财务管理实战经验课件

1、财务管理实战经验,财务管理实战经验 知识要点,财务管理实战经验,第一讲：财务分析和财务管理,1、财务分析的概念： 财务分析基本以四张表为依据和起点，即资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。如果是集团公司，便存在两套财务报表，一是母公司的财务报表，二是一套合并的财务报表，就从发现问题角度而言，常用的是合并的财务报表，且还需要报表附注。 2、财务分析的基本方法主要是比较分析法 3、财务管理的核心就是如何利用金融工具来为企业创造价值，要由内部管理型的财务往价值创造型方向发展。,财务管理实战经验,第二讲：现金的分析与管理,1、现金的概念： （1）现金一（最狭义的现金）：库存现金； （2）现

2、金二：货币资金，包含库存现金，银行存款，其他 货币资金 （3）现金三：货币资金加应收票据（财务分析和财务管理 所讲的现金概念就是指的现金三这个概念） （4）应收票据可以当现金一样看；可以通过比较一个企业的应收票据和应收款张的大小，来判断企业在销货环节的市场谈判力及其变化的。,财务管理实战经验,第二讲：现金的分析与管理,2、现金分析的方法： （1）结构比较法 （货币资金+应收账款）/总资产，用测算的比例来对比行业的比例来判断现金不足还是现金过多。现金过多或过少都有风险，要适度保持现金结构的比例。 （2）现金周期法：见下图,财务管理实战经验,第二讲：现金的分析与管理,财务管理实战经验,第二讲：现金

3、的分析与管理,A、存货周转率=销售成本存货 B、存货周转天数=360存货周转率 C、应收账款周转率=营业收入平均应收账款 D、应收账款周转天数=360应收账款周转率 E、经营周期=存货周转天数+应收账款周转天数 F、应付账款周转率=营业成本平均应付账款 G、应付账款周转天数=360应付账款周转率 H、现金周期=经营周期-应付账款周转天数 I、营运资金量=企业年现金需求（支出）总额360现金周期 J、年现金需求支出总额=上年的销售收入（1-上年销售利润率）（1+今年销售收入增长率）,财务管理实战经验,第二讲：现金的分析与管理,3、现金管理包含：1、存款管理；2、理财管理；3、集中管理 （1）存款

4、管理：A 活期存款 B 定期存款 C 通知存款 D 协定存款 E 协议存款 F、结构性存款 （2）理财的核心：1、风险与收益的权衡；2、资产的合理配置 （3）集中管理的目标就是实现集团企业的“三高”变“三低”（高存款、高贷款、高费用变为低存款、低贷款、低费用）实现集团内部现金头寸共享，减少集团内耗，降低财务成本，同时增强集团整体现金的流动性和收益。包括：集团协议转账、普通现金池、名义现金池、资金余额管理等。 （4）法人账户透支的客户益处： A、账面上不需要保留非常高的现金，随时可以在额度内透支，随用随借，随存随换。 B、能加强现金的集中管理 C、存款利息比存在银行里要高 D、集中借款的贷款利率

5、比分别去借钱的利率要低,财务管理实战经验,第三讲：应收账款的分析与管理,1、应收账款的概念：企业在销货过程当中别人的挂账。（风险特别大） 2、应收账款分析的方法（应收账款风险判断）： A 趋势比较（应收账款增长率大于收入增长率，则表现为应收账款过多） B 结构比较（应收账款总资产 用来和同行业的一般水平来比较，如果大于同行一般水平，则表现为应收账款过多） C 比率比较 （应收账款周转率=销售收入应收账款，周转率如果比同行慢很多，则表现为应收账款过多） D 帐龄：时间越长，越容易坏帐 E 对象： 明细分析： A 了解客户区域性分布情况 B 了解大客户的财务实力 C 关注客户集中度,财务管理实战经

6、验,第三讲：应收账款的分析与管理,3、决定企业资产报酬率的因素： A 、利润率大小 B 、周转率大小 4、应收账款过多的财务问题： A、风险很大 B、占用很多资金 5、应收账款管理的几个工具：,财务管理实战经验,A、保理（保理是指企业将应收账款转让给保理商（银行），由保理商（银行）为企业提供贸易融资、销售分户帐管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等一项或多项综合性金融服务。）保理分类为：1、有追索权融资性保理；2、无追索权的融资性保理；3、非融资性的保理。国内保理业务费率：发票金额的1%左右。 国内保理融资操作模式：,财务管理实战经验,第三讲：应收账款的分析与管理,B、质押（质押就是把

7、应收账款质押给银行） C、发票融资 D、信保融资 E、应收账款信托贷款 运用保理操作的两大先决条件： 1、买方企业信誉等级比较高 2、买方企业愿意配合,财务管理实战经验,第四讲：预付款项的分析与管理,预付款项的分析 1、概念：预付款项是指企业按照购货合同规定预付 给供应单位的款项。 2、分析判断一个企业的预付款项是否过多，主要是看会计报表附注里面的帐龄结构。如果一个企业的预付款项金额过大，同时账期很长，尽是半年甚至一年期以上的那就意味着你在资产的这一点风险极高。,财务管理实战经验,第四讲：预付款项的分析与管理,1、三方保兑仓 概念： 是指以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货

8、权，卖方受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以差额退款作为担保措施，买方开出银行承兑汇票，随缴保证金、随提货的一种特定票据业务服务模式。 2、未来提货权质押融资 概念： 是指一个企业采购物资的时候凭采购合同向银行融资支付货款，然后凭银行签发的提货单向卖方提取货物的业务。 未来提货权质押融资方式包括流动资金贷款、开立银行承兑汇票和开出商业承兑汇票、保贴涵。,财务管理实战经验,第四讲：预付款项的分析与管理,如果涉及到物流，可能是四方业务；有担保的叫做四方保兑仓，没有担保的叫做先票款后货，都可以操作。它的原理跟三方保兑仓和未来提货权质押融资的原理是一样的。 3、四方保兑仓 4、先票/款后

9、货,财务管理实战经验,第五讲：存货的分析与管理,1、存货的概念： 存货是指企业在日常活动中持有以备出售 的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。一般包括：原材料、在产品、产成品。 2、判断存货过多的方法： 1、趋势比较（期初存货与期末存货的比较）； 2、结构比较（存货资产总计，再和行业一般水平比较） 3、比率比较（存货周转率=销售成本存货，再和同行一般水平做比较）,财务管理实战经验,第五讲：存货的分析与管理,3、存货的管理： （1）要把一个企业的存货降下来又不影响到生产经营，这种解决方案叫做及时制也叫零库存的操作。 （2）存货控制的三种方法： A、

10、动产抵质押式的操作；（动产质押融资是指企业以银行认可的货物为质押申请融资，企业将合法拥有的货物交付银行认定的监管。仓库监管不转移所有权，企业既可以取得融资，又不影响正常的经营的周转。）动产质押是把货押给了银行，银行请仓储和监管公司代为监管，一旦货物灭失，信贷赔偿责任是银行。 B、仓单质押式的操作；（仓单质押是先把货放在仓储监管公司的库里面，一旦货物灭失，信贷赔偿责任是仓库。） C、仓储公司统一授信的操作模式。,财务管理实战经验,第五讲：存货的分析与管理,动产质押融资操作模式：,财务管理实战经验,第六讲：长期股权投资的分析和管理,1、长期股权投资的分析主要关注两个问题： A、会计的政策（成本法、

11、权益法） B、会计的估计 2、长期股权投资分析须注意的两大问题是： A、要了解我这个企业的业绩的提升是因为会计政策的变化带来的还是实际经营业绩的好转。 B、从分析角度来看，我要关注的是会计估计，这个估计主要是关注资产减值准备计提是否足额的问题。,财务管理实战经验,第六讲：长期股权投资的分析和管理,3、长期股权投资管理的几个问题 A、投资管理的基本理念 B、被投资企业的估值方法 C、投资人如何进行自我保护 D、长期股权投资如何融资 4、投资管理的基本理念 A、货币的时间价值 B、风险与收益的权衡 C、专业化与多元化 D、投资与融资的关系 5、被投资企业的估值方法 A、市盈率法 B、市净率法,财务

12、管理实战经验,第七讲：固定资产的分析与管理,1、固定资产是指同时具有下列特征的有形资产： A、为生产商品提供劳务出租或经营管理而持有的 B、使用寿命超过一个会计年度 2、固定资产分析的方法： 企业的固定资产是企业从事长期发展的物质基础，代表着企业的技术装备水平。因此，固定资产的质量评价，主要取决于该资产所能够推动的企业经营活动状况。 3、高质量的固定资产应该表现为： A、技术装备水平较高 B、周转速度适当 C、资产结构贺礼，符合行业特征,财务管理实战经验,第七讲：固定资产的分析与管理,4、固定资产分析的方法： 判断技术装备水平高低的财务指标主要是固定资产综合成新率。 固定资产的综合成新率=（固

13、定资产原值-累计折旧）固定资产原值 5、判断周转速度快慢的财务指标主要是固定资产周转率 固定资产周转率=营业收入固定资产平均余额 6、判断结构是否贺礼的财务指标主要是固定资产占总资产的比重 固定资产占总资产的比重=固定资产总资产 7、折旧的算法：我国现行会计准规定：企业可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法计提折旧。,财务管理实战经验,第七讲：固定资产的分析与管理,8、固定资产投资项目评价的基本方法：净现值法、内含收益率法、获利能力指数法、回收期法、折现回收期法、平均会计收益率法等。 净现值：,财务管理实战经验,第七讲：固定资产的分析与管理,9、固定资产融资工具：A 一般固定

14、资产贷款 B 项目融资 C 租赁 租赁，是指在约定的期间内，出租人将资产使用权与承租人，以获取租金的协议。 按租赁活动的目的，租赁分为：融资租赁和经营租赁。 融资租赁的五个条件： A、在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人 B、承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行驶选择权时租赁资产的公允价值 C、即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。 D、承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。 E、租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租

15、人才能使用。 经营租赁的固定资产是在出租人的帐上核算的。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。,财务管理实战经验,第七讲：固定资产的分析与管理,经营租赁的固定资产是在出租人的帐上核算的。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。 10、决定企业财务风险的大小的因素主要是有息负债。 11、融资性售后回租业务是指承租方以融资为目的将资产出售给经批准从事融资租赁租赁企业租回的行为。融资性售后回租业务中承租方出售资产时，资产所有权以及与资产所有权有关的全部报酬和风险并未完全转移。 12、增值税和营业税：根据现行增值税和营业税有关规定，融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围，

16、不征收增值税和营业税。 13、企业所得税：根据现行企业所得税法及有关收入确定规定，融资性售后回租业务中，承租人出售资产的行为，不确认为销售收入，对融资性租赁的资产，仍按承租人出售前原账面价值作为计税基础计提折旧。租赁期间，承租人支付的属于融资利息的部分，作为企业财务费用在税前扣除。,财务管理实战经验,第八讲：短期借款的分析与管理,1、概念： 短期借款是指企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款。 2、短期借款的风险监控方法： A、结构比较方法；B、比率比较方法 3、流动比率是企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率， 流动比率=流动资产流动负债；流动比率越高，说明企业

17、的短期偿债能力越强，反之，则说明短期偿债能力较弱。 4、短期借款和长期借款的不同用途：不能用短期借款来置备固定资产，也不能用长期借款来置备流动资产；固定资产应该用长期借款，流动资产应该用短期借款。 5、一旦一个企业出现短贷长投问题，那就意味着你的财务风险或者是总风险是极高的。,财务管理实战经验,第八讲：短期借款的分析与管理,6、短期借款的管理需注意的四问题： A 短期融资与长期融资的关系 B 贷款的种类 C 授信额度 D 法人账户透支 7、贷款的种类： A、按贷款的用途分类，银行贷款可氛围：流动资金贷款和固定资产贷款。 B、按贷款的支付方式分类，银行贷款可分为：贷款人受托支付方式和借款人自主支

18、付方式。 C、按照流动资金贷款管理暂行办法规定：具有一下情形之一的流动资金贷款，原则上应采用贷款人受托支付方式： a、与借款人新简历信贷业务关系且借款人信用状况一般； b、支付对象明确且单笔支付金额较大； c、贷款人认定的其他情形。 D、按贷款的保障条件分类，银行贷款可分为：信用贷款和担保贷款（包括抵押、质押、保证等）。 E、按贷款的利息支付方式分类，银行贷款可分为：谁借谁付、买方信贷卖方付息、卖方信贷买方付息、协议付息、第三方付息,财务管理实战经验,第八讲：短期借款的分析与管理,8、授信额度：企业在短期借款过程中，如果能够向银行申请一个额度，将使企业的短期借款管理具有极大的弹性。 9、法人透

19、支这个产品一般只提供给核心厂商，大型企业事业单位。,财务管理实战经验,第九讲： 应付票据的分析与管理,1、概念： 应付票据主要指的是一个企业为了抵付货款而开出承兑的尚未到期的应付的票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票两种。 2、应付票据的管理 A、准全额保证金银行承兑汇票（指银行根据客户保证金额度，开具不大于保证金与其孳息金额之和的银行承兑汇票业务。） B、银行承兑汇票质押开立银行承兑汇票（指以企业持有的银行承兑汇票作为质押，银行重新开立细腻的银行承兑汇票，保证企业结算需要的一种票据业务的操作模式。） C、买方付息票据贴现（指根据协议约定，买方货卖方签发的商业汇票，再由买方货卖方开户行承兑后，

20、买方承诺由其支付贴现利息，卖方持未到期的汇票向其开户银行办理贴现业务，银行审核无误后，向卖方扣收贴现利息，并将全额票款支付给卖方的一种授信业务。 D、协议付息票据贴现（指卖方企业在销售尚品后，持买方企业交付的未到期商业汇票到银行办理贴现，并根据买卖双方协商，分担支付票据贴现利息的票据贴现行为。）,财务管理实战经验,第十讲： 应付账款的分析与管理,1、概念： 应付账款是指一个企业在购买原材料商品和接收劳务给供应单位的款项。 2、应付账款对一个工商企业来讲是一把双刃剑。用得好，规模适当账期不长，对企业有好处；用得不好，规模不适当账期不断被延长，风险就来了。 3、应付账款的日常管理： A 、应付账款

21、的性质（自然融资） B 、商业信用的优点（容易获得）；推 迟应付账款的成本是可能会降低信誉评级。 4、所谓反保理融资业务，是指在以赊销为付款方式的交易中，在买方签署书面文件确认基础交易及应付账款无争议、保证到期履行付款义务的情况下，保理商（银行）在全额占用买方授信额度的前提下，不占用卖方授信额度为卖方提供融资。 5、应付账款项目： A、应付职工薪酬（指一个企业应该支付给职工的工资等各种薪金支出。） B、应交水费（指一个企业应该交给税务局的税包括费全部在里面） 6、纳税筹划最核心的问题： A、学好法，把规则搞清楚； B、变和不变结合，变的是形式，不变的是实质。,财务管理实战经验,第十一讲： 长期

22、借款和应付债权的分析和管理,1、非流动负债所涉及到的项目主要是两个： A、长期借款； B、应付债券 2、长期借款是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在1年以上（不含1年）的各项借款。 3、应付债券是指企业为筹集长期资金而发行的债权本金和利息。 4、非流动负债的具体分析：长期借款是指期限在1年以上的借款。与期限在1年以内的短期借款相比，长期借款的利息率通常较高。企业在向银行借长期借款的过程中，不光利息率较高，可能还会支付很多费，比方说银行可能会要求保持一个补偿余额，从而形成间接费用。 5、结构比较，就是把企业的长期借款除以负债和所有者权益的总计。,财务管理实战经验,第十一讲： 长期借款和应付债

23、权的分析和管理,6、长期借款的管理： A、传统中长期贷款（包括一般固定资产贷款、房地产 开发贷款等）。 B、出口信贷 C、国内买方信贷 D、买方信贷卖方付息 E、卖方信贷买方付息 7、应付债券的管理工具 A、短期融资券（1年） B、中期票据（3-5年） C、企业债（5-20年） D、公司债（5年）,财务管理实战经验,第十一讲： 长期借款和应付债权的分析和管理,四种债权的区别： A、审批人不同；短期融资券、中期票据由人民银行审批；企业债由发改委审批；公司债由证监会审批。 B、发行市场不同；短期融资券、中期票据在银行间市场发行；企业债在银行间市场和公开市场发行；公司债主要由公开市场上交所、深交所发

24、行。 C、主承销商不同；短期融资券、中期票据的主承销商主要是银行；企业债和公司债的主承销商主要是券商。 8、资产证券化：是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券（债券）的行为，使其具有流动性。,财务管理实战经验,第十二讲：所有者权益的分析与管理,1、概念：所有者权益是指一个企业资产扣除负债以后由所有者享有的剩余的权益。所有者权益所涉及到的最主要的项目是四个：实收资本或者股本、资本公积、盈余公积、未分配利润。 2、实收资本和股本这个项目对应的往往是企业的注册资本问题；资本公积项目包括资本（或股本）溢价、其他资本公积； 3、盈余公积和未分配利润的区别：盈余公积是指的专门用途的留

25、存收益，主要用途就是弥补亏损；未分配利润是没有指定专门用途的留存收益，干什么都可以。 4、所有者权益的具体分析：通过资产负债率和负债权益比率的比较来判断所有者权益。所谓负债权益比率就是一个企业的负债总额除以所有者权益总额。负债权益比率越高，意味着负债越大，所有者权益越小。,财务管理实战经验,第十二讲：所有者权益的分析与管理,5、所有者权益的管理： A、股本私募；VC；PE(IPO前融资)；战略投资者。 VC：产品已设计出来，但还没有生产出来，也不知市场在哪里，要进行股权融资； PE：即IPO前的融资。产品已设计和生产出来，并已售卖出去，有市场定位和成熟的盈利模式。战略投资一般来讲持股的时间比较长。 B、公开上市；包括：国内上市（IPO、方向收购）；境外上市（境外直接上市、“红筹模式、“可变利益实体”模式、反向收购、融资型反向收购、特别并购上市）。国内IPO的方式：主板、中小企业板、创业板；主板主要指上交所，中小板和创业板主要指深交所002开头和300开头的这些股票代码。,财务管理实战经验,第十二讲：所有者权益的分析与管理,主板和中小企业板的要求： （1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元（净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依旧）；