果酒项目投资计划与经济效益分析

1、果酒项目投资计划与经济效益分析一、项目背景情况从国内看，经济长期向好的基本面没有改变，发展前景依然广阔，但提质增效、转型升级的要求更加紧迫。经济发展进入新常态，向形态更高级、分工更优化、结构更合理阶段演化的趋势更加明显。消费升级加快，市场空间广阔，物质基础雄厚，产业体系完备，资金供给充裕，人力资本丰富，创新累积效应正在显现，综合优势依然显著。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入发展，新的增长动力正在孕育形成，新的增长点、增长极、增长带不断成长壮大。全面深化改革和全面推进依法治国正释放新的动力、激发新的活力。同时，必须清醒认识到，发展方式粗放，不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出，经济增速

2、换挡、结构调整阵痛、动能转换困难相互交织，面临稳增长、调结构、防风险、惠民生等多重挑战。有效需求乏力和有效供给不足并存，结构性矛盾更加凸显，传统比较优势减弱，创新能力不强，经济下行压力加大，财政收支矛盾更加突出，金融风险隐患增大。农业基础依然薄弱，部分行业产能过剩严重，商品房库存过高，企业效益下滑，债务水平持续上升。城乡区域发展不平衡，空间开发粗放低效，资源约束趋紧，生态环境恶化趋势尚未得到根本扭转。基本公共服务供给仍然不足，收入差距较大，人口老龄化加快，消除贫困任务艰巨。重大安全事故频发，影响社会稳定因素增多，国民文明素质和社会文明程度有待提高，法治建设有待加强，维护社会和谐稳定难度加大。果

3、酒是用水果本身的糖分被酵母菌发酵成为酒精的酒，含有水果的风味与酒精。我国水果种类繁多，许多水果都可以用以酿造果酒，尤以葡萄、苹果、猕猴桃、草莓等品种在果酒酿制中占较大比例。目前，商业生产的果酒种类繁多，按酿造方法和产品特点，分为发酵果酒、蒸馏果酒、配制果酒、起泡果酒。原料品种是保证果酒产品质量的因素之一，它将直接影响果酒酿制后的感观特性。酿造果酒的水果是什么水果都可以的。但是以猕猴桃、杨梅、橙、葡萄、蓝莓、红枣、樱桃、荔枝、蜜桃、柿子、草莓等较为理想。选取时要求成熟度达到全熟透、果汁糖分含量高且无霉烂变质、无病虫害。水果产量指农业生产经营者日历年度内生产的乔木类和藤本类水果、多年草本水果及果用

4、瓜。包括园林水果和非园林水果（瓜果类），不包括采集的野生水果。2019年中国地区水果总产量第一名是山东省2840万吨，与第二名河南省相差250万吨。2019年中国水果总产量为2.74亿吨，同比增加6.7%。2017年中国果酒产量约152.5万千升，葡萄酒产量约100.1万千升，占比约65.64%。2019年中国果酒产量约为165.7万千升，同比增加4.0%。2019年中国葡萄酒产量为45万千升，同比下降10.2%。从2016年开始到2019年，葡萄酒产量持续下降。其他果酒产量持续上升，2019年其他果酒产量达120万千升左右。比葡萄酒产量高了75万千升左右。汽酒是一种含有大量二氧化碳的果酒。好

5、的气酒泡沫应该匀细而滋滋作响，酒液散发着水果清香，喝到嘴里可以隐约品出新鲜水果的味道，清凉爽口。2019年我国葡萄汽酒贸易总量1383.3万升，我国葡萄汽酒进出口数量上一直是出口小于进口，数据相差较大，2019年葡萄汽酒进出口总量相差1343.5万升，我国进口葡萄汽酒总量为1363.4万升。2019年我国葡萄汽酒贸易总额为8585.5万美元，我国葡萄汽酒进出口金额相差数据较大，2019年进口葡萄汽酒金额为8388.2万美元，出口金额为197.3万美元，相差8190.9万美元。2019年中国葡萄酒进口数量为61.55千万升，同比下降10.7%，2019年中国葡萄酒进口金额为24.4亿美元，同比下

6、降14.7%。2019年中国葡萄酒出口数量为384.1万升，同比下降42.9%，出口金额为8.33千万美元，同比下降77.2%。果酒除葡萄汽酒其他发酵果酒也是主要在进口上，从2017年的进口数量879.8万升到2019年的其他发酵饮料1483.2万升，进口金额达0.6亿美元。从2016年到2019年中国其他发酵饮料出口数量一直在470万升左右，出口金额在0.1亿美元左右。2019年中国其他发酵饮料出口数量为472万升，出口金额为0.1亿美元。随着果酒所具有的低酒度、高营养、好口感的特点正被越来越多的消费者所认同和接受。最近几年我国果酒业结束了长期徘徊不前的局面，发展呈现出良好的态势。2018年

7、中国果酒销量为11.27万吨，2019年中国果酒销量约为11.9万吨，同比增加6%。因为果酒普遍含有的多酚和寡糖比较多，用女人带动大众消费，看中水果中的营养成分。果酒是一种新兴的产品，而时尚新潮的男性也是会有一定的购买力的，而且消耗量也会比较多。女人喝的果酒是中档收入层面人较多，月收入大概在1500-3000元之间。2018年中国果酒销售额为74.16亿元，同比下降3.5%。2019年中国果酒销售额为71.5亿元左右，同比下降3.7%。2019年我国果酒行业市场规模约698.2亿元，同比2018年的664.94亿元上涨5%。近几年我国果酒市场比较占优势。目前，果酒在营养、健康和时尚方面，果酒产

8、业更加注重产品质量和产品品牌的开发，整个行业呈现出的日益增长趋势，成为国内外研究者的关注热点；特别是，一些白酒巨头企业，如五粮液、泸州老窖等企业，加入或成立果酒企业，促进了果酒产业的发展，扩大了果酒市场。各种客观原因，质量监督部门难以对市场果酒品质进行有效的监控，导致果酒品质良莠不齐，不利于产业发展。果酒在市场份额较低较小，是一种小众产品。有关果酒的研究和关注已经得到研究人员的高度关注度。近年来，受到国家政策和经济发展的导向，果酒在消费人群中得到认可和关注，市场影响力也逐渐扩大。果酒酒精度低，一般是5%vol10%vol，对人体和神经没有强烈的刺激感，且果酒汲取了水果中的全部营养成分精酿而成，

9、富含糖、酯类、多种维生素及人体必需氨基酸等营养物质，具有较高的营养价值7,40-41。随着人们对身体健康的注重和对口味的追求日益提高，营养价值高、酒精度低、口味丰富的果酒将更受到青睐。中国酒类市场消费相对稳定，且当前白酒市场呈现缓慢趋势，给果酒产业提供了良好的发展契机。当然，市场上出售的果酒大部分属配制果酒，以猕猴桃、橙、葡萄、红枣、荔枝、蜜桃、柿子、草莓等果酒居多。配制果酒在口感、香味等方面都还有待改善和提高，大量高品质的发酵型果酒更具市场竞争力。随着人民物质水平的不断提高，营养饮食结构的不断变化，酒类固有消费市场的改变也为果酒开发提供了极好机遇，消费者的环保、健康、时尚意识逐渐清晰，低酒精

10、度、高营养价值、品种繁多、包装新颖时尚的果酒具有巨大的市场潜力和利润空间。果酒产业的研发开发也势将越来越向科学化、规范化、标准化迈进。二、公司介绍企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建

11、立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。三、项目投资概述以科学发展观为指导，树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，立足区域发展实际

12、，坚持组织引导与市场主导并重，筑牢产业发展基础与强化科技进步并重。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资53128.83万元，其中：建设投资43691.49万元，占项目总投资的82.24%；建设期利息606.25万元，占项目总投资的1.14%；流动资金8831.09万元，占项目总投资的16.62%。项目正常经营年份每年营业收入103500.00万元，综合总成本费用82563.55万元，税金及附加533.42万元，净利润15302.27万元，财务内部收益率23.04%，财务净现值29936.49万元，全部投资回收期5.32年。四、投资估算的编制说明（一）投

13、资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资43691.49万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备

14、费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计37975.63万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为16277.50万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程22848.0073342.089611.331.11#生产车间6854.4022002.622883.401.22#生产车间5712.0018335.522402.831.33#生产车间5483.5217602.102306.721.44#生产车

15、间4798.0815401.842018.382仓储工程9856.0028976.642579.122.11#仓库2956.808692.99773.742.22#仓库2464.007244.16644.782.33#仓库2365.446954.39618.992.44#仓库2069.766085.09541.623行政办公及生活服务设施2862.7213798.312085.593.1行政办公楼1860.778968.901355.633.2宿舍及食堂1001.954829.41729.964公共工程9408.0018063.361715.71辅助用房等5绿化工程10632.00211.65

16、绿化率13.29%6其他工程24568.0074.10场地、道路、景观亮化等7合计80000.00134180.3916277.502、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为20446.05万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备18614312.232辅助生成设备211635.683研发设备241840.144检测设备161226.763环保设备131022.303其它设备5408.92合

17、计26520446.053、安装工程费估算本期项目安装工程费为1252.08万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4762.68万元。（三）预备费本期项目预备费为953.18万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用16277.5020446.051252.0837975.6391.16%1.1建筑工程费16277.5016277.5039.07%1.2设备购置费20446.0520446.0549.08%1.3安装工程费1252.081252.083.01%2固定资产其他费用2124.942124.945.1

18、0%3预备费953.18953.182.29%3.1基本预备费545.44545.441.31%3.2涨价预备费407.74407.740.98%4建设期利息606.25606.251.46%5固定资产投资41660.00100.00%6固定资产投资合计41660.00100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款24744.70万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息606.25万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息606.25606.250.001.1.1期初借款余额24744.701.1.2当期借款2474

19、4.7024744.700.001.1.3当期应计利息606.25606.250.001.1.4期末借款余额24744.7024744.701.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）606.25606.250.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）606.25606.250.003.1建设期利息合计606.25606.250.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他

20、经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8831.09万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资53128.83万元，其中：建设投资43691.49万元，占项目总投资的82.24%；建设期利息606.25万元，占项目总投资的1.14%；流动资金8831.09万元，占项目总投资的16.62%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资53

21、128.83万元，其中申请银行长期贷款24744.70万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资53128.83100.00%1.1建设投资43691.4982.24%1.2建设期利息606.251.14%1.3流动资金8831.0916.62%2资金筹措53128.83100.00%2.1项目资本金28384.1353.43%2.1.1用于建设投资18946.7935.66%2.1.2用于建设期利息606.251.14%2.1.3用于流动资金8831.0916.62%2.2债务资金24744.7046.57%2.2.1用于建设投资24

22、744.7046.57%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入103500.00

23、万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入67275.0072450.0087975.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.002增值税2683.672935.323690.264445.214445.214445.214445.214445.214445.212.1销项税8745.759418.5011436.7513455.0013455.0013455.0013455.0013455.0013455.002.2进项税6062.086

24、483.187746.499009.799009.799009.799009.799009.799009.793税金及附加322.04352.24442.84533.42533.42533.42533.42533.42533.423.1城市维护建设税187.86205.47258.32311.16311.16311.16311.16311.16311.163.2教育费附加80.5188.06110.71133.36133.36133.36133.36133.36133.363.3地方教育附加53.6758.7173.8188.9088.9088.9088.9088.9088.90（二）正常经营

25、年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4445.21万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用82563.55万元，其中：可变成本6918

26、0.14万元，固定成本13383.41万元。正常经营年份项目经营成本78975.91万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加533.42万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=20403.03（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=20403.0325.

27、00%=5100.76（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额20403.03万元，缴纳企业所得税5100.76万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=20403.03-5100.76=15302.27（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入67275.0072450.0087975.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.002税金及附加322.04352.24442.84533.42533.425

28、33.42533.42533.42533.423总成本费用59888.8063128.0572845.8082563.5582563.5582563.5582563.5582563.5582563.554补贴收入5利润总额7064.168969.7114686.3620403.0320403.0320403.0320403.0320403.0320403.036弥补以前年度亏损7应纳所得税额7064.168969.7114686.3620403.0320403.0320403.0320403.0320403.0320403.038所得税1766.042242.433671.595100.765

29、100.765100.765100.765100.765100.769净利润5298.126727.2811014.7715302.2715302.2715302.2715302.2715302.2715302.2710期初未分配利润0.004768.3110346.0319224.7231074.2941738.9051337.0659975.3967749.9011可供分配的利润5298.1211495.5921360.8034526.9946376.5657041.1766639.3375277.6683052.1712提取法定盈余公积金529.811149.562136.083452.

30、704637.665704.126663.937527.778305.2213可供投资者分配的利润4768.3110346.0319224.7231074.2941738.9051337.0659975.3967749.9074746.9514应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润4768.3110346.0319224.7231074.2941738.9051337.0659975.3967749.9074746.9519息税前利润10042.6912424.6319570.4426716.2826716.2826716.2826716.282

31、6716.2826716.2820息税折旧摊销前利润12417.8414799.7821945.5929091.4329091.4329091.4329091.4329091.4329091.43十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.04%。本期项目投资财务内部收益率23.04%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净

32、现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=29936.49（万元）。以上计算结果表明，财务净现值29936.49万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.32年。本期项目全部投资回收期5.32年，要小于行

33、业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0067275.0072450.0087975.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.001.1营业收入0.0067275.0072450.0087975.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.00103500.001.2补贴收入1.3回收

34、固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出43691.4962363.4160334.2076765.8881275.5479509.3379509.3379509.3379509.3379509.332.1建设投资43691.490.002.2流动资金5740.21441.557064.881766.212.3经营成本56301.1659540.4169258.1678975.9178975.9178975.9178975.9178975.9178975.912.4税金及附加322.04352.24442.84533.42533.42533.42533.42533.42533.422.5维持运

35、营投资3所得税前净现金流量-43691.494911.5912115.8011209.1222224.4623990.6723990.6723990.6723990.6723990.674累计所得税前净现金流量-43691.49-38779.90-26664.10-15454.986769.4830760.1554750.8278741.49102732.16126722.835调整所得税2510.673106.164892.616679.076679.076679.076679.076679.076679.076所得税后净现金流量-43691.493145.559873.377537.531

36、7123.7018889.9118889.9118889.9118889.9118889.917累计所得税后净现金流量-43691.49-40545.94-30672.57-23135.04-6011.3412878.5731768.4850658.3969548.3088438.21十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十

37、四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为22.03。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，

38、偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.79。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额24744.7024744.7024744.7024744.7024744.7024744.7024744.7024744.7024744.701.2当期还本付息606.251212.491212.491212.491212.491212.491212.491212.491212.491212.491.2.1还本1.2.2付息606.25121