苏州导航设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景是以现代测绘技术和为基础发展起来的综合性产业。既包括GIS（地理信息系统）产业、卫星定位与产业、航空航天遥感产业，也包括测绘业和地理信息技术的专业应用，还包括LBS（基于位置服务）、地理信息服务和各类新兴技术及其应用。近年来，我国地理信息产业产值快速提升。据统计，2009年以来我国地理信息产业产值每年保持将近25%以上增速。截至2014年底，我国地理信息产业年产值由2009年的931.9亿元提升至3380亿元左右，企业数达2万多家，从业人员超过40万人。截至目前，全国有200多所高校、20多所职业学校、200多个研究机构开展地理信息技术相关专业教育和研究工作。作为地理信息产业的

2、一部分，2003-2013年，我国卫星导航产业产值从40亿元增长到约1040亿元，增长了20多倍，年复合增长率达到38.19%。2013年，我国卫星导航产业产值约为1040亿元，同比增长了28.4%。作为新兴高科技行业，中国卫星导航定位应用市场起步较晚，2000年后，伴随着系统从军用转入民用并在全球市场的开放才迅速发展起来。目前，中国卫星导航定位应用市场以消费应用为基础，专业市场应用领域正在逐步扩展和深入，市场规模不断膨胀。2009年中国卫星导航应用市场产值586.6亿元，其中专业应用占17%；消费应用市场占83%。近几年我国消费应用市场发展迅速，2013年中国卫星导航应用市场产值在1000亿

3、元左右。2013年以来，在大众应用市场中，随着销量的快速增长，带导航功能的终端用户数量激增，但对产业总体销售额贡献不大；同时受智能手机替代效应的影响，PND终端销量明显下降，但与之相关的位置服务市场成长迅速；汽车前装、后装用户及终端数量保持稳定增长。行业应用市场增长明显，伴随北斗系统正式运行、ICD2.0文件公布和国家一系列政策或专项的出台，2012年受到抑制的需求和2013年的新增需求一并得到释放。2014年以来随着军队持续提升现代化装备建设水平、信息化水平，在北斗系统正式运行的大背景下，特殊市场（军用、警用、应急等）正迸发出巨大的市场需求潜力。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项

4、目的固定资产投资5664.57(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1874.64万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7539.21万元，其中：固定资产投资5664.57万元，占项目总投资的75.13%；流动资金1874.64万元，占项目总投资的24.87%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1698.20万元，占项目总投资的22.52%；设备购置费2555.60万元，占项目总投资的33.90%；其它投资1410.77万元，占项目总投资的18.71%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资

5、=5664.57+1874.64=7539.21（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入8534.90万元，总成本7425.07万元，利润总额-5080.94万元，净利润-3810.70万元，增值税268.26万元，税金及附加114.66万元，所得税-1270.23万元；第二年负荷80.00%,计划收入12414.40万元，总成本9956.65万元，利润总额-6030.61万元，净利润-4522.96万元，增值税390.19万元，税金及附加129.29万元，所得税-1507.65万元；第三年生产负荷100%，计划收入155

6、18.00万元，总成本11981.91万元，利润总额3536.09万元，净利润2652.07万元，增值税487.74万元，税金及附加141.00万元，所得税884.02万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15518.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=487.74万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11981.91万元，其中：可变成本10126.31万元，固定成

7、本1855.60万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加141.00万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3536.09（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3536.0925.00%=884.02（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3536.09（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3536.0925.00%=884.02（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3536.09万元，缴

8、纳企业所得税884.02万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3536.09-884.02=2652.07（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=46.90%。（2）达产年投资利税率=55.24%。（3）达产年投资回报率=35.18%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15518.00万元，总成本费用11981.91万元，税金及附加141.00万元，利润总额3536.09万元，企业所得税884.02万元，税后净利润2652.07万元，年纳税总额1512.76万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（P

9、t）=4.34年。本期工程项目全部投资回收期4.34年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率46.90%，投资利税率55.24%，全部投资回报率35.18%，全部投资回收期4.34年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析近几年，我国卫星导航与位置服务产业新增投资

10、和新增企业数量持续增加，卫星导航与位置服务领域企事业单位数量保持在14000家左右，从业人员数量约45万，人才流动现象明显加剧。目前，中国北斗产业已初步形成完整产业链条：上游的天线、芯片、板卡、GIS、地图、模拟源等配套齐全;中游的手持型、车载型、船载型、指挥型以及结合各行业具体应用的综合型终端，品类已初具规模;下游的系统集成和运营服务业已在数据采集、监测、监控、指挥调度等各领域进行了探索应用。行业规模产值也越来越大，截止2017年，行业市场规模达到了2550亿元。2017年6月，北斗地基增强系统(一期)建成并通过验收。一期主要完成框架网基准站、区域加强密度网基准站、国家数据综合处理系统，及国

11、土资源、交通运输、中科院、地震、气象、测绘地理信息等6个行业数据处理中心等建设任务，建成基本系统，在全国范围提供基本服务。2017年11月5日，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，以“一箭双星”方式成功发射第二十四、二十五颗北斗导航卫星。这2颗卫星属于中圆地球轨道卫星，是我国北斗三号第一、二颗组网卫星，开启了北斗卫星导航系统全球组网的新时代。2017年11月29日，中国卫星导航系统委员会主席王力与美国国务院助理副国务卿乔纳森.马戈利斯在北京举行了中美卫星导航会晤，双方签署了北斗与GPS信号兼容与互操作联合声明。声明表示，两系统在国际电联(ITU)框架下实现射频兼容，实现了民用信号互操作

12、，并将持续开展兼容与互操作合作。经多年攻关，清华大学、航天恒星科技有限公司、成都国星通信有限公司和中国电子科技集团第五十四研究所4家单位，率先完成了支持北斗三号系统信号体制的卫星导航终端技术攻关和工程样机研发，并通过了第三方验收测试，各项技术指标满足性能要求。2017年12月27日，北斗系统开通五周年新闻发布会在国务院新闻办公室新闻发布厅召开。中国卫星导航系统管理办公室在前期发布B1C、B2a信号接口控制文件(测试版)的基础上，正式发布北斗卫星导航系统空间信号接口控制文件B1C(1.0版)与B2a(1.0版)的中英文版本。2017年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到2550亿元，较201

13、6年增长20.4%。其中包括与卫星导航技术直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备等在内的产业核心产值占比为35.4%，达到902亿元，北斗对产业核心产值的贡献率已达到80%。八、行业发展趋势目前全球卫星导航系统呈现“1+3”的格局，其中卫星导航系统应用的领域在不断的扩大，特别是未来随着物联网的快速发展，将带动更多新产品和新应用的出现，驱动全球卫星导航市场需求快速增长，包括对导航芯片、导航地图、定位导航、位置服务等多方面的需求将保持较快增长。根据美国卫星产业协会(SIA)发布的历年卫星产业现状报告，2018年，全球卫星导航设备市场收入为933亿美元，较上年同比增长约6%。根据欧洲全

14、球卫星导航系统管理局(GSA)发布的全球卫星导航系统(GNSS)市场报告(第五版)数据显示，2017年，全球在用的GNSS设备约58亿台，预计到2020年，其数量将达到80亿台。根据美国卫星产业协会(SIA)发布的2019年全球卫星产业状况报告数据，2018年，全球导航卫星发射数量为25颗，较2017年7颗同比增加了18颗。2018年全球卫星发射数量为314颗，其中导航卫星占比为8%，比重较2017年上升了6个百分点。2018年，全球导航卫星发射数量恢复增长，中国北斗卫星功不可没。2018年，中国共有18颗北斗三号卫星送入太空，占全球导航卫星发射量的72%。2019年1-11月，中国仍有6颗北

15、斗卫星送入太空。根据北斗根据导航系统管理办公室消息，2019年计划发射6-8颗北斗导航卫星，完成所有MEO(中圆地球轨道)卫星发射，进一步完善全球系统星座布局，全面提升系统服务性能和用户体验。2020年计划发射2-4颗北斗三号卫星，至2020年底全面完成北斗三号系统建设。根据美国忧思科学家联盟(unionofconcernedscientists)最新更新的“在轨卫星统计数据库”显示，截至2019年3月31日，全球在轨正常运行卫星数量为2062颗。其中导航卫星数量为139颗，占比为6.7%。导航卫星数量要远远小于地面观测卫星和通信卫星数量。美国的GPS系统拥有32颗，欧盟(ESA)的伽利略系统

16、(Galileo)拥有26颗，俄罗斯格洛纳斯(Glonass)导航系统拥有28颗。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2490.563320.753083.552964.9511859.822主营业务收入2314.433085.912865.482755.2711021.092.1卫星导航设备(A)763.761018.35945.61909.243636.962.2卫星导航设备(B)532.32709.76659.06633.712534.852.3卫星导航设备(C)393.45524.60487.13468.401873.592.4卫星导航设备

17、(D)277.73370.31343.86330.631322.532.5卫星导航设备(E)185.15246.87229.24220.42881.692.6卫星导航设备(F)115.72154.30143.27137.76551.052.7卫星导航设备(.)46.2961.7257.3155.11220.423其他业务收入176.13234.84218.07209.68838.73上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11859.82完成主营业务收入万元11021.09主营业务收入占比92.93%营业收入增长率（同比）12.55%营业收入增长量（同比）万元1322.70利润总额万元2

18、507.46利润总额增长率29.94%利润总额增长量万元577.74净利润万元1880.60净利润增长率15.24%净利润增长量万元248.64投资利润率51.59%投资回报率38.69%财务内部收益率20.24%企业总资产万元17907.01流动资产总额占比万元27.42%流动资产总额万元4909.65资产负债率28.35%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米20616.9730.91亩1.1容积率1.071.2建筑系数61.99%1.3投资强度万元/亩183.261.4基底面积平方米12780.461.5总建筑面积平方米22060.161.6绿化面积平方米1295.55绿

19、化率5.87%2总投资万元7539.212.1固定资产投资万元5664.572.1.1土建工程投资万元1698.202.1.1.1土建工程投资占比万元22.52%2.1.2设备投资万元2555.602.1.2.1设备投资占比33.90%2.1.3其它投资万元1410.772.1.3.1其它投资占比18.71%2.1.4固定资产投资占比75.13%2.2流动资金万元1874.642.2.1流动资金占比24.87%3收入万元15518.004总成本万元11981.915利润总额万元3536.096净利润万元2652.077所得税万元1.078增值税万元487.749税金及附加万元141.0010纳

20、税总额万元1512.7611利税总额万元4164.8312投资利润率46.90%13投资利税率55.24%14投资回报率35.18%15回收期年4.3416设备数量台（套）8017年用电量千瓦时959142.4118年用水量立方米8466.8419总能耗吨标准煤118.6020节能率22.66%21节能量吨标准煤33.4522员工数量人292区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元138588.47同期产值万元120774.27同比增长14.75%从业企业数量家636规上企业家14从业人数人31800前十位企业产值万元58456.58去年同期51018.14万元。1、xxx有限公司（AA

21、A）万元14321.862、xxx有限责任公司万元12860.453、xxx（集团）有限公司万元7599.364、xxx科技公司万元6430.225、xxx有限公司万元4091.966、xxx科技发展公司万元3799.687、xxx（集团）有限公司万元292.288、xxx科技公司万元2396.729、xxx有限公司万元2279.8110、xxx科技发展公司万元1753.70区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元47190.751.1同期增加值万元40510.561.2增长率16.49%2行业净利润万元11565.742.12016年净利润万元9737.112.2增长率18

22、.78%3行业纳税总额万元22931.143.12016纳税总额万元20720.293.2增长率10.67%42017完成投资万元44832.464.12016行业投资万元15.07%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值162198.84184316.86209450.982利润总额47501.6353979.1361339.923净利润17259.3819612.9322287.424纳税总额11838.3013452.6115287.065工业增加值51576.2758609.4066601.596产业贡献率13.00%16.00%18.33%7企业

23、数量7639311192土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9035.799035.7917645.0417645.041494.151.1主要生产车间5421.475421.4710587.0210587.02926.371.2辅助生产车间2891.452891.455646.415646.41478.131.3其他生产车间722.86722.861023.411023.4189.652仓储工程1917.071917.072869.832869.83176.742.1成品贮存479.27479.27717.46717.4644.

24、192.2原料仓储996.88996.881492.311492.3191.902.3辅助材料仓库440.93440.93660.06660.0640.653供配电工程102.24102.24102.24102.247.083.1供配电室102.24102.24102.24102.247.084给排水工程117.58117.58117.58117.586.344.1给排水117.58117.58117.58117.586.345服务性工程1214.141214.141214.141214.1474.775.1办公用房525.17525.17525.17525.1734.115.2生活服务688

25、.97688.97688.97688.9735.896消防及环保工程342.52342.52342.52342.5223.736.1消防环保工程342.52342.52342.52342.5223.737项目总图工程51.1251.1251.1251.12-127.937.1场地及道路硬化3364.85615.90615.907.2场区围墙615.903364.853364.857.3安全保卫室51.1251.1251.1251.128绿化工程1237.8443.32合计12780.4622060.1622060.161698.20节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤118.60

26、1.1年用电量千瓦时959142.411.2年用电量吨标准煤117.881.3年用水量立方米8466.841.4年用水量吨标准煤0.722年节能量吨标准煤33.453节能率22.66%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4860.091.1完成比例64.46%2完成固定资产投资万元3136.372.1完成比例64.53%3完成流动资金投资万元1723.723.1完成比例35.47%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1991.2人均年工资万元5.521.3年工资额万元1105.962工程技术人员工资2.1平均人数人442.2人均年工资万元6.742

27、.3年工资额万元244.083企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元6.233.3年工资额万元75.904品质管理人员工资4.1平均人数人234.2人均年工资万元5.344.3年工资额万元132.825其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元5.015.3年工资额万元78.116职工工资总额万元1636.87固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1698.202555.60183.265664.571.1工程费用万元1698.202555.6012184.051.1.1建筑工程费用万元1698.20169

28、8.2022.52%1.1.2设备购置及安装费万元2555.602555.6033.90%1.2工程建设其他费用万元1410.771410.7718.71%1.2.1无形资产万元579.98579.981.3预备费万元830.79830.791.3.1基本预备费万元471.35471.351.3.2涨价预备费万元359.44359.442建设期利息万元3固定资产投资现值万元5664.575664.57流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12184.056191.338518.8412184.0512184.0512184.051.1应收账款万元3

29、655.212010.372924.173655.213655.213655.211.2存货万元5482.823015.554386.265482.825482.825482.821.2.1原辅材料万元1644.85904.671315.881644.851644.851644.851.2.2燃料动力万元82.2445.2365.7982.2482.2482.241.2.3在产品万元2522.101387.152017.682522.102522.102522.101.2.4产成品万元1233.63678.50986.911233.631233.631233.631.3现金万元3046.011

30、675.312436.813046.013046.013046.012流动负债万元10309.415670.188247.5310309.4110309.4110309.412.1应付账款万元10309.415670.188247.5310309.4110309.4110309.413流动资金万元1874.641031.051499.711874.641874.641874.644铺底流动资金万元624.87343.68499.90624.87624.87624.87总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7539.21133.09%133.09

31、%100.00%2项目建设投资万元5664.57100.00%100.00%75.13%2.1工程费用万元4253.8075.09%75.09%56.42%2.1.1建筑工程费万元1698.2029.98%29.98%22.52%2.1.2设备购置及安装费万元2555.6045.12%45.12%33.90%2.2工程建设其他费用万元579.9810.24%10.24%7.69%2.2.1无形资产万元579.9810.24%10.24%7.69%2.3预备费万元830.7914.67%14.67%11.02%2.3.1基本预备费万元471.358.32%8.32%6.25%2.3.2涨价预备费

32、万元359.446.35%6.35%4.77%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5664.57100.00%100.00%75.13%5建设期间费用万元6流动资金万元1874.6433.09%33.09%24.87%7铺底流动资金万元624.8811.03%11.03%8.29%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8534.9012414.4015518.0015518.0015518.001.1万元8534.9012414.4015518.0015518.0015518.002现价增加值万元2731.173972.614965.7649

33、65.764965.763增值税万元268.26390.19487.74487.74487.743.1销项税额万元2482.882482.882482.882482.882482.883.2进项税额万元1097.331596.111995.141995.141995.144城市维护建设税万元18.7827.3134.1434.1434.145教育费附加万元8.0511.7114.6314.6314.636地方教育费附加万元5.377.809.759.759.759土地使用税万元82.4782.4782.4782.4782.4710税金及附加万元114.66129.29141.00141.001

34、41.00折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1698.201698.20当期折旧额1358.5667.9367.9367.9367.9367.93净值339.641630.271562.341494.421426.491358.562机器设备原值2555.602555.60当期折旧额2044.48136.30136.30136.30136.30136.30净值2419.302283.002146.702010.411874.113建筑物及设备原值4253.80当期折旧额3403.04204.23204.23204.23204.23204.23建筑

35、物及设备净值850.764049.573845.343641.113436.883232.654无形资产原值579.98579.98当期摊销额579.9814.5014.5014.5014.5014.50净值565.48550.98536.48521.98507.485合计：折旧及摊销3983.02218.73218.73218.73218.73218.73总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7302.254016.245841.807302.257302.257302.252外购燃料动力费万元518.03284.92414.42518.0

36、3518.03518.033工资及福利费万元1636.871636.871636.871636.871636.871636.874修理费万元24.5113.4819.6124.5124.5124.515其它成本费用万元2281.521254.841825.222281.522281.522281.525.1其他制造费用万元955.22525.37764.18955.22955.22955.225.2其他管理费用万元571.87314.53457.50571.87571.87571.875.3其他销售费用万元1030.63566.85824.501030.631030.631030.636经营成

37、本万元11763.186469.759410.5411763.1811763.1811763.187折旧费万元204.23204.23204.23204.23204.23204.238摊销费万元14.5014.5014.5014.5014.5014.509利息支出万元-10总成本费用万元11981.917425.079956.6511981.9111981.9111981.9110.1可变成本万元10126.315569.478101.0510126.3110126.3110126.3110.2固定成本万元1855.601855.601855.601855.601855.601855.6011盈亏平衡