云南机器人项目财务分析报告

1、一、项目发展背景扫地机器人，又称自动打扫机、智能吸尘、机器人吸尘器等，是智能家用电器的一种，能凭借一定的人工智能，自动在房间内完成地板清理工作。由于技术等各方面的问题，扫地机器人并非刚需产品，目前渗透率较低。未来随着扫地机器人技术的突破，扫地机器人市场仍然具有较大的提升空间。不同于一般的吸尘器，扫地机器人除了吸尘这一传统的清洁功能以外，特点在于智能，即能够实现自主清扫。我国扫地机器人市场兴起相对较晚，2009年科沃斯推出第一款扫地机器人地宝，随着海内外布局品牌逐渐增多，扫地机器人市场消费教育获得成效，行业开始进入快速发展阶段。根据Euromonitor发布数据，2014年我国扫地机器人零售量和

2、零售额分别为141万台和22亿元，2019年扫地机器人零售量和零售额分别达到544万台和80亿元。在产业竞争格局方面，目前中国扫地机器人行业集中度较高，2019年扫地机器人前三大品牌市场集中度达到72.5%。其中科沃斯是中国扫地机器人的龙头企业，2019年科沃斯扫地机器人市场占有率达到49.4%;其次是米家扫地机器人，市场占有率为12.0%;排在第三位的是石头扫地机器人，市场占有率为11.1%。虽然目前扫地机器人销售量与销售额处于增长阶段，但目前扫地机器人市场还没有形成刚性需求，消费者普遍的感受是“买来用锦上添花，不买也没什么损失”，导致目前扫地机器人普及率较低。根据华创证券数据，按3年的扫地

3、机器人产品更换周期来计算(3年累计零售量约为1449万台)，我国家庭户数约4.7亿户(根据2019中国统计年鉴数据披露，2018年我国家庭户均人数为3.0人/户，我国人口总数为13.96亿人，其中城镇人口8.31亿人)，扫地机器人在我国市场的渗透率仅3%(若假设仅城镇家庭购买，则渗透率约5%)，与美国相比仍有较大的提升空间。扫地机器人是典型的“明天产品”，之所以称明天产品，是因为它既不是传统的高刚需产品，也不是风靡一时的科技玩物，它具有“明天属性”，使用者一旦使用就再也离不开了。目前中国扫地机器人市场还处于发展的初期，当前普及率较低，行业仍有翻倍的空间。根据Euromonitor预测数据显示，

4、2024年我国扫地机器人零售量和零售额分别将达724万台和129亿元，复合增速(2019-2024)分别达5.9%和10.0%。目前我国扫地机器人行业渗透率相对较低，假设扫地机器人产品在城镇家庭中率先普及(即以2.8亿户城镇家庭为基数)，按照美国市场目前的渗透率(12.5%)进行计算，我国扫地机器人行业年均销量则有望达1155万台(假设3年更新周期)，若按照美国市场未来可能达到的渗透率来看(30%)，我国扫地机器人行业年均销量有望达2771万台。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4860.97(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2000.61万元。

5、（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6861.58万元，其中：固定资产投资4860.97万元，占项目总投资的70.84%；流动资金2000.61万元，占项目总投资的29.16%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1911.16万元，占项目总投资的27.85%；设备购置费1419.16万元，占项目总投资的20.68%；其它投资1530.65万元，占项目总投资的22.31%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4860.97+2000.61=6861.58（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据

6、规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6738.40万元，总成本6482.60万元，利润总额2000.94万元，净利润1500.70万元，增值税190.31万元，税金及附加92.37万元，所得税500.24万元；第二年负荷70.00%,计划收入11792.20万元，总成本9939.58万元，利润总额4746.42万元，净利润3559.81万元，增值税333.05万元，税金及附加109.49万元，所得税1186.61万元；第三年生产负荷100%，计划收入16846.00万元，总成本13396.57万元，利润总额3449.43万元，净利润2587.07万元，增值税475.78万元

7、，税金及附加126.62万元，所得税862.36万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16846.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=475.78万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13396.57万元，其中：可变成本11523.29万元，固定成本1873.28万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加126.62万元。（五）利润总额及企

8、业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3449.43（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3449.4325.00%=862.36（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3449.43（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3449.4325.00%=862.36（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3449.43万元，缴纳企业所得税862.36万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3449.43-862.36

9、=2587.07（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=50.27%。（2）达产年投资利税率=59.05%。（3）达产年投资回报率=37.70%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16846.00万元，总成本费用13396.57万元，税金及附加126.62万元，利润总额3449.43万元，企业所得税862.36万元，税后净利润2587.07万元，年纳税总额1464.76万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.15年。本期工程项目全部投资回收期4.15年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对

10、较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率50.27%，投资利税率59.05%，全部投资回报率37.70%，全部投资回收期4.15年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析扫地机器人满足家庭清洁需求，相比人力和吸尘器，扫地机器人更加智能便捷，其采用的环境感知技术和运动控制技术大大降低清扫过程的人工干预，可自主完成规划路径、清扫、充电。目前，扫地机器人已经成为很多一二线城市家中必备的

11、产品，而平时工作、生活比较忙碌的人群成为扫地机器人的消费主力军。过去几年，随着扫地机器人性价比不断提高（智能化提高+价格降低），以及需求端生活水平提高、住房面积增大、老龄化问题，扫地机器人爆发增长。2017年我国扫地机器人销售量近400万台，销售额达56.7亿元。据中商产业研究院数据预测，预计2018年我国扫地机器人销售量将达483.4万台，销售额将近70亿元。目前中国市场扫地机器人的渗透率仍然较低（沿海城市5%，内地城市渗透率仅为0.4%），远低于美国的16%。而我国家用吸尘器渗透率为30-40%，年销量超8000万台。渗透率提升、替代吸尘器，国内扫地机器人市场空间超过500亿元，看好渗透率

12、提升、持续增长。国内扫地机器人市场有五类参与者。1、国外巨头：包括、浦桑尼克、飞利浦、三星、松下等；2、国内商转型：包括科沃斯、福玛特、地贝和等；3、家电巨头：海尔、美的等；4、互联网巨头：小米为代表；5、其他中小企业：如扫地狗、小精灵、玻妞等中小厂商。小米、海尔强势入场，国外巨头、科沃斯、其他中小企业市场份额下滑。伴随市场普及、技术进步、供应链成熟，互联网厂商和传统家电巨头入场，对行业冲击巨大，未来行业集中度将进一步提升：1、国外巨头渠道、售后劣势会不断放大，受到国内厂商技术质量提升的冲击，市场份额下滑趋势；2、以科沃斯为代表的ODM转型厂商，面临互联网巨头和家电商的冲击，市场份额有下滑风险

13、，科沃斯作为行业龙头首当其冲；3、互联网巨头在市场普及、供应链成熟后入场，依靠消费者基础和流量优势降维打击，以小米为代表，市场份额快速扩大，未来持续扩大趋势；4、传统家电商依靠渠道优势和品牌效应，市场份额也在快速提升；5、未来整体集中度提升，中小企业的长尾市场份额会被进一步压缩。八、行业发展趋势目前，家务机器人在个人及家用服务机器人的销售量中占据主要部分，发展速度较快，而家务机器人的发展主要得益于智能扫地机器人市场的崛起。我国已步入老龄化进程，老年人口占比不断攀升。2016年我国65岁以上老年人口数达到1.50亿，所占人口比重不断攀升，达到10.9%；按照联合国标准，65岁老人比重超过7%，即

14、进入老龄化社会。老年人抚养比（每100名劳动年龄人口要负担多少名老年人）在2016年达到15.0%，维持不断增加的趋势；2011年以来，少儿抚养比逐步上升，2016年达到22.9%。老龄化的不断加深，以及劳动力成本的不断抬升，同时，AI等技术进步，极大程度提高了扫地机器人产品的性能；从家庭的日常家务、到老年人的医疗健康，服务机器人的应用将大有可为。随着家庭可支配收入的增长与消费升级，年轻人等消费群体，更加青睐于性能优异、智能化程度高的产品；收入的增长伴随着闲暇的机会成本提高，扫地机器人让人们从繁重的家务中解放出来。老龄化、消费升级、AI技术进步等多重因素，驱动扫地机器人渗透率不断提升。随着我国

15、互联网电商平台快速的发展，越来越多的消费者适应并热衷于电商平台购物，越来越多的商家也由传统的线下销售转为线上销售。如今，电商平台使得消费者足不出户即可通过线上平台了解产品的外观、价格以及产品特点等，同时天猫、京东等电商平台定期的促销活动促进了各类产品的线上销售。近几年来，我国扫地机器人线下销售情况比较稳定，但线上销售增速较快。2017年线下和线上的销售额分别为6.1亿元和50.6亿元，预计2018年我国扫地机器人线上销售额将近60亿元。扫地机器人近几年迎来高速增长，成为继吸尘器之后又一个家电爆品，也成为很多企业的新蓝海。同时，随着科技的进步，我国消费者的消费观念也在不断变化，对智能化产品的需求

16、逐渐增强。此外，城市化进程带来的快节奏生活导致人们家务劳作时间减少，人口结构逐渐向老龄化发展等问题使得人们对家务机器人的刚性需求越来越明显。2017年我国扫地机器人销售量近400万台，销售额达56.7亿元。近年来，扫地机器人之所以在国内发展迅速，很大一部分原因可以归结于整体利好的市场大环境。一方面，随着社会的发展，人们的生活节奏愈发加快，工作压力也随之增大，消费者希望从繁琐的家庭日常清洁事务中解脱出来。而扫地机器人的出现，让想“躺着”做家务的“懒人”们享受到了便利性。另一方面，随着国内城市化步伐的加快以及人们生活水平的不断提高，越来越多的年轻人成为城市消费的新兴力量。消费升级的背景下，扫地机器

17、人正成为家庭新宠，而这些年轻人群则成为消费主力军。当智能家居的概念站上风口中心之时，越来越多相应的智能硬件产品问世，通过便捷的语音交互方式，抢占智能家居的入口，打造家居生态。目前而言，虽然智能家居并未达到普及的程度，但市场依然保持了较为快速稳定的发展，当今的家电产品也处于向智能家居转型的大浪潮中。全新的家居环境带来的是智慧家庭产品新的机遇，而扫地机器人自然也是其中之一。整体而言，在这样的市场趋势下，扫地机器人拥有广阔的发展空间。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2941.633922.173642.023501.9414007.752主营业务收入

18、2767.323689.763426.203294.4313177.712.1扫地机器人(A)913.221217.621130.651087.164348.642.2扫地机器人(B)636.48848.64788.03757.723030.872.3扫地机器人(C)470.44627.26582.45560.052240.212.4扫地机器人(D)332.08442.77411.14395.331581.332.5扫地机器人(E)221.39295.18274.10263.551054.222.6扫地机器人(F)138.37184.49171.31164.72658.892.7扫地机器人(.

19、)55.3573.8068.5265.89263.553其他业务收入174.31232.41215.81207.51830.04上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14007.75完成主营业务收入万元13177.71主营业务收入占比94.07%营业收入增长率（同比）18.25%营业收入增长量（同比）万元2161.96利润总额万元2849.86利润总额增长率23.57%利润总额增长量万元543.52净利润万元2137.39净利润增长率11.07%净利润增长量万元213.02投资利润率55.30%投资回报率41.47%财务内部收益率23.60%企业总资产万元14959.66流动资产总额占

20、比万元30.64%流动资产总额万元4583.91资产负债率30.60%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米17382.0226.06亩1.1容积率1.471.2建筑系数58.38%1.3投资强度万元/亩186.531.4基底面积平方米10147.621.5总建筑面积平方米25551.571.6绿化面积平方米1831.83绿化率7.17%2总投资万元6861.582.1固定资产投资万元4860.972.1.1土建工程投资万元1911.162.1.1.1土建工程投资占比万元27.85%2.1.2设备投资万元1419.162.1.2.1设备投资占比20.68%2.1.3其它投资万元

21、1530.652.1.3.1其它投资占比22.31%2.1.4固定资产投资占比70.84%2.2流动资金万元2000.612.2.1流动资金占比29.16%3收入万元16846.004总成本万元13396.575利润总额万元3449.436净利润万元2587.077所得税万元1.478增值税万元475.789税金及附加万元126.6210纳税总额万元1464.7611利税总额万元4051.8312投资利润率50.27%13投资利税率59.05%14投资回报率37.70%15回收期年4.1516设备数量台（套）9017年用电量千瓦时1383059.2718年用水量立方米11337.4819总能耗

22、吨标准煤170.9520节能率29.93%21节能量吨标准煤56.9822员工数量人318区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元168661.18同期产值万元144364.62同比增长16.83%从业企业数量家723规上企业家35从业人数人36150前十位企业产值万元79676.38去年同期67539.53万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元19520.712、xxx有限责任公司万元17528.803、xxx投资公司万元10357.934、xxx有限责任公司万元8764.405、xxx科技公司万元5577.356、xxx有限责任公司万元5178.967、xxx投资公司万元39

23、8.388、xxx有限责任公司万元3266.739、xxx科技公司万元3107.3810、xxx有限责任公司万元2390.29区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元37243.771.1同期增加值万元33384.521.2增长率11.56%2行业净利润万元18211.492.12016年净利润万元15878.882.2增长率14.69%3行业纳税总额万元37532.303.12016纳税总额万元33929.043.2增长率10.62%42017完成投资万元36086.594.12016行业投资万元16.89%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年202

24、0年1产值196072.39222809.53253192.652利润总额57589.2865442.3674366.323净利润24036.3327314.0131038.654纳税总额16530.7818784.9821346.575工业增加值66924.8576050.9786421.566产业贡献率7.00%11.00%12.87%7企业数量86810591356土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7174.377174.3720351.3520351.351674.421.1主要生产车间4304.624304.62122

25、10.8112210.811038.141.2辅助生产车间2295.802295.806512.436512.43535.811.3其他生产车间573.95573.951180.381180.38100.472仓储工程1522.141522.143380.143380.14202.262.1成品贮存380.54380.54845.03845.0350.562.2原料仓储791.51791.511757.671757.67105.182.3辅助材料仓库350.09350.09777.43777.4346.523供配电工程81.1881.1881.1881.185.463.1供配电室81.1881

26、.1881.1881.185.464给排水工程93.3693.3693.3693.364.894.1给排水93.3693.3693.3693.364.895服务性工程964.02964.02964.02964.0257.685.1办公用房550.23550.23550.23550.2323.395.2生活服务413.79413.79413.79413.7923.866消防及环保工程271.96271.96271.96271.9618.316.1消防环保工程271.96271.96271.96271.9618.317项目总图工程40.5940.5940.5940.59-92.117.1场地及道路

27、硬化2705.62560.12560.127.2场区围墙560.122705.622705.627.3安全保卫室40.5940.5940.5940.598绿化工程1149.9940.25合计10147.6225551.5725551.571911.16节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤170.951.1年用电量千瓦时1383059.271.2年用电量吨标准煤169.981.3年用水量立方米11337.481.4年用水量吨标准煤0.972年节能量吨标准煤56.983节能率29.93%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5153.571.1完成比例75.11%2完成固

28、定资产投资万元3850.092.1完成比例74.71%3完成流动资金投资万元1303.483.1完成比例25.29%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2161.2人均年工资万元5.431.3年工资额万元1101.442工程技术人员工资2.1平均人数人482.2人均年工资万元6.132.3年工资额万元267.323企业管理人员工资3.1平均人数人133.2人均年工资万元6.913.3年工资额万元79.914品质管理人员工资4.1平均人数人254.2人均年工资万元5.404.3年工资额万元140.635其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元7.165

29、.3年工资额万元108.966职工工资总额万元1698.26固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1911.161419.16186.534860.971.1工程费用万元1911.161419.1613415.101.1.1建筑工程费用万元1911.161911.1627.85%1.1.2设备购置及安装费万元1419.161419.1620.68%1.2工程建设其他费用万元1530.651530.6522.31%1.2.1无形资产万元915.78915.781.3预备费万元614.87614.871.3.1基本预备费万元288.722

30、88.721.3.2涨价预备费万元326.15326.152建设期利息万元3固定资产投资现值万元4860.974860.97流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13415.105251.998677.6013415.1013415.1013415.101.1应收账款万元4024.531609.812817.174024.534024.534024.531.2存货万元6036.802414.724225.766036.806036.806036.801.2.1原辅材料万元1811.04724.421267.731811.041811.041811.

31、041.2.2燃料动力万元90.5536.2263.3990.5590.5590.551.2.3在产品万元2776.931110.771943.852776.932776.932776.931.2.4产成品万元1358.28543.31950.801358.281358.281358.281.3现金万元3353.781341.512347.643353.783353.783353.782流动负债万元11414.494565.807990.1411414.4911414.4911414.492.1应付账款万元11414.494565.807990.1411414.4911414.4911414.

32、493流动资金万元2000.61800.241400.432000.612000.612000.614铺底流动资金万元666.86266.75466.81666.86666.86666.86总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6861.58141.16%141.16%100.00%2项目建设投资万元4860.97100.00%100.00%70.84%2.1工程费用万元3330.3268.51%68.51%48.54%2.1.1建筑工程费万元1911.1639.32%39.32%27.85%2.1.2设备购置及安装费万元1419.1629.1

33、9%29.19%20.68%2.2工程建设其他费用万元915.7818.84%18.84%13.35%2.2.1无形资产万元915.7818.84%18.84%13.35%2.3预备费万元614.8712.65%12.65%8.96%2.3.1基本预备费万元288.725.94%5.94%4.21%2.3.2涨价预备费万元326.156.71%6.71%4.75%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4860.97100.00%100.00%70.84%5建设期间费用万元6流动资金万元2000.6141.16%41.16%29.16%7铺底流动资金万元666.8713.72%13.72%9.7

34、2%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6738.4011792.2016846.0016846.0016846.001.1万元6738.4011792.2016846.0016846.0016846.002现价增加值万元2156.293773.505390.725390.725390.723增值税万元190.31333.05475.78475.78475.783.1销项税额万元2695.362695.362695.362695.362695.363.2进项税额万元887.831553.712219.582219.582219.584城市维护

35、建设税万元13.3223.3133.3033.3033.305教育费附加万元5.719.9914.2714.2714.276地方教育费附加万元3.816.669.529.529.529土地使用税万元69.5369.5369.5369.5369.5310税金及附加万元92.37109.49126.62126.62126.62折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1911.161911.16当期折旧额1528.9376.4576.4576.4576.4576.45净值382.231834.711758.271681.821605.371528.932机器

36、设备原值1419.161419.16当期折旧额1135.3375.6975.6975.6975.6975.69净值1343.471267.781192.091116.411040.723建筑物及设备原值3330.32当期折旧额2664.26152.13152.13152.13152.13152.13建筑物及设备净值666.063178.193026.062873.932721.802569.674无形资产原值915.78915.78当期摊销额915.7822.8922.8922.8922.8922.89净值892.89869.99847.10824.20801.315合计：折旧及摊销3580.

37、04175.02175.02175.02175.02175.02总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8244.113297.645770.888244.118244.118244.112外购燃料动力费万元560.66224.26392.46560.66560.66560.663工资及福利费万元1698.261698.261698.261698.261698.261698.264修理费万元18.267.3012.7818.2618.2618.265其它成本费用万元2700.261080.101890.182700.262700.262700.

38、265.1其他制造费用万元881.07352.43616.75881.07881.07881.075.2其他管理费用万元614.91245.96430.44614.91614.91614.915.3其他销售费用万元925.11370.04647.58925.11925.11925.116经营成本万元13221.555288.629255.0813221.5513221.5513221.557折旧费万元152.13152.13152.13152.13152.13152.138摊销费万元22.8922.8922.8922.8922.8922.899利息支出万元-10总成本费用万元13396.576482.609939.5813396.5713396.5713396.5710.1可变成本万元11523.294609.328066.3011523