杭州新建泡沫铝项目财务分析报告

1、一、项目发展背景目前国外泡沫铝的产业化较好，特别是美国和德国，再是法国、韩国、加拿大和瑞士。目前国内有关高等院校及科研机构，对泡沫铝生产制备工艺及生产技术等进行了系统性的基础研究和试验，取得一些小试、中试等阶段性成果，并在试验的基础上建设了泡沫铝的生产线。我国泡沫铝产业化方面尚存在不少问题，较普遍存在规模较小，大大小小有二十家左右；采用的技术各有不同，产品质量稳定性亟待提高；满足市场需求的产品品种不足等等。我国在泡沫铝的产业化道路上还需做出不懈努力。目前国内泡沫铝市场年需求大约为25万t，约占世界总消费量的5%,产值约125亿元人民币。我国对泡沫铝的需求主要为交通运输、军工、工业用材、建筑业等

2、行业。近年来，我国的高铁、汽车的轻量化、航空航天和建筑业等迅速发展，对泡沫铝的需求有着渴望的期盼。由于高铁、城市轨道、航空航天等领域的发展，未来5年泡沫铝的需求有望大幅提升，年需求量可超40万t，其国内市场规模在200亿元人民币以上。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6225.01(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1590.68万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7815.69万元，其中：固定资产投资6225.01万元，占项目总投资的79.65%；流动资金1590.68万元，占项目总投资的20.35%。2、固定资产投资及其

3、构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2180.31万元，占项目总投资的27.90%；设备购置费2269.82万元，占项目总投资的29.04%；其它投资1774.88万元，占项目总投资的22.71%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6225.01+1590.68=7815.69（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入6903.00万元，总成本6278.29万元，利润总额2853.31万元，净利润2139.98万元，增值税190.52万元，税金及附加111.20万元，所得税7

4、13.33万元；第二年负荷80.00%,计划收入12272.00万元，总成本10091.55万元，利润总额5984.09万元，净利润4488.07万元，增值税338.70万元，税金及附加128.98万元，所得税1496.02万元；第三年生产负荷100%，计划收入15340.00万元，总成本12270.55万元，利润总额3069.45万元，净利润2302.09万元，增值税423.37万元，税金及附加139.14万元，所得税767.36万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15340.

5、00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=423.37万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12270.55万元，其中：可变成本10895.02万元，固定成本1375.53万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加139.14万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3069.45（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3069.4525.00%=767.36（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达

6、产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3069.45（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3069.4525.00%=767.36（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3069.45万元，缴纳企业所得税767.36万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3069.45-767.36=2302.09（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.27%。（2）达产年投资利税率=46.47%。（3）达产年投资回报率=29.45%。5、根据经济测算，本期工

7、程项目投产后，达产年实现营业收入15340.00万元，总成本费用12270.55万元，税金及附加139.14万元，利润总额3069.45万元，企业所得税767.36万元，税后净利润2302.09万元，年纳税总额1329.87万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.90年。本期工程项目全部投资回收期4.90年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率39.27%，投资利税率46.47%，全部投资回报率29.45%，全部投资回收期4.90年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利

8、能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析发泡铝的生产工艺及配料决定了发泡铝的不同特性。目前市场上的泡沫材料按照制造工艺可分为两类，一类为“开口式或连通式的”，一类为“闭口式的或非连通式的”，按发泡剂的不同又分为“耐氧化发泡铝”和“非耐氧化发泡铝”，市场上供应的多数是非耐氧化的发泡铝。发泡铝是一种科技含量较高

9、的新概念金属材料。它由纯度为99.85%的铝锭经高温熔解后添加增粘剂和发泡剂发泡成海绵状的超轻多气泡层的金属物体，其性能具有六大特点。超轻性：发泡铝内部结构的多孔多气泡性使得发泡铝的密度大大减小，其密度约为0.2-0.4g/cm3，是铝的1/10，铁的1/30。吸声性：发泡铝的多孔性可以通过孔壁的振动吸收声音传播过程中的能量，从而起到吸声降噪的作用。发泡铝吸声性能稳定，适合于室内、室外使用。吸能缓冲性：发泡铝的多孔性可以吸收外界撞击所产生的巨大能量。减少撞击对物体的损伤。耐火阻燃性：发泡铝作为纯金属材料，其熔点可达到780左右，符合国家防火标准。另外，发泡铝在溶解过程中不产生明火，也不会散发出

10、有害气体，可以有效抑制火灾的蔓延。电磁波屏蔽性：发泡铝对电磁波有良好的屏蔽作用，能够使电磁干扰降低80%以上。环保性：发泡铝无毒无味，不产生粉尘，100%可回收利用。基于上述发泡铝的六大优良性能，发泡铝及其复合制品被广泛应用于航空、航天、军工、汽车、轨道交通、绿色建筑、噪声治理、电子屏蔽等30多个领域。发泡铝的生产工艺及配料决定了发泡铝的不同特性。目前市场上的泡沫材料按照制造工艺可分为两类，一类为“开口式或连通式的”，一类为“闭口式的或非连通式的”，按发泡剂的不同又分为“耐氧化发泡铝”和“非耐氧化发泡铝”，市场上供应的多数是非耐氧化的发泡铝。耐氧化发泡铝与普通发泡铝的最大区别就在于发泡剂的不同

11、。普通发泡铝使用的发泡剂成分中含有工业用盐，其中含有大量的氯离子和氢离子。待到普通发泡冷却成型之后，残留的盐分混合在发泡铝中，当遇到雨水冲刷时，其中NaCl2会与水反应生成酸，而酸对金属有腐蚀破坏作用，影响其寿命和效果。耐氧化发泡铝所使用的发泡剂是国外进口的先进发泡剂，不用工业盐，发泡剂中含有氢化钛等，在与铝溶液搅拌融合后，形成的发泡铝不含有可与水等反应产生酸的离子，因此不会遭到腐蚀。另外，铝自身表面形成的氧化膜对发泡铝也起到很好的保护作用，裸露在空气中也不会遭遇到腐蚀等现象。耐氧化发泡铝的另一大特性就是其超轻性。抗氧化发泡铝属于闭孔型发泡铝，它是目前市场上最轻的发泡铝。抗氧化发泡铝的最小密度

12、可达到0.2g/cm3，可以做到漂浮于水面上。耐氧化发泡铝的超轻性特别适用于运载工具上使用，例如航空、航天、船舶、火车、汽车等；对于道路声屏降，利用耐氧化发泡铝，可以降低施工难度，简化施工工艺，不锈蚀，同时可保证其吸声降噪效果。八、行业发展趋势泡沫铝的主要应用领域；泡沫铝应用范围很广，利用泡沫铝的低密度、高刚度、隔音性能、隔热性能、防火性能、吸能性能和受热时不放毒气等性能广泛适用于轨道交通行业。如车厢和集装厢中隔热隔音、吸能和防火、防毒部件上。利用泡沫铝的隔音性能、吸音性能和吸能性能，用于城市建设中的环保领域，如：隔音屏；汽车制造业用在吸能元件和吸音元件上，如：保险杠和消音器。利用泡沫铝的低密

13、度、高刚度、低导热性能，广泛应用于节能性建筑，如：隔热墙体和防火隔热门，节能性移动房。国内已有几十个单位在研究泡沫铝的产业化生产，但还没有一家投入规模化生产，能生产出有使用价值的产品。国家已经推广泡沫铝做隔音屏，规格为1000mm1000mm10mm密度为0.6的泡沫铝板，价格为300元/m2市场上需求量为60000m2/年。夹芯板：有着非常有希望的潜在市场，轨道列车车厢，正准备采用泡沫铝夹芯板正处于设计阶段，年需要量为(35)1000吨。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2538.683384.913143.133022.2412088.962

14、主营业务收入2394.933193.242965.152851.1111404.422.1泡沫铝(A)790.331053.77978.50940.863763.462.2泡沫铝(B)550.83734.44681.98655.752623.022.3泡沫铝(C)407.14542.85504.08484.691938.752.4泡沫铝(D)287.39383.19355.82342.131368.532.5泡沫铝(E)191.59255.46237.21228.09912.352.6泡沫铝(F)119.75159.66148.26142.56570.222.7泡沫铝(.)47.9063.86

15、59.3057.02228.093其他业务收入143.75191.67177.98171.13684.54上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12088.96完成主营业务收入万元11404.42主营业务收入占比94.34%营业收入增长率（同比）21.10%营业收入增长量（同比）万元2106.37利润总额万元2827.02利润总额增长率11.68%利润总额增长量万元295.67净利润万元2120.26净利润增长率15.79%净利润增长量万元289.10投资利润率43.20%投资回报率32.40%财务内部收益率21.07%企业总资产万元13285.02流动资产总额占比万元26.70%流动

16、资产总额万元3546.75资产负债率23.20%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米22084.3733.11亩1.1容积率1.171.2建筑系数51.23%1.3投资强度万元/亩188.011.4基底面积平方米11313.821.5总建筑面积平方米25838.711.6绿化面积平方米1305.55绿化率5.05%2总投资万元7815.692.1固定资产投资万元6225.012.1.1土建工程投资万元2180.312.1.1.1土建工程投资占比万元27.90%2.1.2设备投资万元2269.822.1.2.1设备投资占比29.04%2.1.3其它投资万元1774.882.1.

17、3.1其它投资占比22.71%2.1.4固定资产投资占比79.65%2.2流动资金万元1590.682.2.1流动资金占比20.35%3收入万元15340.004总成本万元12270.555利润总额万元3069.456净利润万元2302.097所得税万元1.178增值税万元423.379税金及附加万元139.1410纳税总额万元1329.8711利税总额万元3631.9612投资利润率39.27%13投资利税率46.47%14投资回报率29.45%15回收期年4.9016设备数量台（套）13117年用电量千瓦时1114795.5718年用水量立方米10443.5919总能耗吨标准煤137.90

18、20节能率21.55%21节能量吨标准煤45.9722员工数量人218区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元173559.15同期产值万元152566.06同比增长13.76%从业企业数量家985规上企业家42从业人数人49250前十位企业产值万元77295.61去年同期67994.03万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元18937.422、xxx有限公司万元17005.033、xxx科技公司万元10048.434、xxx集团万元8502.525、xxx实业发展公司万元5410.696、xxx科技发展公司万元5024.217、xxx科技公司万元386.488、xxx集团万元316

19、9.129、xxx实业发展公司万元3014.5310、xxx科技发展公司万元2318.87区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元47740.821.1同期增加值万元41398.561.2增长率15.32%2行业净利润万元14794.522.12016年净利润万元13094.812.2增长率12.98%3行业纳税总额万元26192.813.12016纳税总额万元22236.873.2增长率17.79%42017完成投资万元65846.604.12016行业投资万元11.40%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值202304.412298

20、91.38261240.212利润总额51777.6958838.2866861.683净利润27722.3531502.6735798.494纳税总额15352.8617446.4319825.495工业增加值80882.2191911.60104445.006产业贡献率11.00%15.00%16.73%7企业数量118214421846土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7998.877998.8718259.2818259.281694.821.1主要生产车间4799.324799.3210955.5710955.5710

21、50.791.2辅助生产车间2559.642559.645842.975842.97542.341.3其他生产车间639.91639.911059.041059.04101.692仓储工程1697.071697.074926.634926.63332.572.1成品贮存424.27424.271231.661231.6683.142.2原料仓储882.48882.482561.852561.85172.942.3辅助材料仓库390.33390.331133.121133.1276.493供配电工程90.5190.5190.5190.516.873.1供配电室90.5190.5190.5190.

22、516.874给排水工程104.09104.09104.09104.096.154.1给排水104.09104.09104.09104.096.155服务性工程1074.811074.811074.811074.8172.565.1办公用房612.48612.48612.48612.4837.655.2生活服务462.33462.33462.33462.3341.226消防及环保工程303.21303.21303.21303.2123.036.1消防环保工程303.21303.21303.21303.2123.037项目总图工程45.2645.2645.2645.266.417.1场地及道路硬

23、化3133.98502.69502.697.2场区围墙502.693133.983133.987.3安全保卫室45.2645.2645.2645.268绿化工程1082.7837.90合计11313.8225838.7125838.712180.31节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤137.901.1年用电量千瓦时1114795.571.2年用电量吨标准煤137.011.3年用水量立方米10443.591.4年用水量吨标准煤0.892年节能量吨标准煤45.973节能率21.55%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6543.991.1完成比例83.73%2完成固定

24、资产投资万元5178.812.1完成比例79.14%3完成流动资金投资万元1365.183.1完成比例20.86%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1481.2人均年工资万元4.441.3年工资额万元733.472工程技术人员工资2.1平均人数人332.2人均年工资万元6.642.3年工资额万元197.573企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元6.983.3年工资额万元59.424品质管理人员工资4.1平均人数人174.2人均年工资万元5.474.3年工资额万元87.465其他人员工资5.1平均人数人115.2人均年工资万元6.885.3年工

25、资额万元70.976职工工资总额万元1148.89固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2180.312269.82188.016225.011.1工程费用万元2180.312269.829279.321.1.1建筑工程费用万元2180.312180.3127.90%1.1.2设备购置及安装费万元2269.822269.8229.04%1.2工程建设其他费用万元1774.881774.8822.71%1.2.1无形资产万元734.85734.851.3预备费万元1040.031040.031.3.1基本预备费万元478.55478.5

26、51.3.2涨价预备费万元561.48561.482建设期利息万元3固定资产投资现值万元6225.016225.01流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9279.324874.758351.169279.329279.329279.321.1应收账款万元2783.801252.712227.042783.802783.802783.801.2存货万元4175.691879.063340.564175.694175.694175.691.2.1原辅材料万元1252.71563.721002.171252.711252.711252.711.2.2燃

27、料动力万元62.6428.1950.1162.6462.6462.641.2.3在产品万元1920.82864.371536.651920.821920.821920.821.2.4产成品万元939.53422.79751.62939.53939.53939.531.3现金万元2319.831043.921855.862319.832319.832319.832流动负债万元7688.643459.896150.917688.647688.647688.642.1应付账款万元7688.643459.896150.917688.647688.647688.643流动资金万元1590.68715.8

28、11272.541590.681590.681590.684铺底流动资金万元530.22238.60424.18530.22530.22530.22总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7815.69125.55%125.55%100.00%2项目建设投资万元6225.01100.00%100.00%79.65%2.1工程费用万元4450.1371.49%71.49%56.94%2.1.1建筑工程费万元2180.3135.03%35.03%27.90%2.1.2设备购置及安装费万元2269.8236.46%36.46%29.04%2.2工程建设

29、其他费用万元734.8511.80%11.80%9.40%2.2.1无形资产万元734.8511.80%11.80%9.40%2.3预备费万元1040.0316.71%16.71%13.31%2.3.1基本预备费万元478.557.69%7.69%6.12%2.3.2涨价预备费万元561.489.02%9.02%7.18%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6225.01100.00%100.00%79.65%5建设期间费用万元6流动资金万元1590.6825.55%25.55%20.35%7铺底流动资金万元530.238.52%8.52%6.78%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单

30、位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6903.0012272.0015340.0015340.0015340.001.1万元6903.0012272.0015340.0015340.0015340.002现价增加值万元2208.963927.044908.804908.804908.803增值税万元190.52338.70423.37423.37423.373.1销项税额万元2454.402454.402454.402454.402454.403.2进项税额万元913.961624.822031.032031.032031.034城市维护建设税万元13.3423.7129.6429.

31、6429.645教育费附加万元5.7210.1612.7012.7012.706地方教育费附加万元3.816.778.478.478.479土地使用税万元88.3488.3488.3488.3488.3410税金及附加万元111.20128.98139.14139.14139.14折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2180.312180.31当期折旧额1744.2587.2187.2187.2187.2187.21净值436.062093.102005.891918.671831.461744.252机器设备原值2269.822269.82当期折

32、旧额1815.86121.06121.06121.06121.06121.06净值2148.762027.711906.651785.591664.533建筑物及设备原值4450.13当期折旧额3560.10208.27208.27208.27208.27208.27建筑物及设备净值890.034241.864033.593825.323617.053408.784无形资产原值734.85734.85当期摊销额734.8518.3718.3718.3718.3718.37净值716.48698.11679.74661.37642.995合计：折旧及摊销4294.95226.64226.6422

33、6.64226.64226.64总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8319.103743.606655.288319.108319.108319.102外购燃料动力费万元617.53277.89494.02617.53617.53617.533工资及福利费万元1148.891148.891148.891148.891148.891148.894修理费万元24.9911.2519.9924.9924.9924.995其它成本费用万元1933.40870.031546.721933.401933.401933.405.1其他制造费用万元711

34、.87320.34569.50711.87711.87711.875.2其他管理费用万元390.12175.55312.10390.12390.12390.125.3其他销售费用万元1280.93576.421024.741280.931280.931280.936经营成本万元12043.915419.769635.1312043.9112043.9112043.917折旧费万元208.27208.27208.27208.27208.27208.278摊销费万元18.3718.3718.3718.3718.3718.379利息支出万元-10总成本费用万元12270.556278.2910091.5512270.5512270.5512270.5510.1可变成本万元10895.024902.768716.0210895.0210895.0210895.0210.2固定成本万元1375.531375.531375.531375.531375.531375.5311盈亏平衡点58.56%58.56%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五