兰州机器人项目财务分析报告

1、一、项目发展背景扫地机器人满足家庭清洁需求，相比人力和吸尘器，扫地机器人更加智能便捷，其采用的环境感知技术和运动控制技术大大降低清扫过程的人工干预，可自主完成规划路径、清扫、充电。目前，扫地机器人已经成为很多一二线城市家中必备的产品，而平时工作、生活比较忙碌的人群成为扫地机器人的消费主力军。过去几年，随着扫地机器人性价比不断提高（智能化提高+价格降低），以及需求端生活水平提高、住房面积增大、老龄化问题，扫地机器人爆发增长。2017年我国扫地机器人销售量近400万台，销售额达56.7亿元。据中商产业研究院数据预测，预计2018年我国扫地机器人销售量将达483.4万台，销售额将近70亿元。目前中国

2、市场扫地机器人的渗透率仍然较低（沿海城市5%，内地城市渗透率仅为0.4%），远低于美国的16%。而我国家用吸尘器渗透率为30-40%，年销量超8000万台。渗透率提升、替代吸尘器，国内扫地机器人市场空间超过500亿元，看好渗透率提升、持续增长。国内扫地机器人市场有五类参与者。1、国外巨头：包括、浦桑尼克、飞利浦、三星、松下等；2、国内商转型：包括科沃斯、福玛特、地贝和等；3、家电巨头：海尔、美的等；4、互联网巨头：小米为代表；5、其他中小企业：如扫地狗、小精灵、玻妞等中小厂商。小米、海尔强势入场，国外巨头、科沃斯、其他中小企业市场份额下滑。伴随市场普及、技术进步、供应链成熟，互联网厂商和传统家

3、电巨头入场，对行业冲击巨大，未来行业集中度将进一步提升：1、国外巨头渠道、售后劣势会不断放大，受到国内厂商技术质量提升的冲击，市场份额下滑趋势；2、以科沃斯为代表的ODM转型厂商，面临互联网巨头和家电商的冲击，市场份额有下滑风险，科沃斯作为行业龙头首当其冲；3、互联网巨头在市场普及、供应链成熟后入场，依靠消费者基础和流量优势降维打击，以小米为代表，市场份额快速扩大，未来持续扩大趋势；4、传统家电商依靠渠道优势和品牌效应，市场份额也在快速提升；5、未来整体集中度提升，中小企业的长尾市场份额会被进一步压缩。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8502.67(万元）。（二）

4、流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2515.78万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11018.45万元，其中：固定资产投资8502.67万元，占项目总投资的77.17%；流动资金2515.78万元，占项目总投资的22.83%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3809.80万元，占项目总投资的34.58%；设备购置费3965.91万元，占项目总投资的35.99%；其它投资726.96万元，占项目总投资的6.60%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8502.67+2515.78=11018.4

5、5（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入8194.40万元，总成本7833.93万元，利润总额4806.04万元，净利润3604.53万元，增值税253.28万元，税金及附加160.11万元，所得税1201.51万元；第二年负荷75.00%,计划收入15364.50万元，总成本12536.34万元，利润总额9848.92万元，净利润7386.69万元，增值税474.91万元，税金及附加186.71万元，所得税2462.23万元；第三年生产负荷100%，计划收入20486.00万元，总成本15895.20万元，利润总额45

6、90.80万元，净利润3443.10万元，增值税633.21万元，税金及附加205.70万元，所得税1147.70万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20486.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=633.21万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15895.20万元，其中：可变成本13435.45万元，固定成本2459.75万元，具体测算数据详见总成本费用估算一

7、览表所示。达产年应纳税金及附加205.70万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4590.80（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4590.8025.00%=1147.70（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4590.80（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4590.8025.00%=1147.70（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4590.80万元，缴纳企业所得税1147.70万元，其正常经营年份净利

8、润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4590.80-1147.70=3443.10（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.66%。（2）达产年投资利税率=49.28%。（3）达产年投资回报率=31.25%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入20486.00万元，总成本费用15895.20万元，税金及附加205.70万元，利润总额4590.80万元，企业所得税1147.70万元，税后净利润3443.10万元，年纳税总额1986.61万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.70年。本期工程项目全部投资回收期

9、4.70年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.66%，投资利税率49.28%，全部投资回报率31.25%，全部投资回收期4.70年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减

10、轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析目前，家务机器人在个人及家用服务机器人的销售量中占据主要部分，发展速度较快，而家务机器人的发展主要得益于智能扫地机器人市场的崛起。我国已步入老龄化进程，老年人口占比不断攀升。2016年我国65岁以上老年人口数达到1.50亿，所占人口比重不断攀升，达到10.9%；按照联合国标准，65岁老人比重超过7%，即进入老龄化社会。老年人抚养比（每100名劳动年龄人口要负担多少名老年人）在2016年达到15.0%，维持不断增加的趋势；2011年以来，少儿抚养比逐步上升，2016年达到22.9%。老龄化的不断加深，以及劳动力成本的不断抬升，同时，AI等技术进步

11、，极大程度提高了扫地机器人产品的性能；从家庭的日常家务、到老年人的医疗健康，服务机器人的应用将大有可为。随着家庭可支配收入的增长与消费升级，年轻人等消费群体，更加青睐于性能优异、智能化程度高的产品；收入的增长伴随着闲暇的机会成本提高，扫地机器人让人们从繁重的家务中解放出来。老龄化、消费升级、AI技术进步等多重因素，驱动扫地机器人渗透率不断提升。随着我国互联网电商平台快速的发展，越来越多的消费者适应并热衷于电商平台购物，越来越多的商家也由传统的线下销售转为线上销售。如今，电商平台使得消费者足不出户即可通过线上平台了解产品的外观、价格以及产品特点等，同时天猫、京东等电商平台定期的促销活动促进了各类

12、产品的线上销售。近几年来，我国扫地机器人线下销售情况比较稳定，但线上销售增速较快。2017年线下和线上的销售额分别为6.1亿元和50.6亿元，预计2018年我国扫地机器人线上销售额将近60亿元。扫地机器人近几年迎来高速增长，成为继吸尘器之后又一个家电爆品，也成为很多企业的新蓝海。同时，随着科技的进步，我国消费者的消费观念也在不断变化，对智能化产品的需求逐渐增强。此外，城市化进程带来的快节奏生活导致人们家务劳作时间减少，人口结构逐渐向老龄化发展等问题使得人们对家务机器人的刚性需求越来越明显。2017年我国扫地机器人销售量近400万台，销售额达56.7亿元。近年来，扫地机器人之所以在国内发展迅速，

13、很大一部分原因可以归结于整体利好的市场大环境。一方面，随着社会的发展，人们的生活节奏愈发加快，工作压力也随之增大，消费者希望从繁琐的家庭日常清洁事务中解脱出来。而扫地机器人的出现，让想“躺着”做家务的“懒人”们享受到了便利性。另一方面，随着国内城市化步伐的加快以及人们生活水平的不断提高，越来越多的年轻人成为城市消费的新兴力量。消费升级的背景下，扫地机器人正成为家庭新宠，而这些年轻人群则成为消费主力军。当智能家居的概念站上风口中心之时，越来越多相应的智能硬件产品问世，通过便捷的语音交互方式，抢占智能家居的入口，打造家居生态。目前而言，虽然智能家居并未达到普及的程度，但市场依然保持了较为快速稳定的

14、发展，当今的家电产品也处于向智能家居转型的大浪潮中。全新的家居环境带来的是智慧家庭产品新的机遇，而扫地机器人自然也是其中之一。整体而言，在这样的市场趋势下，扫地机器人拥有广阔的发展空间。八、行业发展趋势智能扫地机器人是人工智能、光电、机电、声学、力学、材料学、流体动力等多领域技术高集成的行业。目前算法及导航技术的进步使产品从“随机碰撞式”向“路径规划式”模式转变，产品智能度显著增强。随着移动互联网的发展，用户能够通过APP对智能扫地机器人进行实时远程观察和控制，用户体验显著增强。根据中怡康测算，2018年国内智能扫地机器人销售额达到86.6亿元，零售量达到577万台。如果以中国4亿户家庭，户均

15、1台的规模来计算，假设最终内销量稳定时扫地机器人渗透率可达50%，以更新年限为5年来估算，则内销市场规模最终可达4000万台，市场规模仍有很大成长空间。自2007年至今，更多的公司开始进入扫地机器人市场，投入了更多的人力物力进行扫地机器人的产品研发与市场推广，使得更多的消费者开始接触扫地机器人产品。而随着家庭服务机器人市场容量的迅速增加，除传统扫地机器人起家的IRobot、科沃斯外，更多品牌商也开始进入扫地机器人领域，格局亦在发生变化。2016年米家扫地机器人推出后，在线上迅速抢占市场份额；2017年石头品牌推出后依然大获成功。2019年1-11月小米品牌零售额份额达14%，石头品牌达11%，

16、同比2018年同期份额均继续提升。就目前扫地机器人行业的成长阶段来看，行业仍然处于高速成长期，尚难形成稳固的品牌格局，对拥有较强品牌、技术与渠道力的公司而言，仍有广阔的发挥空间。扫地机器人的产品要解决的主要痛点在于规划路线的合理性与清扫过程中不碰撞物品。规划路线的合理性即对应SLAM技术(SimultaneousLocalizationAndMapping，同步定位与地图构建），避免碰撞则对应人工智能基于深度学习的物体识别技术。最初的扫地机器人智能化程度很低，仅仅能通过碰撞障碍物来调整行进方向，即随机行走和清扫。目前SLAM技术可以分为LDSSLAM技术和VSLAM技术，两者区别主要在于传感器

17、。LDSSLAM基于LDS激光测距传感器，VSLAM基于摄像头视觉传感器。石头科技选择的是LDSSLAM技术，激光雷达及SLAM技术皆为自主研发。国内AI(人工智能)技术已经成熟，在AI的推动下，扫地机器人应该向“视觉导航”、“自我感知”、“主动服务”等方面进行突破，让扫地机器人在规划和算法上不断升级，只有将扫地机器人变得更加智能化、新鲜化、时尚化。我国吸尘器市场增长压力巨大，在AI技术的赋能下，吸尘器的智能化程度、时尚新鲜度将会不断提升其清扫效果以及用户体验，市场也将具有非常大的发展潜力。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4009.215345

18、.614963.784772.8619091.462主营业务收入3779.195038.914678.994499.0317996.122.1扫地机器人(A)1247.131662.841544.071484.685938.722.2扫地机器人(B)869.211158.951076.171034.784139.112.3扫地机器人(C)642.46856.62795.43764.843059.342.4扫地机器人(D)453.50604.67561.48539.882159.532.5扫地机器人(E)302.33403.11374.32359.921439.692.6扫地机器人(F)188.

19、96251.95233.95224.95899.812.7扫地机器人(.)75.58100.7893.5889.98359.923其他业务收入230.02306.70284.79273.841095.34上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元19091.46完成主营业务收入万元17996.12主营业务收入占比94.26%营业收入增长率（同比）24.55%营业收入增长量（同比）万元3763.63利润总额万元4116.29利润总额增长率15.06%利润总额增长量万元538.92净利润万元3087.22净利润增长率24.61%净利润增长量万元609.65投资利润率45.83%投资回报率34.

20、37%财务内部收益率23.24%企业总资产万元24569.31流动资产总额占比万元36.83%流动资产总额万元9048.60资产负债率37.38%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米32429.5448.62亩1.1容积率1.521.2建筑系数50.39%1.3投资强度万元/亩174.881.4基底面积平方米16341.251.5总建筑面积平方米49292.901.6绿化面积平方米3809.85绿化率7.73%2总投资万元11018.452.1固定资产投资万元8502.672.1.1土建工程投资万元3809.802.1.1.1土建工程投资占比万元34.58%2.1.2设备投资

21、万元3965.912.1.2.1设备投资占比35.99%2.1.3其它投资万元726.962.1.3.1其它投资占比6.60%2.1.4固定资产投资占比77.17%2.2流动资金万元2515.782.2.1流动资金占比22.83%3收入万元20486.004总成本万元15895.205利润总额万元4590.806净利润万元3443.107所得税万元1.528增值税万元633.219税金及附加万元205.7010纳税总额万元1986.6111利税总额万元5429.7112投资利润率41.66%13投资利税率49.28%14投资回报率31.25%15回收期年4.7016设备数量台（套）8117年用

22、电量千瓦时825864.9018年用水量立方米21256.0619总能耗吨标准煤103.3220节能率26.26%21节能量吨标准煤25.8322员工数量人433区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元161748.51同期产值万元137728.64同比增长17.44%从业企业数量家973规上企业家31从业人数人48650前十位企业产值万元79831.77去年同期69268.35万元。1、xxx有限公司（AAA）万元19558.782、xxx公司万元17562.993、xxx实业发展公司万元10378.134、xxx有限责任公司万元8781.495、xxx投资公司万元5588.226、x

23、xx有限公司万元5189.077、xxx实业发展公司万元399.168、xxx有限责任公司万元3273.109、xxx投资公司万元3113.4410、xxx有限公司万元2394.95区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元48306.691.1同期增加值万元41748.071.2增长率15.71%2行业净利润万元13993.662.12016年净利润万元12366.262.2增长率13.16%3行业纳税总额万元32211.153.12016纳税总额万元27703.753.2增长率16.27%42017完成投资万元52366.484.12016行业投资万元16.73%区域内行业

24、市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值189770.98215648.84245055.502利润总额47453.2353924.1361277.423净利润23360.2726545.7630165.644纳税总额17022.3419343.5721981.335工业增加值61733.5870151.7979717.946产业贡献率13.00%17.00%18.57%7企业数量116814251824土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11553.2611553.2633859.3733859.372

25、878.651.1主要生产车间6931.966931.9620315.6220315.621784.761.2辅助生产车间3697.043697.0410835.0010835.00921.171.3其他生产车间924.26924.261963.841963.84172.722仓储工程2451.192451.1910031.7910031.79620.282.1成品贮存612.80612.802507.952507.95155.072.2原料仓储1274.621274.625216.535216.53322.552.3辅助材料仓库563.77563.772307.312307.31142.66

26、3供配电工程130.73130.73130.73130.739.093.1供配电室130.73130.73130.73130.739.094给排水工程150.34150.34150.34150.348.134.1给排水150.34150.34150.34150.348.135服务性工程1552.421552.421552.421552.4295.995.1办公用房750.26750.26750.26750.2655.955.2生活服务802.16802.16802.16802.1639.906消防及环保工程437.95437.95437.95437.9530.466.1消防环保工程437.95

27、437.95437.95437.9530.467项目总图工程65.3665.3665.3665.36109.507.1场地及道路硬化4518.31814.69814.697.2场区围墙814.694518.314518.317.3安全保卫室65.3665.3665.3665.368绿化工程1648.5957.70合计16341.2549292.9049292.903809.80节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤103.321.1年用电量千瓦时825864.901.2年用电量吨标准煤101.501.3年用水量立方米21256.061.4年用水量吨标准煤1.822年节能量吨标准煤2

28、5.833节能率26.26%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8981.431.1完成比例81.51%2完成固定资产投资万元6075.542.1完成比例67.65%3完成流动资金投资万元2905.893.1完成比例32.35%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2941.2人均年工资万元5.341.3年工资额万元1202.502工程技术人员工资2.1平均人数人652.2人均年工资万元6.722.3年工资额万元444.523企业管理人员工资3.1平均人数人173.2人均年工资万元7.863.3年工资额万元114.304品质管理人员工资4.1平均人数

29、人354.2人均年工资万元5.424.3年工资额万元201.225其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元6.935.3年工资额万元124.666职工工资总额万元2087.20固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3809.803965.91174.888502.671.1工程费用万元3809.803965.9112728.621.1.1建筑工程费用万元3809.803809.8034.58%1.1.2设备购置及安装费万元3965.913965.9135.99%1.2工程建设其他费用万元726.96726.966.60%1

30、.2.1无形资产万元345.70345.701.3预备费万元381.26381.261.3.1基本预备费万元219.58219.581.3.2涨价预备费万元161.68161.682建设期利息万元3固定资产投资现值万元8502.678502.67流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12728.626249.069880.5512728.6212728.6212728.621.1应收账款万元3818.591527.432863.943818.593818.593818.591.2存货万元5727.882291.154295.915727.88572

31、7.885727.881.2.1原辅材料万元1718.36687.351288.771718.361718.361718.361.2.2燃料动力万元85.9234.3764.4485.9285.9285.921.2.3在产品万元2634.821053.931976.122634.822634.822634.821.2.4产成品万元1288.77515.51966.581288.771288.771288.771.3现金万元3182.161272.862386.623182.163182.163182.162流动负债万元10212.844085.147659.6310212.8410212.84

32、10212.842.1应付账款万元10212.844085.147659.6310212.8410212.8410212.843流动资金万元2515.781006.311886.842515.782515.782515.784铺底流动资金万元838.58335.44628.94838.58838.58838.58总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11018.45129.59%129.59%100.00%2项目建设投资万元8502.67100.00%100.00%77.17%2.1工程费用万元7775.7191.45%91.45%70.57%

33、2.1.1建筑工程费万元3809.8044.81%44.81%34.58%2.1.2设备购置及安装费万元3965.9146.64%46.64%35.99%2.2工程建设其他费用万元345.704.07%4.07%3.14%2.2.1无形资产万元345.704.07%4.07%3.14%2.3预备费万元381.264.48%4.48%3.46%2.3.1基本预备费万元219.582.58%2.58%1.99%2.3.2涨价预备费万元161.681.90%1.90%1.47%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8502.67100.00%100.00%77.17%5建设期间费用万元6流动资金万元

34、2515.7829.59%29.59%22.83%7铺底流动资金万元838.599.86%9.86%7.61%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8194.4015364.5020486.0020486.0020486.001.1万元8194.4015364.5020486.0020486.0020486.002现价增加值万元2622.214916.646555.526555.526555.523增值税万元253.28474.91633.21633.21633.213.1销项税额万元3277.763277.763277.763277.7632

35、77.763.2进项税额万元1057.821983.412644.552644.552644.554城市维护建设税万元17.7333.2444.3244.3244.325教育费附加万元7.6014.2519.0019.0019.006地方教育费附加万元5.079.5012.6612.6612.669土地使用税万元129.72129.72129.72129.72129.7210税金及附加万元160.11186.71205.70205.70205.70折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3809.803809.80当期折旧额3047.84152.391

36、52.39152.39152.39152.39净值761.963657.413505.023352.623200.233047.842机器设备原值3965.913965.91当期折旧额3172.73211.52211.52211.52211.52211.52净值3754.393542.883331.363119.852908.333建筑物及设备原值7775.71当期折旧额6220.57363.91363.91363.91363.91363.91建筑物及设备净值1555.147411.807047.896683.986320.075956.164无形资产原值345.70345.70当期摊销额34

37、5.708.648.648.648.648.64净值337.06328.42319.77311.13302.495合计：折旧及摊销6566.27372.55372.55372.55372.55372.55总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11009.074403.638256.8011009.0711009.0711009.072外购燃料动力费万元704.71281.88528.53704.71704.71704.713工资及福利费万元2087.202087.202087.202087.202087.202087.204修理费万元43.6

38、717.4732.7543.6743.6743.675其它成本费用万元1678.00671.201258.501678.001678.001678.005.1其他制造费用万元812.78325.11609.59812.78812.78812.785.2其他管理费用万元439.53175.81329.65439.53439.53439.535.3其他销售费用万元941.14376.46705.86941.14941.14941.146经营成本万元15522.656209.0611641.9915522.6515522.6515522.657折旧费万元363.91363.91363.91363.91363.91363.918摊销费万元8.648.648.648.648.648.649利息支出万元-10总成本费用万元15895.207833.9312536.3415895.2015895.2015895.2010.1可变成本万元13435.455374.1810076.5913435