吉林省装配式建材项目财务分析报告

1、一、项目发展背景装配式建筑推广条件成熟，渗透率有望快速提升。1）成本端：建筑工人人数减少，工资不断提升，2018年建筑业农民工平均收入达到4209元/月（约为2009年2.6倍），日薪可达300-400元，标准化装配式装修可大幅减少所需工人数量及工时，节约用工成本；2）政策+施工端：住宅规范化程度提升，房企户型日益标准化，且国家对住宅功能和质量的重视程度提升，为鼓励装配式建筑，若建筑评分符合标准则房企获得一定财政奖补，促进装配式比率提升。此外干法施工将取代质量通病，包括湿法作业常见的墙体开裂、渗漏等问题；3）产品端：相关制造企业技术日趋成熟，目前外墙部分已趋于成熟（包括钢构、墙板、楼梯等），而

2、内装部分包括整装卫浴、整体厨房正处于放量风口，具备制造优势的企业持续丰富品类和制造实力，逐渐满足B端和C端客户个性化需求。装配式建筑与内装工业化推广条件成熟，行业迎来起航。装配式建筑在农村住宅类市场可占据较大市场空间的原因有以下：第一，政策鼓励。中央层面，近年来，国家不断强化对农村人居环境的整治工作，加快美丽乡村建设步伐，而农村住房则是其中关键的一环。为改善农民居住条件和居住环境，提升乡村风貌，住建部于2019年2月2日下发关于开展农村住房建设试点工作的通知，通知明确提出要探索装配式建筑，推广应用农房现代建造方式。随后出台的一系列政策也陆续提到了要逐步在农村危房改造、易地扶贫搬迁、保障性住房中

3、将装配式建筑应用推广开来。值得一提的是，在农村危房改造方面，2019年7月住建部出台关于决战决胜脱贫攻坚进一步做好农村危房改造工作的通知，通知提到全国现有4类重点对象危房存量135.2万户，已全部纳入2019年中央农村危房改造任务和补助资金范围，且须于2020年6月底前全部竣工。我们认为对于财政补贴充裕，但政策考核期限紧急的项目来说，建造周期短的装配式建筑可占据较大的市场空间。地方政府在明确的装配化率目标考核要求下，将由点到面，进一步扩大装配式建筑的应用范围，而农村安置房则是其推广应用的天然载体之一。一方面，安置房通常具有公共属性，由政府主导建设，同时各级地方政府也是新农村建设的组织者、实践者

4、，因此地方政府通常以安置房建设作为切入点，将新农村建设与装配式建筑推广两项任务协同推进。另一方面，安置住房标准化的建筑形式为装配式建筑在农村的发展与推广提供了很好的舞台。安置房通常由村集体统一出资建造，建设规模较大、户型标准化程度相对高，使用同一构件的数量多，利于工厂化批量生产。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12266.37(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2998.02万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15264.39万元，其中：固定资产投资12266.37万元，占项目总投资的80.36%；流动资金2998.02万

5、元，占项目总投资的19.64%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6256.99万元，占项目总投资的40.99%；设备购置费3561.08万元，占项目总投资的23.33%；其它投资2448.30万元，占项目总投资的16.04%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12266.37+2998.02=15264.39（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入9866.80万元，总成本9309.27万元，利润总额3056.21万元，净利润2292.16万元，增值

6、税302.07万元，税金及附加224.64万元，所得税764.05万元；第二年负荷70.00%,计划收入17266.90万元，总成本14250.61万元，利润总额6596.05万元，净利润4947.04万元，增值税528.63万元，税金及附加251.82万元，所得税1649.01万元；第三年生产负荷100%，计划收入24667.00万元，总成本19191.95万元，利润总额5475.05万元，净利润4106.29万元，增值税755.18万元，税金及附加279.01万元，所得税1368.76万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当

7、年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入24667.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=755.18万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用19191.95万元，其中：可变成本16471.13万元，固定成本2720.82万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加279.01万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5475.05（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5475.0525.00%=1

8、368.76（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5475.05（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5475.0525.00%=1368.76（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5475.05万元，缴纳企业所得税1368.76万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5475.05-1368.76=4106.29（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.87%。（2）达产年投资利税率=42.64

9、%。（3）达产年投资回报率=26.90%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入24667.00万元，总成本费用19191.95万元，税金及附加279.01万元，利润总额5475.05万元，企业所得税1368.76万元，税后净利润4106.29万元，年纳税总额2402.95万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.22年。本期工程项目全部投资回收期5.22年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.87%，投资利税率42.64%，全部投资回报率26.90%，全部投资回收期

10、5.22年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析房间需要装修，首先要做的就是墙面处理，但是只要有了装配室内墙板之后，墙面处理就不需要了，根本就不需要在墙面上面做涂料装饰，也不需要找墙纸，也不需要做墙布的装修，只是仅仅需要采购装配式内墙板一块一块组合起来，墙面装修就完成了，这样的墙面装修颜色多样，而且具有一定的防潮隔热效果，在家居装修当中使用方便，效果良好。装配

11、式内墙板在建筑行业当中一直引起人们的重视，国外的一些国家率先做了一些尝试，后来发现装配式的建筑造价很低，成本很低，很快就在全国世界流行起来，那么这样的装配式建筑风格也将是未来的建筑行业优势。未来，不仅仅是装配式内墙板，可能在建筑行业中，装配式建筑物会成为建筑的主流优势。八、行业发展趋势装配式建筑是由预制部品部件在工地装配而成的建筑。按预制构件的形式和施工方法分为砌块建筑、板材建筑、盒式建筑、骨架板材建筑及升板升层建筑等五种类型。其构件种类主要有：外墙板，内墙板，叠合板，阳台，空调板，楼梯，预制梁，预制柱等。截止至2017年全球装配式建筑市场规模达到1950亿美元，欧洲占比25.62%。2010

12、年以来，全球装配式建筑的市场规模不断增加，年均复合增长率达到17.67%。2016年全球装配式建筑市场规模达到1576亿元，较上年同比增加31.88%，为全球稳定发展阶段增长最为迅速的一年，全球行业规模高速增长主要是由于中国市场的快速发展，2016年中国装配式建筑市场规模增长率达到32%。统计数据显示，2017年全球装配式建筑市场规模1950亿美元，较上年大幅增长20%以上。从代表性国家的全球份额占比情况看，以美国、欧洲、新加坡和日本为代表的发达国家在前期高速发展过程中，2016年几个国家市场份额占比为60.41%，随着发达国家建筑领域的逐渐饱和，对装配式建筑模式的需求量有所下降，至2017年

13、代表性国家市场份额占比之和下降至56.03%。而在其他国家中，2017年我国以装配式建筑685亿元左右的市场规模占比35.1%。在我国城市化的进一步推进下，其市场规模还有更高的上涨空间。近年来，装配式建筑受到社会各界的高度关注，尤其是在国家最高决策层明确要发展装配式建筑，推动新型建筑工业化的号召下，许多企业也跃跃欲试准备加入其中。今天就为大家盘点一下，全世界装配式建筑的发展现状。西方发达国家的装配式建筑经过几十年甚至上百年的时间，已经发展到了相对成熟、完善的阶段。日本、美国、澳大利亚、法国、瑞典、丹麦是最具典型性的国家。但各国按照各自的特点，选择了不同的道路和方式。据统计，装配式建筑在国际较有

14、影响力的建筑中，已经有悉尼歌剧院、纽约大都会人寿大厦阿联酋阿布达比剧院、沙特阿拉伯吉达港防波堤灯塔、墨尔本南十字火车站办公楼、新加坡达士岭组屋、克罗地亚克尔克体育馆、荷兰海牙市政厅办公大楼等建筑均是利用装配式建筑的装配手法。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2853.433804.583532.823396.9413587.772主营业务收入2607.583476.783228.443104.2612417.062.1装配式建筑墙板(A)860.501147.341065.381024.414097.632.2装配式建筑墙板(B)599.7479

15、9.66742.54713.982855.922.3装配式建筑墙板(C)443.29591.05548.83527.732110.902.4装配式建筑墙板(D)312.91417.21387.41372.511490.052.5装配式建筑墙板(E)208.61278.14258.27248.34993.362.6装配式建筑墙板(F)130.38173.84161.42155.21620.852.7装配式建筑墙板(.)52.1569.5464.5762.09248.343其他业务收入245.85327.80304.38292.681170.71上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元135

16、87.77完成主营业务收入万元12417.06主营业务收入占比91.38%营业收入增长率（同比）27.08%营业收入增长量（同比）万元2895.26利润总额万元3186.44利润总额增长率20.36%利润总额增长量万元539.06净利润万元2389.83净利润增长率10.14%净利润增长量万元220.09投资利润率39.45%投资回报率29.59%财务内部收益率27.04%企业总资产万元32425.74流动资产总额占比万元35.06%流动资产总额万元11367.34资产负债率31.97%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米47096.8770.61亩1.1容积率1.691.2

17、建筑系数63.28%1.3投资强度万元/亩173.721.4基底面积平方米29802.901.5总建筑面积平方米79593.711.6绿化面积平方米4464.38绿化率5.61%2总投资万元15264.392.1固定资产投资万元12266.372.1.1土建工程投资万元6256.992.1.1.1土建工程投资占比万元40.99%2.1.2设备投资万元3561.082.1.2.1设备投资占比23.33%2.1.3其它投资万元2448.302.1.3.1其它投资占比16.04%2.1.4固定资产投资占比80.36%2.2流动资金万元2998.022.2.1流动资金占比19.64%3收入万元2466

18、7.004总成本万元19191.955利润总额万元5475.056净利润万元4106.297所得税万元1.698增值税万元755.189税金及附加万元279.0110纳税总额万元2402.9511利税总额万元6509.2412投资利润率35.87%13投资利税率42.64%14投资回报率26.90%15回收期年5.2216设备数量台（套）15717年用电量千瓦时595436.3918年用水量立方米15340.9719总能耗吨标准煤74.4920节能率26.85%21节能量吨标准煤24.8322员工数量人428区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元160902.67同期产值万元14048

19、9.54同比增长14.53%从业企业数量家745规上企业家27从业人数人37250前十位企业产值万元70679.08去年同期61755.42万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元17316.372、xxx（集团）有限公司万元15549.403、xxx科技公司万元9188.284、xxx集团万元7774.705、xxx有限责任公司万元4947.546、xxx实业发展公司万元4594.147、xxx科技公司万元353.408、xxx集团万元2897.849、xxx有限责任公司万元2756.4810、xxx实业发展公司万元2120.37区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元3

20、4152.031.1同期增加值万元30717.781.2增长率11.18%2行业净利润万元20409.362.12016年净利润万元18540.482.2增长率10.08%3行业纳税总额万元30292.683.12016纳税总额万元27027.733.2增长率12.08%42017完成投资万元50653.574.12016行业投资万元14.94%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值188801.68214547.36243803.822利润总额48573.9555197.6762724.633净利润26399.0329998.9034089.664纳税总

21、额14508.8416487.3218735.595工业增加值61401.6369774.5879289.306产业贡献率13.00%17.00%18.59%7企业数量89410911396土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21070.6521070.6562677.9762677.975419.941.1主要生产车间12642.3912642.3937606.7837606.783360.361.2辅助生产车间6742.616742.6120056.9520056.951734.381.3其他生产车间1685.651685.6

22、53635.323635.32325.202仓储工程4470.444470.4410995.2310995.23691.482.1成品贮存1117.611117.612748.812748.81172.872.2原料仓储2324.632324.635717.525717.52359.572.3辅助材料仓库1028.201028.202528.902528.90159.043供配电工程238.42238.42238.42238.4216.873.1供配电室238.42238.42238.42238.4216.874给排水工程274.19274.19274.19274.1915.094.1给排水2

23、74.19274.19274.19274.1915.095服务性工程2831.282831.282831.282831.28178.065.1办公用房1474.911474.911474.911474.9196.875.2生活服务1356.371356.371356.371356.3788.936消防及环保工程798.72798.72798.72798.7256.516.1消防环保工程798.72798.72798.72798.7256.517项目总图工程119.21119.21119.21119.21-208.487.1场地及道路硬化7783.921579.611579.617.2场区围墙1

24、579.617783.927783.927.3安全保卫室119.21119.21119.21119.218绿化工程2500.6687.52合计29802.9079593.7179593.716256.99节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤74.491.1年用电量千瓦时595436.391.2年用电量吨标准煤73.181.3年用水量立方米15340.971.4年用水量吨标准煤1.312年节能量吨标准煤24.833节能率26.85%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8076.161.1完成比例52.91%2完成固定资产投资万元5469.392.1完成比例67.72%

25、3完成流动资金投资万元2606.773.1完成比例32.28%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2911.2人均年工资万元5.591.3年工资额万元1482.252工程技术人员工资2.1平均人数人642.2人均年工资万元5.062.3年工资额万元332.123企业管理人员工资3.1平均人数人173.2人均年工资万元7.313.3年工资额万元130.114品质管理人员工资4.1平均人数人344.2人均年工资万元5.914.3年工资额万元176.035其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元4.835.3年工资额万元127.036职工工资总额万元224

26、7.54固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6256.993561.08173.7212266.371.1工程费用万元6256.993561.0815838.131.1.1建筑工程费用万元6256.996256.9940.99%1.1.2设备购置及安装费万元3561.083561.0823.33%1.2工程建设其他费用万元2448.302448.3016.04%1.2.1无形资产万元1323.021323.021.3预备费万元1125.281125.281.3.1基本预备费万元534.86534.861.3.2涨价预备费万元590.

27、42590.422建设期利息万元3固定资产投资现值万元12266.3712266.37流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15838.136122.8812204.9215838.1315838.1315838.131.1应收账款万元4751.441900.583326.014751.444751.444751.441.2存货万元7127.162850.864989.017127.167127.167127.161.2.1原辅材料万元2138.15855.261496.702138.152138.152138.151.2.2燃料动力万元106.9

28、142.7674.84106.91106.91106.911.2.3在产品万元3278.491311.402294.953278.493278.493278.491.2.4产成品万元1603.61641.441122.531603.611603.611603.611.3现金万元3959.531583.812771.673959.533959.533959.532流动负债万元12840.115136.048988.0812840.1112840.1112840.112.1应付账款万元12840.115136.048988.0812840.1112840.1112840.113流动资金万元2998

29、.021199.212098.612998.022998.022998.024铺底流动资金万元999.33399.74699.54999.33999.33999.33总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15264.39124.44%124.44%100.00%2项目建设投资万元12266.37100.00%100.00%80.36%2.1工程费用万元9818.0780.04%80.04%64.32%2.1.1建筑工程费万元6256.9951.01%51.01%40.99%2.1.2设备购置及安装费万元3561.0829.03%29.03%23

30、.33%2.2工程建设其他费用万元1323.0210.79%10.79%8.67%2.2.1无形资产万元1323.0210.79%10.79%8.67%2.3预备费万元1125.289.17%9.17%7.37%2.3.1基本预备费万元534.864.36%4.36%3.50%2.3.2涨价预备费万元590.424.81%4.81%3.87%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12266.37100.00%100.00%80.36%5建设期间费用万元6流动资金万元2998.0224.44%24.44%19.64%7铺底流动资金万元999.348.15%8.15%6.55%营业收入税金及附加和

31、增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9866.8017266.9024667.0024667.0024667.001.1万元9866.8017266.9024667.0024667.0024667.002现价增加值万元3157.385525.417893.447893.447893.443增值税万元302.07528.63755.18755.18755.183.1销项税额万元3946.723946.723946.723946.723946.723.2进项税额万元1276.622234.083191.543191.543191.544城市维护建设税万元21.153

32、7.0052.8652.8652.865教育费附加万元9.0615.8622.6622.6622.666地方教育费附加万元6.0410.5715.1015.1015.109土地使用税万元188.39188.39188.39188.39188.3910税金及附加万元224.64251.82279.01279.01279.01折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6256.996256.99当期折旧额5005.59250.28250.28250.28250.28250.28净值1251.406006.715756.435506.155255.875005

33、.592机器设备原值3561.083561.08当期折旧额2848.86189.92189.92189.92189.92189.92净值3371.163181.232991.312801.382611.463建筑物及设备原值9818.07当期折旧额7854.46440.20440.20440.20440.20440.20建筑物及设备净值1963.619377.878937.678497.478057.277617.074无形资产原值1323.021323.02当期摊销额1323.0233.0833.0833.0833.0833.08净值1289.941256.871223.791190.721

34、157.645合计：折旧及摊销9177.48473.28473.28473.28473.28473.28总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12678.245071.308874.7712678.2412678.2412678.242外购燃料动力费万元864.16345.66604.91864.16864.16864.163工资及福利费万元2247.542247.542247.542247.542247.542247.544修理费万元52.8221.1336.9752.8252.8252.825其它成本费用万元2875.911150.362

35、013.142875.912875.912875.915.1其他制造费用万元879.59351.84615.71879.59879.59879.595.2其他管理费用万元466.04186.42326.23466.04466.04466.045.3其他销售费用万元924.52369.81647.16924.52924.52924.526经营成本万元18718.677487.4713103.0718718.6718718.6718718.677折旧费万元440.20440.20440.20440.20440.20440.208摊销费万元33.0833.0833.0833.0833.0833.089利息支出万元-10总成本费用万元19191.959309.2714250.6119191.9519191.9519191.9510.1可变成本万元16471.136588.4511529.7916471.1316471.1316471.1310.2固定成本万元2720.822720.822720.822720.822720.822720.8211盈亏平衡点55.98%55.98%利润