金属家具项目投资计划与经济效益分析

1、金属家具项目投资计划与经济效益分析一、项目背景从国内看，经济长期向好的基本面没有改变，发展前景依然广阔，但提质增效、转型升级的要求更加紧迫。经济发展进入新常态，向形态更高级、分工更优化、结构更合理阶段演化的趋势更加明显。消费升级加快，市场空间广阔，物质基础雄厚，产业体系完备，资金供给充裕，人力资本丰富，创新累积效应正在显现，综合优势依然显著。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入发展，新的增长动力正在孕育形成，新的增长点、增长极、增长带不断成长壮大。全面深化改革和全面推进依法治国正释放新的动力、激发新的活力。同时，必须清醒认识到，发展方式粗放，不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出，经济增速

2、换挡、结构调整阵痛、动能转换困难相互交织，面临稳增长、调结构、防风险、惠民生等多重挑战。有效需求乏力和有效供给不足并存，结构性矛盾更加凸显，传统比较优势减弱，创新能力不强，经济下行压力加大，财政收支矛盾更加突出，金融风险隐患增大。农业基础依然薄弱，部分行业产能过剩严重，商品房库存过高，企业效益下滑，债务水平持续上升。城乡区域发展不平衡，空间开发粗放低效，资源约束趋紧，生态环境恶化趋势尚未得到根本扭转。基本公共服务供给仍然不足，收入差距较大，人口老龄化加快，消除贫困任务艰巨。重大安全事故频发，影响社会稳定因素增多，国民文明素质和社会文明程度有待提高，法治建设有待加强，维护社会和谐稳定难度加大。金

3、属家具是以金属材料为主要构件的家具，按其构件所用材料的不同可分为：所有构件都用金属材料制造的全金属家具、金属和木材结合的钢木家具、金属与藤、竹、塑料、玻璃等非金属材料制造的家具3大类。经过金属加工工艺处理之后的金属材料可以在不同程度下呈现出独特的视觉效果，较大程度上提升金属家具的视觉功能效果。在技术与工艺方面，金属家具有着很好的表现。在金属加工、成型、表面涂饰处理方面，现代制造技术进步也很大，这使得金属家具部件的结合更加巧妙、形态更加自由，甚至可以将全钢、全铝制造的椅子打造得非常圆润，从结构到局部都体现“有机形态”。由于金属材料韧性好，延展性高，再加上激光切割、旋压成型和超级成型等新型工艺，设

4、计师可以充分发挥其想像力，运用技术手段将金属材料加工成各种各样的造型和款式，使金属家具形态更加具有个性化和多样化。随着经济的高速发展和人民生活水平的不断提高，家具作为生活起居的重要载体，已不仅限于消费者的物质需求，更寄托了人们的精神追求。近年来中国家具行业发展迅速，2019年中国家具产量为8.97亿件，2020年前三季度中国家具产量为6.3亿件。金属家具与木质家具相比要年轻的多。木质家具的生产和使用已两千多年了，而金属家具仅有百年的历史，中国是20世纪50年代后期才开始生产金属家具，当时由于技术不成熟以及社会大环境因素，产品的设计大多是以模仿国外金属家具为主，品种相对单一，造型相对简单，生产工

5、艺也相对落后。从60年代开始，中国金属家具的加工生产才逐渐开始形成独立的生产行业，生产工艺创新程度逐渐增加，产品设计得到了飞速发展，生产得到很大发展。到了70年代，我国金属家具已经逐渐步入千家万户及公用场所，特别在办公室、学校、图书馆、餐厅，休息厅及露天庭院等领域，金属家具的异军突起打破了木质家具一统天下的局面。2019年中国金属家具产量为4.03亿件，占家具总产量的44.9%；2020年前三季度中国金属家具产量为2.92亿件，占家具总产量的46.3%。浙江地区金属家具产量居全国首位，2019年浙江金属家具产量为13647.2万件，福建金属家具产量为10069.6万件，广东金属家具为8772.

6、4万件；2020年前三季度浙江金属家具产量为10099.1万件，福建金属家具产量为7145.8万件，广东金属家具为5918.7万件。2019年浙江金属家具产量占全国产量的33.89%，福建金属家具产量占全国金属家具产量的25%，广东金属家具产量占全国产量的21.78%；2020年前三季度浙江金属家具产量占比为34.62%，福建金属家具占比为24.49%，广东金属家具占比为20.29%。2018年中国金属家具出口金额为85.07亿美元，进口金额为1.25亿美元；2019年中国金属家具出口金额为91.39亿美元，进口金额为1.20亿美元。2019年中国办公室用金属家具出口金额为6.62亿美元，占金

7、属家具总出口金额为7.25%；2019年中国办公室金属家具进口金额为0.21亿美元，占金属家具总进口金额为17.33%。二、企业概况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。三、项目投资分析概况坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，

8、责任意识。坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资91767.10万元，其中：建设投资69465.99万元，占项目总投资的75.70%；建设期利息1736.49万元，占项目总投资的1.89%；流动资金20564.62万元，占项目总投资的22.41%。项目正常经营年份每年营业收入176500.00万元，综合总成本费用141507.90万元，税金及附加858.00万元，净利润25600.58万元，财务内部收益率21.16%，财务净现值37822.50万元，全部投资回收期5.97年。四、投

9、资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资69465.99万元，包括：工程建设费用

10、、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计59502.70万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为25089.14万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为32249.02万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2164.54万元。（二）工程建

11、设其他费用本期项目工程建设其他费用为8573.58万元。（三）预备费本期项目预备费为1389.71万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用25089.1432249.022164.5459502.7085.66%1.1建筑工程费25089.1425089.1436.12%1.2设备购置费32249.0232249.0246.42%1.3安装工程费2164.542164.543.12%2工程建设其他费用8573.588573.5812.34%2.1土地出让金4281.074281.076.16%2.2其他前期费用4292.5142

12、92.516.18%3预备费1389.711389.712.00%3.1基本预备费768.28768.281.11%3.2涨价预备费621.43621.430.89%4建设投资合计69465.99100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款35438.64万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1736.49万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动

13、资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为20564.62万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资91767.10万元，其中：建设投资69465.99万元，占项目总投资的75.70%；建设期利息1736.49万元，占项目总投资的1.89%；流动资金20564.62万元，占项目总投资的22.41%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资91767.10万元，其中申请银行长期贷款35438.64万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总

14、投资比例1总投资91767.10100.00%1.1建设投资69465.9975.70%1.2建设期利息1736.491.89%1.3流动资金20564.6222.41%2资金筹措91767.10100.00%2.1项目资本金56328.4661.38%2.1.1用于建设投资34027.3537.08%2.1.2用于建设期利息1736.491.89%2.1.3用于流动资金20564.6222.41%2.2债务资金35438.6438.62%2.2.1用于建设投资35438.6438.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和

15、产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入176500.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期

16、项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7149.98万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用141507.90万元，其中：可变成本121630.05万元，固定成本19877.85万元。正常经营年份项目经营成本135962.14万元。具体测算数据详

17、见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0086164.0197652.54114885.34114885.34114885.34114885.34114885.34114885.342工资及福利费0.006744.716744.716744.716744.716744.716744.716744.716744.713修理费0.002062.532062.532062.532062.532062.532062.532062.532062.534其他费用0.0012269.561226

18、9.5612269.5612269.5612269.5612269.5612269.5612269.564.1其他制造费用0.001005.301005.301005.301005.301005.301005.301005.301005.304.2其他管理费用0.00751.11751.11751.11751.11751.11751.11751.11751.114.3其他营业费用0.0010513.1510513.1510513.1510513.1510513.1510513.1510513.1510513.155经营成本0.00107240.81118729.34135962.1413596

19、2.14135962.14135962.14135962.14135962.146折旧费0.003723.653723.653723.653723.653723.653723.653723.653723.657摊销费0.0085.6285.6285.6285.6285.6285.6285.6285.628利息支出0.001736.491736.491736.491736.491736.491736.491736.491736.499总成本费用0.00112786.57124275.10141507.90141507.90141507.90141507.90141507.90141507.909

20、.1其中：固定成本0.0019877.8519877.8519877.8519877.8519877.8519877.8519877.8519877.859.2可变成本0.0092908.72104397.25121630.05121630.05121630.05121630.05121630.05121630.05无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值4281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.071.2当期摊销费85.6285.6285

21、.6285.6285.6285.6285.6285.6285.6285.621.3净值4195.454109.834024.213938.593852.973767.353681.733596.113510.493424.872其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值4281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.074281.073.2当期摊销费85.6285.6285.6285.6285.6285.6285.6285.6285.6285.623.3净值4195.454109.834024.2

22、13938.593852.973767.353681.733596.113510.493424.87（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加858.00万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=34134.10（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=34134.1025.00%=8533.52（万元）。

23、（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额34134.10万元，缴纳企业所得税8533.52万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=34134.10-8533.52=25600.58（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00132375.00150025.00176500.00176500.00176500.00176500.00176500.00176500.002税金及附加0.00720.89817.01858.00858.00858.00858.00858.00858

24、.003总成本费用0.00112786.57124275.10141507.90141507.90141507.90141507.90141507.90141507.904补贴收入5利润总额0.0018867.5424932.8934134.1034134.1034134.1034134.1034134.1034134.106弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0018867.5424932.8934134.1034134.1034134.1034134.1034134.1034134.108所得税0.004716.896233.228533.528533.528533.528533.52853

25、3.528533.529净利润0.0014150.6518699.6725600.5825600.5825600.5825600.5825600.5825600.5810期初未分配利润0.000.0012735.5828291.7348503.0866693.2983064.4997798.56111059.2211可供分配的利润0.0014150.6531435.2553892.3174103.6692293.87108665.07123399.14136659.8012提取法定盈余公积金0.001415.073143.535389.237410.379229.3910866.5112339

26、.9113665.9813可供投资者分配的利润0.0012735.5828291.7348503.0866693.2983064.4997798.56111059.22122993.8214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0012735.5828291.7348503.0866693.2983064.4997798.56111059.22122993.8219息税前利润0.0025320.9232902.6044404.1144404.1144404.1144404.1144404.1144404.1120息税折旧摊销前利润0.0029

27、130.1936711.8748213.3848213.3848213.3848213.3848213.3848213.38十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.16%。本期项目投资财务内部收益率21.16%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%

28、），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=37822.50（万元）。以上计算结果表明，财务净现值37822.50万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.97年。本期项目全部投资回收期5.97年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的

29、投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备

30、付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为25.57。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为22.85。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序