兰州工业建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景根据统计，大约90%以上的工业过程都需要使用催化剂，比如，化工，石化，生化，环保等。催化剂作为工业生产中的不可缺少的化学原料，催化剂可以加速化学反应速率，因为它能够降低反应所需要的能量的同时提高反应效率。催化剂按来源来分，可分为生物催化剂和非生物催化剂。非生物催化剂目前大多数是工业催化剂，它们都是由人工合成的，是具有特定组成和结构的制品。工业催化剂按材质分，可分为金属催化剂、金属氧化物催化剂、硫化物催化剂、酸碱催化剂和络合催化剂等；按使用领域来分，工业催化剂又可分为炼油催化剂、化工催化剂和环保催化剂等。催化剂也称触媒，是一类能改变化学反应速度而在反应中自身并不消耗的物质。对近几

2、年来的数据进行分析发现，我国催化剂行业销售收入逐年上升。2011年我国催化剂行业销售收入为214.27亿元，到2017年增长至281.81亿元，年复合增速达5%。石油炼制除常减压、焦化等少数几个过程外，80%以上的过程为催化反应过程，催化剂技术成为实现原油高效转化和清洁利用的关键核心技术，是炼油技术进步最活跃的领域之一。炼油催化剂行业的发展与炼油行业紧密关联，是当代石油化工的一个重要分支和组成部分，也是石油化工向下游高附加值产品延伸并为国民经济各部门服务的一个重要领域。随着全球范围内原油的重质化、劣质化、高质量轻质油品需求量的增加以及环保法规的实施，炼油催化剂在石油炼制过程中的地位越来越重要，

3、并逐步贯穿于每一阶段。随着经济社会的快速发展，我国原油消费量呈长期快速增长趋势，年消费量从1965年的0.11亿吨增至2017年的6.06亿吨，年均复合增长率达到7.95%；进入21世纪以来，尽管需求增速有所下降，但仍保持在相对较高的水平，2016年石油消费量是2001年的2.53倍，年均复合增长率仍超过6.39%。国内炼油催化剂主要由中石油和中石化附属企业生产。我国炼油催化剂生产主要集中在四个厂家：兰州炼油化工催化剂厂、抚顺石油三厂催化剂厂、齐鲁石化公司催化剂厂以及长炼催化剂厂。汽车尾气催化净化是指借助某些有效的技术措施，减少尾气中的有害物质或使尾气中的CO、HC、NOx等有害物质被氧化或还

4、原，生成无毒的CO2、H2O和N2。根据环境保护部发布中国机动车环境管理年报(2017)：2016年,全国机动车排放污染物初步核算为4472.5万吨，比2015年削减1.3%。其中，一氧化碳（CO）3419.3万吨，碳氢化合物（HC）422.0万吨，氮氧化物（NOx）577.8万吨，颗粒物（PM）53.4万吨。国家政策鼓励，国V标准助推排放升级。2014年政府工作报告中，提高油品标准和质量成为其焦点内容，而2015年以来，在国内大气污染持续加重影响下汽车排放问题持续发酵。受此影响，2016年1月18日环保部和工信部联合发布关于实施第五阶段机动车排放标准的公告提出根据油品升级进程，分区域实施机动

5、车国五标准。目前，国V排放标准及车用汽柴油标准已从东部地区11个省市逐步渗透至全国。2017年1月1日起，我国全面供应符合国V标准的车用汽油、车用柴油，同时停止国内销售低于国V标准车用汽柴油；而2017年7月1日，我国所有制造、进口、销售和注册登记的重型柴油车，须符合国五标准要求。届时，在尾气排放高标准要求下，国内对汽车尾气催化剂也有望呈现巨大需求。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11619.15(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5146.41万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16765.56万元，其中：固定资产投资1

6、1619.15万元，占项目总投资的69.30%；流动资金5146.41万元，占项目总投资的30.70%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4420.31万元，占项目总投资的26.37%；设备购置费4866.74万元，占项目总投资的29.03%；其它投资2332.10万元，占项目总投资的13.91%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11619.15+5146.41=16765.56（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入16602.75万元，总成本14

7、928.25万元，利润总额7048.12万元，净利润5286.09万元，增值税564.37万元，税金及附加250.11万元，所得税1762.03万元；第二年负荷75.00%,计划收入27671.25万元，总成本21950.47万元，利润总额13609.23万元，净利润10206.92万元，增值税940.62万元，税金及附加295.26万元，所得税3402.31万元；第三年生产负荷100%，计划收入36895.00万元，总成本27802.33万元，利润总额9092.67万元，净利润6819.50万元，增值税1254.16万元，税金及附加332.88万元，所得税2273.17万元。（一）营业收入估

8、算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入36895.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1254.16万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用27802.33万元，其中：可变成本23407.42万元，固定成本4394.91万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加332.88万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入

9、=9092.67（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=9092.6725.00%=2273.17（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9092.67（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9092.6725.00%=2273.17（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额9092.67万元，缴纳企业所得税2273.17万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=9092.67-2273.17=6819.50（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出

10、以下经济指标。（1）达产年投资利润率=54.23%。（2）达产年投资利税率=63.70%。（3）达产年投资回报率=40.68%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入36895.00万元，总成本费用27802.33万元，税金及附加332.88万元，利润总额9092.67万元，企业所得税2273.17万元，税后净利润6819.50万元，年纳税总额3860.21万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.96年。本期工程项目全部投资回收期3.96年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资

11、利润率54.23%，投资利税率63.70%，全部投资回报率40.68%，全部投资回收期3.96年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析催化剂也称触媒，是一类能改变化学反应速度而在反应中自身并不消耗的

12、物质。2011年我国催化剂行业销售收入为214.27亿元，到2017年增长至281.81亿元，年复合增速达5%。根据统计，大约90%以上的工业过程都需要使用催化剂，比如，化工，石化，生化，环保等。催化剂作为工业生产中的不可缺少的化学原料，催化剂可以加速化学反应速率，因为它能够降低反应所需要的能量的同时提高反应效率。中国等新兴市场对于道路燃料需求高速增长正在改变全球炼油市场的格局。原料劣质化和环保法规不断升级也为炼油催化剂生产商带来商机，因为市场需要催化剂将劣质原料转换成高附加值的轻质油品。加上中东和亚洲市场的异军突起，以及页岩气革命导致丙烯增产需求快速增加，让催化剂供应商对未来充满了信心。催化

13、剂可以减轻炼油业对环境的影响，同时有助于炼油厂满足日益严格的环保法规要求，因此全球炼油催化剂市场将出现快速增长。催化剂按来源来分，可分为生物催化剂和非生物催化剂。非生物催化剂目前大多数是工业催化剂，它们都是由人工合成的，是具有特定组成和结构的制品。工业催化剂按材质分，可分为金属催化剂、金属氧化物催化剂、硫化物催化剂、酸碱催化剂和络合催化剂等;按使用领域来分，工业催化剂又可分为炼油催化剂、化工催化剂和环保催化剂等。在国家的支持和引导下，经过我国广大科技人员的不懈努力，我国化工催化领域的基础研究工作发展较快，水平也较高，在化工催化剂表征和基础研究方面已达到国际同期先进水平。经过国家，科技攻关计划的

14、支持后，形成了一大批高水平的科技成果，开发了一批具有我国自主知识产权的新型高效化工催化剂，这些化工催化剂的开发成功，对促进相关工业的发展必将产生积极的作用。随着国内与国际市场的迅速接轨，国外化工催化剂产品大量涌入国内，我国已成为国际上较大的化工催化剂买方市场。另外，国外大公司在争夺我国化工催化剂销售市场的同时，在中国申请了大量专利，抢占我国化工催化剂的技术市场。从化工催化剂行业的研制开发情况分析，虽我国经引进、吸收等阶段的发展，现已摆脱模仿创新和跟踪创新的模式、具备了大范围开展自主创新的条件，但不同细分领域的发展不平衡。八、行业发展趋势我国机车车在近十年发展很快，国家也相继出台了一系列相关的政

15、策，使企业得到了激励和发展。一种新的被大家所提及，叫做：尾气净化催化剂。尾气净化催化剂到底是啥?就是添加了铂、钯、铑等稀土元素，再加以其他助剂的一种化学催化剂，能让尾气中的有害通过化学反应转变成无害气体。尾气里的一氧化碳、碳氢化合物和氮氧化合物等有害气体，会在催化剂作用下，通过氧化和还原作用转变为无害的二氧化碳、水和氮气，使尾气得以净化。目前我国国产机动车尾气净化剂的产能在1500万升左右。目前应用于欧V标准的三元催化剂高性能CeZrOx和其他载体材料的可控规模化制备技术和市场主要被国外的少数几家大公司(庄信，巴斯夫、优美客等)所垄断。我国的机动车尾气净化催化剂发展起步较晚，与国外三大公司在催

16、化剂的寿命和稳定性上存在一定的技术差距，所以很难打入合资或外资品牌汽车市场。同时，机动车尾气净化催化剂行业行业准入门槛高，技术封锁、难度大，同时资金要求高，所以对于国内企业发展机动车尾气净化催化剂有一定的难度。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4687.026249.365802.985579.7922319.162主营业务收入3805.275073.704711.294530.0918120.342.1催化剂(A)1255.741674.321554.731494.935979.712.2催化剂(B)875.211166.951083.6010

17、41.924167.682.3催化剂(C)646.90862.53800.92770.113080.462.4催化剂(D)456.63608.84565.35543.612174.442.5催化剂(E)304.42405.90376.90362.411449.632.6催化剂(F)190.26253.68235.56226.50906.022.7催化剂(.)76.11101.4794.2390.60362.413其他业务收入881.751175.671091.691049.704198.82上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元22319.16完成主营业务收入万元18120.34主营业

18、务收入占比81.19%营业收入增长率（同比）32.71%营业收入增长量（同比）万元5500.86利润总额万元6518.50利润总额增长率33.12%利润总额增长量万元1621.76净利润万元4888.88净利润增长率19.15%净利润增长量万元785.84投资利润率59.66%投资回报率44.74%财务内部收益率29.99%企业总资产万元41062.91流动资产总额占比万元33.72%流动资产总额万元13847.83资产负债率40.58%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米45596.1268.36亩1.1容积率1.341.2建筑系数79.63%1.3投资强度万元/亩169.

19、971.4基底面积平方米36308.191.5总建筑面积平方米61098.801.6绿化面积平方米4834.59绿化率7.91%2总投资万元16765.562.1固定资产投资万元11619.152.1.1土建工程投资万元4420.312.1.1.1土建工程投资占比万元26.37%2.1.2设备投资万元4866.742.1.2.1设备投资占比29.03%2.1.3其它投资万元2332.102.1.3.1其它投资占比13.91%2.1.4固定资产投资占比69.30%2.2流动资金万元5146.412.2.1流动资金占比30.70%3收入万元36895.004总成本万元27802.335利润总额万元

20、9092.676净利润万元6819.507所得税万元1.348增值税万元1254.169税金及附加万元332.8810纳税总额万元3860.2111利税总额万元10679.7112投资利润率54.23%13投资利税率63.70%14投资回报率40.68%15回收期年3.9616设备数量台（套）11517年用电量千瓦时690878.7118年用水量立方米20648.4919总能耗吨标准煤86.6720节能率20.49%21节能量吨标准煤30.4522员工数量人732区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元118477.00同期产值万元104091.55同比增长13.82%从业企业数量家60

21、1规上企业家42从业人数人30050前十位企业产值万元57211.14去年同期48137.27万元。1、xxx集团（AAA）万元14016.732、xxx有限责任公司万元12586.453、xxx有限责任公司万元7437.454、xxx科技发展公司万元6293.235、xxx科技公司万元4004.786、xxx集团万元3718.727、xxx有限责任公司万元286.068、xxx科技发展公司万元2345.669、xxx科技公司万元2231.2310、xxx集团万元1716.33区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51322.251.1同期增加值万元46303.001.2增

22、长率10.84%2行业净利润万元12260.442.12016年净利润万元10572.082.2增长率15.97%3行业纳税总额万元32015.593.12016纳税总额万元28443.133.2增长率12.56%42017完成投资万元26709.714.12016行业投资万元15.00%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值139016.68157973.50179515.342利润总额34979.5439749.4845169.863净利润15722.0717865.9920302.264纳税总额10626.8312075.9413722.665工业增

23、加值54572.3662014.0570470.516产业贡献率10.00%14.00%15.94%7企业数量7218801126土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程25669.8925669.8941119.5941119.593272.361.1主要生产车间15401.9315401.9324671.7524671.752028.861.2辅助生产车间8214.368214.3613158.2713158.271047.161.3其他生产车间2053.592053.592384.942384.94196.342仓储工程5446

24、.235446.2312986.4912986.49751.632.1成品贮存1361.561361.563246.623246.62187.912.2原料仓储2832.042832.046752.976752.97390.852.3辅助材料仓库1252.631252.632986.892986.89172.873供配电工程290.47290.47290.47290.4718.913.1供配电室290.47290.47290.47290.4718.914给排水工程334.04334.04334.04334.0416.924.1给排水334.04334.04334.04334.0416.925服

25、务性工程3449.283449.283449.283449.28199.645.1办公用房1804.331804.331804.331804.3392.975.2生活服务1644.951644.951644.951644.95105.966消防及环保工程973.06973.06973.06973.0663.366.1消防环保工程973.06973.06973.06973.0663.367项目总图工程145.23145.23145.23145.23-6.997.1场地及道路硬化9630.881858.041858.047.2场区围墙1858.049630.889630.887.3安全保卫室145

26、.23145.23145.23145.238绿化工程2985.20104.48合计36308.1961098.8061098.804420.31节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤86.671.1年用电量千瓦时690878.711.2年用电量吨标准煤84.911.3年用水量立方米20648.491.4年用水量吨标准煤1.762年节能量吨标准煤30.453节能率20.49%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10926.521.1完成比例65.17%2完成固定资产投资万元7132.372.1完成比例65.28%3完成流动资金投资万元3794.153.1完成比例34.7

27、2%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4981.2人均年工资万元4.481.3年工资额万元2475.202工程技术人员工资2.1平均人数人1102.2人均年工资万元6.572.3年工资额万元700.513企业管理人员工资3.1平均人数人293.2人均年工资万元6.413.3年工资额万元214.514品质管理人员工资4.1平均人数人594.2人均年工资万元5.394.3年工资额万元342.075其他人员工资5.1平均人数人365.2人均年工资万元7.765.3年工资额万元200.946职工工资总额万元3933.23固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置

28、及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4420.314866.74169.9711619.151.1工程费用万元4420.314866.7424349.771.1.1建筑工程费用万元4420.314420.3126.37%1.1.2设备购置及安装费万元4866.744866.7429.03%1.2工程建设其他费用万元2332.102332.1013.91%1.2.1无形资产万元1012.471012.471.3预备费万元1319.631319.631.3.1基本预备费万元566.68566.681.3.2涨价预备费万元752.95752.952建设期利息万元3固定资产投资现值万元1

29、1619.1511619.15流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元24349.7711979.5620138.3824349.7724349.7724349.771.1应收账款万元7304.933287.225478.707304.937304.937304.931.2存货万元10957.404930.838218.0510957.4010957.4010957.401.2.1原辅材料万元3287.221479.252465.413287.223287.223287.221.2.2燃料动力万元164.3673.96123.27164.36164.

30、36164.361.2.3在产品万元5040.402268.183780.305040.405040.405040.401.2.4产成品万元2465.411109.441849.062465.412465.412465.411.3现金万元6087.442739.354565.586087.446087.446087.442流动负债万元19203.368641.5114402.5219203.3619203.3619203.362.1应付账款万元19203.368641.5114402.5219203.3619203.3619203.363流动资金万元5146.412315.883859.815

31、146.415146.415146.414铺底流动资金万元1715.45771.961286.601715.451715.451715.45总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16765.56144.29%144.29%100.00%2项目建设投资万元11619.15100.00%100.00%69.30%2.1工程费用万元9287.0579.93%79.93%55.39%2.1.1建筑工程费万元4420.3138.04%38.04%26.37%2.1.2设备购置及安装费万元4866.7441.89%41.89%29.03%2.2工程建设其他

32、费用万元1012.478.71%8.71%6.04%2.2.1无形资产万元1012.478.71%8.71%6.04%2.3预备费万元1319.6311.36%11.36%7.87%2.3.1基本预备费万元566.684.88%4.88%3.38%2.3.2涨价预备费万元752.956.48%6.48%4.49%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11619.15100.00%100.00%69.30%5建设期间费用万元6流动资金万元5146.4144.29%44.29%30.70%7铺底流动资金万元1715.4714.76%14.76%10.23%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单

33、位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16602.7527671.2536895.0036895.0036895.001.1万元16602.7527671.2536895.0036895.0036895.002现价增加值万元5312.888854.8011806.4011806.4011806.403增值税万元564.37940.621254.161254.161254.163.1销项税额万元5903.205903.205903.205903.205903.203.2进项税额万元2092.073486.784649.044649.044649.044城市维护建设税万元39.5165.8

34、487.7987.7987.795教育费附加万元16.9328.2237.6237.6237.626地方教育费附加万元11.2918.8125.0825.0825.089土地使用税万元182.38182.38182.38182.38182.3810税金及附加万元250.11295.26332.88332.88332.88折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4420.314420.31当期折旧额3536.25176.81176.81176.81176.81176.81净值884.064243.504066.693889.873713.063536.2

35、52机器设备原值4866.744866.74当期折旧额3893.39259.56259.56259.56259.56259.56净值4607.184347.624088.063828.503568.943建筑物及设备原值9287.05当期折旧额7429.64436.37436.37436.37436.37436.37建筑物及设备净值1857.418850.688414.317977.947541.577105.204无形资产原值1012.471012.47当期摊销额1012.4725.3125.3125.3125.3125.31净值987.16961.85936.53911.22885.915

36、合计：折旧及摊销8442.11461.68461.68461.68461.68461.68总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元17304.837787.1712978.6217304.8317304.8317304.832外购燃料动力费万元1419.90638.961064.931419.901419.901419.903工资及福利费万元3933.233933.233933.233933.233933.233933.234修理费万元52.3623.5639.2752.3652.3652.365其它成本费用万元4630.332083.6534

37、72.754630.334630.334630.335.1其他制造费用万元955.21429.84716.41955.21955.21955.215.2其他管理费用万元530.72238.82398.04530.72530.72530.725.3其他销售费用万元1876.27844.321407.201876.271876.271876.276经营成本万元27340.6512303.2920505.4927340.6527340.6527340.657折旧费万元436.37436.37436.37436.37436.37436.378摊销费万元25.3125.3125.3125.3125.3125.319利息支出万元-10总成本费用万元27802.3314928.2521950.4727802.3327802.3327802.3310.1可变成本万元23407.4210533.3417555.5623407.4223407.4223407.4210.2固定成本万元4394.914394.914