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文档简介
1、(一) 短期偿债能力分析1营运资金表1 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司营运资金项目2016年年末2015年年末流动资产2074042750.99 2035269672.39 流动负债963199336.49 1126839399.58 营运资金1110843414.50 908430272.81 由表1可知,中顺洁柔纸业股份有限公司2015-2016年,每年的流动资产都大于流动负债,说明公司营运资金有盈余,营运资本随公司资产规模稳定扩大,处于正常水平。2.流动比率表2 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司流动比率2016年年末2015年年末流动资产2074042750.99
2、2035269672.39 流动负债963199336.49 1126839399.58 流动比率2.15 1.81 表2表明,该公司16年流动比率较之于15年有所上升,可知短期偿债能力增强了,企业偿债能力变强,债权人权益的安全程度有所提升,企业除了能满足日常生产经营对流动资金的需要外,还能有足够的财力偿还到期的流动负债。3.速动比率表3 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司速动比率 年度 项目2016年末2015年末流动资产2,074,042,750.992,035,269,672.39存货421,191,058.02728,794,332.11速动资产1,652,851,692.97
3、1,306,475,340.28流动负债963,199,336.491,126,839,399.58速动比率1.7160016941.159415744速动比率的内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作为保障由表3可知,中顺洁柔公司今年速动比率有所上升,且近两年的速动比率与对应流动比率相差不大,说明流动资产中存货所占比率不大,企业不仅有能力偿还到期的债务本息,同时其短期偿债能力也很强,企业面临的财务风险较小。4.现金比率表4 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司现金比率项目2016年年末2015年年末货币现金959275406.5689941300流动负债963199336.5112683
4、9400现金比率99.59%61.23%现金比率反映企业能直接偿付流动负债的能力。从2015年末到2016年末,现金比率进一步提高,且远高于20%的标准。说明企业直接支付能力没大问题,但通过负债筹集的流动资金没有得到充分利用,企业失去投资获利机会。公司下一步应提高对闲置资金的利用率。(二) 长期偿债能力1. 资产负债率表 5 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司资产负债率2016年年末2015年年末资产总额4512461822.23 4544275655.17 负债总额1816075435.45 2110309030.67 资产负债率%40.25%46.44%资产负债率是衡量企业负债水平
5、及风险程度的重要标准,一般认为资产负债率为40%-70%时较为合适,通过对该公司2年的资产负债率对比,可知其资产负债率处于40%-46%,说明该公司的长期偿债压力不大。而且从15年到16年资产负债率呈现下降趋势,可见其长期偿债能力在增强。2. 产权比例表6 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司产权比率2016年年末2015年年末负债总额1816075435.45 2110309030.67 所有者权益26963863872433966625产权比率67.35%86.70%计算表明,16年产权比率比上年大幅下降20%左右,公司投资人所投入形成的资产占比大大提高,负债形成的资产占比降低明显。
6、说明公司长期偿债能力得到很大提高,债权人承担风险减少,但也表明企业没有充分发挥负债带来的财务杠杆作用。3. 有形净值债务率表 7 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司有形净值债务率2016年年末2015年年末负债总额1816075435.45 2110309030.67 所有者权益26963863872433966625无形资产净值137911094.3140688483.6有形净值25584752922293278141有形净值债务率70.98%92.02%有形净值债务率作为更为稳健的财务比率,其衡量企业长期偿债能力更有意义。中顺洁柔公司从15年到16年有形净值债务率下降了20%左右,其降低幅度较大,公司长期偿债能力增强,债权人利益受保障程度得到提高。4. 已获利息倍数表8 2015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司2016年年末2015年年末利润总额334817349.1117601315.7利息费用60750528.780100460.35息税前利润395567877.8197701776.1已获利息倍数(倍)6.51 2.47 表2 可以看出,已获利息倍数从1
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