财务管理计算题

1、第二章1某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%,决定企业是租用还是购买该设备。解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V。= A X PVIFAi, nX( 1 + i )=1500 X PVIFA 8% 8X( 1 + 8% )=1500 X 5.747 X( 1 + 8% )=9310.14(元)因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。2某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%该工程当年建成1)该工程建成后投资，分八年等额归还银行借款，每年年末应 还多

2、少？ 2)若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？解：(1 )查 PVIFA表得：PVIFA16% 8 = 4.344。由 PVAn = A?PVIFAi , n 得：A = PVAn/ PVIFAi , n=1151.01(万元)所以，每年应该还 1151.01万元。(2) 由 PVAn = A?PVIFAi , n 得：PVIFAi , n =PVAn/A贝U PVIFA16% n = 3.333查 PVIFA 表得：PVIFA16% 5 = 3.274 , PVIFA16% 6 = 3.685 ,利用插值法：年数年金现值系数53.274n

3、3.33363.685由以上计算，解得：n = 5.14(年)3银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%消费者选择哪种方案购买更为合算？方案 a 的现值 P=10+15* (p/f,10%,2)=10+15/(10+10%)A2)=22.39 万元方案b的现值=25* (1-3%) =24.25万元因为方案a现值 方案b现值，所以，选择 a方案更合算4李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平

4、，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱？A= 700000 -( F/A , 10% 30)= 700000 - 164.49 = 4255.58 (元)6某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ P=A/i i=P/A=20000/250000=8%8中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分部如表2-18所示。经济情况发生概率0.30 0.50 0.20 报酬率 中原公司 繁荣 一般 衰退40% 20% 0%南方公司60% 20% - 10% 要求：(1)分别

5、计算中原公司和南方公司股票的预期收益率、标准差和变异系数。(2)根据以上计算结果，试判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。解：(1)计算两家公司的预期收益率：中原公司=K1P1 + K 2P2 + K 3卩3= 40%X 0.30 + 20% X 0.50 + 0% X 0.20=22%南方公司=K1P1 + K 2P2 + K 3P3= 60%X 0.30 + 20% X 0.50 + ( -10%)X 0.20= 26% ( 2)计算 两家公司的标准差：中原公司的标准差为：； - (40% -22%)2 0.30 (20% -22%)2 0.50 (0% 22%)2 0.

6、20 =14%南方公司的标准差为：丁 - , (60% -26%)2 0.30 (20%_26%)2 0.20 (_10%_26%)2 0.20 =24.98%(3) 计算两家公司的变异系数：中原公司的变异系数为：CV =14 %/ 22%= 0.64南方公司的变异系数为：CV =24.98 %/26%= 0.96由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。9现有四种证券资料如下：证券3 A 1.5 B 1.0 C 0.4 D 2.5要求：计算上述四种证券各自的必要收益率RA = 8% +1.5X(14%- 8%=17%RB =8% +1.0X(14%- 8%=14%R

7、C :=8% +0.4X(14%- 8%=10.4%RD :=8% +2.5X(14%- 8%=23%10 .国库券的利率为5%,市场证券组合的报酬率为13%。要求：(1 )计算市场风险报酬率(2 )当3值为1.5时，必要报酬率应为多少？( 3)如果一项投资计划的 3值为0.8,期望报酬率为11%,是否应当进行投资？(4)如果某种股票的必要报酬率为12.2%,其3值应为多少？解：(1)市场风险收益率 =Km RF = 13%-5% = 8%(2) 证券的必要收益率为=5% + 1.5 X 8% = 17%(3) 该投资计划的必要收益率为：=5% + 0.8 X 8% = 11.4%由于该投资的

8、期望收益率11%氐于必要收益率，所以不应该进行投资。11某债券面值为1 000元，票面利率为12%，期限为5年，某公司要对这种债券进行投 资，要求必须获得15%的报酬率。要求：计算该债券价格为多少时才能进行投资。解：债券的价值为：V= 1000X 12%X PVIFA15% 5 + 1000 X PVIF15% 8=120 X 3.352 + 1000 X 0.497=899.24(元)所以，只有当债券的价格低于899.24元时，该债券才值得投资。第三章3某公司2008年度赊销收入净额为 2000万元，赊销成本为1600万元，年初、年末应收账 款余额分别为200万元和400万元，年初，年末存货

9、余额分别为200万元和600万元。年末速动比率为1.2，年末现金比率为 0.7，假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速 动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算.（1）;计算2008年应收账款平均收账期（2）:计算2008年存货周转天数（3）:计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额：计算2008年末流动比率.解（1）应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2=（200+400）/2=300 （万元）应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=2000/300=6.67（次）应收账款平均收账期 =360/应收账款周转率=360/（ 2000/300）=54 （天）

10、（2）存货平均余额=年初存货余额+年末存货余额）/2= （ 200+600）/2=400万元存货周转率=销货成本/存货平均余额=1600/400=4 （次）存货周转天数=360/存货周转率=360/4=90 （天）（3）因为年末应收账款 =年末速动资产-年末现金类资产=年末速动比率X年末流动负债-年末现金比率X年末流动负债=1.2 X年末流动负债-0.7 X年末流动负债=400 （万元）所以年末流动负债=800（万元）年末速动资产=年末速动比率X年末流动负债=1.2 X 800=960 （万元）（4） 年末流动资产=年末速动资产+年末存货=960+600=1560 （万元）年末流动比率=年末流

11、动资产/年末流动负债=1560/800=1.954已知某公司2008年会计报表的有关资料如下：单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产8 00010 000负债4 5006 000所有者权益3 5004 000利润表项目上年数本年数营业收入（略）20 000净利润（略）500要求：（1 ）计算杜邦财务分析体系中的下列指标：净资产收益率；总资产净利率（保留三位 小数）；营业净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数。（2）分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些措施解：（1）有关指标计算如下：1） 净资产收益率=净利润/平均所有者权益=500/ （ 3500+4000）X 2疋13.33%2）

12、 资产净利率=净利润/平均总资产=500/ （8000+10000 ）X 2疋5.56%3）销售净利率=净利润/营业收入净额=500/20000=2.5%4）总资产周转率=营业收入净额/平均总资产=20000/ （8000+10000 ）X 2疋2.225）权益乘数=平均总资产/平均所有者权益=9000/3750=2.4（2）净资产收益率=资产净利率X权益乘数=销售净利率X总资产周转率X权益乘数由此可以看出，要提高企业的净资产收益率要从销售、运营和资本结构三方面入手：5七奇公司在初创时准备筹集长期资本5000万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下表：筹资方式筹资方案甲筹资方案乙筹资额（

13、万兀）个别资本成本率（%筹资额（万兀）个别资本成本率（%长期借8007.011007.5款12008.54008.0公司债券300014.0350014.0普通股合计5000一5000一要求：试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率，并据以比较选择筹资方案。解（1）计算筹资方案甲的综合资本成本率： 第一步，计算各种长期资本的比例：长期借款资本比例 =800/5000=0.16或16%公司债券资本比例 =1200/5000=0.24或24% 普通股资本比例=3000/5000=0.6 或60%第二步，测算综合资本成本率：Kw=7%*0.16+8.5%*0.24+14%*0.6=11.5

14、6%（2）计算筹资方案乙的综合资本成本率： 第一步，计算各种长期资本的比例：长期借款资本比例 =1100/5000=0.22 或22%公司债券资本比例 =400/5000=0.08或8%普通股资本比例=3500/5000=0.7 或70%第二步，测算综合资本成本率：Kw=7.5%*0.22+8%*0.08+14%*0.7=12.09%由以上计算可知，甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率分别为11.56%、12.09%，可知，甲的综合资本成本率低于乙，因此选择甲筹资方案。第七章2华荣公司准备投资一个新的项目以扩充生产能力，预计该项目可以持续5年，固定资产投资750万元。固定资产采用直线法计提折旧，

15、折旧年限为5年，估计净残值为 50万元。预计每年的付现固定成本为300万元，每件产品单价为250元，年销量30000件，均为现金交易。预计期初需要垫支营运资本250万元。假设资本成本率为10%，所得税税率为25%,要求：1、计算项目营业净现金流量2、计算项目净现值 3、计算项目的内涵报酬率解初始投资=-(750+250)万元1、计算项目营业净现金流量固定资产年折旧额 =(750-50)/5=140万元营业净现金流量=(营业收入-付现成本)*( 1-所得税率)+折旧额*所得税率=(250*3-300)*( 1-25%)+140*25%=372.5 万元所以：第0年：-1000万元第1-4年：37

16、2.5万元第 5 年：372.5+250+50=672.5 万元2、计算项目净现值NPV=372.5*(P/A,10%,4)+672.5*(P/F,10%,5)-1000=372.5*3.1699+672.5*0.6209-1000=598.353、计算项目的内涵报酬率按 28%估行的贴现率进行测试， 372.5*(P/A,28%,4)+672.5*(P/F,28%,5)-1000=30.47 万元 按 32%估行的贴现率进行测试， 372.5*(P/A,32%,4)+672.5*(P/F,32%,5)-1000=-51.56 万元 内涵报酬率 IRR=28%+(30.47-0)/(30.47

17、+51.56)*(32%-28%)=29.49%第九章1.某企业预计全年需要现金 6000元，现金与有价证券的转换成本为每次 100元，有价证 券的利息率为30%，则最佳现金余额是多少？解：最佳现金余额为：N2 6000 10030%=2000 (元)3.假设公司应收账款的机会成本率为10%，那么该公司是否应当实施新的信用政策?当前信用政策新信用政策年销售收入(元)1500014000销售成本率(%,575坏账占销售收入的比例52收现期(天)：6030解：销售毛利=(14000 15000)X( 1 75%)=- 250 (元)3060一机会成本=14000 X 10%X15000 X 10%

18、X = 133.33 (兀)360360坏账成本=14000 X 2% 15000 X 5%= 470 (元)净利润=250 + 133.33 + 470= 353.33 (元)新的信用政策可以增加企业净利润，因此应该采用新的信用政策。5.某企业全年需要某种零件 5000件，每次订货成本为 300元，每件年储存成本为 3元, 最佳经济批量是多少 ？如果每件价格35元，一次订购超过 1200件可得到2%的折扣，则企 业应选择以多大批量订货？解：最佳经济订货批量为：Q=2 5000 300 =1000 （件）3如果存在数量折扣：（1）按经济批量，不取得折扣，则总成本=1000 X 35 + 500

19、0 X 300 + 1000 X 3 = 38000 （元）1000 2单位成本=38000 - 1000 = 38 （元）（2）不按经济批量，取得折扣，则总成本=1200 X 35X（ 1 2%）+ 5000 X 300 + 1200 X 3= 44210 （元）1200 2单位成本=44210 - 1200 = 36.8 （元）因此最优订货批量为 1200件。某公司要在两个项目中选择一个进行投资：A项目需要160000元的初始投资，每年产生80000元的现金净流量，项目的使用寿命为 3年，3年后必须 更新且无残值。B项目需要210000元的初始投资，每年产生64000元的现金净 流量，项目

20、的使用寿命为6年，6年后必须更新且无残值。公司的资本成本率为 16%请问：该公司应该选择哪个项目？2 解：NPV=-160000+80000X PVIFA16%，3 =-160000+80000X 2.246=19680 （元）PVIFANPVb=-210000+64000X pvifa16%，6 =-210000+64000X 3.685=25840 （元）由于项目A、B的使用寿命不同，需要采用最小公倍数法。6年内项目A的净现值 NPVa=19680+19680X PVIF16%，3=19680+19680X 0.64仁32294.9 （元）NPV b=25840 （元）NPV a NPVB

21、,所以应该选择项目 A.物业安保培训方案为规范保安工作，使保安工作系统化/规范化，最终使保安具备满足工作需要的知识和技能，特制定本教学教材大纲。一、课程设置及内容全部课程分为专业理论知识和技能训练两大科目。其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事二培训的及要求培训目的1保安人员培训应以保安理论知识、消防知识、法律常识教学为主，在教学过程中，应要求学员全面熟知保安理论知识及消防专业知识，在工作中的操作与运用，并基本掌握现场保护及处理知识2）职业道德课程的教学应根据不同的岗位元而予以不同

22、的内容，使保安在各自不同的工作岗位上都能养成具有本职业特点的良好职业道德和行为规范）法律常识教学是理论课的主要内容之一，要求所有保安都应熟知国家有关法律、法规，成为懂法、知法、守法的公民，运用法律这一有力武器与违法犯罪分子作斗争。工作入口门卫守护，定点守卫及区域巡逻为主要内容，在日常管理和发生突发事件时能够运用所学的技能保护公司财产以及自身安全。2、培训要求1保安理论培训通过培训使保安熟知保安工作性质、地位、任务、及工作职责权限，同时全面掌握保安专业知识以及在具体工作中应注意的事项及一般情况处置的原则和方法。2）消防知识及消防器材的使用通过培训使保安熟知掌握消防工作的方针任务和意义，熟知各种防火的措施和消防器材设施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保护公司财产和员工生命财产的安全。3）法律常识及职业道德教育通过法律常识及职业道德教育，使保安树立法律意识和良好的职业道德观念，能够运用法律知识正确处理工作中发生的各种问题；增强保安人员爱岗敬业、无私奉献更好的为公司服务的精神。4）工作技能培训其中专业理论知识内容包括：保安理论知识、消防业务知识瞬、职业道德、法律常识、保安礼仪、救护知识。作技能训练内容包括：岗位操作指引、勤务技能、消防技能、军事技能。二培训的及要求培训目的安全生产目标责任书、目标值:为了进一步落实安全生产责任制，做到“责、权、利”