育以技术、标准、品牌、质量、服务为核心的对外经济新优势，提高特色优势产品竞争力和国际市场占有率，推进能源、装备制造、特色轻工等产业的国际

4、合作。完善外贸促进政策协调机制，加强财税、金融、产业、贸易等政策之间的衔接和配合。近年来，国家对环保行业高度重视，国务院相继发布大气污染防治行动计划、水污染防治行动计划、土壤污染防治行动计划等相关政策，积极推进环境保护和污染治理。“十三五”规划纲要提出，要加快改善生态环境，并围绕这一目标在环境综合治理、生态安全保障机制、绿色环保产业发展等方面进行了总体部署。“十三五”期间，环保行业有望在政策的持续加码扶植下，维持较高的景气度。环保行业的高速发展拉动了环保设备需求的提升。环保设备包括污水处理设备、除尘设备、废弃物管理和循环利用设备、大气污染控制设备等。根据国家统计局数据，2009年至2017年，

5、环保、社会公共服务及其他专用设备制造行业的设备工器具购置金额年复合增长率达到26.65%。2017年该行业设备工器具购置总金额达到1,023.11亿元。二、企业概况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 三、项目投资概述新时期是全面建设小康社会的关键时期，站在

6、新的历史起点上，产业发展要把握好这个重要的战略机遇期，按照贯彻落实科学发展观的要求，结合产业自身发展的现状和趋势，科学制定具有战略性、前瞻性和导向性的发展规划，全面提升产业的发展水平，对扩大就业，调整经济结构，实现全面建设小康社会的宏伟目标都具有重要的意义。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资66061.14万元，其中：建设投资55258.20万元，占项目总投资的83.65%；建设期利息1291.12万元，占项目总投资的1.95%；流动资金9511.82万元，占项目总投资的14.40%。项目正常经营年份每年营业收入116200.00万元，综合总成本费用

7、96659.21万元，税金及附加523.34万元，净利润14263.09万元，财务内部收益率15.45%，财务净现值8819.64万元，全部投资回收期6.55年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；

8、项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资55258.20万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计48735.51万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为21323.74万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程29500.0092925.0012620.421.11

9、#生产车间8850.0027877.503786.131.22#生产车间7375.0023231.253155.111.33#生产车间7080.0022302.003028.901.44#生产车间6195.0019514.252650.292仓储工程12390.0034815.904153.082.11#仓库3717.0010444.771245.922.22#仓库3097.508703.981038.272.33#仓库2973.608355.82996.742.44#仓库2601.907311.34872.153行政办公及生活服务设施3953.0017669.912713.003.1行政办公

10、楼2569.4511485.441763.453.2宿舍及食堂1383.556184.47949.554公共工程12980.0013239.601451.09辅助用房等5绿化工程15350.00273.32绿化率15.35%6其他工程25650.00112.83场地、道路、景观亮化等7合计100000.00158650.4121323.742、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为25761.82万元。主要设备一览表单位：台（

11、套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备20018033.272辅助生成设备232060.953研发设备262318.564检测设备171545.713环保设备141288.093其它设备6515.24合计28625761.823、安装工程费估算本期项目安装工程费为1649.95万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4915.37万元。（三）预备费本期项目预备费为1607.32万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用21323.7425761.821649.9548735.5189.75%1.1建筑工程

12、费21323.7421323.7439.27%1.2设备购置费25761.8225761.8247.44%1.3安装工程费1649.951649.953.04%2固定资产其他费用2665.942665.944.91%3预备费1607.321607.322.96%3.1基本预备费906.20906.201.67%3.2涨价预备费701.12701.121.29%4建设期利息1291.121291.122.38%5固定资产投资54299.89100.00%6固定资产投资合计54299.89100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款26349.43万元，贷款

13、利率按4.9%进行测算,建设期利息1291.12万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1291.12322.78968.341.1.1期初借款余额13174.7151.1.2当期借款26349.4313174.7213174.721.1.3当期应计利息1291.12322.78968.341.1.4期末借款余额13174.71526349.431.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1291.12322.78968.342债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2

14、.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1291.12322.78968.343.1建设期利息合计1291.12322.78968.343.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9511.82万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

15、根据谨慎财务估算，项目总投资66061.14万元，其中：建设投资55258.20万元，占项目总投资的83.65%；建设期利息1291.12万元，占项目总投资的1.95%；流动资金9511.82万元，占项目总投资的14.40%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资66061.14100.00%1.1建设投资55258.2083.65%1.1.1工程费用48735.5173.77%1.1.1.1建筑工程费21323.7432.28%1.1.1.2设备购置费25761.8239.00%1.1.1.3安装工程费1649.952.50%1.1.2工程建设其他费用4915.377.

16、44%1.1.2.1土地出让金2249.433.41%1.1.2.2其他前期费用2665.944.04%1.2.3预备费1607.322.43%1.2.3.1基本预备费906.201.37%1.2.3.2涨价预备费701.121.06%1.2建设期利息1291.121.95%1.3流动资金9511.8214.40%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资66061.14万元，其中申请银行长期贷款26349.43万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资66061.14100.00%1.1建设投资55258.2083.65%1.2建设期利息1

17、291.121.95%1.3流动资金9511.8214.40%2资金筹措66061.14100.00%2.1项目资本金39711.7160.11%2.1.1用于建设投资28908.7743.76%2.1.2用于建设期利息1291.121.95%2.1.3用于流动资金9511.8214.40%2.2债务资金26349.4339.89%2.2.1用于建设投资26349.4339.89%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格

18、变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入116200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0087150.0092960.00116200.00116200.00116200.00116200.0

19、0116200.00116200.002增值税0.003706.403953.504361.194361.194361.194361.194361.194361.192.1销项税0.0011329.5012084.8015106.0015106.0015106.0015106.0015106.0015106.002.2进项税0.007623.108131.3010744.8110744.8110744.8110744.8110744.8110744.813税金及附加0.00444.77474.42523.34523.34523.34523.34523.34523.343.1城市维护建设税0.0

20、0259.45276.75305.28305.28305.28305.28305.28305.283.2教育费附加0.00111.19118.60130.84130.84130.84130.84130.84130.843.3地方教育附加0.0074.1379.0787.2287.2287.2287.2287.2287.22（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4361.19万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括

21、外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用96659.21万元，其中：可变成本82631.85万元，固定成本14027.36万元。正常经营年份项目经营成本92309.83万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.005

22、8639.2062548.4878185.6078185.6078185.6078185.6078185.6078185.602工资及福利费0.004446.254446.254446.254446.254446.254446.254446.254446.253修理费0.001478.051478.051478.051478.051478.051478.051478.051478.054其他费用0.008199.938199.938199.938199.938199.938199.938199.938199.934.1其他制造费用0.00635.29635.29635.29635.29635.

23、29635.29635.29635.294.2其他管理费用0.00650.72650.72650.72650.72650.72650.72650.72650.724.3其他营业费用0.006913.926913.926913.926913.926913.926913.926913.926913.925经营成本0.0072763.4376672.7192309.8392309.8392309.8392309.8392309.8392309.836折旧费0.003013.273013.273013.273013.273013.273013.273013.273013.277摊销费0.0044.99

24、44.9944.9944.9944.9944.9944.9944.998利息支出0.001291.121291.121291.121291.121291.121291.121291.121291.129总成本费用0.0077112.8181022.0996659.2196659.2196659.2196659.2196659.2196659.219.1其中：固定成本0.0014027.3614027.3614027.3614027.3614027.3614027.3614027.3614027.369.2可变成本0.0063085.4566994.7382631.8582631.8582631

25、.8582631.8582631.8582631.85固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值26888.1225610.9324333.7423056.5521779.3620502.1719224.9817947.7916670.6015393.411.2当期折旧费1277.191277.191277.191277.191277.191277.191277.191277.191277.191277.191.3净值25610.9324333.7423056.5521779.3620502.1719224.9817947.7916670

26、.6015393.4114116.222机器设备15年2.1原值27411.7725675.6923939.6122203.5320467.4518731.3716995.2915259.2113523.1311787.052.2当期折旧费1736.081736.081736.081736.081736.081736.081736.081736.081736.081736.082.3净值25675.6923939.6122203.5320467.4518731.3716995.2915259.2113523.1311787.0510050.973合计3.1原值54299.8951286.624

27、8273.3545260.0842246.8139233.5436220.2733207.0030193.7327180.463.2当期折旧费3013.273013.273013.273013.273013.273013.273013.273013.273013.273013.273.3净值51286.6248273.3545260.0842246.8139233.5436220.2733207.0030193.7327180.4624167.19（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加523.34

28、万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=19017.45（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=19017.4525.00%=4754.36（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额19017.45万元，缴纳企业所得税4754.36万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=19017.45-4754.36=14263.09（万元）。利润及利润分配表

29、单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0087150.0092960.00116200.00116200.00116200.00116200.00116200.00116200.002税金及附加0.00444.77474.42523.34523.34523.34523.34523.34523.343总成本费用0.0077112.8181022.0996659.2196659.2196659.2196659.2196659.2196659.214补贴收入5利润总额0.009592.4211463.4919017.4519017.451901

30、7.4519017.4519017.4519017.456弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.009592.4211463.4919017.4519017.4519017.4519017.4519017.4519017.458所得税0.002398.112865.874754.364754.364754.364754.364754.364754.369净利润0.007194.318597.6214263.0914263.0914263.0914263.0914263.0914263.0910期初未分配利润0.000.006474.8813565.2525045.5135377.7444676.7

31、453045.8560578.0511可供分配的利润0.007194.3115072.5027828.3439308.6049640.8358939.8367308.9474841.1412提取法定盈余公积金0.00719.431507.252782.833930.864964.085893.986730.897484.1113可供投资者分配的利润0.006474.8813565.2525045.5135377.7444676.7453045.8560578.0567357.0214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.006474.8813

32、565.2525045.5135377.7444676.7453045.8560578.0567357.0219息税前利润0.0013281.6515620.4825062.9325062.9325062.9325062.9325062.9325062.9320息税折旧摊销前利润0.0016339.9118678.7428121.1928121.1928121.1928121.1928121.1928121.19十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益

33、率（FIRR）=15.45%。本期项目投资财务内部收益率15.45%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8819.64（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8819.64万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的

34、主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.55年。本期项目全部投资回收期6.55年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0087150.0092960.00116200.00116200.00116200.00116200.00116200.00116200

35、.001.1营业收入0.000.0087150.0092960.00116200.00116200.00116200.00116200.00116200.00116200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出27629.1027629.1080342.0677622.73101869.3992833.1792833.1792833.1792833.1792833.172.1建设投资27629.1027629.102.2流动资金0.007133.86475.609036.222.3经营成本0.0072763.4376672.7192309.8392309.8392

36、309.8392309.8392309.8392309.832.4税金及附加0.00444.77474.42523.34523.34523.34523.34523.34523.342.5维持运营投资3所得税前净现金流量-27629.10-27629.106807.9415337.2714330.6123366.8323366.8323366.8323366.8323366.834累计所得税前净现金流量-27629.10-55258.20-48450.26-33112.99-18782.384584.4527951.2851318.1174684.9498051.775调整所得税0.003320

37、.413905.126265.736265.736265.736265.736265.736265.736所得税后净现金流量-27629.10-27629.104409.8312471.409576.2518612.4718612.4718612.4718612.4718612.477累计所得税后净现金流量-27629.10-55258.20-50848.37-38376.97-28800.72-10188.258424.2227036.6945649.1664261.63十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需