证券市场的机遇及其把握(ppt 20页).ppt

1、海尔金融集团2009年度战略目标规划目录,一，愿景、定位和创新焦点,二，年度主要考核指标,五，市场洞察（内、外部,六，关键任务和业务设计,七，组织架构下的KPI分解保障体系,三，通过差异分析建立2009年KPI,四，人才战略,八，案例：证券市场的机遇及其把握,V S,内部现状,1、 ，该部分资金一直处于闲置状态； 2、上述资金目前存于银行只能获得约2%左右的利息收益,外部机会,1、金融危机导致全球资本市场出现大幅下跌，道指、恒生指数、日经指数等创五年新低； 2、各国政府采取了注资金融业、降息和减税等财政货币政策积极应对金融危机； 3、经历大跌后许多资产开始凸显投资价值，金融资产股权交易日趋活跃

2、,8.1，我们在哪里 内部现状与外部机会,注：市盈率、市净率依据WIND咨询系统数据计算整理； 数据来自汤森路透今年9月份公布的全球主要股指2008年估值和表现对比表；道指成分股，来自上海证券报,恒生指数01年至今的走势,上证指数01年至今的走势,全球股市在短时间内大幅下滑后，目前呈现震荡企稳的迹象，行业增长稳定、分红率高的个股已经呈现投资价值,8.2.1，我们可以去哪里 选择 1：股票市场,本资料来源,8.2.2，我们可以去哪里 选择 2：其他战略性投资,能链接现有产业上下游，进一步挖掘海尔产品深层次需求的投资 海尔产品中的空白，需要投入较大成本填补的项目； 与海尔产业互动的项目， 提升海尔

3、的核心技术和关键部件的项目； 海尔已成独立体系，通过投资整合，可以迅速做大做强，单独上市的业务。 海尔内部尚不成熟、不具规模、暂未产生投资效益的业务 对该部分业务收购、整合，形成规模后上市、或转让。 战略储备和孵化 早期的成长型、未来可能成为海尔规划进入的行业/项目，可进行投资并进行孵化； 与海尔产业相关的环保节能新技术、新能源、新材料，以及可持续稳定发展的资源项目，可进行有目的的投资，作为战略储备； 发挥海尔资源优势 利用海尔资金后，可以产生巨大效益的项目，比如股权类投资；其他可用于自身并产生收益的项目，比如参与香港物业市场，既可为1169解决办公场所又可以获得一定的租金收入和房产增值收益,

4、8.3，我们可以去哪里 方案选择比较,8.4，我们最终去哪里 投资香港股票市场,富东香港目前账上沉淀资金,进行“抄底”投资,选择行业增长稳定、分红高的H股或B股,持有2年在市场走出底部后卖出,持有期间获得约年5%的分红收益,卖出时获得约30%-50%的差价收益,资金到位、确定操作流程和机制后，进行逐日盯盘，一旦相关指标形成底部特征（在专家的配合下综合判断），即调动资金进场抄底,在金融危机影响下，全球股市纷纷在短时间内跌出历史低点，道琼斯指数创5年历史新低；上证指数8个月跌幅达70%；恒生指数创5年历史新低，1年内跌幅达66%，平均市盈率创1998年以来新低；日经指数1年内跌幅60%，创5年历史

5、新低。 在各国政府干预下，全球股市创历史低点后，近来开始震荡反弹，道指、恒指等都创下单周（日）最大涨幅,继美国政府将通过7000亿美元金融救援方案以后，欧盟、日本等各国政府纷纷注资金融业，并采取降息、减税等财政货币政策，刺激实体经济免受侵害。政府对金融危机的积极应对，也让投资者看到投资机会，全球金融股权交易活跃，三菱东京UFJ入股摩根士丹利、野村控股收购雷曼亚洲业务、瑞穗投资美林；巴菲特入股美国最大电力行销巨头星座能源集团公司、日本汽车及飞机工具机厂商Tungaloy公司、高盛公司、比亚迪等,法国巴黎银行10月29日发布的港股策略报告中表示，H股或成全球股市反弹急先锋； 近日，花旗、麦格理、申

6、万香港、大摩等知名投行对新世纪发展、中银香港、中信银行、中石油等蓝筹、红筹股分别发表研究报告给予买入或增持评级,8.5，为什么选择现在去做,8.6，我们有什么资源去做,8.7， 打算怎么做投资理念和投资组合,资产类别来看，投资品种以股票和可转股债券为主； 投资理念来看，1）主要投资于大流通盘股票：因为经过一轮大跌，大流通盘股票的风险相对释放完全，被控盘的可能性低，相比于低流通盘股票下跌风险更小； 2）对价值型股票value stock和增长型股票growth stock均加以配置； 选取分红比率高，有形资产高，现金充裕的上市公司进行价值型股票投资； 选取行业龙头，有过往良好增长记录，现阶段PE

7、较低的股票进行增长型股票投资； 在香港恒生指数跌至12000左右时，进行指数投资（而不选择具体买卖股票）； 接受战略投资者定向增发，如2007年NBA中国曾经邀请海尔参加其可转换优先股的定向认购,8.7， 打算怎么做 估值方法,建立 股票池,确定目标股票、介入价位、介入量与介入时机,崔总根据授权签署资金调入指令,崔总根据授权签署股票买卖指令,根据指令买入股票,卖出股票,资金返回BVI公司在美林/摩根的帐户,BVI 公司,富东 香港,注：集团授权CAP调用富东香港的沉淀资金；视需要在富东香港下成立二级BVI公司,FIN,美林/ 摩根,汇金专家,美林/摩根,选股分析、策略报告、信息验证,项目小组,

8、实时跟踪、每日登记台帐,崔总根据授权签署股票买卖指令,项目小组,选股分析、策略报告、信息验证,项目小组,根据止赢止损原则和形势变化确定卖出价位与量,本次交易完成进入下一次交易,8.7，打算怎么做 操作流程,富东香港,BVI,BVI,100,100,投资产品池,可由杨总、崔少华（或杨总、梁总）担任董事,设置二层 BVI公司可以更好起到避税作用 CAP基于BVI-负责具体投资事务 LEG负责一切法律事务 FIN负责账务处理和资金调度 HR负责项目流程监控与考核激励,8.8，打算怎么做 投资平台,BVI-公司董事在开户资料上签字授权； BVI-公司在摩根士丹利或美林证券（其他国际大投行皆可）私人银行

9、开立一个帐户，存入资金，享受活期存款利息，资金到帐后摩根士丹利或美林证券向BVI-公司出具资金对帐单,在资金控制上，资金调拨由BVI-公司全体董事同时签署有效（或授权给Haier Capital），资金调出必须调往在摩根士丹利或美林证券开设的指定帐户，资金调回只能固定调入BVI-公司，年末结算时再调往富东公司帐户（见附件美林证券的资金调入、调出授权信,操作权限上，由BVI-公司全体董事授权Haier Capital 崔总签署指令单（见附件美林证券的投资产品买卖指令单,8.9，打算怎么做 账户、资金调拨与操作权限,8.10，操作团队 责任与分工,第一道纺线,第二道纺线,第三道纺线,第四道纺线,事

10、前论证与报批：对筛选的拟投资股票，研发人员和风控人员要做可行论证与跟踪验证；从投资方案的确定到交易指令的执行，层层都要经过各级负责人的签字审批,自查自纠：交易人员严格按照交易指令操作，并及时就交易过程和交易结果以及资金流转情况登记台帐，对违规交易和失误操作要及时上报并自省,事后跟踪与稽查：交易人员与风控人员在股票建仓后实时跟踪股票走势，严格按照止损止盈点操作；稽查小组与自查人员定期对帐，不定期抽查,外部监控：美林/摩根对资金安全情况进行监控，出现异常情况及时向监督稽查人员反映；配合FIN稽核人员的对帐及清算工作,操作原则 操作设置止赢止损点，收益达到50%时，成本部分先套现，获利部分相机操作；

11、损失达到20%时，坚决斩仓退出,股票,资金,8.11，怎么控制风险,8.12，如何对团队进行激励,8.13，附件一：外部专家介绍,摩根士丹利是成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处，雇员总数达5万多人。 美林证券成立于1885年，是全世界最大的全球性综合投资银行。其资本额高达235亿美元，在财富杂志全球500家大公司排名中，位列证券业第一。 美林公司的业务涵盖投资银行的所有方面，包括债券及股票的承销、二级市场经纪及自营业务、资产管理、投融资咨询及财务顾问，以及宏观经济、行业、公司的调研。 注：上述两家投行我们前期都进行过接触，对方向我们提供了详细