xx市聚酯瓶片项目财务分析表

1、xx市聚酯瓶片项目财务分析表一、背景分析国家出台了一系列支持地区加快发展的意见、规划和方案，政策效应将进一步显现，地区发展迎来难得的历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化孕育着巨大发展潜能，创新驱动、信息化和工业化深度融合、“中国制造2025”“互联网+”等重大举措的推进落实，有利于改造提升传统优势，培育发展新技术、新产业和新业态，加快形成发展新动能，增强地区经济持续增长动力。以深化改革冲破思想观念的束缚、突破利益固化的藩篱，构建具有福建特色的系统完备、科学规范、运行高效的体制机制，深化供给侧结构性改革，有利于培育和释放市场主体活力，提高资源配置效率，为地区经济社会持续健康发展提供强

2、大动力支撑。世界经济处于金融危机后的复苏和变革期，全球利益格局战略博弈更加复杂，外部环境不稳定性、不确定性明显增加，应对风险和挑战的难度加大。我国经济发展进入新常态，传统要素优势正在减弱，结构性矛盾依然突出，经济运行潜在风险加大，资源和生态环境约束趋紧，影响社会稳定因素增多。地区面临加快结构调整与保持经济稳定增长、产业转型升级与创新动力不足、保持整体竞争力与要素成本上升、区域优先发展与均衡发展等矛盾，存在产业结构不够优、竞争力不够强，社会事业发展相对滞后，生态环境保护压力和难度加大等突出问题。总的来说，面临的挑战前所未有、机遇也前所未有，要准确把握重要战略机遇期内涵的深刻变化，强化机遇意识和忧

3、患意识，更加有效地应对各种风险和挑战，科学谋划、真抓实干，求新求变求突破，努力开创“十三五”发展新局面。聚酯瓶片相对于其他聚酯产品而言具有良好的注塑性，广泛应用于众多食品、快消品企业的包装材料领域。目前，聚酯瓶片作为饮料包装用主要原料，其使用量在不断上升，并且由于其广泛的应用领域，我国聚酯瓶片行业的需求逐步扩大，市场具有良好的发展前景，我国应抓住瓶用聚酯快速增长的有利时机，促进行业的发展。聚酯瓶片是由PTA、MEG聚合而成，其中PTA生产企业主要分布在东部沿海地区，受去产能、环保等多方面影响，部分小微企业逐步退出市场，行业产能呈现较高的集中度。2018年我国PTA产量为4056.30万吨，20

4、19年我国PTA产量增长至4485.40万吨，我国PTA行业或将迎来新一轮的行业整合期。乙二醇（MEG）是一种重要的化工原料，2016年我国乙二醇产量503万吨，2019年增长至807万吨。国内聚酯瓶片发展较晚，我国第一条瓶级聚酯生产线于1990年在汕头海洋投产，目前我国聚酯瓶片产能主要集中在海南逸盛、华润化工、江苏三房巷、浙江万凯和上海远纺等企业，2019年聚酯瓶片行业总产能为1054万吨。2018年我国聚酯瓶片产量为815.5万吨，2019年我国聚酯瓶片产量增长至870.3万吨。2019年我国聚酯瓶片出口数量为290.24万吨，出口金额为29.37亿美元，进口数量为4.66万吨，出口金额为

5、0.69亿美元。二、公司基本情况公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，优化产业结构，加快技术进步，发展循

6、环经济，提升发展质量和效益，进一步加大联合重组、淘汰落后力度，走高效的可持续发展道路，促进产业长期平稳较快发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资52673.00万元，其中：建设投资42892.90万元，占项目总投资的81.43%；建设期利息1050.71万元，占项目总投资的1.99%；流动资金8729.39万元，占项目总投资的16.57%。项目正常经营年份每年营业收入86400.00万元，综合总成本费用68805.07万元，税金及附加436.42万元，净利润12868.88万元，财务内部收益率17.80%，财务净现值14671.30万元，全部投资回

7、收期6.27年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资42892.90万

8、元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计36833.97万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为17928.20万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为17860.65万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1045.

9、12万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4870.09万元。（三）预备费本期项目预备费为1188.84万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用17928.2017860.651045.1236833.9788.73%1.1建筑工程费17928.2017928.2043.19%1.2设备购置费17860.6517860.6543.03%1.3安装工程费1045.121045.122.52%2固定资产其他费用2436.882436.885.87%3预备费1188.841188.842.86%3.1基本预备费61

10、8.85618.851.49%3.2涨价预备费569.99569.991.37%4建设期利息1050.711050.712.53%5固定资产投资41510.40100.00%6固定资产投资合计41510.40100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款21443.12万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1050.71万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1050.71262.68788.031.1.1期初借款余额10721.561.1.2当期借款21443.1210721.5610721.561.1.3当期

11、应计利息1050.71262.68788.031.1.4期末借款余额10721.5621443.121.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1050.71262.68788.032债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1050.71262.68788.033.1建设期利息合计1050.71262.68788.033.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资

12、金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8729.39万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资52673.00万元，其中：建设投资42892.90万元，占项目总投资的81.43%；建设期利息1050.71万元，占项目总投资的1.99%；流动资金8729.39万元，占项目总投资的16.57%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资

13、52673.00100.00%1.1建设投资42892.9081.43%1.1.1工程费用36833.9769.93%1.1.1.1建筑工程费17928.2034.04%1.1.1.2设备购置费17860.6533.91%1.1.1.3安装工程费1045.121.98%1.1.2工程建设其他费用4870.099.25%1.1.2.1土地出让金2433.214.62%1.1.2.2其他前期费用2436.884.63%1.2.3预备费1188.842.26%1.2.3.1基本预备费618.851.17%1.2.3.2涨价预备费569.991.08%1.2建设期利息1050.711.99%1.3流动

14、资金8729.3916.57%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资52673.00万元，其中申请银行长期贷款21443.12万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收

15、入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入86400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3636.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营

16、年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用68805.07万元，其中：可变成本58160.75万元，固定成本10644.32万元。正常经营年份项目经营成本65434.61万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值22604.6321530.9120457.1919383.4718309.7517236.0316162.3115088.5914014.8712941.151.2当期折旧费1073.721073.721073.721073.721073.721073.721073.721073.7

17、21073.721073.721.3净值21530.9120457.1919383.4718309.7517236.0316162.3115088.5914014.8712941.1511867.432机器设备15年2.1原值18905.7717708.4016511.0315313.6614116.2912918.9211721.5510524.189326.818129.442.2当期折旧费1197.371197.371197.371197.371197.371197.371197.371197.371197.371197.372.3净值17708.4016511.0315313.6614

18、116.2912918.9211721.5510524.189326.818129.446932.073合计3.1原值41510.4039239.3136968.2234697.1332426.0430154.9527883.8625612.7723341.6821070.593.2当期折旧费2271.092271.092271.092271.092271.092271.092271.092271.092271.092271.093.3净值39239.3136968.2234697.1332426.0430154.9527883.8625612.7723341.6821070.5918799.

19、50（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加436.42万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=17158.51（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=17158.5125.00%=4289.63（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额17158.51万元，缴纳企业所得税4289

20、.63万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=17158.51-4289.63=12868.88（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.80%。本期项目投资财务内部收益率17.80%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=

21、12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=14671.30（万元）。以上计算结果表明，财务净现值14671.30万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.27年。本期项目全部投资回收期6.27年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，

22、这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0060480.0069120.0086400.0086400.0086400.0086400.0086400.0086400.001.1营业收入0.000.0060480.0069120.0086400.0086400.0086400.0086400.0086400.0086400.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出21446.4521446.4555367.1155685.

23、1073727.4865871.0365871.0365871.0365871.0365871.032.1建设投资21446.4521446.452.2流动资金0.006110.57872.947856.452.3经营成本0.0048914.3854421.1365434.6165434.6165434.6165434.6165434.6165434.612.4税金及附加0.00342.16391.03436.42436.42436.42436.42436.42436.422.5维持运营投资3所得税前净现金流量-21446.45-21446.455112.8913434.9012672.522

24、0528.9720528.9720528.9720528.9720528.974累计所得税前净现金流量-21446.45-42892.90-37780.01-24345.11-11672.598856.3829385.3549914.3270443.2990972.265调整所得税0.002716.743680.615624.715624.715624.715624.715624.715624.716所得税后净现金流量-21446.45-21446.453149.6410700.568382.8916239.3416239.3416239.3416239.3416239.347累计所得税后净现金流量-21446.45-42892.90-39743.26-29042.70-20659.81-4420.4711818.8728058.2144297.5560536.89十三、财务生存能力分析根据财务