卫生杀虫剂项目投资计划与经济效益分析

1、卫生杀虫剂项目投资计划与经济效益分析一、背景分析国家出台了一系列支持地区加快发展的意见、规划和方案，政策效应将进一步显现，地区发展迎来难得的历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化孕育着巨大发展潜能，创新驱动、信息化和工业化深度融合、“中国制造2025”“互联网+”等重大举措的推进落实，有利于改造提升传统优势，培育发展新技术、新产业和新业态，加快形成发展新动能，增强地区经济持续增长动力。以深化改革冲破思想观念的束缚、突破利益固化的藩篱，构建具有福建特色的系统完备、科学规范、运行高效的体制机制，深化供给侧结构性改革，有利于培育和释放市场主体活力，提高资源配置效率，为地区经济社会持续健康发

2、展提供强大动力支撑。世界经济处于金融危机后的复苏和变革期，全球利益格局战略博弈更加复杂，外部环境不稳定性、不确定性明显增加，应对风险和挑战的难度加大。我国经济发展进入新常态，传统要素优势正在减弱，结构性矛盾依然突出，经济运行潜在风险加大，资源和生态环境约束趋紧，影响社会稳定因素增多。地区面临加快结构调整与保持经济稳定增长、产业转型升级与创新动力不足、保持整体竞争力与要素成本上升、区域优先发展与均衡发展等矛盾，存在产业结构不够优、竞争力不够强，社会事业发展相对滞后，生态环境保护压力和难度加大等突出问题。总的来说，面临的挑战前所未有、机遇也前所未有，要准确把握重要战略机遇期内涵的深刻变化，强化机遇

3、意识和忧患意识，更加有效地应对各种风险和挑战，科学谋划、真抓实干，求新求变求突破，努力开创“十三五”发展新局面。卫生杀虫剂是指主要用于公共卫生领域控制病媒生物和影响人群生活的害虫的药剂。卫生杀虫剂和农药杀虫剂一样，原药不能直接使用。需要转换成剂型才能使用。卫生杀虫剂剂型是指通过一定的加工过程变成不同的使用形态，具有特定的物理化学性能，不同分散程度，方便不同条件下使用。卫生杀虫剂的选择，主要通过杀虫剂剂型、种类、使用剂量、浓度这几个方面去选择，市面上卖的卫生杀虫剂种类很多，但目前日常使用杀虫剂仍应以拟除虫菊酯类为主，因为其具有杀虫谱广、药效高、毒性小、易生物降解，且生物降解后不产生有毒残留等特性

4、，比较安全。卫生杀虫剂行业的上游行业主要为原料药生产企业、塑料元件生产企业以及电子元器件生产企业，下游行业主要是商超、零售企业、消费者等零售流通行业。20世纪初，厦门建立了我国最早的蚊香厂“馥香堂”，上世纪70年代人们对盘式蚊香驱蚊效果的认可，部分企业转向生产蚊香，1983年我国已有300多家蚊香生产企业。上世纪80年代中期开始，拟除虫菊酯相继问世，蚊香制造业发展突飞猛进，一批民营企业崭露头角并发展壮大。近年来电热蚊香等剂型由于环保、安全等优势上市，国内卫生杀虫剂市场新产品不断涌现。截至2020年6月底我国处于登记有效期的卫生杀虫剂总数为2445个。其中蚊香产品登记数为756个，气雾剂产品登记

5、数为452个。2013年我国卫生杀虫剂产品产量为30.1亿（瓶、盒、罐），2019年我国卫生杀虫剂产品产量增长至35.3亿（瓶、盒、罐），2013年以来我国卫生杀虫剂产品产量复合增长率为2.30%；2013年我国卫生杀虫剂产品需求量为26.5亿（瓶、盒、罐），2019年我国卫生杀虫剂产品需求量增长至31.4亿（瓶、盒、罐），2013年以来我国卫生杀虫剂产品需求量复合增长率为2.45%。2019年我国卫生杀虫剂行业需求量31.4亿（瓶、盒、罐），其中，电热蚊香液需求量3.6亿瓶；电热蚊香片需求量2.1亿盒；蚊香需求量17.5亿盒；杀虫气雾剂需求量3.5亿罐；其他产品需求量4.7亿（瓶、盒、罐）。

6、自新中国成立以来，我国卫生杀虫剂的产业由小变大、由弱变强，从单一蚊香到多种剂型，从手工作业到自动化生产，从家庭作坊到现代化厂房，从几十人到上万人，从蚊香到多种剂型，从制剂加工到原药生产等，实现了跨越式发展。2013年我国卫生杀虫剂行业零售市场规模为138.32亿元，2019年我国卫生杀虫剂行业零售市场规模增长至187.48亿元，2013年以来我国卫生杀虫剂行业零售市场规模复合增长率为4.44%。二、公司概况公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展

7、道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 三、项目投资概述全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略，在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步，为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投

8、资70312.44万元，其中：建设投资55931.18万元，占项目总投资的79.55%；建设期利息1393.93万元，占项目总投资的1.98%；流动资金12987.33万元，占项目总投资的18.47%。项目正常经营年份每年营业收入154200.00万元，综合总成本费用125461.10万元，税金及附加695.52万元，净利润21032.53万元，财务内部收益率23.51%，财务净现值25269.21万元，全部投资回收期5.66年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、

9、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资55931.18万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设

10、计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计49476.69万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为21765.61万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为26301.53万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备23318411.072辅助生成设备272104.123研发设备302367.144检测设备201578.093环保设备171315.083其它设备7526.0

11、3合计33326301.533、安装工程费估算本期项目安装工程费为1409.55万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4966.29万元。（三）预备费本期项目预备费为1488.20万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用21765.6126301.531409.5549476.6988.46%1.1建筑工程费21765.6121765.6138.91%1.2设备购置费26301.5326301.5347.02%1.3安装工程费1409.551409.552.52%2工程建设其他费用4966.294966.298.

12、88%2.1土地出让金1760.741760.743.15%2.2其他前期费用3205.553205.555.73%3预备费1488.201488.202.66%3.1基本预备费813.39813.391.45%3.2涨价预备费674.81674.811.21%4建设投资合计55931.18100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款28447.56万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1393.93万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1393.93348.481045.451.1.1期初借款余额14223

13、.781.1.2当期借款28447.5614223.7814223.781.1.3当期应计利息1393.93348.481045.451.1.4期末借款余额14223.7828447.561.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1393.93348.481045.452债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1393.93348.481045.453.1建设期利息合计1393.93348.481045.453.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指

14、项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为12987.33万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0082784.7493822.71110379.66110379.66110379.66110379.66110379.66110379.661

15、.1应收账款0.0037253.1442220.2249670.8549670.8549670.8549670.8549670.8549670.851.2存货0.0028974.6632837.9538632.8838632.8838632.8838632.8838632.8838632.881.2.1原辅材料0.008692.409851.3811589.8611589.8611589.8611589.8611589.8611589.861.2.2燃料动力0.00434.62492.57579.49579.49579.49579.49579.49579.491.2.3在产品0.0013328

16、.3415105.4517771.1217771.1217771.1217771.1217771.1217771.121.2.4产成品0.006519.307388.548692.408692.408692.408692.408692.408692.401.3现金0.006622.787505.818830.378830.378830.378830.378830.378830.371.4预付账款0.009934.1711258.7313245.5613245.5613245.5613245.5613245.5613245.562流动负债0.0073044.2582783.4897392.339

17、7392.3397392.3397392.3397392.3397392.332.1应付账款0.0026295.9329802.0535061.2435061.2435061.2435061.2435061.2435061.242.2预收账款0.0046748.3252981.4362331.0962331.0962331.0962331.0962331.0962331.093流动资金0.009740.5011039.2312987.3312987.3312987.3312987.3312987.3312987.334流动资金增加0.009740.501298.731948.105铺底流动资金

18、0.0024835.4328146.8133113.9033113.9033113.9033113.9033113.9033113.90八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资70312.44万元，其中：建设投资55931.18万元，占项目总投资的79.55%；建设期利息1393.93万元，占项目总投资的1.98%；流动资金12987.33万元，占项目总投资的18.47%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资70312.44100.00%1.1建设投资55931.1879.55%1.1.1工程费用49476.6970.

19、37%1.1.1.1建筑工程费21765.6130.96%1.1.1.2设备购置费26301.5337.41%1.1.1.3安装工程费1409.552.00%1.1.2工程建设其他费用4966.297.06%1.1.2.1土地出让金1760.742.50%1.1.2.2其他前期费用3205.554.56%1.2.3预备费1488.202.12%1.2.3.1基本预备费813.391.16%1.2.3.2涨价预备费674.810.96%1.2建设期利息1393.931.98%1.3流动资金12987.3318.47%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资70312.44万元，其中申请银行长期贷款2

20、8447.56万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资70312.44100.00%1.1建设投资55931.1879.55%1.2建设期利息1393.931.98%1.3流动资金12987.3318.47%2资金筹措70312.44100.00%2.1项目资本金41864.8859.54%2.1.1用于建设投资27483.6239.09%2.1.2用于建设期利息1393.931.98%2.1.3用于流动资金12987.3318.47%2.2债务资金28447.5640.46%2.2.1用于建设投资28447.5640.46%2.2.

21、2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入154200.00万元。（二）正常经营年份增值税估

22、算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=5796.04万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用125461.10万元，其中：可变成本109802.26

23、万元，固定成本15658.84万元。正常经营年份项目经营成本120953.89万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加695.52万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=28043.38（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=28043.3825.00%

24、=7010.85（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额28043.38万元，缴纳企业所得税7010.85万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=28043.38-7010.85=21032.53（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00115650.00131070.00154200.00154200.00154200.00154200.00154200.00154200.002税金及附加0.00581.87659.45695.52695.52695.5269

25、5.52695.52695.523总成本费用0.0099344.05109790.87125461.10125461.10125461.10125461.10125461.10125461.104补贴收入5利润总额0.0015724.0820619.6828043.3828043.3828043.3828043.3828043.3828043.386弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0015724.0820619.6828043.3828043.3828043.3828043.3828043.3828043.388所得税0.003931.025154.927010.857010.857010.

26、857010.857010.857010.859净利润0.0011793.0615464.7621032.5321032.5321032.5321032.5321032.5321032.5310期初未分配利润0.000.0010613.7523470.6640052.8754976.8668408.4580496.8991376.4711可供分配的利润0.0011793.0626078.5144503.1961085.4076009.3989440.98101529.42112409.0012提取法定盈余公积金0.001179.312607.854450.326108.547600.94894

27、4.1010152.9411240.9013可供投资者分配的利润0.0010613.7523470.6640052.8754976.8668408.4580496.8991376.47101168.1014应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0010613.7523470.6640052.8754976.8668408.4580496.8991376.47101168.1019息税前利润0.0021049.0327168.5336448.1636448.1636448.1636448.1636448.1636448.1620息税折旧摊销前利

28、润0.0024162.3130281.8139561.4439561.4439561.4439561.4439561.4439561.44十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.51%。本期项目投资财务内部收益率23.51%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=25269.21（万元）。以上计算结果表明，财务净现值25269.21万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计