磷酸二氢铵项目投资计划与经济效益分析VIP

1、磷酸二氢铵项目投资计划与经济效益分析一、项目建设背景以国家自主创新示范区建设为龙头，深入推进创新驱动发展，发挥科技创新在全面创新中的引领作用，完善科技创新体制机制，构建以市场为导向、企业为主体、高校院所为支撑的产业科技创新体系，加快建设创新型城市和产业科技创新领军城市。（一）建设国家自主创新示范区完善示范区发展格局。全面提升科技、人才和产业的核心竞争力，重点在深化科技体制改革、贯彻落实创新政策等方面进行先行先试，在推进区域自主创新、调整经济结构、转变发展方式等方面发挥示范引领作用，加快形成创新发展新格局。（二）提升自主创新能力强化企业创新主体地位。实施创新型企业培育计划，进一步推动创新资源、创

2、新人才、创新政策、创新服务向企业集聚，支持企业开展创新活动，提升企业技术创新能力和水平，培育拥有国际竞争力的创新型领军企业，推动形成以高新技术企业为主力军的创新企业集群。激发中小企业的创新活力，鼓励有条件的中小企业与高校、科研机构联合建立研发机构，发挥中小企业在技术创新、商业模式创新和管理创新方面的生力军作用。鼓励和支持骨干龙头企业和规模企业建设高水平研发机构，增强其整合利用全球创新资源能力。磷酸二氢铵，化学制剂，又称为磷酸一铵，是一种白色的晶体，化学式为NH4H2PO4，加热会分解成偏磷酸铵（NH4PO3），可用氨水和磷酸反应制成，主要用作肥料和木材、纸张、织物的防火剂，也用于制药和反刍动物

3、饲料添加剂。2016、2017年中国磷酸一铵产量分别为2335万吨、2314.6万吨；2018年出现断涯式下降，磷酸一铵产量只有1145.68万吨，不到2017年的一半；2019年产磷酸一铵产量为908.39万吨，比2018年减少237.29万吨；2020年1-11月磷酸一铵产量1041.48万吨。中国是磷酸一铵生产大国，出口量远远大于进口量，2020年1-11月，中国磷酸一铵出口数量212.9万吨，进口数量1.31万吨。2018年中国磷酸一铵消费量897.1万吨，比比上年减少1150.91万吨；2019年中国磷酸一铵消费量671.38万吨，比比上年减少225.72万吨；2020年1-11月中

4、国磷酸一铵消费量829.89万吨。2018年7月-2020年11月，中国磷酸一铵(55%)市场价总体呈缓慢下降趋势，但下降幅度不是很明显，2020年11月中国磷酸一铵(55%)市场价1970元/吨。二、企业基本情况当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突

5、出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开

6、放、求实”的企业责任，服务全国。三、项目投资分析概况改革开放以来，相关产业得到较快的发展，整体素质明显提高。随着我国工业化和城镇化进程的加快，相关产品及服务消费将继续保持较高的水平，产业也将进入新的发展时期。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资89321.42万元，其中：建设投资71935.62万元，占项目总投资的80.54%；建设期利息1509.99万元，占项目总投资的1.69%；流动资金15875.81万元，占项目总投资的17.77%。项目正常经营年份每年营业收入188600.00万元，综合总成本费用147411.66万元，税金及附加990.39万

7、元，净利润30148.46万元，财务内部收益率26.32%，财务净现值66312.31万元，全部投资回收期5.40年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格

8、遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资71935.62万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计61654.86万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为24540.63万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程38284.88130551.4417228.871.11#生产车间11485.4639165.43

9、5168.661.22#生产车间9571.2232637.864307.221.33#生产车间9188.3731332.354134.931.44#生产车间8039.8227415.803618.062仓储工程20149.9326799.412736.092.11#仓库6044.988039.82820.832.22#仓库5037.486699.85684.022.33#仓库4835.986431.86656.662.44#仓库4231.495627.88574.583行政办公及生活服务设施4070.2923648.383361.223.1行政办公楼2645.6915371.452184.79

10、3.2宿舍及食堂1424.608276.931176.434公共工程4701.657569.66854.71辅助用房等5绿化工程17566.61282.59绿化率17.00%6其他工程18599.9477.15场地、道路、景观亮化等7合计103333.00188568.8924540.632、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34859.34万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2254.89万元。（二）工程建设其他

11、费用本期项目工程建设其他费用为8435.53万元。（三）预备费本期项目预备费为1845.23万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用24540.6334859.342254.8961654.8688.71%1.1建筑工程费24540.6324540.6335.31%1.2设备购置费34859.3434859.3450.16%1.3安装工程费2254.892254.893.24%2固定资产其他费用4488.704488.706.46%3预备费1845.231845.232.66%3.1基本预备费852.90852.901.23

12、%3.2涨价预备费992.33992.331.43%4建设期利息1509.991509.992.17%5固定资产投资69498.78100.00%6固定资产投资合计69498.78100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款30816.06万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1509.99万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行

13、业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为15875.81万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0094326.50106903.37125768.67125768.67125768.67125768.67125768.67125768.671.1应收账款0.0042446.9348106.5156595.9056595.9056595.9056595.9056595.9056595.901.2存货0.0033014.2737416.1844019.0344019.03

14、44019.0344019.0344019.0344019.031.2.1原辅材料0.009904.2811224.8513205.7113205.7113205.7113205.7113205.7113205.711.2.2燃料动力0.00495.22561.25660.29660.29660.29660.29660.29660.291.2.3在产品0.0015186.5617211.4420248.7520248.7520248.7520248.7520248.7520248.751.2.4产成品0.007428.218418.649904.289904.289904.289904.289

15、904.289904.281.3现金0.007546.128552.2710061.4910061.4910061.4910061.4910061.4910061.491.4预付账款0.0011319.1812828.4015092.2415092.2415092.2415092.2415092.2415092.242流动负债0.0082419.6593408.93109892.86109892.86109892.86109892.86109892.86109892.862.1应付账款0.0029671.0733627.2239561.4339561.4339561.4339561.43395

16、61.4339561.432.2预收账款0.0052748.5759781.7270331.4370331.4370331.4370331.4370331.4370331.433流动资金0.0011906.8613494.4415875.8115875.8115875.8115875.8115875.8115875.814流动资金增加0.0011906.861587.582381.375铺底流动资金0.0028297.9532071.0137730.6037730.6037730.6037730.6037730.6037730.60八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金

17、。根据谨慎财务估算，项目总投资89321.42万元，其中：建设投资71935.62万元，占项目总投资的80.54%；建设期利息1509.99万元，占项目总投资的1.69%；流动资金15875.81万元，占项目总投资的17.77%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资89321.42100.00%1.1建设投资71935.6280.54%1.1.1工程费用61654.8669.03%1.1.1.1建筑工程费24540.6327.47%1.1.1.2设备购置费34859.3439.03%1.1.1.3安装工程费2254.892.52%1.1.2工程建设其他费用8435.53

18、9.44%1.1.2.1土地出让金3946.834.42%1.1.2.2其他前期费用4488.705.03%1.2.3预备费1845.232.07%1.2.3.1基本预备费852.900.95%1.2.3.2涨价预备费992.331.11%1.2建设期利息1509.991.69%1.3流动资金15875.8117.77%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资89321.42万元，其中申请银行长期贷款30816.06万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资89321.42100.00%1.1建设投资71935.6280.54%1.2建设期

19、利息1509.991.69%1.3流动资金15875.8117.77%2资金筹措89321.42100.00%2.1项目资本金58505.3665.50%2.1.1用于建设投资41119.5646.04%2.1.2用于建设期利息1509.991.69%2.1.3用于流动资金15875.8117.77%2.2债务资金30816.0634.50%2.2.1用于建设投资30816.0634.50%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服

20、务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入188600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00141450.00160310.00188600.00188600.00188600.001

21、88600.00188600.00188600.002增值税0.006975.377905.428253.238253.238253.238253.238253.238253.232.1销项税0.0018388.5020840.3024518.0024518.0024518.0024518.0024518.0024518.002.2进项税0.0011413.1312934.8816264.7716264.7716264.7716264.7716264.7716264.773税金及附加0.00837.05948.65990.39990.39990.39990.39990.39990.393.1城

22、市维护建设税0.00488.28553.38577.73577.73577.73577.73577.73577.733.2教育费附加0.00209.26237.16247.60247.60247.60247.60247.60247.603.3地方教育附加0.00139.51158.11165.06165.06165.06165.06165.06165.06（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8253.23万元。（三）综合总成本

23、费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用147411.66万元，其中：可变成本124479.50万元，固定成本22932.16万元。正常经营年份项目经营成本141933.89万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9

24、年第10年1外购原材料、燃料费0.0087793.3099499.07117057.73117057.73117057.73117057.73117057.73117057.732工资及福利费0.007421.777421.777421.777421.777421.777421.777421.777421.773修理费0.002437.342437.342437.342437.342437.342437.342437.342437.344其他费用0.0015017.0515017.0515017.0515017.0515017.0515017.0515017.0515017.054.1其他制造

25、费用0.001088.741088.741088.741088.741088.741088.741088.741088.744.2其他管理费用0.001278.191278.191278.191278.191278.191278.191278.191278.194.3其他营业费用0.0012650.1212650.1212650.1212650.1212650.1212650.1212650.1212650.125经营成本0.00112669.46124375.23141933.89141933.89141933.89141933.89141933.89141933.896折旧费0.00388

26、8.843888.843888.843888.843888.843888.843888.843888.847摊销费0.0078.9478.9478.9478.9478.9478.9478.9478.948利息支出0.001509.991509.991509.991509.991509.991509.991509.991509.999总成本费用0.00118147.23129853.00147411.66147411.66147411.66147411.66147411.66147411.669.1其中：固定成本0.0022932.1622932.1622932.1622932.1622932.

27、1622932.1622932.1622932.169.2可变成本0.0095215.07106920.84124479.50124479.50124479.50124479.50124479.50124479.50无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.831.2当期摊销费78.9478.9478.9478.9478.9478.9478.9478.9478.9478.941.3净值3867.893

28、788.953710.013631.073552.133473.193394.253315.313236.373157.432其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.833946.833.2当期摊销费78.9478.9478.9478.9478.9478.9478.9478.9478.9478.943.3净值3867.893788.953710.013631.073552.133473.193394.253315.313236.373157.43（

29、四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加990.39万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=40197.95（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=40197.9525.00%=10049.49（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额40197.95万元，缴纳企业所得税10049.

30、49万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=40197.95-10049.49=30148.46（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00141450.00160310.00188600.00188600.00188600.00188600.00188600.00188600.002税金及附加0.00837.05948.65990.39990.39990.39990.39990.39990.393总成本费用0.00118147.23129853.00147411.66147411.6

31、6147411.66147411.66147411.66147411.664补贴收入5利润总额0.0022465.7229508.3540197.9540197.9540197.9540197.9540197.9540197.956弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0022465.7229508.3540197.9540197.9540197.9540197.9540197.9540197.958所得税0.005616.437377.0910049.4910049.4910049.4910049.4910049.4910049.499净利润0.0016849.2922131.2630148.4

32、630148.4630148.4630148.4630148.4630148.4610期初未分配利润0.000.0015164.3633566.0657343.0778742.3798001.75115335.19130935.2811可供分配的利润0.0016849.2937295.6263714.5287491.53108890.83128150.21145483.65161083.7412提取法定盈余公积金0.001684.933729.566371.458749.1510889.0812815.0214548.3616108.3713可供投资者分配的利润0.0015164.363356

33、6.0657343.0778742.3798001.75115335.19130935.28144975.3714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0015164.3633566.0657343.0778742.3798001.75115335.19130935.28144975.3719息税前利润0.0029592.1438395.4351757.4351757.4351757.4351757.4351757.4351757.4320息税折旧摊销前利润0.0033559.9242363.2155725.2155725.2155725.2

34、155725.2155725.2155725.21十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.32%。本期项目投资财务内部收益率26.32%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=663

35、12.31（万元）。以上计算结果表明，财务净现值66312.31万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.40年。本期项目全部投资回收期5.40年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单

36、位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00141450.00160310.00188600.00188600.00188600.00188600.00188600.00188600.001.1营业收入0.000.00141450.00160310.00188600.00188600.00188600.00188600.00188600.00188600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出35967.8135967.81125413.37126911.46157212.51142924.2814292

37、4.28142924.28142924.28142924.282.1建设投资35967.8135967.812.2流动资金0.0011906.861587.5814288.232.3经营成本0.00112669.46124375.23141933.89141933.89141933.89141933.89141933.89141933.892.4税金及附加0.00837.05948.65990.39990.39990.39990.39990.39990.392.5维持运营投资3所得税前净现金流量-35967.81-35967.8116036.6333398.5431387.4945675.72

38、45675.7245675.7245675.7245675.724累计所得税前净现金流量-35967.81-71935.62-55898.99-22500.458887.0454562.76100238.48145914.20191589.92237265.645调整所得税0.007398.039598.8612939.3612939.3612939.3612939.3612939.3612939.366所得税后净现金流量-35967.81-35967.8110420.2026021.4521338.0035626.2335626.2335626.2335626.2335626.237累计所得税后净现金流量-35967.81-71935.62-61515.42-35493.97-14155.9721470.2657096.4992722.72128348.95163975.18十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全