合肥废水处理环保设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景20世纪50年代以后，全球人口急剧增长，工业发展迅速。全球水资源状况迅速恶化，水危机日趋严重。地球虽然有70.8的面积为水所覆盖，但淡水资源却极其有限，人类真正能够利用的是江河湖泊以及地下水中的一部分，仅占地球总水量的0.26，而且分布不均。人类对水资源的需求以惊人的速度扩大，而日益严重的水污染却蚕食大量可供消费的水资源。随着中国公用事业体制改革的深入，水处理行业的市场化程度将不断提高，进而为行业整合与跨区域发展提供了动力，把握机会的优势企业将进一步巩固其行业地位。水价改革带来的价格上涨的动力将进一步助推行业发展，同时也将引致更多行业竞争对手。对于水处理及其相关设备市场而言，过

2、去一段时期的形势的确与之前呈高速增长的发展态势形成了对比。尤其是在危机的初期，从业界的反映来看，很多原定实施的水处理项目或缩小规模，或暂时停滞，而新项目的数量也非常有限，这无论是为水处理成套解决方案的提供者，还是相关设备的销售者，都带来了不小的影响。一些已经确知的数据，也从侧面体现出了这种低迷的状况，中国机械工业联合会公布的数据表明，大多数仪器仪表产品在2009上半年的产量全线下降，环境污染防治设备也几乎全面下降，其中水质污染防治设备的下降，更是达到了52.13%。人们通常所说的水处理，主要包括污水处理和净水处理，而污水处理又分为工业废水处理和生活用水处理，这些不同种类的水处理过程，对水质的要

3、求和处理步骤都各有特点。而目前对污水处理的要求已经不仅仅是使之无害化，还要求将其加以回收循环，或采集废水中的热能进行再次利用。这些步骤和要求，都需要水处理系统具备相当的自动化程度，这对自动化产品而言无疑是一个良好的市场。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13687.02(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2961.79万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16648.81万元，其中：固定资产投资13687.02万元，占项目总投资的82.21%；流动资金2961.79万元，占项目总投资的17.79%。2、固定资产投资及其构成分析

4、：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4237.06万元，占项目总投资的25.45%；设备购置费4291.56万元，占项目总投资的25.78%；其它投资5158.40万元，占项目总投资的30.98%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13687.02+2961.79=16648.81（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入13895.40万元，总成本12189.38万元，利润总额8587.04万元，净利润6440.28万元，增值税396.61万元，税金及附加249.53万元，所得税2

5、146.76万元；第二年负荷75.00%,计划收入17369.25万元，总成本14505.84万元，利润总额11022.34万元，净利润8266.75万元，增值税495.76万元，税金及附加261.43万元，所得税2755.59万元；第三年生产负荷100%，计划收入23159.00万元，总成本18366.61万元，利润总额4792.39万元，净利润3594.29万元，增值税661.02万元，税金及附加281.26万元，所得税1198.10万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入231

6、59.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=661.02万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18366.61万元，其中：可变成本15443.07万元，固定成本2923.54万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加281.26万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4792.39（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4792.3925.00%=1198.10（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工

7、程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4792.39（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4792.3925.00%=1198.10（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4792.39万元，缴纳企业所得税1198.10万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4792.39-1198.10=3594.29（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.79%。（2）达产年投资利税率=34.44%。（3）达产年投资回报率=21.59%。5、根据经

8、济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23159.00万元，总成本费用18366.61万元，税金及附加281.26万元，利润总额4792.39万元，企业所得税1198.10万元，税后净利润3594.29万元，年纳税总额2140.38万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.13年。本期工程项目全部投资回收期6.13年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.79%，投资利税率34.44%，全部投资回报率21.59%，全部投资回收期6.13年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大

9、，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析目前对于水处理行业的控制需求而言，PLC类控制器的性能特点是适合这一行业的，因此也在水处理集散控制系统中得到了大量应用，以净水控制为例，其在水厂范围内所需要的取水、加药、滤池、送水等监测与控制功能中都非常普遍地起到了主控的作用。而从整个集团公司的管理层面而言，又往往应用SCADA系统进行宏观的指挥、调度和管理，真正达到“集中指挥，分散控制”的效果和要求。相应地，大量的人机界面、显示仪表等也会有比较大的需求。而在水质监测、水状态测量等方面，又需要应用大量的仪器仪表类产品。这些应用于水处理行业的仪器仪表，主要分为过程类仪表和分析类仪

10、表，过程类仪表包括温度、压力变送器、液位仪表、流量计、阀门类产品、执行器等，而分析类仪表的种类则非常多而细，必须根据实际处理水源的水质、种类，结合相应的处理工艺进行使用。对于不同种类的污水如工业废水、生物废水等，其处理工艺可能相差很大。由于普遍采用集散式控制系统进行分层控制管理，那么对于所依靠的工业通讯方式，也具有很高的要求。近年来，从比较普及的现场总线，到相对较新的工业以太网，都已经得到了成规模的应用，效果也越来越得到改善。值得一提的是，为了满足远程监测等一些特殊场合的应用，无线通讯技术也介入了水处理行业，并取得了良好的效果，这对有线的通讯方式而言，也无疑是一种优秀的补充。而在执行机构的环节

11、中，变频器的应用也越来越普遍。变频器应用于鼓风机与水泵类负载时，具有多重优点，相对于阀门、挡板的调节方式，变频调速可以使调速对象运行在节能状态下，从原理上实现大量的成本节约；同时，使用变频器也减少了机械的损耗，降低了执行器的冲击性，对电网也能起到保护的作用。八、行业发展趋势中国的水务行业还处于成长期，虽然政府确定了水务市场化的战略目标，但对水务市场化改革的路径缺乏系统研究，城市水务的市场化政策体系不完善，鉴于各地情况的差异，成本监控核算及水价调整时间与力度具有一定的不确定性，致使具有投资长期性特征的水务投资面临较大的政策风险，同时各类资本的角逐使目前水务市场的竞争呈加剧状态。此外，市场集中度偏

12、低，缺少行业领导者，地域垄断特征明显。依据行业吸引力和技术关联度向产业链纵向延伸，以及水务一体化成为主要发展方向。运营管理能力、资本运作能力、市场开拓能力、技术应用与开发能力和风险控制能力已经成为水务行业企业的关键成功要素。寻求市场份额与投资收益的平衡是现阶段中国水务企业成长过程中关注的焦点。在之前国际金融危机的背景下，中国采取了扩大内需，促进经济增长政策，把环境保护放在突出的战略位置。2008年四季度新增的千亿元中央投资中，投向节能减排和生态建设的资金达120亿元。用于重点流域的水污染防治工程投资及用于城镇污水和垃圾处理设施、污水管网建设提速的资金高达60亿元，前者投资为10亿元，后者为50

13、亿元。可以说，污水处理行业迎来空前的发展机遇。无论是从行业发展前景还是增长趋势来看，水处理其价值含量都可与风电等概念比肩。“环保+高科技”的旗号似乎让人们更愿意相信，水处理概念股配得上较高的市盈率。在城市供水增长逐渐稳定和水价上调的乐观预期下，水务公司经营和盈利能力持续性和稳定性不会有太大的起伏波动。因此，国内外水务巨头近年纷纷跑马圈地。目前我国的水务发展已经从大城市项目转向中小城市项目的争夺，从国内公司和国内公司的竞争，转向国内公司和国内公司、国内公司和国外公司、国外公司和国外公司的竞争。特别是近年来，国际水务巨头的加入，行业竞争热度升级。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度

14、第三季度第四季度合计1营业收入3332.994443.994126.563967.8515871.392主营业务收入2929.483905.973626.983487.4813949.912.1废水处理设备(A)966.731288.971196.901150.874603.472.2废水处理设备(B)673.78898.37834.20802.123208.482.3废水处理设备(C)498.01664.02616.59592.872371.482.4废水处理设备(D)351.54468.72435.24418.501673.992.5废水处理设备(E)234.36312.48290.162

15、79.001115.992.6废水处理设备(F)146.47195.30181.35174.37697.502.7废水处理设备(.)58.5978.1272.5469.75279.003其他业务收入403.51538.01499.58480.371921.48上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15871.39完成主营业务收入万元13949.91主营业务收入占比87.89%营业收入增长率（同比）10.01%营业收入增长量（同比）万元1444.79利润总额万元3120.09利润总额增长率27.69%利润总额增长量万元676.65净利润万元2340.07净利润增长率15.06%净利润增长

16、量万元306.29投资利润率31.66%投资回报率23.75%财务内部收益率21.09%企业总资产万元28419.89流动资产总额占比万元31.17%流动资产总额万元8859.65资产负债率49.18%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米50485.2375.69亩1.1容积率1.061.2建筑系数78.25%1.3投资强度万元/亩180.831.4基底面积平方米39504.691.5总建筑面积平方米53514.341.6绿化面积平方米3981.29绿化率7.44%2总投资万元16648.812.1固定资产投资万元13687.022.1.1土建工程投资万元4237.062.1

17、.1.1土建工程投资占比万元25.45%2.1.2设备投资万元4291.562.1.2.1设备投资占比25.78%2.1.3其它投资万元5158.402.1.3.1其它投资占比30.98%2.1.4固定资产投资占比82.21%2.2流动资金万元2961.792.2.1流动资金占比17.79%3收入万元23159.004总成本万元18366.615利润总额万元4792.396净利润万元3594.297所得税万元1.068增值税万元661.029税金及附加万元281.2610纳税总额万元2140.3811利税总额万元5734.6712投资利润率28.79%13投资利税率34.44%14投资回报率2

18、1.59%15回收期年6.1316设备数量台（套）10017年用电量千瓦时997221.7018年用水量立方米12971.7419总能耗吨标准煤123.6720节能率25.88%21节能量吨标准煤43.4522员工数量人495区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元189839.78同期产值万元166760.17同比增长13.84%从业企业数量家570规上企业家40从业人数人28500前十位企业产值万元79947.50去年同期68261.19万元。1、xxx科技公司（AAA）万元19587.142、xxx投资公司万元17588.453、xxx科技发展公司万元10393.184、xxx有限

19、责任公司万元8794.235、xxx投资公司万元5596.336、xxx投资公司万元5196.597、xxx科技发展公司万元399.748、xxx有限责任公司万元3277.859、xxx投资公司万元3117.9510、xxx投资公司万元2398.42区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元85259.141.1同期增加值万元76907.041.2增长率10.86%2行业净利润万元15390.332.12016年净利润万元12984.332.2增长率18.53%3行业纳税总额万元14257.093.12016纳税总额万元12061.843.2增长率18.20%42017完成投资

20、万元49476.584.12016行业投资万元19.78%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值220853.21250969.56285192.682利润总额63062.2471661.6481433.683净利润25296.6128746.1532666.084纳税总额18600.4721136.9024019.215工业增加值87578.8699521.43113092.536产业贡献率11.00%14.00%16.45%7企业数量6848341068土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程

21、27929.8227929.8234600.5034600.503013.491.1主要生产车间16757.8916757.8920760.3020760.301868.361.2辅助生产车间8937.548937.5411072.1611072.16964.321.3其他生产车间2234.392234.392006.832006.83180.812仓储工程5925.705925.7012294.0012294.00778.712.1成品贮存1481.421481.423073.503073.50194.682.2原料仓储3081.363081.366392.886392.88404.932.

22、3辅助材料仓库1362.911362.912827.622827.62179.103供配电工程316.04316.04316.04316.0422.523.1供配电室316.04316.04316.04316.0422.524给排水工程363.44363.44363.44363.4420.144.1给排水363.44363.44363.44363.4420.145服务性工程3752.953752.953752.953752.95237.725.1办公用房2162.472162.472162.472162.47134.505.2生活服务1590.481590.481590.481590.4813

23、1.696消防及环保工程1058.731058.731058.731058.7375.446.1消防环保工程1058.731058.731058.731058.7375.447项目总图工程158.02158.02158.02158.02-29.567.1场地及道路硬化10483.242277.052277.057.2场区围墙2277.0510483.2410483.247.3安全保卫室158.02158.02158.02158.028绿化工程3388.43118.60合计39504.6953514.3453514.344237.06节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤123.67

24、1.1年用电量千瓦时997221.701.2年用电量吨标准煤122.561.3年用水量立方米12971.741.4年用水量吨标准煤1.112年节能量吨标准煤43.453节能率25.88%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9853.831.1完成比例59.19%2完成固定资产投资万元6737.542.1完成比例68.37%3完成流动资金投资万元3116.293.1完成比例31.63%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3371.2人均年工资万元4.931.3年工资额万元1485.622工程技术人员工资2.1平均人数人742.2人均年工资万元6.77

25、2.3年工资额万元496.143企业管理人员工资3.1平均人数人203.2人均年工资万元6.943.3年工资额万元139.214品质管理人员工资4.1平均人数人404.2人均年工资万元5.334.3年工资额万元230.885其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元5.235.3年工资额万元115.236职工工资总额万元2467.08固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4237.064291.56180.8313687.021.1工程费用万元4237.064291.5614025.671.1.1建筑工程费用万元4237.0

26、64237.0625.45%1.1.2设备购置及安装费万元4291.564291.5625.78%1.2工程建设其他费用万元5158.405158.4030.98%1.2.1无形资产万元2323.752323.751.3预备费万元2834.652834.651.3.1基本预备费万元1374.731374.731.3.2涨价预备费万元1459.921459.922建设期利息万元3固定资产投资现值万元13687.0213687.02流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14025.679187.9412238.0114025.6714025.67140

27、25.671.1应收账款万元4207.702524.623155.784207.704207.704207.701.2存货万元6311.553786.934733.666311.556311.556311.551.2.1原辅材料万元1893.461136.081420.101893.461893.461893.461.2.2燃料动力万元94.6756.8071.0094.6794.6794.671.2.3在产品万元2903.311741.992177.482903.312903.312903.311.2.4产成品万元1420.10852.061065.071420.101420.101420.

28、101.3现金万元3506.422103.852629.813506.423506.423506.422流动负债万元11063.886638.338297.9111063.8811063.8811063.882.1应付账款万元11063.886638.338297.9111063.8811063.8811063.883流动资金万元2961.791777.072221.342961.792961.792961.794铺底流动资金万元987.25592.36740.45987.25987.25987.25总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元166

29、48.81121.64%121.64%100.00%2项目建设投资万元13687.02100.00%100.00%82.21%2.1工程费用万元8528.6262.31%62.31%51.23%2.1.1建筑工程费万元4237.0630.96%30.96%25.45%2.1.2设备购置及安装费万元4291.5631.35%31.35%25.78%2.2工程建设其他费用万元2323.7516.98%16.98%13.96%2.2.1无形资产万元2323.7516.98%16.98%13.96%2.3预备费万元2834.6520.71%20.71%17.03%2.3.1基本预备费万元1374.73

30、10.04%10.04%8.26%2.3.2涨价预备费万元1459.9210.67%10.67%8.77%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13687.02100.00%100.00%82.21%5建设期间费用万元6流动资金万元2961.7921.64%21.64%17.79%7铺底流动资金万元987.267.21%7.21%5.93%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13895.4017369.2523159.0023159.0023159.001.1万元13895.4017369.2523159.0023159.0023159.00

31、2现价增加值万元4446.535558.167410.887410.887410.883增值税万元396.61495.76661.02661.02661.023.1销项税额万元3705.443705.443705.443705.443705.443.2进项税额万元1826.652283.323044.423044.423044.424城市维护建设税万元27.7634.7046.2746.2746.275教育费附加万元11.9014.8719.8319.8319.836地方教育费附加万元7.939.9213.2213.2213.229土地使用税万元201.94201.94201.94201.94

32、201.9410税金及附加万元249.53261.43281.26281.26281.26折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4237.064237.06当期折旧额3389.65169.48169.48169.48169.48169.48净值847.414067.583898.103728.613559.133389.652机器设备原值4291.564291.56当期折旧额3433.25228.88228.88228.88228.88228.88净值4062.683833.793604.913376.033147.143建筑物及设备原值8528.6

33、2当期折旧额6822.90398.37398.37398.37398.37398.37建筑物及设备净值1705.728130.257731.887333.516935.146536.774无形资产原值2323.752323.75当期摊销额2323.7558.0958.0958.0958.0958.09净值2265.662207.562149.472091.382033.285合计：折旧及摊销9146.65456.46456.46456.46456.46456.46总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11293.436776.068470.0

34、711293.4311293.4311293.432外购燃料动力费万元915.91549.55686.93915.91915.91915.913工资及福利费万元2467.082467.082467.082467.082467.082467.084修理费万元47.8028.6835.8547.8047.8047.805其它成本费用万元3185.931911.562389.453185.933185.933185.935.1其他制造费用万元1170.17702.10877.631170.171170.171170.175.2其他管理费用万元586.15351.69439.61586.15586.1

35、5586.155.3其他销售费用万元1469.24881.541101.931469.241469.241469.246经营成本万元17910.1510746.0913432.6117910.1517910.1517910.157折旧费万元398.37398.37398.37398.37398.37398.378摊销费万元58.0958.0958.0958.0958.0958.099利息支出万元-10总成本费用万元18366.6112189.3814505.8418366.6118366.6118366.6110.1可变成本万元15443.079265.8411582.3015443.0715443.0715443.0710.2固定成本万元2923.542923.542923.542923.542923.542923.5411盈亏平衡点47.11%47.11%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第