成都污水处理试剂项目财务分析报告

1、一、项目发展背景伴随着环保治理效果要求的提高，以及在线监控等管控措施的加强，污水处理的运营要求在不断提高，在一定程度上亦带动了药剂市场的发展，以及药剂服务模式的延伸。我国污水排放标准不断提升，部分省(市)(如北京、天津、江苏、浙江、安徽等地)更是出台了比现行国标更为严格的排放标准，尤其是排放标准中对于氮、磷指标的要求提高，加大了污水运营方的治理压力。一方面，运营方需要提标改造，满足高标准的排放要求;另一方面，对于不需提标改造的项目，运营方需提高运营管理能力以及应急情况的处理能力，以应对高标准下的达标排放。此外，由于我国管网维护不到位，管网漏损导致的地下水渗入，以及管理不到位导致的污水偷排，均给

2、污水运营企业带来处理压力。然而，上述表现的种种在一定程度，均需要水处理药剂的配合使用，以达到处理效果，例如对总氮指标的排放要求进一步提高，对应所需的C/N比亦有所提升，需投加外部碳源以提高生物脱氮效果;此外，我国城镇污水普遍存在进水COD低的情况，采用常规脱氮工艺无法满足缺氧反硝化阶段对碳源的需求，在无更优脱氮替代方案的情况下生物脱氮所需的外加碳源使用量将在一定时间内大幅增加;与此类似，随着总磷要求提升且总磷在线监控强制要求下，除磷药剂(或深度除磷药剂)的使用需求也将不断释放。药剂市场正处于“春秋时代”，群雄逐鹿，药剂企业数量庞大且分散，市场竞争及行业秩序尚不规范，优秀竞争主体受制于行业的无序

3、竞争或出现劣币驱良币的现象。但从行业发展趋势来看，药剂市场的规范性正在加强，此外由于最终客户对处理效果的重视程度随着标准的提升在逐步提高，因此对于产品质量不能达标客户要求，或者不能稳定达到客户要求的企业，市场空间正在逐步衰减，而对于从产品出发，逐步延伸至以效果为导向的企业，市场空间正在逐步放大。简而言之，水处理药剂的准入门槛正在逐步提高，特别是针对以效果为导向的碳源、除磷药剂等，对于产品、服务以及经济性等方面具有核心竞争力的企业将会逐步凸显，未来，在马太效应的作用下，未来行业集中度将有望得到提升。特别值得注意的是，污水处理药剂属于易耗品，使用量大频度高，受运输半径和配送时间、经济性等诸多因素制

4、约，因此确保药剂服务稳定性，对于污水处理运营方来说意义重大。而在当前对于部分污水处理厂而言，运营水平有待加强，对于药剂产品的甄选及使用存在疑惑，而一些药剂企业为了达到更好的服务效果，其服务模式亦在从产品端向服务端延伸，或是以产品为基础与客户共同完成以出水效果为导向的产品使用，在使用过程中提供顾问式服务。在药剂合作伙伴选择方面，可从生产质量的保障、配送服务的保障、服务规模、行业口碑、企业资质、人员配置等多维因素的考量。水处理药剂由于使用频次高且量相对较大，按时、按需准确配送是污水处理达标的必要前提，虽然污水处理运营单位通常情况下会留有备用库存，但未防备应急所需，准确配送不可忽视。药剂企业通常会依

5、据原料及市场需求，建有多个生产基地及可覆盖服务范围的物流网络及服务网络，保障需求响应的及时性。2010年2018年我国城镇(城市及县城，不含建制镇)污水厂处理量不断增加，2018年达到5670934万立方米，处理量最多的前三省份分别为广东、山东、江苏三省，多家药剂企业亦在这三省有所布局。此外，进水浓度进水COD浓度也将影响药剂的投放量，进水COD高于或低于污水厂适宜处理水平，将产生额外污水处理药剂的投加需求。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2474.18(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金896.17万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分

6、析：项目总投资3370.35万元，其中：固定资产投资2474.18万元，占项目总投资的73.41%；流动资金896.17万元，占项目总投资的26.59%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1071.03万元，占项目总投资的31.78%；设备购置费983.57万元，占项目总投资的29.18%；其它投资419.58万元，占项目总投资的12.45%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2474.18+896.17=3370.35（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,

7、计划收入2734.65万元，总成本2453.55万元，利润总额-9403.85万元，净利润-7052.89万元，增值税86.47万元，税金及附加45.57万元，所得税-2350.96万元；第二年负荷75.00%,计划收入4557.75万元，总成本3670.13万元，利润总额-13017.27万元，净利润-9762.95万元，增值税144.11万元，税金及附加52.48万元，所得税-3254.32万元；第三年生产负荷100%，计划收入6077.00万元，总成本4683.94万元，利润总额1393.06万元，净利润1044.80万元，增值税192.15万元，税金及附加58.25万元，所得税348.

8、26万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6077.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=192.15万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4683.94万元，其中：可变成本4055.25万元，固定成本628.69万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加58.25万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及

9、附加+补贴收入=1393.06（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1393.0625.00%=348.26（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1393.06（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1393.0625.00%=348.26（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1393.06万元，缴纳企业所得税348.26万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1393.06-348.26=1044.80（万元）。4、根据利润及利润分配表可以

10、计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.33%。（2）达产年投资利税率=48.76%。（3）达产年投资回报率=31.00%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6077.00万元，总成本费用4683.94万元，税金及附加58.25万元，利润总额1393.06万元，企业所得税348.26万元，税后净利润1044.80万元，年纳税总额598.66万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.73年。本期工程项目全部投资回收期4.73年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润

11、率41.33%，投资利税率48.76%，全部投资回报率31.00%，全部投资回收期4.73年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相

12、关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析我国水处理药剂的发展是随着现代水处理技术的引进而发展起来的，开发时间比发达国家晚约30年，但发展速度很快，现已形成了自主研制、产业化的体系。至今，我国已有水处理产品100种以上。各种水处理药剂从产量到质量已基本满足国内需求，且部分产品出口。从技术上讲，有些产品的生产技术和性能已处于国际领先水平。我国水处理药剂生产已能满足国内各种水处理的需求。水处理包括水处理药剂的制造和水处理技术服务。水处理药剂的制造技

13、术，包括有机磷制造、聚合物制造和杀菌剂制造三大部分。有机磷以HEDP为代表，聚合物以聚丙烯酸共聚物和聚丙烯酰胺为代表。杀菌剂以异噻唑啉酮为代表都已完成了万吨级生产技术的开发。从工艺、设备、质量控制、环保等方面都保证了产品的稳定生产。并在节能、节材等成本控制上取得突破。在水处理技术服务方面，通过30年的不断探索实践，已造就了一批经验丰富，有理论功底的技术专家队。目前现代工业企业包括：石化、化肥、电力、冶金企业，都实现了冷却水的全循环，浓缩倍数一般提高至3-4倍，正在向一水多用、水系统综合处理发展，以节省更多的新鲜水。我国已可生产水处理药剂现有100多种产品，主力产品为有机磷中的HEDP，聚合物中

14、的丙烯酸（酯）共聚物和聚丙烯酸胺、杀菌剂的主力产品是洁尔灭、异噻唑啉酮、二氯异氰脲酸。上述产品性能好、适应性强，生产装置规模大、价格适中、配伍性优良，成为不同的水处理配方中的首选成份。据统计，2010年我国水处理药剂的产量已达70多万吨，销售额为82亿元。如加上活性炭和凝聚剂则应分别为170万吨和131亿元。国内现代工业，如钢厂、电厂、石化厂、化肥厂、造纸厂等都离不开冷却水、工艺水、污水的处理，为水处理药剂行业带来一个欣欣向荣的市场，促进了水处理药剂行业快速发展。有机磷、聚丙烯酰胺产量已占据世界首位，并且大量出口，具有良好的国际竞争力。过去30年来我国的经济取得了惊人的发展，国内循环水浓缩倍数

15、已从起始时的1.5-3倍普遍升至现在的3倍以上，有些行业已要求全行业循环水浓缩倍数达到5倍。我国的循环冷却水处理是从20世纪70年代后期引进的“磷系配方”起步的，在八、九十年代自主研发过硅系、钨系、磷钼系等配方，进步明显，但实际得到广泛应用的还是磷系配方。我国循环冷却水处理药剂开发历程与世界的趋势基本相符。八、行业发展趋势絮凝沉淀法是选用无机絮凝剂(如硫酸铝)和有机阴离子型絮凝剂聚丙烯酰铵(PAM)配制成水溶液加入废水中，便会产生压缩双电层，使废水中的悬浮微粒失去稳定性，胶粒物相互凝聚使微粒增大，形成絮凝体、矾花。絮凝体长大到一定体积后即在重力作用下脱离水相沉淀，从而去除废水中的大量悬浮物，从

16、而达到水处理的效果。为提高分离效果，可适时、适量加入助凝剂。处理后的污水在色度悬浮物含量等方面基本上可达到循环回用。以上几步，将使污水处理企业获得佳效果与低的絮凝成本。废水处理中如何选择絮凝剂要根据具体行业的废水的特性来选择，同时还要看在哪个环节添加絮凝剂，做何用途。一般选择无机絮凝剂时要考虑废水的成分及PH等然后选择适合的一种(铁盐、铝盐或铁铝盐、硅铝盐、硅铁盐等)。在选择有机絮凝剂时(比如：聚丙烯酰胺PAM)，主要是看要用到阴离子聚丙烯酰胺、阳离子聚丙烯酰胺还是非离子聚丙烯酰胺。阴离子聚丙烯酰胺依据水解度不同一般分弱阴、中阴、强阴。阳离子的选择一般用在污泥脱水方面，阳离子聚丙烯酰胺的选型很

17、重要，城市污水处理厂一般用到中强阳离子聚丙烯酰胺，造纸、印染厂污泥脱水一般选择弱阳离子，医药废水一般选强阳离子等等。每一种废水都有它自己作用，非离子聚丙烯酰胺主要是在弱酸性条件下使用，印染厂常用到非离子PAM的比较，所有的这些絮凝剂的选型都要根据试验才能确定，在试验中确定大致加药量，观察絮凝沉淀速度，核算处理成本，选择经济适用的絮凝药剂。从絮凝剂的带电类型、电荷密度、分子量、分子结构剖析关于絮凝剂的分类情况了解其概况，更加明晰的了解各种絮凝剂的应用情况，对污水絮凝剂的选择有了更明确的认识。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1118.231490.

18、981384.481331.235324.922主营业务收入931.661242.211153.481109.124436.472.1污水处理药剂(A)307.45409.93380.65366.011464.042.2污水处理药剂(B)214.28285.71265.30255.101020.392.3污水处理药剂(C)158.38211.18196.09188.55754.202.4污水处理药剂(D)111.80149.07138.42133.09532.382.5污水处理药剂(E)74.5399.3892.2888.73354.922.6污水处理药剂(F)46.5862.1157.675

19、5.46221.822.7污水处理药剂(.)18.6324.8423.0722.1888.733其他业务收入186.57248.77231.00222.11888.45上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5324.92完成主营业务收入万元4436.47主营业务收入占比83.32%营业收入增长率（同比）28.06%营业收入增长量（同比）万元1166.82利润总额万元1170.98利润总额增长率12.32%利润总额增长量万元128.48净利润万元878.24净利润增长率22.11%净利润增长量万元159.01投资利润率45.47%投资回报率34.10%财务内部收益率21.88%企业总资产

20、万元6350.12流动资产总额占比万元31.50%流动资产总额万元2000.21资产负债率41.18%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米8797.7313.19亩1.1容积率1.371.2建筑系数77.45%1.3投资强度万元/亩187.581.4基底面积平方米6813.841.5总建筑面积平方米12052.891.6绿化面积平方米942.84绿化率7.82%2总投资万元3370.352.1固定资产投资万元2474.182.1.1土建工程投资万元1071.032.1.1.1土建工程投资占比万元31.78%2.1.2设备投资万元983.572.1.2.1设备投资占比29.18

21、%2.1.3其它投资万元419.582.1.3.1其它投资占比12.45%2.1.4固定资产投资占比73.41%2.2流动资金万元896.172.2.1流动资金占比26.59%3收入万元6077.004总成本万元4683.945利润总额万元1393.066净利润万元1044.807所得税万元1.378增值税万元192.159税金及附加万元58.2510纳税总额万元598.6611利税总额万元1643.4612投资利润率41.33%13投资利税率48.76%14投资回报率31.00%15回收期年4.7316设备数量台（套）3917年用电量千瓦时953853.6218年用水量立方米2508.951

22、9总能耗吨标准煤117.4420节能率23.80%21节能量吨标准煤45.6722员工数量人92区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元189966.83同期产值万元171018.03同比增长11.08%从业企业数量家936规上企业家16从业人数人46800前十位企业产值万元83073.05去年同期71522.21万元。1、xxx有限公司（AAA）万元20352.902、xxx投资公司万元18276.073、xxx有限公司万元10799.504、xxx有限责任公司万元9138.045、xxx实业发展公司万元5815.116、xxx有限公司万元5399.757、xxx有限公司万元415.3

23、78、xxx有限责任公司万元3406.009、xxx实业发展公司万元3239.8510、xxx有限公司万元2492.19区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元30841.381.1同期增加值万元27680.291.2增长率11.42%2行业净利润万元24117.162.12016年净利润万元21535.102.2增长率11.99%3行业纳税总额万元54928.013.12016纳税总额万元48729.603.2增长率12.72%42017完成投资万元60646.654.12016行业投资万元16.02%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1

24、产值223025.40253437.96287997.682利润总额75953.5486310.8498080.503净利润26865.1330528.5634691.544纳税总额15869.1318033.1020492.165工业增加值71330.1181056.9492110.166产业贡献率10.00%14.00%15.67%7企业数量112313701754土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4817.384817.388418.328418.32822.861.1主要生产车间2890.432890.435050.99

25、5050.99510.171.2辅助生产车间1541.561541.562693.862693.86263.321.3其他生产车间385.39385.39488.26488.2649.372仓储工程1022.081022.082362.472362.47167.942.1成品贮存255.52255.52590.62590.6241.982.2原料仓储531.48531.481228.481228.4887.332.3辅助材料仓库235.08235.08543.37543.3738.633供配电工程54.5154.5154.5154.514.363.1供配电室54.5154.5154.5154.

26、514.364给排水工程62.6962.6962.6962.693.904.1给排水62.6962.6962.6962.693.905服务性工程647.31647.31647.31647.3146.025.1办公用房337.29337.29337.29337.2926.155.2生活服务310.02310.02310.02310.0227.076消防及环保工程182.61182.61182.61182.6114.606.1消防环保工程182.61182.61182.61182.6114.607项目总图工程27.2627.2627.2627.26-10.867.1场地及道路硬化1784.3834

27、7.29347.297.2场区围墙347.291784.381784.387.3安全保卫室27.2627.2627.2627.268绿化工程634.7022.21合计6813.8412052.8912052.891071.03节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤117.441.1年用电量千瓦时953853.621.2年用电量吨标准煤117.231.3年用水量立方米2508.951.4年用水量吨标准煤0.212年节能量吨标准煤45.673节能率23.80%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2575.511.1完成比例76.42%2完成固定资产投资万元1565.362

28、.1完成比例60.78%3完成流动资金投资万元1010.153.1完成比例39.22%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人631.2人均年工资万元5.691.3年工资额万元349.402工程技术人员工资2.1平均人数人142.2人均年工资万元5.642.3年工资额万元92.873企业管理人员工资3.1平均人数人43.2人均年工资万元7.723.3年工资额万元27.394品质管理人员工资4.1平均人数人74.2人均年工资万元5.784.3年工资额万元38.085其他人员工资5.1平均人数人45.2人均年工资万元6.375.3年工资额万元20.816职工工资总额万元

29、528.55固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1071.03983.57187.582474.181.1工程费用万元1071.03983.574658.251.1.1建筑工程费用万元1071.031071.0331.78%1.1.2设备购置及安装费万元983.57983.5729.18%1.2工程建设其他费用万元419.58419.5812.45%1.2.1无形资产万元193.46193.461.3预备费万元226.12226.121.3.1基本预备费万元135.61135.611.3.2涨价预备费万元90.5190.512建设期

30、利息万元3固定资产投资现值万元2474.182474.18流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4658.252171.172796.104658.254658.254658.251.1应收账款万元1397.47628.861048.111397.471397.471397.471.2存货万元2096.21943.301572.162096.212096.212096.211.2.1原辅材料万元628.86282.99471.65628.86628.86628.861.2.2燃料动力万元31.4414.1523.5831.4431.4431.441

31、.2.3在产品万元964.26433.92723.19964.26964.26964.261.2.4产成品万元471.65212.24353.74471.65471.65471.651.3现金万元1164.56524.05873.421164.561164.561164.562流动负债万元3762.081692.942821.563762.083762.083762.082.1应付账款万元3762.081692.942821.563762.083762.083762.083流动资金万元896.17403.28672.13896.17896.17896.174铺底流动资金万元298.72134.

32、43224.04298.72298.72298.72总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3370.35136.22%136.22%100.00%2项目建设投资万元2474.18100.00%100.00%73.41%2.1工程费用万元2054.6083.04%83.04%60.96%2.1.1建筑工程费万元1071.0343.29%43.29%31.78%2.1.2设备购置及安装费万元983.5739.75%39.75%29.18%2.2工程建设其他费用万元193.467.82%7.82%5.74%2.2.1无形资产万元193.467.82%

33、7.82%5.74%2.3预备费万元226.129.14%9.14%6.71%2.3.1基本预备费万元135.615.48%5.48%4.02%2.3.2涨价预备费万元90.513.66%3.66%2.69%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2474.18100.00%100.00%73.41%5建设期间费用万元6流动资金万元896.1736.22%36.22%26.59%7铺底流动资金万元298.7212.07%12.07%8.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2734.654557.756077.006077.006077.0

34、01.1万元2734.654557.756077.006077.006077.002现价增加值万元875.091458.481944.641944.641944.643增值税万元86.47144.11192.15192.15192.153.1销项税额万元972.32972.32972.32972.32972.323.2进项税额万元351.08585.13780.17780.17780.174城市维护建设税万元6.0510.0913.4513.4513.455教育费附加万元2.594.325.765.765.766地方教育费附加万元1.732.883.843.843.849土地使用税万元35.1

35、935.1935.1935.1935.1910税金及附加万元45.5752.4858.2558.2558.25折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1071.031071.03当期折旧额856.8242.8442.8442.8442.8442.84净值214.211028.19985.35942.51899.67856.822机器设备原值983.57983.57当期折旧额786.8652.4652.4652.4652.4652.46净值931.11878.66826.20773.74721.283建筑物及设备原值2054.60当期折旧额1643.68

36、95.3095.3095.3095.3095.30建筑物及设备净值410.921959.301864.001768.701673.401578.104无形资产原值193.46193.46当期摊销额193.464.844.844.844.844.84净值188.62183.79178.95174.11169.285合计：折旧及摊销1837.14100.14100.14100.14100.14100.14总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3225.091451.292418.823225.093225.093225.092外购燃料动力费万元2

37、70.86121.89203.15270.86270.86270.863工资及福利费万元528.55528.55528.55528.55528.55528.554修理费万元11.445.158.5811.4411.4411.445其它成本费用万元547.86246.54410.89547.86547.86547.865.1其他制造费用万元161.5372.69121.15161.53161.53161.535.2其他管理费用万元70.6831.8153.0170.6870.6870.685.3其他销售费用万元279.46125.76209.59279.46279.46279.466经营成本万元4583.802062.713437.854583.804583.804583.807折旧费万元95.3095.3095.3095.3095.3095.308摊销费万元4.844.844.844.844.844.849利息支出万元-10总成本费用万元4683.942453.553670.134683.944683.944683.9410.1可变成本万元4055.251824.863041.444055.254055.254055.2510.2固定成本万