扬州新建数控铣床项目财务分析报告

1、一、项目发展背景数控机床是一种装有程序控制系统的自动化机床。该控制系统能够逻辑地处理具有控制编码或其他符号指令规定的程序，并将其译码，从而使机床动作并加工零件。根据国家统计局制定的2017年国民经济行业分类与代码，中国把数控机床归入通用设备制造业(国统局代码34)中的金属加工机械制造(342)。数控机床可以按照工艺用途、运动方式、控制方式进行分类。数控机床行业属于技术密集、资金密集、人才密集的产业，数控机床的上游行业主要为数控系统、钢铁铸造、机械配件制造、电子元器件等行业，上游材料价格的波动对行业具有较强的关联性，若上游材料价格上涨，则将相应提高机床行业的生产成本，但由于下游需求行业广泛，本行

2、业具有较强的定价能力，转移价格上涨的能力较强。在国家政策的支持以及国内企业不断追求创新的背景下，中国数控机床行业发展迅速，行业规模不断扩大，在国际市场中的地位也逐渐提升。2015-2018年，我国数控机床行业逐渐增大，2018年，我国数控机床市场规模达3389亿元，较2017年增长10.73%。随着我国航空航天行业、工程机械行业等的快速发展，2014年，我国数控机床行业产成品规模迅速扩大。2014-2017年，我国数控机床行业产成品逐渐增多，2018年，我国数控机床产成品规模达254亿元，较2017年增长6.00%。从2018年我国数控机床销售收入的分布来看，辽宁、江苏、陕西、浙江、广东位于前

3、列，分别占我国前十数控机床销售收入的26%、21%、14%、9%、7%。中国数控机床行业CR3为61%，CR5为77%，CR10为95%，我国数控机床行业集中度较高。数控机床是装备制造业的基础设备，数控机床的下游行业主要为汽车产业、电力工业、航天航空、电子信息等行业，由于制造工艺有所差别，下游行业对于数控机床的需求类型也有所差别。2018年，数控机床行业下游行业消费占比中，汽车行业比重最大占比约为40%，航空航天位居第二，占比约17%，二者约占我国下游行业总消费的50%左右。从出口结构上来看，我国其他弯曲、折叠或矫平机床占我国总出口的90%;从进口结构上来看，我国立式加工中心占我国总进口的80

4、%。未来我国数控机床市场规模将持续增长，预计到2024年，我国数控机床市场规模将超过5700亿元。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3759.27(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金746.85万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4506.12万元，其中：固定资产投资3759.27万元，占项目总投资的83.43%；流动资金746.85万元，占项目总投资的16.57%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1445.50万元，占项目总投资的32.08%；设备购置费1557.95万元，占项目总投

5、资的34.57%；其它投资755.82万元，占项目总投资的16.77%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3759.27+746.85=4506.12（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入3867.00万元，总成本3408.17万元，利润总额-3955.07万元，净利润-2966.30万元，增值税106.92万元，税金及附加75.21万元，所得税-988.77万元；第二年负荷80.00%,计划收入5156.00万元，总成本4280.60万元，利润总额-4679.70万元，净利润-3509

6、.78万元，增值税142.56万元，税金及附加79.49万元，所得税-1169.92万元；第三年生产负荷100%，计划收入6445.00万元，总成本5153.02万元，利润总额1291.98万元，净利润968.99万元，增值税178.20万元，税金及附加83.76万元，所得税323.00万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6445.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=178.20万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年

7、份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5153.02万元，其中：可变成本4362.12万元，固定成本790.90万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加83.76万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1291.98（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1291.9825.00%=323.00（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1291.98（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得

8、额税率=1291.9825.00%=323.00（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1291.98万元，缴纳企业所得税323.00万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1291.98-323.00=968.99（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.67%。（2）达产年投资利税率=34.49%。（3）达产年投资回报率=21.50%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6445.00万元，总成本费用5153.02万元，税金及附加83.76万元，利润总额1291.98万元，企业所得税323.00万

9、元，税后净利润968.99万元，年纳税总额584.96万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.15年。本期工程项目全部投资回收期6.15年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.67%，投资利税率34.49%，全部投资回报率21.50%，全部投资回收期6.15年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预

10、测分析智能制造装备产业“十二五”发展规划将智能制造装备定义为：具有感知、决策、执行功能的各类制造装备的统称。它是先进制造技术、信息技术和智能技术的集成和深度融合。智能制造装备主要包括智能控制系统、自动化成套生产线、智能仪器仪表、高档数控机床、工业机器人等。近几年，智能制造在全球蓬勃兴起，欧美掀起以智能制造为重要发展方向的“再工业化”浪潮。相应地我国近年在智能制造装备产业上也给予了高度的重视，先后发布了智能制造装备产业“十二五”发展规划、智能制造发展规划（2016-2020年），以及号称“中国工业4.0”的中国制造2025等有力政策。随着信息科技和先进制造技术的发展，我国智能制造装备的发展深度与

11、广度日益提升，业已形成以新型传感器、智能控制系统、工业机器人、自动化成套生产线为代表的智能制造装备产业体系的雏形。2010年我国智能制造装备产业销售收入超过3,000亿。工信部颁布的智能制造装备产业“十二五”发展规划明确提出智能制造装备产业的发展目标、主要任务和重点发展方向。规划指出，到2020年，我国智能制造装备将被培育成具有国际竞争力的先导产业，建立完善的智能制造装备产业体系，产业销售收入超过30,000亿元，实现装备的智能化及制造过程的自动化。虽然我国智能制造装备产业发展迅速，但是与发达国家相比，我国智能制造装备产业发展相对较晚，在技术和产业发展上都还落后于发达国家，仍存在突出问题。主要

12、包括：技术创新能力薄弱，新型传感、先进控制等核心技术受制于人；产业规模小，产业组织结构小、散、弱，缺乏具有国际竞争力的骨干企业；产业基础薄弱，自动控制系统、高档数控系统、机器人市场份额较小。数控机床是数字控制机床，是一种装有程序控制系统的自动化机床。根据数控机床的性能、档次的不同，数控机床产品可分为高档数控机床、中档数控机床、低档数控机床。高档数控机床是指具有高速、精密、智能、复合、多轴联动、网络通信等功能的数控机床。近年来，我国数控机床行业出现了明显的供需矛盾，主要体现在低档数控机床的产能过剩和高档数控机床的供应不足而导致供给侧结构性失衡。由于低档数控机床行业门槛低，进入企业多，且近几年低档

13、数控机床市场有效需求不足，该领域已经出现产能过剩的现象；另一方面，随着国民经济的发展以及产业结构的升级，高档数控机床的应用越加普及，产品需求越来越大，供给却难以满足需求。由于我国高档数控机床起步较晚，目前国产产能不能满足国内需求，国内大多数高档数控机床依赖进口。国产数控机床国内市场占有率相对较低，其中附加值较低的简单经济型数控机床占比较大。当前我国制造业亟需从“制造大国”向“制造强国”转变。我国数控机床行业经过几十年的发展，成为了全球最大的产销国，技术和产能发展迅速，已经具备响应国家制造业转型的基础，未来我国数控机床需求将由中低档向高档转变，换言之高档数控机床将具有较大的进口替代空间。传统中国

14、工业企业是数控机床最大的需求和增长市场，如今我国钢铁、机械等传统重工业产能过剩严重，对数控机床的需求开始萎缩，进而导致重型机床供过于求。随着智能手机的逐步普及、更新换代速度的加快，平板电脑、可穿戴设备等消费电子产品、通信等3C产业终端设备的推广及发展，3C行业将迎来发展的春天，消费电子行业产品并将成为行业的新增长点，并有力推动应用于该领域的轻型切削数控机床的发展。中国作为制造业大国，市场需求巨大，吸引了大批国际品牌数控机床企业入驻抢占中国市场。FANUC、Brother品牌的国际数控机床品牌具备先发优势，其技术水平较高、更具品牌知名度，在全球数控机床产业高端市场、中高端市场均有较高的市场份额。

15、经过几十年的发展，不断自主研发和汲取国外经验，我国国产数控机床产业从无到有，市场不断壮大。高档数控机床的上游主要有光机、数控系统、钣金、电子元器件、设备辅件等。受到技术的限制，目前国内高档数控机床所需的数控系统、光机的部分零部件（如：主轴、丝杆、轴承）等主要从国外进口，而光机、钣金等机床部件的生产在国内发展已经较为成熟，主要从国内采购。总体上，上游市场较为成熟，供应稳定。数控机床作为工业母机，下游涉及各行各业，而行业的下游有消费电子、通信、汽车及精密模具等行业，其中消费电子为行业的主要下游行业。受下游市场需求的影响相对较大，目前消费电子行业处于一个快速发展的阶段，且产品更新换代较快，每年新增产

16、能较大，相应的数控机床产品需求旺盛。模具是指工业生产上用于注塑、吹塑、挤出、压铸或锻压成型、冶炼、冲压等方法得到所需产品的各种模子和工具。中国模具工业“十三五”规划明确指出，“十二五”期间，国内市场国产模具自配率达到85%以上，中高档模具的比例达到40%以上，至2015年产值达到1,740亿元。八、行业发展趋势数控机床是数字控制机床，是一种装有程序控制系统的自动化机床。根据数控机床的性能、档次的不同，数控机床产品可分为高档数控机床、中档数控机床、低档数控机床。高档数控机床是指具有高速、精密、智能、复合、多轴联动、网络通信等功能的数控机床。机床作为“工业之母”，是一个国家制造业水平高低的象征。数

17、控机床是由美国发明家约翰帕森斯上个世纪发明的。随着电子信息技术的发展，世界机床业已进入了以数字化制造技术为核心的机电一体化时代，其中数控机床就是代表产品之一。数控机床是一种高效能的，装有程序控制系统的自动化机床，能较好地解决复杂、精密、小批量、多品种的零件加工问题，代表着现代机床控制技术的发展方向。欧、美、日等工业化国家已先后完成了数控机床产业化进程，而中国从20世纪80年代开始起步，现在处于发展阶段。虽然我国的铸造机床产业取得了一定的成绩，但仍然面临着许多制约性问题，与国外产品相比，中国数控机床的差距主要是在机床的高速高效化和精密化上。从我国数控机床市场看，受益于我国汽车、航空航天、船舶、电

18、力设备、工程机械等行业快速发展，对机床市场尤其是数控机床产生了巨大需求，数控机床行业成长迅猛。据统计，2014-2016年，我国数控机床销售收入均超过2400亿元；2016年，我国数控机床销售额为2732.3亿元，同比增长7.69%。2017年销售额约为3060.3亿元，首次超过3000亿元。从数控机床行业下游消费需求比重来看，汽车是主要的下游需求领域，消费占比约为42%；其次是航空航天，消费比重约为18%；模具和工程机械分别为数控机械第三和第四消费领域，占比分别在15%和10%左右。未来，随着智能手机的逐步普及、更新换代速度的加快，平板电脑、可穿戴设备等消费电子产品、通信等3C产业终端设备的

19、推广及发展，3C行业将迎来发展的春天，消费电子行业产品并将成为行业的新增长点，并有力推动应用于该领域的轻型切削数控机床的发展。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1098.851465.131360.481308.155232.612主营业务收入879.221172.291088.551046.684186.742.1数控铣床(A)290.14386.85359.22345.411381.622.2数控铣床(B)202.22269.63250.37240.74962.952.3数控铣床(C)149.47199.29185.05177.94711.7

20、52.4数控铣床(D)105.51140.67130.63125.60502.412.5数控铣床(E)70.3493.7887.0883.73334.942.6数控铣床(F)43.9658.6154.4352.33209.342.7数控铣床(.)17.5823.4521.7720.9383.733其他业务收入219.63292.84271.93261.471045.87上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5232.61完成主营业务收入万元4186.74主营业务收入占比80.01%营业收入增长率（同比）29.86%营业收入增长量（同比）万元1203.04利润总额万元1073.13利润总

21、额增长率16.56%利润总额增长量万元152.50净利润万元804.85净利润增长率13.04%净利润增长量万元92.83投资利润率31.54%投资回报率23.65%财务内部收益率22.09%企业总资产万元9087.57流动资产总额占比万元33.86%流动资产总额万元3076.92资产负债率32.72%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米15594.4623.38亩1.1容积率1.101.2建筑系数71.82%1.3投资强度万元/亩160.791.4基底面积平方米11199.941.5总建筑面积平方米17153.911.6绿化面积平方米991.88绿化率5.78%2总投资万元

22、4506.122.1固定资产投资万元3759.272.1.1土建工程投资万元1445.502.1.1.1土建工程投资占比万元32.08%2.1.2设备投资万元1557.952.1.2.1设备投资占比34.57%2.1.3其它投资万元755.822.1.3.1其它投资占比16.77%2.1.4固定资产投资占比83.43%2.2流动资金万元746.852.2.1流动资金占比16.57%3收入万元6445.004总成本万元5153.025利润总额万元1291.986净利润万元968.997所得税万元1.108增值税万元178.209税金及附加万元83.7610纳税总额万元584.9611利税总额万元

23、1553.9412投资利润率28.67%13投资利税率34.49%14投资回报率21.50%15回收期年6.1516设备数量台（套）4717年用电量千瓦时591123.9918年用水量立方米5866.0319总能耗吨标准煤73.1520节能率24.78%21节能量吨标准煤18.2922员工数量人114区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元145315.83同期产值万元129261.55同比增长12.42%从业企业数量家622规上企业家32从业人数人31100前十位企业产值万元58227.12去年同期49186.62万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元14265.642、xxx公司

24、万元12809.973、xxx集团万元7569.534、xxx投资公司万元6404.985、xxx集团万元4075.906、xxx有限责任公司万元3784.767、xxx集团万元291.148、xxx投资公司万元2387.319、xxx集团万元2270.8610、xxx有限责任公司万元1746.81区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元62738.361.1同期增加值万元56952.031.2增长率10.16%2行业净利润万元13947.512.12016年净利润万元12259.392.2增长率13.77%3行业纳税总额万元24370.753.12016纳税总额万元2040

25、4.183.2增长率19.44%42017完成投资万元51619.104.12016行业投资万元10.23%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值169222.17192297.92218520.362利润总额57406.8965235.1074130.793净利润17315.0119676.1522359.264纳税总额14983.8817027.1419349.025工业增加值66000.9975001.1285228.546产业贡献率10.00%13.00%15.28%7企业数量7469101165土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建

26、筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7918.367918.3613600.1213600.121260.641.1主要生产车间4751.024751.028160.078160.07781.601.2辅助生产车间2533.882533.884352.044352.04403.401.3其他生产车间633.47633.47788.81788.8175.642仓储工程1679.991679.992309.962309.96155.722.1成品贮存420.00420.00577.49577.4938.932.2原料仓储873.59873.591201.181201.1880.972.

27、3辅助材料仓库386.40386.40531.29531.2935.823供配电工程89.6089.6089.6089.606.803.1供配电室89.6089.6089.6089.606.804给排水工程103.04103.04103.04103.046.084.1给排水103.04103.04103.04103.046.085服务性工程1063.991063.991063.991063.9971.735.1办公用房443.97443.97443.97443.9738.485.2生活服务620.02620.02620.02620.0241.916消防及环保工程300.16300.16300.

28、16300.1622.766.1消防环保工程300.16300.16300.16300.1622.767项目总图工程44.8044.8044.8044.80-119.037.1场地及道路硬化2895.73644.96644.967.2场区围墙644.962895.732895.737.3安全保卫室44.8044.8044.8044.808绿化工程1165.8440.80合计11199.9417153.9117153.911445.50节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤73.151.1年用电量千瓦时591123.991.2年用电量吨标准煤72.651.3年用水量立方米5866.0

29、31.4年用水量吨标准煤0.502年节能量吨标准煤18.293节能率24.78%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3402.561.1完成比例75.51%2完成固定资产投资万元2359.962.1完成比例69.36%3完成流动资金投资万元1042.603.1完成比例30.64%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人781.2人均年工资万元5.401.3年工资额万元425.842工程技术人员工资2.1平均人数人172.2人均年工资万元6.582.3年工资额万元107.783企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元6.473.3年工资额万

30、元32.874品质管理人员工资4.1平均人数人94.2人均年工资万元5.974.3年工资额万元47.345其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元4.685.3年工资额万元25.776职工工资总额万元639.60固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1445.501557.95160.793759.271.1工程费用万元1445.501557.954766.301.1.1建筑工程费用万元1445.501445.5032.08%1.1.2设备购置及安装费万元1557.951557.9534.57%1.2工程建设其他费用万元75

31、5.82755.8216.77%1.2.1无形资产万元415.47415.471.3预备费万元340.35340.351.3.1基本预备费万元177.84177.841.3.2涨价预备费万元162.51162.512建设期利息万元3固定资产投资现值万元3759.273759.27流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4766.302801.873426.904766.304766.304766.301.1应收账款万元1429.89857.931143.911429.891429.891429.891.2存货万元2144.841286.901715.

32、872144.842144.842144.841.2.1原辅材料万元643.45386.07514.76643.45643.45643.451.2.2燃料动力万元32.1719.3025.7432.1732.1732.171.2.3在产品万元986.63591.98789.30986.63986.63986.631.2.4产成品万元482.59289.55386.07482.59482.59482.591.3现金万元1191.58714.95953.261191.581191.581191.582流动负债万元4019.452411.673215.564019.454019.454019.452

33、.1应付账款万元4019.452411.673215.564019.454019.454019.453流动资金万元746.85448.11597.48746.85746.85746.854铺底流动资金万元248.95149.37199.16248.95248.95248.95总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4506.12119.87%119.87%100.00%2项目建设投资万元3759.27100.00%100.00%83.43%2.1工程费用万元3003.4579.89%79.89%66.65%2.1.1建筑工程费万元1445.503

34、8.45%38.45%32.08%2.1.2设备购置及安装费万元1557.9541.44%41.44%34.57%2.2工程建设其他费用万元415.4711.05%11.05%9.22%2.2.1无形资产万元415.4711.05%11.05%9.22%2.3预备费万元340.359.05%9.05%7.55%2.3.1基本预备费万元177.844.73%4.73%3.95%2.3.2涨价预备费万元162.514.32%4.32%3.61%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3759.27100.00%100.00%83.43%5建设期间费用万元6流动资金万元746.8519.87%19.8

35、7%16.57%7铺底流动资金万元248.956.62%6.62%5.52%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3867.005156.006445.006445.006445.001.1万元3867.005156.006445.006445.006445.002现价增加值万元1237.441649.922062.402062.402062.403增值税万元106.92142.56178.20178.20178.203.1销项税额万元1031.201031.201031.201031.201031.203.2进项税额万元511.80682.4

36、0853.00853.00853.004城市维护建设税万元7.489.9812.4712.4712.475教育费附加万元3.214.285.355.355.356地方教育费附加万元2.142.853.563.563.569土地使用税万元62.3862.3862.3862.3862.3810税金及附加万元75.2179.4983.7683.7683.76折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1445.501445.50当期折旧额1156.4057.8257.8257.8257.8257.82净值289.101387.681329.861272.0412

37、14.221156.402机器设备原值1557.951557.95当期折旧额1246.3683.0983.0983.0983.0983.09净值1474.861391.771308.681225.591142.503建筑物及设备原值3003.45当期折旧额2402.76140.91140.91140.91140.91140.91建筑物及设备净值600.692862.542721.632580.722439.812298.904无形资产原值415.47415.47当期摊销额415.4710.3910.3910.3910.3910.39净值405.08394.70384.31373.92363.5

38、45合计：折旧及摊销2818.23151.30151.30151.30151.30151.30总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3498.402099.042798.723498.403498.403498.402外购燃料动力费万元227.60136.56182.08227.60227.60227.603工资及福利费万元639.60639.60639.60639.60639.60639.604修理费万元16.9110.1513.5316.9116.9116.915其它成本费用万元619.21371.53495.37619.21619.21

39、619.215.1其他制造费用万元266.01159.61212.81266.01266.01266.015.2其他管理费用万元72.0143.2157.6172.0172.0172.015.3其他销售费用万元281.60168.96225.28281.60281.60281.606经营成本万元5001.723001.034001.385001.725001.725001.727折旧费万元140.91140.91140.91140.91140.91140.918摊销费万元10.3910.3910.3910.3910.3910.399利息支出万元-10总成本费用万元5153.023408.174280.605153.025153.