南昌家具项目财务分析报告

1、一、项目发展背景板式家具简洁时尚、质量稳定、价格实惠，备受消费者青睐。随着我国经济的快速发展，楼市刚性需求的不断升温，目前市场上已有的板式家具还不能完全满足消费者的需求，板式家具作为大众消费品，正面临着前所未有的机遇和挑战。板式家具简洁时尚、质量稳定、价格实惠，备受消费者青睐。随着我国经济的快速发展，楼市刚性需求的不断升温，目前市场上已有的板式家具还不能完全满足消费者的需求，板式家具作为大众消费品，正面临着前所未有的机遇和挑战。从近期统计数据来看，国内500多个家具品牌中，板式家具约占总数量的三分之一，从套房家具角度来计算，板式家具占套房家具的数量的一半以上。从市场销售额来说，板式家具占套房家

2、具销售的60%至70%。从市场数据来看，板式家具行业走势良好。原材料上涨、人工和物流运输成本的攀升，卖场租金居高不下等，使得板式家具行业压力凸显。目前我国板式家具主要面临三方面的生存挑战：一、板式家具成本过高利润薄弱，与实木、欧美家具相比，利润相对薄弱，企业亟须控制成本，做精做细;二、场租贵、投资大、见效慢，板式家具占地面积相对较大，租金成本高昂，投资大且见效慢;三、板式家具市场混乱，以次充好现象严重，甲醛问题成为行业公认的难题，材料如果达不到环保要求，就很容易造成室内空气超标，导致消费者对板式家具不信任。我国板式家具行业亟须突破瓶颈迎来大发展：一、促进产业升级，促使工业化和自动化水平的提高，

3、更大程度上以装备代替人工，产业订货管理，产品发展管理，到市场营销部门都要应用信息化技术，大力开展人才结构;二、坚持走设计创新之路，重视低碳、绿色环保，使加工工艺的简单化，从设计层面解决家具的生产矛盾;三、优化产业结构，提升产品质量;四、定制家具正逐渐深入，越来越多的消费者更愿意按照自身的生活习惯设置家具的内部结构，提高生活品质，定制家具将成为潮流;五、努力开拓市场，促进家具生产的多元化，建立多种营销渠道，促进网络销售的快速发展，随着网络技术的日趋成熟和人们消费观念的转变，家具网购将成为趋势。进入21世纪后，随着城市化和城镇化建设步伐的加快，住宅将作为一种商品入驻市场，为各类家具和配套产品提供了

4、发展空间，我国家具行业正面临着前所未有的机遇。板式家具代表了行业发展的主流方向，前景可期。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4808.01(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1908.22万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6716.23万元，其中：固定资产投资4808.01万元，占项目总投资的71.59%；流动资金1908.22万元，占项目总投资的28.41%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2615.31万元，占项目总投资的38.94%；设备购置费2526.53万元，占项目总投资的

5、37.62%；其它投资-333.83万元，占项目总投资的-4.97%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4808.01+1908.22=6716.23（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入10305.75万元，总成本8447.30万元，利润总额6396.24万元，净利润4797.18万元，增值税329.36万元，税金及附加117.72万元，所得税1599.06万元；第二年负荷70.00%,计划收入11098.50万元，总成本8980.75万元，利润总额6959.46万元，净利润5219.

6、59万元，增值税354.69万元，税金及附加120.76万元，所得税1739.87万元；第三年生产负荷100%，计划收入15855.00万元，总成本12181.41万元，利润总额3673.59万元，净利润2755.19万元，增值税506.70万元，税金及附加139.00万元，所得税918.40万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15855.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=506.70万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正

7、常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12181.41万元，其中：可变成本10668.88万元，固定成本1512.53万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加139.00万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3673.59（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3673.5925.00%=918.40（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3673.59（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所

8、得税=应纳税所得额税率=3673.5925.00%=918.40（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3673.59万元，缴纳企业所得税918.40万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3673.59-918.40=2755.19（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=54.70%。（2）达产年投资利税率=64.31%。（3）达产年投资回报率=41.02%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15855.00万元，总成本费用12181.41万元，税金及附加139.00万元，利润总额3673.59万元，

9、企业所得税918.40万元，税后净利润2755.19万元，年纳税总额1564.10万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.94年。本期工程项目全部投资回收期3.94年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率54.70%，投资利税率64.31%，全部投资回报率41.02%，全部投资回收期3.94年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产

10、业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，

11、确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析对于板式家具想必也很少人听过，但很多人对板式家具并没有一个清楚的概念。板式家具其实就是使用人造板材进行五金构件拆装组合，贴面使用仿自然纹理板材装饰的家具。而且它的色泽、手感都和实木家具没有太大的差别，唯一不同的就是以板材为基材加工生产而成。板式家具常见的饰面材料有薄木、三聚氰胺浸渍纸、木纹纸、PVC胶板、聚酯漆面等。天然木皮饰面由于使用的实木贴皮，相对难保养，饰面的耐磨性耐高温性防水性，比三聚氰胺饰面板差很多。板式家具是以人造板为主要基材、以板件为基本结构的拆装组合式家具。所用人造板有禾香板、胶合板，细木工板、刨花板、中纤板等。板式家具是全部经表面装

12、饰的人造板材加五金件连接而成的家具，具有可拆卸、造型富于变化、外观时尚、不易变形、质量稳定、价格实惠等基本特征。从上下游产业链来看，上游原料，主要是人造板市场，目前处于比较饱和的状态，一般人造板已经不具有很大的增值空间，在新材料、新方法和新工艺方面，是可以有较大的增值空间。销售方面，定制化已经成为趋势，O2O营销也越来越受到重视，因此这方面的增长空间大。近年来全球板式家具产值总体呈现上升趋势，从2013年的1070.32亿美元发展到2017年的1158.55亿美元，复合增长率约为2.00%，发展平稳，处于行业稳定期，整体行业缓慢上升。全球板式家具行业价格较为平稳，基本低端产品价格已经降至历史最

13、低点，无法继续下降;高端产品价格呈现温和上涨趋势。板式家具行业属于家具行业中的新兴子行业，暂未形成统一的行业标准，对于初级、小规模的生产加工要求低，新进入者的门槛并不高，但要形成一定的规模和品牌优势则仍面临较高的壁垒。中国板式家具行业目前处于行业的成熟期，不过面临着行业内部的结构调整，属于成熟期前半部分，调整期之后会有一个大的上升。预计2022年前后市场规模将突破3500亿元。长期来看，板式家具行业中占主导的消费人群是自住型和改善型住房需求者，投机投资房地产者并不能给板式家具行业带来实际的经济效益，过热的房地产投资和过高的房价反而抑制了板式家具行业的发展。近年来，各级政府从市场管理、土地、金融

14、、税收各个层面对房地产进行持续深入调控，较好的遏制了部分城市房价非理性上涨及投机投资型购房需求，同时缓解和改善了部分家庭住房问题，促进了房地产市场稳健发展。经过了房产调控的观望期，房地产行业仍将面临一定时间的调整，但对中高档家具生产企业影响有限，对中低档家具生产企业影响较大。主要原因是中高档家具主要满足的是居住的刚性需求，而房地产主要调控的是投资需求以及打击房产市场的投机行为，反过来对消费者自住房起到了一定的促进和保护作用。中高档家具企业受益的是房地产的刚性需求及中国中产阶级阶层的崛起，因此受其影响不大，且在行业增速放缓过程中，其品牌及服务可能带来份额的提升。另外，随着房地产市场调控力度加大，

15、短期内无力购房和受政策限制无法再次购房的家庭，会通过老房翻新和更换家具来改善居住环境，使得二次装修的需求递增。随着“轻装修重装饰”理念逐步盛行，家具成为房屋装饰中的重要一环，它决定了装饰的最终效果，因而二次装修也将推动家具消费的增加。在中国经济发展的大背景下，我国居民消费收入仍将以每年6-8%的速度增长，这将形成板式家具行业增长的大基础。同时，新婚人群的增加，对于家具的刚性配置需求将成为板式家具行业增长的第二级。另外，从中长期来看，房地产行业健康稳定的发展预期成为行业政策的推动力。在这多种驱动力的共同作用下，板式家具行业仍将保持较好的增长势头。八、行业发展趋势板式家具企业必须改变陈旧的观念，树

16、立一种创新的观念，开发拥有自主知识产权的板式家具产品。新产品的开发是企业创新能力与品牌竞争力之间相互关联、相互作用的载体。所以，板式家具企业必须把创新化做起来，走一条不断改变的创新之路，没有最好，只有更好是板式家具企业孜孜不倦的追求。中国板式家具业产业格局分布不平衡的状况一直存在。随着信息、资金、人才、管理经验在全国加速流动，产业格局的地区平衡是市场的必然要求。板式家具企业贴近销售市场组织生产，既可以充分利用当地劳动力，降低用工成本，又可以减少物流成本，同时企业贴近消费者，能及时地了解消费者需求，生产出消费者满意的产品。板式家具产业的平衡布局，是对过去产业布局不平衡的市场自动纠正。品牌联盟多为

17、市场优势企业结盟，去解决一些优势企业遇到的共性问题，这是品牌联盟产生的最初的动力。但是品牌联盟多了，优势企业的共性少了，联盟的意义自然会消减。说到底，各个企业的业绩还得依靠企业自身的努力去创造，联盟与协会只能起到辅助的作用。从总体上看，板式家具企业确实会受到房地产业的影响。但是具体到一个企业，其经营的方向是否正确是决定性的。市场环境再好，企业也可能倒闭;市场环境很差，企业也有可能逆势上扬。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2974.973966.623683.293541.6314166.512主营业务收入2805.683740.903473.6

18、93340.0913360.362.1板式家具(A)925.871234.501146.321102.234408.922.2板式家具(B)645.31860.41798.95768.223072.882.3板式家具(C)476.96635.95590.53567.822271.262.4板式家具(D)336.68448.91416.84400.811603.242.5板式家具(E)224.45299.27277.90267.211068.832.6板式家具(F)140.28187.05173.68167.00668.022.7板式家具(.)56.1174.8269.4766.80267.21

19、3其他业务收入169.29225.72209.60201.54806.15上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14166.51完成主营业务收入万元13360.36主营业务收入占比94.31%营业收入增长率（同比）32.13%营业收入增长量（同比）万元3445.05利润总额万元3390.89利润总额增长率10.61%利润总额增长量万元325.32净利润万元2543.17净利润增长率18.08%净利润增长量万元389.34投资利润率60.17%投资回报率45.13%财务内部收益率23.41%企业总资产万元12384.35流动资产总额占比万元27.30%流动资产总额万元3381.30资产负

20、债率21.61%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19549.7729.31亩1.1容积率1.551.2建筑系数72.60%1.3投资强度万元/亩164.041.4基底面积平方米14193.131.5总建筑面积平方米30302.141.6绿化面积平方米2359.25绿化率7.79%2总投资万元6716.232.1固定资产投资万元4808.012.1.1土建工程投资万元2615.312.1.1.1土建工程投资占比万元38.94%2.1.2设备投资万元2526.532.1.2.1设备投资占比37.62%2.1.3其它投资万元-333.832.1.3.1其它投资占比-4.97%2

21、.1.4固定资产投资占比71.59%2.2流动资金万元1908.222.2.1流动资金占比28.41%3收入万元15855.004总成本万元12181.415利润总额万元3673.596净利润万元2755.197所得税万元1.558增值税万元506.709税金及附加万元139.0010纳税总额万元1564.1011利税总额万元4319.2912投资利润率54.70%13投资利税率64.31%14投资回报率41.02%15回收期年3.9416设备数量台（套）8117年用电量千瓦时1007311.0818年用水量立方米12528.5019总能耗吨标准煤124.8720节能率23.91%21节能量吨

22、标准煤37.3022员工数量人232区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元123742.24同期产值万元107154.69同比增长15.48%从业企业数量家740规上企业家46从业人数人37000前十位企业产值万元56448.74去年同期49132.86万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元13829.942、xxx投资公司万元12418.723、xxx（集团）有限公司万元7338.344、xxx有限责任公司万元6209.365、xxx投资公司万元3951.416、xxx投资公司万元3669.177、xxx（集团）有限公司万元282.248、xxx有限责任公司万元2314.409、

23、xxx投资公司万元2201.5010、xxx投资公司万元1693.46区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元39153.381.1同期增加值万元33916.651.2增长率15.44%2行业净利润万元11110.032.12016年净利润万元9664.262.2增长率14.96%3行业纳税总额万元43129.153.12016纳税总额万元36037.063.2增长率19.68%42017完成投资万元25282.364.12016行业投资万元11.95%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值143746.35163348.13185622

24、.882利润总额46991.7253399.6860681.463净利润12412.9014105.5716029.064纳税总额10296.0311700.0313295.495工业增加值48563.8355186.1762711.566产业贡献率12.00%15.00%17.46%7企业数量88810831386土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10034.5410034.5422817.1322817.132166.231.1主要生产车间6020.726020.7213690.2813690.281343.061.2辅助生

25、产车间3211.053211.057301.487301.48693.191.3其他生产车间802.76802.761323.391323.39129.972仓储工程2128.972128.974865.264865.26335.932.1成品贮存532.24532.241216.321216.3283.982.2原料仓储1107.061107.062529.942529.94174.682.3辅助材料仓库489.66489.661119.011119.0177.263供配电工程113.55113.55113.55113.558.823.1供配电室113.55113.55113.55113.5

26、58.824给排水工程130.58130.58130.58130.587.894.1给排水130.58130.58130.58130.587.895服务性工程1348.351348.351348.351348.3593.105.1办公用房650.96650.96650.96650.9649.225.2生活服务697.39697.39697.39697.3943.686消防及环保工程380.38380.38380.38380.3829.556.1消防环保工程380.38380.38380.38380.3829.557项目总图工程56.7756.7756.7756.77-75.717.1场地及道路

27、硬化3605.46660.51660.517.2场区围墙660.513605.463605.467.3安全保卫室56.7756.7756.7756.778绿化工程1414.2549.50合计14193.1330302.1430302.142615.31节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤124.871.1年用电量千瓦时1007311.081.2年用电量吨标准煤123.801.3年用水量立方米12528.501.4年用水量吨标准煤1.072年节能量吨标准煤37.303节能率23.91%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5635.801.1完成比例83.91%2完成固

28、定资产投资万元4355.292.1完成比例77.28%3完成流动资金投资万元1280.513.1完成比例22.72%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1581.2人均年工资万元4.171.3年工资额万元814.302工程技术人员工资2.1平均人数人352.2人均年工资万元6.782.3年工资额万元231.433企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元6.653.3年工资额万元70.504品质管理人员工资4.1平均人数人194.2人均年工资万元5.074.3年工资额万元96.275其他人员工资5.1平均人数人115.2人均年工资万元5.065.3年

29、工资额万元64.636职工工资总额万元1277.13固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2615.312526.53164.044808.011.1工程费用万元2615.312526.539905.841.1.1建筑工程费用万元2615.312615.3138.94%1.1.2设备购置及安装费万元2526.532526.5337.62%1.2工程建设其他费用万元-333.83-333.83-4.97%1.2.1无形资产万元-158.25-158.251.3预备费万元-175.58-175.581.3.1基本预备费万元-99.64-9

30、9.641.3.2涨价预备费万元-75.94-75.942建设期利息万元3固定资产投资现值万元4808.014808.01流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9905.847873.157404.839905.849905.849905.841.1应收账款万元2971.751931.642080.232971.752971.752971.751.2存货万元4457.632897.463120.344457.634457.634457.631.2.1原辅材料万元1337.29869.24936.101337.291337.291337.291.2.

31、2燃料动力万元66.8643.4646.8166.8666.8666.861.2.3在产品万元2050.511332.831435.362050.512050.512050.511.2.4产成品万元1002.97651.93702.081002.971002.971002.971.3现金万元2476.461609.701733.522476.462476.462476.462流动负债万元7997.625198.455598.337997.627997.627997.622.1应付账款万元7997.625198.455598.337997.627997.627997.623流动资金万元1908.

32、221240.341335.751908.221908.221908.224铺底流动资金万元636.07413.45445.25636.07636.07636.07总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6716.23139.69%139.69%100.00%2项目建设投资万元4808.01100.00%100.00%71.59%2.1工程费用万元5141.84106.94%106.94%76.56%2.1.1建筑工程费万元2615.3154.39%54.39%38.94%2.1.2设备购置及安装费万元2526.5352.55%52.55%37.

33、62%2.2工程建设其他费用万元-158.25-3.29%-3.29%-2.36%2.2.1无形资产万元-158.25-3.29%-3.29%-2.36%2.3预备费万元-175.58-3.65%-3.65%-2.61%2.3.1基本预备费万元-99.64-2.07%-2.07%-1.48%2.3.2涨价预备费万元-75.94-1.58%-1.58%-1.13%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4808.01100.00%100.00%71.59%5建设期间费用万元6流动资金万元1908.2239.69%39.69%28.41%7铺底流动资金万元636.0713.23%13.23%9.47

34、%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10305.7511098.5015855.0015855.0015855.001.1万元10305.7511098.5015855.0015855.0015855.002现价增加值万元3297.843551.525073.605073.605073.603增值税万元329.36354.69506.70506.70506.703.1销项税额万元2536.802536.802536.802536.802536.803.2进项税额万元1319.571421.072030.102030.102030.104城市

35、维护建设税万元23.0524.8335.4735.4735.475教育费附加万元9.8810.6415.2015.2015.206地方教育费附加万元6.597.0910.1310.1310.139土地使用税万元78.2078.2078.2078.2078.2010税金及附加万元117.72120.76139.00139.00139.00折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2615.312615.31当期折旧额2092.25104.61104.61104.61104.61104.61净值523.062510.702406.092301.472196.

36、862092.252机器设备原值2526.532526.53当期折旧额2021.22134.75134.75134.75134.75134.75净值2391.782257.032122.291987.541852.793建筑物及设备原值5141.84当期折旧额4113.47239.36239.36239.36239.36239.36建筑物及设备净值1028.374902.484663.124423.764184.403945.044无形资产原值-158.25-158.25当期摊销额-158.25-3.96-3.96-3.96-3.96-3.96净值-154.29-150.34-146.38-1

37、42.43-138.475合计：折旧及摊销3955.22235.40235.40235.40235.40235.40总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7506.904879.485254.837506.907506.907506.902外购燃料动力费万元649.36422.08454.55649.36649.36649.363工资及福利费万元1277.131277.131277.131277.131277.131277.134修理费万元28.7218.6720.1028.7228.7228.725其它成本费用万元2483.901614.5

38、41738.732483.902483.902483.905.1其他制造费用万元965.45627.54675.81965.45965.45965.455.2其他管理费用万元720.09468.06504.06720.09720.09720.095.3其他销售费用万元721.83469.19505.28721.83721.83721.836经营成本万元11946.017764.918362.2111946.0111946.0111946.017折旧费万元239.36239.36239.36239.36239.36239.368摊销费万元-3.96-3.96-3.96-3.96-3.96-3.969利息支出万元-10总成本费用万元12181.418447.308980.7512181.4112181.4112181.4110.1可变成本万元10668.886934.777468.2210668.