燃料油项目财务分析表

1、燃料油项目财务分析表一、背景分析当前时期，和平与发展仍是当今时代主题。世界经济在曲折中复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，新产业、新业态、新模式不断涌现，孕育着新的发展空间和机会。同时，国际和区域经贸规则主导权争夺加剧，发达国家加快实施再工业化和“制造业回归”步伐，新兴经济体开始依靠资源、劳动力等优势吸纳低端制造业，低成本竞争和先进技术竞争将日趋激烈。从国内看，我国仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。经济发展进入新常态，呈现速度变化、结构优化、动力转换三大特点，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要

2、依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动。虽然面临着诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，但经济稳定发展的基本面没有变，具有巨大的韧性、潜力和回旋余地，发展前景仍然广阔。当前是重大战略机遇叠加期，关于区域协同发展的战略部署，使区域城市群成为带动发展的主要空间载体，吸引了全国乃至世界的目光，为加快转型、加快发展注入了前所未有的动力和活力，为扩大对外开放、聚集国内外先进要素搭建了更高更大的平台。国家实施创新驱动发展战略，特别是实施“中国制造2025”“互联网+”行动计划，为加快传统产业改造升级，促进新产业新业态加速成长提供了重要机遇。经济社会发展还面临着许多矛盾和挑战，主要表现在：一是发展的质

3、量效益不高，新旧动能转换不快，产能过剩等结构性矛盾突出，科技创新能力不强，全社会研发投入不足，财政收支矛盾加剧，经济下行压力仍然较大，转型升级尤为迫切。二是资源环境约束日益凸显，大气、水污染问题突出，污染治理和生态修复还需付出极大努力。三是改革开放相对滞后，市场在资源配置中的决定性作用尚未充分发挥，对外开放总体水平不高，制约经济社会发展的体制机制障碍亟待破解。国际环境复杂多变，全球经济深度调整，竞争与合作相互交织，我国经济发展进入新常态，深化改革和扩大开放步入新阶段，发展既面临重大机遇，也面临前所未有的挑战。燃料油的性质主要取决于原油本性以及加工方式，而决定燃料油品质的主要规格指标包括粘度（V

4、iscosity），硫含量（SulfurContent），倾点(PourPoint)等供发电厂等使用的燃料油还对钒（Vanadium）、钠(Sodium)含量作有规定。大部分石油产品均可用作燃料，但燃料油在不同的地区却有不同的解释。欧洲对燃料油的概念一般是指原油经蒸馏而留下的黑色粘稠残余物，或它与较轻组分的掺和物，主要用作蒸汽炉及各种加热炉的燃料或作为大型慢速柴油燃料及作为各种工业燃料。但在美国则指任何闪点不低于37.8C的可燃烧的液态或可液化的石油产品，它既可以是残渣燃料油（ResidualFuelOil，亦称HeavyFuelOil）也可是馏分燃料油（HeatingOil）。馏分燃料油不仅

5、可直接由蒸馏原油得到（即直馏馏分），也可由其它加工过程如裂化等再经蒸馏得到。燃料油作为炼油工艺过程中的最后一种产品，产品质量控制有着较强的特殊性，最终燃料油产品形成受到原油品种、加工工艺、加工深度等许多因素的制约。根据出厂时是否形成商品，燃料油可以分为商品燃料油和自用燃料油。商品燃料油指在出厂环节形成商品的燃料油；自用燃料油指用于炼厂生产的原料或燃料而未在出厂环节形成商品的燃料油。根据加工工艺流程，燃料油亦叫做重油，可以分为常压重油、减压重油、催化重油和混合重油。常压重油指炼厂催化、裂化装置分馏出的重油（俗称油浆）；混合重油一般指减压重油和催化重油的混合，包括渣油、催化油浆和部分沥青的混合。根

6、据用途，燃料油分为船用内燃机燃料油和炉用燃料油两大类，两类都包括馏分油和残渣油。馏分油一般是由直馏重油和一定比例的柴油混合而成，用于中速或高速船用柴油机和小型锅炉。后者主要是减压渣油、或裂化残油或二者的混合物，或调入适量裂化轻油制成的重质石油燃料油，供低低速柴油机、部分中速柴油机、各种工业炉或锅炉作为燃料。燃料油广泛用于电厂发电、船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料。燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多。中国传统上一直依赖燃料油进口，2019年中国燃料油产量为2470万吨，同比增长19%；2019年中国燃料油需求量为2838万

7、吨，同比增长15.6%；2019年中国燃料油人均需求量为0.02吨，同比增长15.2%。2019年中国燃料油进口数量为1486万吨，同比减少0.8%；燃料油出口数量为1118万吨，同比减少9.4%2019年中国燃料油进口金额为676859万美元，同比减少10.5%；二、公司介绍公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓

8、共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。三、项目投资分析概况推动产业转型升级，发展壮大新兴产业，全面提升产业整体发展水平。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资78104.88万元，其中：建设投资58105

9、.34万元，占项目总投资的74.39%；建设期利息766.81万元，占项目总投资的0.98%；流动资金19232.73万元，占项目总投资的24.62%。项目正常经营年份每年营业收入161800.00万元，综合总成本费用132298.56万元，税金及附加764.15万元，净利润21552.97万元，财务内部收益率20.14%，财务净现值23629.05万元，全部投资回收期5.79年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程

10、4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资58105.34万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计50384

11、.81万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为19505.45万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程28516.5590967.7912253.361.11#生产车间8554.9727290.343676.011.22#生产车间7129.1422741.953063.341.33#生产车间6843.9721832.272940.811.44#生产车间5988.4819103.242573.212仓储工程13766.6140749.173306.592.11#仓库4129.9812224.75991.982.22#仓库3441.6

12、510187.29826.652.33#仓库3303.999779.80793.582.44#仓库2890.998557.33694.383行政办公及生活服务设施3264.6519294.083068.613.1行政办公楼2122.0212541.151994.603.2宿舍及食堂1142.636752.931074.014公共工程3441.654955.98537.71辅助用房等5绿化工程14374.94286.06绿化率17.25%6其他工程19791.5953.12场地、道路、景观亮化等7合计83333.00155967.0219505.452、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外

13、制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为29173.34万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1706.02万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6470.52万元。（三）预备费本期项目预备费为1250.01万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款31298.27万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息766.81万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息766.81766

14、.810.001.1.1期初借款余额31298.271.1.2当期借款31298.2731298.270.001.1.3当期应计利息766.81766.810.001.1.4期末借款余额31298.2731298.271.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）766.81766.810.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）766.81766.810.003.1建设期利息合计766.81766.810.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资

15、金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为19232.73万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资78104.88万元，其中：建设投资58105.34万元，占项目总投资的74.39%；建设期利息766.81万元，占项目总投资的0.98%；流动资金1923

16、2.73万元，占项目总投资的24.62%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资78104.88万元，其中申请银行长期贷款31298.27万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资78104.88100.00%1.1建设投资58105.3474.39%1.2建设期利息766.810.98%1.3流动资金19232.7324.62%2资金筹措78104.88100.00%2.1项目资本金46806.6159.93%2.1.1用于建设投资26807.0734.32%2.1.2用于建设期利息766.810.98%2.1.3用于流动资金19232

17、.7324.62%2.2债务资金31298.2740.07%2.2.1用于建设投资31298.2740.07%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价

18、财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入161800.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入97080.00113260.00137530.00161800.00161800.00161800.00161800.00161800.00161800.002增值税3462.124188.555278.216367.866367.866367.866367.866367.866367.862.1销项税12620.4014723.8017878.9021034.0021034.0

19、021034.0021034.0021034.0021034.002.2进项税9158.2810535.2512600.6914666.1414666.1414666.1414666.1414666.1414666.143税金及附加415.45502.63633.38764.15764.15764.15764.15764.15764.153.1城市维护建设税242.35293.20369.47445.75445.75445.75445.75445.75445.753.2教育费附加103.86125.66158.35191.04191.04191.04191.04191.04191.043.3地

20、方教育附加69.2483.77105.56127.36127.36127.36127.36127.36127.36（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6367.86万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财

21、务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用132298.56万元，其中：可变成本112605.66万元，固定成本19692.90万元。正常经营年份项目经营成本127547.32万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.881.2当期摊销费49.2649.2649.2649.2649.2649.2649.2649.

22、2649.2649.261.3净值2413.622364.362315.102265.842216.582167.322118.062068.802019.541970.282其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.882462.883.2当期摊销费49.2649.2649.2649.2649.2649.2649.2649.2649.2649.263.3净值2413.622364.362315.102265.842216.582167.322118

23、.062068.802019.541970.28（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加764.15万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=28737.29（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=28737.2925.00%=7184.32（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额

24、28737.29万元，缴纳企业所得税7184.32万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=28737.29-7184.32=21552.97（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.14%。本期项目投资财务内部收益率20.14%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）

25、系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=23629.05（万元）。以上计算结果表明，财务净现值23629.05万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.79年。本期项目全部投资回收期5.79年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故