智能手表项目投资测算报告表

1、智能手表项目投资测算报告表一、项目提出的理由当前时期，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但工业经济发展的内外部环境将发生新变化，既有国际环境重大变革带来的深刻影响，也有发展方式转变提出的紧迫要求，工业和信息化发展既面临着难得机遇，也伴随着严峻挑战。（一）发展机遇全球制造业发展呈现新趋势。信息技术、生物技术、新能源技术、新材料技术等交叉融合正在引发新一轮科技革命和产业变革，制造业与互联网融合发展加速推动制造业发展理念、生产方式和发展模式深刻变化，制造业加快向高端化、智能化、绿色化方向发展。特别是在新技术革命和信息化的推动下，传统制造业不断向产业链高端延伸，制造业服务化成为发展新趋势。这

2、为南京发挥产业基础和科技创新优势，加速迈向产业中高端水平提供了难得机遇。制造强国战略全面推进。中国制造2025对建设制造强国作出了全面部署，在国家、省的大力推动下，全社会重视实体经济、重视制造业发展的良好局面正在形成。这一战略规划的全面实施，将进一步引导社会各类资源向制造业集聚，也有利于激发制造业发展的活力和动力，为打造经济升级版提供了较好的政策环境。城市发展战略持续优化。大力发展创新型经济、服务型经济、枢纽型经济、开放型经济和生态型经济，将进一步发挥丰富的科教人才优势、深化产业融合互动发展方式、提升城市发展能级、扩大对内对外开放合作水平、推进生态与经济融合发展，为推动产业结构调整和发展方式转

3、变提供强大动力。（二）面临挑战国际国内市场面临深刻变化。发达国家纷纷实施“再工业化”战略，新兴经济体积极参与全球产业再分工，国际贸易规则存在不确定性。国内经济发展进入新常态，经济增速、产业结构、发展动力发生重大变化，消费需求升级速度逐步加快，部分行业产能过剩严重，这对南京融入全球价值链分工体系、拓展产业国际化发展空间、巩固提升产业国际地位带来新的挑战。发展动能亟需切换。制造业传统依靠资源要素投入、产能规模扩张的粗放式、外延式发展模式已难以为继，以投资拉动、出口带动的增长方式逐渐向依靠创新投入、需求拉动的方式转变，未来产业发展需实现中高端发展与规模中高速增长双重目标，对发展模式与发展方式提出了更

4、高的要求。当前正处于新旧产业和发展动能转换的接续关键期，传统因素消退与新兴力量成长并行，行业和区域走势分化，结构调整面临多重压力和调整。2023年全球可穿戴设备出货量预计将增至4.82亿部。未来可穿戴设备规模的增长主要来自：智能手表、手环、耳机等主流可穿戴设备的销量增长；以数字化健康为突破口，兼顾搜索患者重要数据和提升患者自我监控的双重智能医疗保健类设备的增长；以公司数字化转型为突破口，达到信息传输和提升员工工作效率等目的的企业应用类设备的增长。2020年第一季度智能手表整体出货量1690万部，同比下降7.1%。其中，华为排名第二，出货量为260万部，同比增长118.5%，是所有厂商中唯一一个

5、增速超过100%的智能手表品牌。据调查数据显示，2018年中国智能手表（不包括儿童智能手表）总销量在205万支，同比增长了63%，智能手表品牌超过500个。2019年中国智能手表市场还将保持55%的增长幅度，达到320万支，未来三年的复合增长率还也将保持在50%以上。儿童走失、被拐等安全事件的频发引发家长忧虑，儿童实时定位和即时通讯成为成为了儿童家庭的消费需求点。另外，随着技术的发展，智能手表增加了对儿童教育的辅助功能。这些逐渐增长的功能，不断迎合着家长的需求，为儿童智能手表市场发展带来了机会。目前，儿童智能手表的市场格局已经基本稳定，小天才、小寻、360、智力快车等品牌已经遍布线上和线下渠道

6、，并且已经获得大众的认可，新的品牌很难再有太多的市场机会。中国线上市场在售的智能手表约有134个品牌、1057类产品。儿童智能手表占总体比重的35%，为368类。儿童智能手表在销售的智能手表品类中占比超过了三分之一，远高于老年人智能手表，这说明，儿童手表的品类较为丰富。在目前的儿童智能手表市场中，儿童智能手表的售价差距还是比较大，贵的达到数千元，而便宜的只要几十元。从中国线上市场儿童智能手表产品平均销售价格情况来看，截至2020年2月2日，在67个品牌、368类产品中，产品均价为478元，价格区间为58-4400元。在儿童手表的售价上，品牌知名度越高，售价也往往越高，另一方面，售价的高低，也反

7、映着儿童手表功能的丰富程度、还反映着儿童手表性能的强弱。儿童消费市场是各大巨头的必争之地，我国儿童智能手表市场被大厂商占据。目前市场上分为品牌厂家和代工厂，较知名的品牌厂家为小天才，360，阿巴町，糖猫，小米，华为，以上品牌厂家除了阿巴町是创业公司之外，都是老牌厂家，也基本代表了品牌的辨识度。儿童智能手表的屏幕主要为LCD和OLED，从线上市场各品牌儿童智能手表产品销售均价来看，搭载OLED显示屏的儿童智能手表均价较高。搭载OLED显示屏的儿童智能手表均价为687元，搭载LCD显示屏的儿童智能手表均价为483元。从线上市场各品牌儿童智能手表产品屏幕尺寸分布来看，1-1.5寸(不含1.5寸)的儿

8、童智能手表是主流，约占销售产品类型的68%;1.5-2寸(不含2寸)的儿童智能手表位居其后，约占销售产品的18%;0.5-1寸(不含1寸)的儿童智能手表产品种类最少，约占销售产品的14%。随着5G、物联网、网络服务发展，更多功能将会涌入儿童手表市场，例如QQ儿童手表版和支付宝订制零钱包等功能，就是在尝试为儿童手表创造更多价值，当这些新功能应用受到家长和儿童接受，原先具备优势的厂商很难继续维持原本封闭的生态系，否则有可能面临市占流失。此外，随着竞争加剧，厂商势必也希望扩张原本的用户年龄层，以增加市场规模，例如从12岁升高至15岁等；但从市场情况来看会有不小难度，毕竟1112岁年龄的儿童会开始倾向

9、一般消费产品，而非功能受限的儿童手表。未来随着5G、物联网与网络服务发展，带动儿童手表功能多元化，这些新应用功能推向全球后，有机会让儿童手表市场规模扩张。二、公司基本情况公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。三、项

10、目基本情况贯彻和落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，推进供给侧改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业结构调整和转型升级，形成多点支撑、协调发展的局面。培育发展产业，积极实施创新驱动战略，构建产业应用体系，进一步优化完善产业布局，促进产业集聚和集约高效发展，打造具有较强市场竞争力和持续发展能力的区域产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资15079.76万元，其中：建设投资12024.62万元，占项目总投资的79.74%；建设期利息142.00万元，占项目总投资的0.94%；流动资金2913.14万元，占项目总投资的19.3

11、2%。项目正常经营年份每年营业收入27600.00万元，综合总成本费用22962.99万元，税金及附加120.34万元，净利润3387.50万元，财务内部收益率16.07%，财务净现值3369.53万元，全部投资回收期6.23年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益

12、范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资12024.62万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计10803.27万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为4206.25万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似

13、工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6222.21万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为374.81万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为906.52万元。（三）预备费本期项目预备费为314.83万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用4206.256222.21374.8110803.2789.84%1.1建筑工程费4206.254206.2534.98%1.2设备购置费6222.216222.215

14、1.75%1.3安装工程费374.81374.813.12%2工程建设其他费用906.52906.527.54%2.1土地出让金312.34312.342.60%2.2其他前期费用594.18594.184.94%3预备费314.83314.832.62%3.1基本预备费152.74152.741.27%3.2涨价预备费162.09162.091.35%4建设投资合计12024.62100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用4206.256222.21374.8110803.2791.13%1.1建筑工程费4206.2

15、54206.2535.48%1.2设备购置费6222.216222.2152.49%1.3安装工程费374.81374.813.16%2固定资产其他费用594.18594.185.01%3预备费314.83314.832.66%3.1基本预备费152.74152.741.29%3.2涨价预备费162.09162.091.37%4建设期利息142.00142.001.20%5固定资产投资11854.28100.00%6固定资产投资合计11854.28100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款5795.72万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息142

16、.00万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息142.00142.000.001.1.1期初借款余额5795.721.1.2当期借款5795.725795.720.001.1.3当期应计利息142.00142.000.001.1.4期末借款余额5795.725795.721.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）142.00142.000.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）142.00142.000.00

17、3.1建设期利息合计142.00142.000.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2913.14万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资15079.76万元，其中：建设投资12024.62万元，占项目总

18、投资的79.74%；建设期利息142.00万元，占项目总投资的0.94%；流动资金2913.14万元，占项目总投资的19.32%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资15079.76100.00%1.1建设投资12024.6279.74%1.1.1工程费用10803.2771.64%1.1.1.1建筑工程费4206.2527.89%1.1.1.2设备购置费6222.2141.26%1.1.1.3安装工程费374.812.49%1.1.2工程建设其他费用906.526.01%1.1.2.1土地出让金312.342.07%1.1.2.2其他前期费用594.183.94%1.

19、2.3预备费314.832.09%1.2.3.1基本预备费152.741.01%1.2.3.2涨价预备费162.091.07%1.2建设期利息142.000.94%1.3流动资金2913.1419.32%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资15079.76万元，其中申请银行长期贷款5795.72万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营

20、情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入27600.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入16560.0019320.0022080.0027600.0027600.0027600.0027600.0027600.0027600.002增值税553.23665.63778.021002.811002.811002.8110

21、02.811002.811002.812.1销项税2152.802511.602870.403588.003588.003588.003588.003588.003588.002.2进项税1599.571845.972092.382585.192585.192585.192585.192585.192585.193税金及附加66.3979.8793.36120.34120.34120.34120.34120.34120.343.1城市维护建设税38.7346.5954.4670.2070.2070.2070.2070.2070.203.2教育费附加16.6019.9723.3430.0830.

22、0830.0830.0830.0830.083.3地方教育附加11.0613.3115.5620.0620.0620.0620.0620.0620.06（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1002.81万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品

23、的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用22962.99万元，其中：可变成本19986.08万元，固定成本2976.91万元。正常经营年份项目经营成本22005.22万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值5257.265007.544757.824508.104258.384008.663758.943509.223259.503009.781.2当期折旧费249.72249.72249.72249.722

24、49.72249.72249.72249.72249.72249.721.3净值5007.544757.824508.104258.384008.663758.943509.223259.503009.782760.062机器设备15年2.1原值6597.026179.215761.405343.594925.784507.974090.163672.353254.542836.732.2当期折旧费417.81417.81417.81417.81417.81417.81417.81417.81417.81417.812.3净值6179.215761.405343.594925.784507.9

25、74090.163672.353254.542836.732418.923合计3.1原值11854.2811186.7510519.229851.699184.168516.637849.107181.576514.045846.513.2当期折旧费667.53667.53667.53667.53667.53667.53667.53667.53667.53667.533.3净值11186.7510519.229851.699184.168516.637849.107181.576514.045846.515178.98（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教

26、育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加120.34万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4516.67（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4516.6725.00%=1129.17（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额4516.67万元，缴纳企业所得税1129.17万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=4516.

27、67-1129.17=3387.50（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入16560.0019320.0022080.0027600.0027600.0027600.0027600.0027600.0027600.002税金及附加66.3979.8793.36120.34120.34120.34120.34120.34120.343总成本费用15381.3417276.7519172.1622962.9922962.9922962.9922962.9922962.9922962.994补贴收入5利润总额1112.27

28、1963.382814.484516.674516.674516.674516.674516.674516.676弥补以前年度亏损7应纳所得税额1112.271963.382814.484516.674516.674516.674516.674516.674516.678所得税278.07490.85703.621129.171129.171129.171129.171129.171129.179净利润834.201472.532110.863387.503387.503387.503387.503387.503387.5010期初未分配利润0.00750.782000.983700.6663

29、79.348790.1610959.8912912.6514670.1411可供分配的利润834.202223.314111.847088.169766.8412177.6614347.3916300.1518057.6412提取法定盈余公积金83.42222.33411.18708.82976.681217.771434.741630.021805.7613可供投资者分配的利润750.782000.983700.666379.348790.1610959.8912912.6514670.1416251.8714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配

30、利润750.782000.983700.666379.348790.1610959.8912912.6514670.1416251.8719息税前利润1674.332738.223802.095929.835929.835929.835929.835929.835929.8320息税折旧摊销前利润2348.113412.004475.876603.616603.616603.616603.616603.616603.61十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.07%。本期项目投资财务内部收益率16.07%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3369.53（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3369.53万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收